еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 

Утреннее обозрение: 30.08.2021

(выходит ежедневно в 9:45 утра мск.)

Хотите всегда и везде быть в курсе событий? Но у вас нет времени на поиск информации? Подпишитесь на рассылку «Утреннего обзора» и получайте только актуальную информацию в удобном виде! Подписаться


Сегодня в выпуске:


Новое на сайте

09:31 Открыть в отдельном окне Бакальчуки впервые возглавили топ-10 богатейших семей России по версии Forbes
09:20 Открыть в отдельном окне Риски для "Россетей" связаны с долгосрочными перспективами наращивания капинвестиций
09:12 Открыть в отдельном окне Чистая прибыль "ТрансКонтейнера" в 1 полугодии выросла на 55%
08:55 Открыть в отдельном окне Пауэлл успокоил рынки - сворачивание QE может начаться до конца года
08:51 Открыть в отдельном окне Рост цен на газ в Европе поможет "Газпрому" показать сильные финансовые результаты
08:51 Открыть в отдельном окне "Транснефть" будет постепенно восстанавливать финансовые результаты на фоне ослабления ограничений ОПЕК+
08:51 Открыть в отдельном окне "Аэрофлот" продолжает восстановление
08:50 Открыть в отдельном окне "ЛУКОЙЛ" продолжает радовать акционеров сильным уровнем свободного денежного потока
08:50 Открыть в отдельном окне Отчет по прибыли "Интер РАО" вышел лучше ожиданий
08:49 Открыть в отдельном окне Неплохая отчетность "Татнефти" имеет мало значения на фоне минимальных дивидендов
08:49 Открыть в отдельном окне Динамика показателей индустриального сегмента "Совкомфлота" остается положительной
08:48 Открыть в отдельном окне Пять громких дел Федеральной антимонопольной службы России в 2021 году
08:48 Открыть в отдельном окне Посол отсюда. Наталья Поклонская оправится в Кабо-Верде
08:47 Открыть в отдельном окне Выход из игры: центробанки всё решительнее меняют антикризисную политику
08:40 Открыть в отдельном окне Отчетность PetroChina не удивила инвесторов
07:00 Открыть в отдельном окне Суверенная долларовая еврооблигация Египта с погашением в 2029 году: высокорискованное вложение



Мировые рынки


28.08Dow Jones+ 0,69%  35463,02  
27.08NASDAQ+ 1,23%  15129,50  
27.08S&P500+ 0,88%  4509,37  
27.08DAX+ 0,37%  15851,75  
27.08FTSE-100+ 0,32%  7148,01  
27.08CAC-40+ 0,24%  6681,92  
30.08Nikkei-225+ 0,50%  27779,83  
30.08Kospi+ 0,33%  3144,19  
30.08SSE- 0,02%  3521,34  
27.08Bovespa+ 1,65%  120677,60  
27.08Merval+ 2,31%  73203,64  
  Российский рынок акций:
27.08MICEX+ 0,93%  3887,38  
27.08RTSI+ 1,80%  1664,25  
  Курс ЦБ:
28.08Доллар- 0,0057%  73,9866  
28.08Евро- 0,0312%  87,0304  
  Форекс:
30.08EUR/RUB+ 0,23%  86,8146  
30.08USD/RUB+ 0,11%  73,6212  
30.08EUR/CHF+ 0,11%  1,0757  
30.08EUR/JPY- 0,04%  129,5230  
30.08EUR/USD+ 0,04%  1,1797  
30.08GBP/USD+ 0,04%  1,3765  
  Нефть:
30.08Brent- 0,22%  71,54  
30.08Light- 0,67%  68,28  
  Металлы:
30.08Золото- 0,14%  1816,90  
30.08Серебро- 0,36%  23,9750  
27.08Никель+ 1,24%  19005  
27.08Алюминий+ 1,32%  2654,00  
 










Российский рынок: акции

Итоги торгов ММВБ, 30 августа 2021 г.

Эмитент Open Max Min Close Сделки Объем, руб. Close (pr) Chng
ВТБ ао 0,050840 0,052250 0,050840 0,052150 50997930000 2 638 075 421 0,050805 + 2,647%
ГАЗПРОМ ао 301,66 305,50 299,97 305,17 69849150 21 179 072 929,4 299,66 + 1,839%
ГМКНорНик 24020 24398 23998 24266 164808 3 993 130 642 23986 + 1,167%
Газпрнефть 425,95 431,00 425,95 429,45 668510 286 754 626 425,45 + 0,940%
ЛУКОЙЛ 6446,5 6471,5 6403,5 6439,0 504200 3 243 879 953 6429,5 + 0,148%
МТС-ао 329,45 330,50 328,05 329,10 2416450 795 971 534 329,35 - 0,076%
НЛМК ао 246,82 251,88 246,76 250,96 8596680 2 149 445 810,4 246,76 + 1,702%
Новатэк ао 1724,8 1762,0 1721,4 1745,6 1196213 2 083 309 035 1723,8 + 1,265%
Полюс 13536,0 13550,0 13431,5 13458,0 49904 672 575 440,5 13529,0 - 0,525%
Роснефть 539,55 540,95 536,35 539,30 2549170 1 374 444 429 537,80 + 0,279%
Ростел -ап 86,45 86,70 85,30 85,75 206730 17 748 686 86,45 - 0,810%
РусГидро 0,8279 0,8298 0,8231 0,8248 234208000 193 715 126,8 0,8278 - 0,362%
Сбербанк 328,42 329,38 326,51 328,28 20356090 6 678 254 636,8 327,41 + 0,266%
Сбербанк-п 307,60 310,22 307,12 308,88 2593630 800 690 996,7 307,47 + 0,459%
СевСт-ао 1742,0 1754,0 1734,4 1739,4 1239040 2 162 069 335,8 1734,4 + 0,288%
Сургнфгз 33,540 33,915 33,500 33,545 17101500 575 790 185 33,430 + 0,344%
Сургнфгз-п 38,505 38,875 38,335 38,495 16759500 647 075 572 38,445 + 0,130%
Татнфт 3ао 487,2 492,5 487,2 489,5 2520660 1 234 839 285,9 487,2 + 0,472%
Транснф ап 159800 159850 157700 158100 1551 245 847 900 159500 - 0,878%



Комментарии и прогноз по акциям. Россия (на 30 августа 2021 г.)





Finam.ru

Перед началом российской торговой сессии в понедельник, 30 августа, преобладает позитивный внешний фон — нефть держится вблизи $72 за баррель Brent, азиатские биржи преимущественно подрастают, фьючерсы на индексы США в легком плюсе, так что шансы на "бычье" открытие высоки.

Предыдущие торги российский фондовый рынок завершил в плюсе. По итогам дня индекс МосБиржи подрос на на 0,93% до 3 887,38 пункта, а индекс РТС показал рост в размере 1,8% до 1 664,25 пункта. Среди лидеров сессии были акции "Росстетей"(+ 2,22%), "Интер РАО", ПИКа (+2,77%), "Ростелекома" (+2,25%) и "Северстали" (+1,84%). При этом аутсайдерами сегодня выступили акции TCS Group (-2,6%), АФК "Система" (-1,16%) и МТС (-0,59%).

В начале новой недели цены на "черное золото" торгуются окоо нуля в "красном", но на довольно высоких уровнях. Нефть Brent в моменте снижается до отметки $71,6(-0,15%), за "бочку" Light дают $68,49 (-0,36%). Котировки "черного золота" выросли в конце прошлой недели на новостях об урагане "Ида", вызвавшим перебои с добычей в Мексиканском заливе. По сообщениям СМИ, ураган привел к прекращению добычи 1,74 млн баррелей нефти в день в Мексиканском заливе, что эквивалентно примерно 96% добычи там, или 1,7% мировых поставок нефти.

На этой неделе, в среду, состоится заседание ОПЕК+, на котором вновь будет обсуждаться ранее согласованное увеличение на 400 тыс. баррелей в сутки в течение следующих нескольких месяцев. Как сообщают СМИ со ссылкой на министра нефти Кувейта, решение об увеличении добычи нефти может быть пересмотрено в связи с некоторой слабостью спроса.

 Brent

На внешних площадках утром в понедельник наблюдаются преимущественно "бычьи" настроения. Утром фьючерс на индекс S&P500 подрастает на 0,05% до 4507,75 пункта. Азиатские площадки завершают сессию в основном ростом, отыгрывая пятничный позитив со встречи в Джексон-Хоул. Джером Пауэл был как всегда максимально осторожен в высказываниях. С одной стороны он отметил, что экономика США больше не нуждается в такой большой политической поддержке, данные по инфляции подтверждают ее временность, он отметил явный прогресс на рынке труда. С другой стороны, он подчеркнул, что для сворачивания стимулов необходим "дальнейший существенный прогресс". Скорее всего, о сроках будет сообщено чуть позже — на сентябрьском заседании ФРС США. Поэтому фондовые рынки отреагировали ростом, а доллар ожидаемо снизился.

Пара евро/доллар находится на уровне 1,18 (+0,05%). Рубль на утренних торгах нейтрален к доллару и евро - доллар подрастает к "россиянину" в моменте на незначительные 0,08% и составляет 73,58 рубля, евро укрепляется на 0,06% и стоит 86,83 рубля.

Таким образом, пока что ничего не мешает российскому рынку начать день позитивно. Главный аналитик "Алор Брокер" Алексей Антонов рекомендует сегодня обратить внимание на акции "Сбера", который показывает признаки окончания коррекции и готовности вновь идти обновлять исторические максимумы. Также эксперт ждет продолжения роста бумаг "Газпрома" с первой целью в районе 315 рублей.

С макроэкономической точки зрения, сегодняшний день небогат на новостные поводы - еврозона выпустит индекс настроений в экономике, индекс уверенности потребителей и индекс делового оптимизма в промышленности за август, а Германия представит индекс потребительских цен за август.

В России сегодня опубликуют финансовую отчетность по МСФО АФК "Система", "Аэрофлот", "Газпром" и VEON. Закроются реестры для участия в ВОСА "Белуги" и "Распадской".

Между тем, Елена Шишкина, начальник отдела анализа рынков Департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал" обращает внимание на то, что глобальные фондовые индексы подошли к сентябрю на рекордных максимумах, но быстро распространяющийся вариант дельты и опасения, что крупные центральные банки скоро начнут разворачивать стимулирующие меры в эпоху пандемии, означают, что инвесторы начнут перестраивать портфели.

"Единый счет" стал еще глобальнее: АО "ФИНАМ" открыло прямой доступ к NYSE и NASDAQ по российским законам! Революционный тариф на биржах США — всего от $0,0025 за акцию. Открыть счет ONLINE .




Рынок облигаций


27.08Индекс корп обл MOEX CBICP+ 0,01%  93,440
27.08Индекс мун обл MOEX MBICP+ 0,03%  97,120
27.08Индекс гос обл RGBI+ 0,15%  144,700

Ковалев Алексей, ФГ "ФИНАМ" (аналитик отдела макроэкономического анализа)

Обзор российского рынка. Евробонды развивающихся стран позитивно отреагировали на выступление главы ФРС Дж. Пауэлла на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле. Единственным исключением стала Россия, что можно списать на то, что российские суверенные евробонды уже и так торгуются на своих многомесячных ценовых максимумах.


В российском корпоративном сегменте ничего по большому счету не происходит. Ценовые колебания не превышают полфигуры, полный штиль и на "первичке".


На симпозиуме в Джексон-Хоуле глава ФРС Дж. Пауэлл подтвердил сигнал возможного начала сокращения объемов выкупа активов до конца года. Вторым важным сигналом стало подтверждение позиции, что окончание QE не повлечет автоматического решения о начале цикла повышения ставки. Это важно, поскольку QE, по оценкам, может быть завершена уже к середине будущего года. Следующего сигнала можно ждать на ближайшем заседании ФРС 21-22 сентября.


Recommendation list (российский риск). Ниже приведены наиболее интересные, на наш взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.


RUSSIA 28. В отличие от корпоративных бумаг при продаже (погашении) суверенных еврооблигаций доход в виде курсовой разницы полностью освобожден от уплаты НДФЛ. Иными словами, с точки зрения налогообложения еврооблигации Минфина РФ вполне сопоставимы с прямым инвестированием в доллары или евро, при том, что держатель евробонда получает еще и купон. В этой связи отметим уровень доходности данной бумаги (2,3%), что выглядит интересно в сравнении со ставками по долларовым депозитам в банках. Из-за минимального уровня номинала среди еврооблигаций Минфина ($ 10 тыс. против $ 200 тыс. у других бумаг), RUSSIA 28 является самым ликвидным выпуском на Мосбирже в линейке евробондов Минфина РФ. Из-за американских санкций Минфин РФ с 2020 г. не размещает новые долларовые евробонды, что создает дефицит бумаг с российским суверенным риском по мере погашения выпусков. Отметим, что данный выпуск, благодаря своей очень высокой ставке купона (12,75% годовых), предлагает интересный уровень текущей доходности - отношение купонных выплат, ожидающихся в течение ближайших 12 месяцев, к текущей рыночной цене.


ALFARU 8.0% Perp. 19 апреля 2021 г. Альфа-банк закрыл книгу заявок на выпуск субординированных еврооблигаций, отвечающий требованиям "Базеля-III". Сумма выпуска составила $350 млн. Колл-опцион предусмотрен через 5,5 лет, погашение через 10,5 лет. Ставка купона на первые 5,5 лет зафиксирована на уровне 5,5% годовых. Размещение бумаги, на наш взгляд, повышает шансы отзыва одного из "вечных" выпусков этого эмитента по первому же коллу в феврале следующего года. Отметим, что его обслуживание обходится эмитенту в 8% в год. В случае нереализации колла держатель данной бумаги будет премирован высокой ставкой купона.


GMKNRM 25. Данный выпуск имеет листинг на Мосбирже, в то время как обращение на организованном рынке дает возможность держателям бумаги получить налоговый вычет (напомним, что кроме купона налогом по корпоративным и банковским еврооблигациям облагается и валютная переоценка). При удержании ценной бумаги в портфеле более трех лет инвестор имеет право подать на налоговый вычет в размере до 3 млн руб. в год за каждый полный год по истечении трех лет. Тем не менее, льгота на долгосрочное владение не распространяется на купонный доход, поэтому стоит отдавать предпочтение выпускам со сравнительно невысоким купоном, к которым относится и выпуск "Норникеля" с погашением в 2025 г. (он размещен под 2,55% годовых). Отметим, что по данному выпуску предусмотрен makewhole колл-опцион. Данный тип колла позволяет заемщику отозвать выпуск раньше наступления срока погашения, выплатив за это держателю определенную компенсацию, которая выражается в виде заранее установленной премии в доходности к базовой бумаге (для долларовых бумаг используется сравнимая по сроку погашения UST). Если бы "Норникель" решил сейчас отозвать данный евробонд по makewhole колл-опциону, то он мог бы это сделать по цене 105,8% от номинала.


CRBKMO 25. Среди бумаг, позиция в которых позволит обогнать инфляцию, мы выделяем старший выпуск Московского кредитного банка с погашением в 2025 г. В июле 2021 г. агентство S&P Global Ratings повысило долгосрочные кредитные рейтинги эмитента в иностранной и национальной валюте с BB- до BB, отметив устойчивость бизнеса МБК в нестабильных рыночных условиях в 2020 г., о чем свидетельствуют показатели операционной эффективности банка, его способность генерировать прибыль и показатели качества активов, отражающие сбалансированный подход к принятию рисков. Агентство Fitch также держит рейтинг ВВ по эмитенту. Отметим, что выпуск с погашением в 2025 г. торгуется с премией по доходности примерно в 50 б. п. к глобальным евробондам с рейтингом ВВ. Данный выпуск имеет листинг на Мосбирже, и его держатели имеют право на получение налогового вычета. В контексте налогообложения отметим и сравнительно невысокий (4,7%) купон по бумаге. Выпуск торгуется на Мосбирже с минимальным лотом 1 штука (номинал бумаги $ 1 тыс.).


VTB perp. Сейчас у эмитентов открываются широкие возможности для рефинансирования своих долгов по более низким ставкам. Наивысшими уровнями купонов характеризуются так называемые "бессрочные" облигации банков. В текущей реальности рекордно низких процентных ставок купоны по данным бумагам (8-9%) выглядят настоящим анахронизмом, и мы полагаем, что, как минимум, некоторые из российских эмитентов предпочтут заменить имеющиеся евробонды на более дешевые для обслуживания выпуски, отозвав их по одному из первых колл-опционов. Среди "вечных" евробондов российских банков, коллы по которым ожидаются в перспективе ближайшего времени, мы выделяем младший субординированный выпуск ВТБ (его эмитентом выступает дочерняя компания VTB Eurasia Ltd.). Купон по данной бумаге, размещенной в июле 2012 г., составляет ни много ни мало 9,5%. Таким образом, с учетом того, что объем выпуска достигает $ 2,25 млрд, его годовое обслуживание обходится эмитенту в $214 млн. Благодаря высокому купону (9,5%) интересным выглядит уровень текущей доходности бумаги (отношение купонных платежей в течение ближайших 12 месяцев к текущей цене), составляющий 8,7%. Выпуск довольно активно торгуется на Мосбирже с минимальным лотом в 1 штуку (номинал бумаги составляет $1 тыс.) и доступен только для квалифицированных инвесторов.


RUSSIA 27 (EUR). В условиях низких доходностей валютная переоценка весьма негативно сказывается на уровне доходов инвесторов в российские еврооблигации. Естественной возможностью избежать этого является выбор в качестве объектов для инвестирования тех бумаг, в отношении которых применяется льготный режим налогообложения – еврооблигаций Минфина РФ. Мы предлагаем обратить внимание на недавно размещенные евровые бумаги – в частности, на суверенный выпуск с погашением в 2027 г. Отметим его сравнительно невысокий купон (1,125%) - что опять-таки примечательно с точки зрения налогообложения.


RURAIL 27 (EUR). Как и другие евробонды в единой европейской валюте, выпуск "РЖД" с погашением в 2027 г. пока не достиг своих ценовых уровней, отмечавшихся в канун пандемии. Мы связываем перспективы его восстановления прежде всего с тем, что данный евробонд является "зеленым" выпуском, спрос на который предъявляют так называемые ESG-фонды. Собственно, он стал первой облигацией такого типа, размещенной российской компанией на внешнем рынке. Отметим, что данный сегмент облигационного рынка является одним из самых быстрорастущих в мире.


GAZPRU perp (EUR). После того, как в октябре 2020 г. "Газпром" разместил дебютный "вечный" выпуск в единой европейской валюте, инвесторы получили номинированный в евро высокодоходный инструмент от надежного эмитента с российским риском. Отметим, что текущая величина кредитной премии выпуска (350 б. п.), на наш взгляд, вполне достаточна для компенсации потенциального "рефляционного" роста доходности безрискового актива в евро – среднесрочных немецких гособлигаций (Bunds). Впрочем, принимая во внимание последние по времени сигналы ЕЦБ, для этого сейчас не видится весомых оснований. Важным моментом является то, что в отличие от бессрочников от эмитентов из финансового сектора, которые могут быть списаны или конвертированы в акции в случае критического снижения достаточности капитала эмитента, вечный выпуск "Газпрома" не подвержен такому риску. Отметим, что выпуск смотрится очень интересно на фоне глобальных аналогов – бессрочников компаний нефинансового сектора. Бессрочный характер бумаги довольно щедро премируется и на российском рынке. Купон (3,897%) выплачивается раз в год. Купоны могут быть отложены по усмотрению эмитента (что не повлечёт его техдефолта). Отложенные купонные выплаты накапливаются кумулятивно. В случае выплат дивидендов купоны также должны быть выплачены. Первый колл-опцион по выпуску предусмотрен 26 октября 2025 г. по номиналу (100%).


ALFARU 25 (руб.). Сектор номинированных в рублях евробондов находится несколько в тени интересов инвесторов, что обусловлено внебиржевым характером торгов данными инструментами, а также сравнительно высоким минимальным лотом (10 млн руб.). Между тем, дюрация российского внутреннего рублевого корпоративного облигационного рынка невелика (менее 3 лет), в частности, из-за того, что по многим даже длинным бумагам предусмотрены пут-опционы. И это, не говоря еще о том, что уровень биржевой ликвидности большинства рублевых долговых бондов, размещенных на локальном рынке, оставляет желать лучшего. В этом контексте старший рублевый евробонд Альфа-Банка с погашением в январе 2025 г., по которому не предусмотрены опции досрочного отзыва и/или пересмотра уровня купона, на наш взгляд, заслуживает внимания. Сейчас по данной бумаге можно зафиксировать доходность 7,8%. Из-за того, что данный выпуск размещен относительно недавно – в январе этого года – купон по нему сравнительно невелик, что важно с точки зрения налогообложения. Отметим, что одним из факторов повышения сравнительной привлекательности рублевых евробондов является отмена с 2021 г. налоговых льгот в отношении купонного дохода по ОФЗ и локальным рублевым корпоративным облигациям, выпущенным в 2017-2019 гг. Таким образом, соотношение "низкий купон/высокая доходность" у рублевого евробонда Альфа-Банка с погашением в 2025 г., на наш взгляд, выглядит интересно.


События дня на 30 августа 2021 г.


 
Публикация финансовой отчетности "ПИК" по МСФО за 1 полугодие 2021 года
 
Акции "Распадской" торгуются последний день с дивидендами
 
Закрытие реестра акционеров "Распадской" для участия в ВОСА
 
Закрытие реестра акционеров "Белуги" для участия в ВОСА
 
Публикация финансовой отчетности VEON по МСФО за 2 квартал 2021 года
 
Публикация финансовой отчетности "Транснефти" по МСФО за 1 полугодие 2021 года
 
Публикация финансовой отчетности "Газпрома" по МСФО за 2 квартал 2021 года
 
Публикация финансовой отчетности "Аэрофлота" по МСФО за 1 полугодие 2021 года
 
Публикация финансовой отчетности АФК "Система" по МСФО за 2 квартал 2021 года



Вебинары

09:15-09:45



Бровкин Михаил
 

Рынок фьючерсов РФ Бесплатно

"Срочный" взгляд на рынок с Михаилом Бровкиным

 
 

09:30-10:00



 Аналитическая синергия: Солабуто и Афанасьева
 

Рынок акций РФ 6900 

Предторговый брифинг

 
 

09:45-10:00



 ФИНАМ
 

Рынок акций РФ Бесплатно

Утренний обзор фондовых рынков от «ФИНАМ»

Утренний обзор фондовых рынков от «ФИНАМа» — простой и удобный способ следить за биржевыми новостями и всегда оставаться в курсе актуальных рыночных тенденций.

Профессиональные аналитики и трейдеры в прямом эфире комментируют ситуацию перед открытием основной торговой сессии! Разбирают итоги предыдущего торгового дня, анализируя динамику ключевых индексов и движение котировок фаворитов и аутсайдеров. Объясняют, как свежая макроэкономическая статистика повлияет на настроения инвесторов, и на какие перспективные инвестидеи стоит обратить внимание.

Смотрите утренний обзор и задавайте свои вопросы прямо в эфире.

 
 

10:00-11:00



Солабуто Николай
 

Рынок акций РФ 6900 

Утренний брифинг

 
 
Все вебинары


Хотите всегда и везде быть в курсе событий? Но у вас нет времени на поиск информации? Подпишитесь на рассылку «Утреннего обзора» и получайте только актуальную информацию в удобном виде! Подписаться