еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 

Утреннее обозрение: 16.08.2021

(выходит ежедневно в 9:45 утра мск.)

Хотите всегда и везде быть в курсе событий? Но у вас нет времени на поиск информации? Подпишитесь на рассылку «Утреннего обзора» и получайте только актуальную информацию в удобном виде! Подписаться


Сегодня в выпуске:


Новое на сайте

10:45 Открыть в отдельном окне ВВП России во 2 квартале достиг доковидного уровня
09:35 Открыть в отдельном окне Когда начнется сворачивание стимулов?
09:10 Открыть в отдельном окне По итогам 2 квартала "РусАгро" покажет внушительный рост ключевых финансовых метрик
09:05 Открыть в отдельном окне PetroChina - справедливо оцененный китайский нефтегазовый гигант
09:00 Открыть в отдельном окне Акции золотодобытчиков имеют шанс "выстрелить" к концу года вместе с котировками золота
08:58 Открыть в отдельном окне Джоанна Стингрей о дружбе с Цоем и беседах в ФБР
08:50 Открыть в отдельном окне Положительная динамика финансовых результатов "Роснефти" связана с ростом цен на нефть
08:46 Открыть в отдельном окне Сырьевой сектор: металлурги VS "зеленая энергетика"
08:44 Открыть в отдельном окне Международное инвестирование. Это возможно и выгодно
08:30 Открыть в отдельном окне "Газпром нефть" продолжит улучшать финансовые результаты
08:10 Открыть в отдельном окне Привилегированные акции "Сургутнефтегаза" интересны в качестве инструмента для долгосрочных инвестиций
08:05 Открыть в отдельном окне Пятерка в фокусе: Подъем процентных ставок
08:00 Открыть в отдельном окне Видимых оснований для роста дивидендной доходности акций "АЛРОСА" нет



Мировые рынки


14.08Dow Jones+ 0,04%  35522,62  
13.08NASDAQ+ 0,04%  14822,90  
13.08S&P500+ 0,16%  4468,00  
13.08DAX+ 0,25%  15977,44  
13.08FTSE-100+ 0,35%  7218,71  
13.08CAC-40+ 0,20%  6896,04  
16.08Nikkei-225- 1,63%  27520,37  
13.08Kospi- 1,16%  3171,29  
16.08SSE+ 0,03%  3517,31  
13.08Bovespa+ 0,41%  121193,75  
13.08Merval+ 0,08%  69544,76  
  Российский рынок акций:
13.08MICEX- 0,41%  3873,00  
13.08RTSI+ 0,05%  1666,44  
  Курс ЦБ:
14.08Доллар- 0,1291%  73,4721  
14.08Евро- 0,1462%  86,2195  
  Форекс:
16.08EUR/RUB+ 0,18%  86,4804  
16.08USD/RUB+ 0,02%  73,3340  
16.08EUR/CHF+ 0,05%  1,0796  
16.08EUR/JPY- 0,27%  128,9340  
16.08EUR/USD- 0,08%  1,1785  
16.08GBP/USD- 0,13%  1,3845  
  Нефть:
16.08Brent- 1,26%  69,70  
16.08Light- 1,39%  67,26  
  Металлы:
16.08Золото- 0,19%  1774,90  
16.08Серебро- 1,13%  23,5100  
16.08Никель- 0,36%  19585  
16.08Алюминий0,00%  2600,00  
 










Российский рынок: акции

Итоги торгов ММВБ, 16 августа 2021 г.

Эмитент Open Max Min Close Сделки Объем, руб. Close (pr) Chng
ВТБ ао 0,051295 0,052420 0,051065 0,052385 30904730000 1 605 030 447,35 0,051445 + 1,827%
ГАЗПРОМ ао 291,47 295,48 290,95 295,10 32273890 9 490 495 010,3 292,70 + 0,820%
ГМКНорНик 24402 24554 24210 24426 179909 4 382 034 838 24460 - 0,139%
Газпрнефть 422,05 428,90 421,15 428,80 501290 213 664 669,5 426,65 + 0,504%
ЛУКОЙЛ 6400,0 6503,0 6369,5 6495,5 621148 4 009 468 233 6429,5 + 1,027%
МТС-ао 318,50 320,00 318,50 318,70 2748650 877 911 663 318,85 - 0,047%
НЛМК ао 250,00 252,92 249,64 251,22 7400730 1 860 286 799,2 250,86 + 0,144%
Новатэк ао 1724,8 1795,0 1718,0 1773,4 1529849 2 696 876 393,2 1729,8 + 2,521%
Полюс 13423,5 13482,5 13366,5 13380,0 87833 1 177 422 053 13492,5 - 0,834%
Роснефть 556,60 567,65 551,50 564,40 15423440 8 666 176 282 558,55 + 1,047%
Ростел -ап 88,25 88,35 86,60 86,70 299110 26 154 261 88,30 - 1,812%
РусГидро 0,8327 0,8349 0,8270 0,8305 171980000 142 793 975,5 0,8327 - 0,264%
Сбербанк 327,56 330,52 327,13 329,36 23916510 7 878 233 360,6 328,68 + 0,207%
Сбербанк-п 302,86 304,70 302,00 304,20 1922720 583 984 129,7 303,48 + 0,237%
СевСт-ао 1745,0 1774,2 1742,8 1761,2 759290 1 336 919 708,4 1747,8 + 0,767%
Сургнфгз 33,515 33,705 33,275 33,535 19246900 645 077 233 33,560 - 0,074%
Сургнфгз-п 37,950 37,960 37,620 37,825 21095200 795 825 994,5 37,960 - 0,356%
Татнфт 3ао 493,2 497,3 490,0 496,6 2608587 1 290 415 764,5 494,5 + 0,425%
Транснф ап 161900 162450 160750 161500 876 141 484 900 161950 - 0,278%



Комментарии и прогноз по акциям. Россия (на 16 августа 2021 г.)





Finam.ru

Внешний фон перед открытием торгов на российском рынке складывается негативным. Азиатские индексы, нефть и рубль снижаются.

В пятницу основные фондовые индексы США закрылись ростом. Dow Jones вырос на 0,04%, S&P прибавил 0,16%, Nasdaq - 0,04%. 

В понедельник с утра азиатские ключевые индексы преимущественно снижаются на фоне опасений из-за распространения коронавируса. Некоторые страны продолжают обновлять рекорды суточной заболеваемости коронавирусом. Например, это Япония, Таиланд и Малайзия. Кроме того, вышла статистика по Китаю и Японии. Показатели Поднебесной оказались хуже прогнозов. Так, промышленное производство в Китае в июле выросло на 6,4% в годовом выражении вместо ожидавшихся 7,8%. В Японии же ситуация обратная. Промпроизводство в стране в июле выросло на 6,5% в месячном выражении вместо ожидавшихся 6,2%.

Индекс Hang Seng теряет 1%, японский Nikkei 225 - 1,6%, Topix - 1,6%, CSI 300 - 0,05%.

Котировки черного золота снижаются более чем на 1,5%. Баррель Brent продается за $69,56, "бочку" Light можно купить за $67,1. Давление на котировки оказывают опасения инвесторов в восстановлении спроса на нефть в условиях пандемии, которую не удается взять под контроль.

Отечественная валюта уступает позиции "американцу". Доллар продается за 73,4 рубля, евро - 86,54 рубля.

Сегодня с утра также снижается цена на золото на 0,19% после пятничного роста на 1,5%. Инвесторы на этой неделе ждут данные по розничным продажам в США, и слабая статистика может спровоцировать рост цен на драгоценный металл. Унция продается за $1774,8.

Инвесторы сегодня ждут публикацию отчетностей по МСФО "РусАгро" и HeadHunter за 2 квартал 2021 года.

Рынок откроется "слабонегативно", считает руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал" Андрей Верников. Ориентир по индексу МосБиржи: диапазон 3870–3900 пунктов, прогнозирует начальник управления операций на российском рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко.

Brent

Мысли глобальнее с "Единым счетом": Америка стала ближе! Специальный тариф для торговли на фондовом рынке США – всего от $0,0025 за акцию! Подробнее>>.




Рынок облигаций


13.08Индекс корп обл MOEX CBICP+ 0,04%  93,570
13.08Индекс мун обл MOEX MBICP+ 0,14%  97,080
13.08Индекс гос обл RGBI+ 0,03%  144,820

Ковалев Алексей, ФГ "ФИНАМ" (аналитик отдела макроэкономического анализа)

Обзор российского рынка. Российские суверенные евробонды практически не изменились в ценах на прошлой неделе, да и в целом обстановка в сегменте суверенных долларовых бумаг складывалась довольно спокойно. Риск-премия на "Россию" (5-летняя CDS) находится вблизи минимумов 2021 года.


В корпоративном секторе отметим выпуски "ГТЛК" с погашениями в 2026-2028 гг., подорожавшие в среднем на полфигуры.


Период низкой активности на мировом рынке евробондов продолжается. В российском сегменте ни на первичном, ни на вторичных рынках практически ничего не происходит. Впрочем, такая ситуация не может длиться вечно, и инвесторы скоро вернутся из отпусков.


Recommendation list (российский риск). Ниже приведены наиболее интересные, на наш взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.


RUSSIA 28. В отличие от корпоративных бумаг при продаже (погашении) суверенных еврооблигаций доход в виде курсовой разницы полностью освобожден от уплаты НДФЛ. Иными словами, с точки зрения налогообложения еврооблигации Минфина РФ вполне сопоставимы с прямым инвестированием в доллары или евро, при том, что держатель евробонда получает еще и купон. В этой связи отметим уровень доходности данной бумаги (2,3%), что выглядит интересно в сравнении со ставками по долларовым депозитам в банках. Из-за минимального уровня номинала среди еврооблигаций Минфина ($ 10 тыс. против $ 200 тыс. у других бумаг), RUSSIA 28 является самым ликвидным выпуском на Мосбирже в линейке евробондов Минфина РФ. Из-за американских санкций Минфин РФ с 2020 г. не размещает новые долларовые евробонды, что создает дефицит бумаг с российским суверенным риском по мере погашения выпусков. Отметим, что данный выпуск, благодаря своей очень высокой ставке купона (12,75% годовых), предлагает интересный уровень текущей доходности - отношение купонных выплат, ожидающихся в течение ближайших 12 месяцев, к текущей рыночной цене.


ALFARU 8.0% Perp. 19 апреля 2021 г. Альфа-банк закрыл книгу заявок на выпуск субординированных еврооблигаций, отвечающий требованиям "Базеля-III". Сумма выпуска составила $350 млн. Колл-опцион предусмотрен через 5,5 лет, погашение через 10,5 лет. Ставка купона на первые 5,5 лет зафиксирована на уровне 5,5% годовых. Размещение бумаги, на наш взгляд, повышает шансы отзыва одного из "вечных" выпусков этого эмитента по первому же коллу в феврале следующего года. Отметим, что его обслуживание обходится эмитенту в 8% в год. В случае нереализации колла держатель данной бумаги будет премирован высокой ставкой купона.


GMKNRM 25. Данный выпуск имеет листинг на Мосбирже, в то время как обращение на организованном рынке дает возможность держателям бумаги получить налоговый вычет (напомним, что кроме купона налогом по корпоративным и банковским еврооблигациям облагается и валютная переоценка). При удержании ценной бумаги в портфеле более трех лет инвестор имеет право подать на налоговый вычет в размере до 3 млн руб. в год за каждый полный год по истечении трех лет. Тем не менее, льгота на долгосрочное владение не распространяется на купонный доход, поэтому стоит отдавать предпочтение выпускам со сравнительно невысоким купоном, к которым относится и выпуск "Норникеля" с погашением в 2025 г. (он размещен под 2,55% годовых). Отметим, что по данному выпуску предусмотрен makewhole колл-опцион. Данный тип колла позволяет заемщику отозвать выпуск раньше наступления срока погашения, выплатив за это держателю определенную компенсацию, которая выражается в виде заранее установленной премии в доходности к базовой бумаге (для долларовых бумаг используется сравнимая по сроку погашения UST). Если бы "Норникель" решил сейчас отозвать данный евробонд по makewhole колл-опциону, то он мог бы это сделать по цене 105,8% от номинала.


CRBKMO 25. Среди бумаг, позиция в которых позволит обогнать инфляцию, мы выделяем старший выпуск Московского кредитного банка с погашением в 2025 г. В июле 2021 г. агентство S&P Global Ratings повысило долгосрочные кредитные рейтинги эмитента в иностранной и национальной валюте с BB- до BB, отметив устойчивость бизнеса МБК в нестабильных рыночных условиях в 2020 г., о чем свидетельствуют показатели операционной эффективности банка, его способность генерировать прибыль и показатели качества активов, отражающие сбалансированный подход к принятию рисков. Агентство Fitch также держит рейтинг ВВ по эмитенту. Отметим, что выпуск с погашением в 2025 г. торгуется с премией по доходности примерно в 50 б. п. к глобальным евробондам с рейтингом ВВ. Данный выпуск имеет листинг на Мосбирже, и его держатели имеют право на получение налогового вычета. В контексте налогообложения отметим и сравнительно невысокий (4,7%) купон по бумаге. Выпуск торгуется на Мосбирже с минимальным лотом 1 штука (номинал бумаги $ 1 тыс.).


VTB perp. Сейчас у эмитентов открываются широкие возможности для рефинансирования своих долгов по более низким ставкам. Наивысшими уровнями купонов характеризуются так называемые "бессрочные" облигации банков. В текущей реальности рекордно низких процентных ставок купоны по данным бумагам (8-9%) выглядят настоящим анахронизмом, и мы полагаем, что, как минимум, некоторые из российских эмитентов предпочтут заменить имеющиеся евробонды на более дешевые для обслуживания выпуски, отозвав их по одному из первых колл-опционов. Среди "вечных" евробондов российских банков, коллы по которым ожидаются в перспективе ближайшего времени, мы выделяем младший субординированный выпуск ВТБ (его эмитентом выступает дочерняя компания VTB Eurasia Ltd.). Купон по данной бумаге, размещенной в июле 2012 г., составляет ни много ни мало 9,5%. Таким образом, с учетом того, что объем выпуска достигает $ 2,25 млрд, его годовое обслуживание обходится эмитенту в $214 млн. Благодаря высокому купону (9,5%) интересным выглядит уровень текущей доходности бумаги (отношение купонных платежей в течение ближайших 12 месяцев к текущей цене), составляющий 8,7%. Выпуск довольно активно торгуется на Мосбирже с минимальным лотом в 1 штуку (номинал бумаги составляет $1 тыс.) и доступен только для квалифицированных инвесторов.


RUSSIA 27 (EUR). В условиях низких доходностей валютная переоценка весьма негативно сказывается на уровне доходов инвесторов в российские еврооблигации. Естественной возможностью избежать этого является выбор в качестве объектов для инвестирования тех бумаг, в отношении которых применяется льготный режим налогообложения – еврооблигаций Минфина РФ. Мы предлагаем обратить внимание на недавно размещенные евровые бумаги – в частности, на суверенный выпуск с погашением в 2027 г. Отметим его сравнительно невысокий купон (1,125%) - что опять-таки примечательно с точки зрения налогообложения.


RURAIL 27 (EUR). Как и другие евробонды в единой европейской валюте, выпуск "РЖД" с погашением в 2027 г. пока не достиг своих ценовых уровней, отмечавшихся в канун пандемии. Мы связываем перспективы его восстановления прежде всего с тем, что данный евробонд является "зеленым" выпуском, спрос на который предъявляют так называемые ESG-фонды. Собственно, он стал первой облигацией такого типа, размещенной российской компанией на внешнем рынке. Отметим, что данный сегмент облигационного рынка является одним из самых быстрорастущих в мире.


GAZPRU perp (EUR). После того, как в октябре 2020 г. "Газпром" разместил дебютный "вечный" выпуск в единой европейской валюте, инвесторы получили номинированный в евро высокодоходный инструмент от надежного эмитента с российским риском. Отметим, что текущая величина кредитной премии выпуска (350 б. п.), на наш взгляд, вполне достаточна для компенсации потенциального "рефляционного" роста доходности безрискового актива в евро – среднесрочных немецких гособлигаций (Bunds). Впрочем, принимая во внимание последние по времени сигналы ЕЦБ, для этого сейчас не видится весомых оснований. Важным моментом является то, что в отличие от бессрочников от эмитентов из финансового сектора, которые могут быть списаны или конвертированы в акции в случае критического снижения достаточности капитала эмитента, вечный выпуск "Газпрома" не подвержен такому риску. Отметим, что выпуск смотрится очень интересно на фоне глобальных аналогов – бессрочников компаний нефинансового сектора. Бессрочный характер бумаги довольно щедро премируется и на российском рынке. Купон (3,897%) выплачивается раз в год. Купоны могут быть отложены по усмотрению эмитента (что не повлечёт его техдефолта). Отложенные купонные выплаты накапливаются кумулятивно. В случае выплат дивидендов купоны также должны быть выплачены. Первый колл-опцион по выпуску предусмотрен 26 октября 2025 г. по номиналу (100%).


ALFARU 25 (руб.). Сектор номинированных в рублях евробондов находится несколько в тени интересов инвесторов, что обусловлено внебиржевым характером торгов данными инструментами, а также сравнительно высоким минимальным лотом (10 млн руб.). Между тем, дюрация российского внутреннего рублевого корпоративного облигационного рынка невелика (менее 3 лет), в частности, из-за того, что по многим даже длинным бумагам предусмотрены пут-опционы. И это, не говоря еще о том, что уровень биржевой ликвидности большинства рублевых долговых бондов, размещенных на локальном рынке, оставляет желать лучшего. В этом контексте старший рублевый евробонд Альфа-Банка с погашением в январе 2025 г., по которому не предусмотрены опции досрочного отзыва и/или пересмотра уровня купона, на наш взгляд, заслуживает внимания. Сейчас по данной бумаге можно зафиксировать доходность 7,5%. Из-за того, что данный выпуск размещен относительно недавно – в январе этого года – купон по нему сравнительно невелик, что важно с точки зрения налогообложения. Отметим, что одним из факторов повышения сравнительной привлекательности рублевых евробондов является отмена с 2021 г. налоговых льгот в отношении купонного дохода по ОФЗ и локальным рублевым корпоративным облигациям, выпущенным в 2017-2019 гг. Таким образом, соотношение "низкий купон/высокая доходность" у рублевого евробонда Альфа-Банка с погашением в 2025 г., на наш взгляд, выглядит интересно.


События дня на 16 августа 2021 г.


 
Заседание совета директоров "Русская Аквакультура"
 
Заседание совета директоров "Совкомфлота"
 
HeadHunter представит финрезультаты по МСФО за 2 квартал
 
"Русагро" опубликует финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 6 месяцев 2021 года
 
Закрытие реестра акционеров ММК для участия в ВОСА
 
Выплата дивидендов The Procter & Gamble Company



Вебинары

09:15-09:45



Бровкин Михаил
 

Рынок фьючерсов РФ Бесплатно

"Срочный" взгляд на рынок с Михаилом Бровкиным

 
 

09:30-09:45



 Аналитическая синергия: Солабуто и Афанасьева
 

Рынок акций РФ 6900 

Предторговый брифинг

 
 

09:45-10:00



 ФИНАМ
 

Рынок акций РФ Бесплатно

Утренний обзор фондовых рынков от «ФИНАМ»

Утренний обзор фондовых рынков от «ФИНАМа» — простой и удобный способ следить за биржевыми новостями и всегда оставаться в курсе актуальных рыночных тенденций.

Профессиональные аналитики и трейдеры в прямом эфире комментируют ситуацию перед открытием основной торговой сессии! Разбирают итоги предыдущего торгового дня, анализируя динамику ключевых индексов и движение котировок фаворитов и аутсайдеров. Объясняют, как свежая макроэкономическая статистика повлияет на настроения инвесторов, и на какие перспективные инвестидеи стоит обратить внимание.

Смотрите утренний обзор и задавайте свои вопросы прямо в эфире.

 
 

10:00-11:00



Солабуто Николай
 

Рынок акций РФ 6900 

Утренний брифинг

 
 
Все вебинары


Хотите всегда и везде быть в курсе событий? Но у вас нет времени на поиск информации? Подпишитесь на рассылку «Утреннего обзора» и получайте только актуальную информацию в удобном виде! Подписаться