еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 

Утреннее обозрение: 26.04.2021

(выходит ежедневно в 9:45 утра мск.)

Хотите всегда и везде быть в курсе событий? Но у вас нет времени на поиск информации? Подпишитесь на рассылку «Утреннего обзора» и получайте только актуальную информацию в удобном виде! Подписаться


Сегодня в выпуске:


Новое на сайте

09:36 Открыть в отдельном окне Активное и пассивное инвестирование
09:34 Открыть в отдельном окне Правительство РФ начинает правовую подготовку к запрету экспорта бензина - СМИ
09:31 Открыть в отдельном окне Встреча президентов РФ и США может состояться в июне -ТАСС
09:15 Открыть в отдельном окне "Полюс" в 1 квартале снизил производство золота на 1%
08:57 Открыть в отдельном окне Вице-премьер РФ утвердила дорожную карту по развитию системы утилизации отходов
22:07 Открыть в отдельном окне Развитие зеленых проектов в РФ упирается в желание скорее монетизировать запасы нефти
14:22 Открыть в отдельном окне "Татнефть" - одна из наиболее дивидендных компаний
13:53 Открыть в отдельном окне Слишком быстрое повышение ставки ЦБ РФ в будущем было бы нежелательно
23:30 Открыть в отдельном окне Дивидендная доходность "Роснефти" в 2021 году вырастет до более привлекательных 7,5%
22:01 Открыть в отдельном окне NextEra Energy - слабые результаты по выручке подразделения NEER будут иметь ограниченный эффект на акции
21:01 Открыть в отдельном окне Segezha Group: первое в России IPO одного из лидеров лесопромышленной отрасли
20:55 Открыть в отдельном окне Чистая прибыль "Сбера" в 2021 году увеличится почти на 15%
20:50 Открыть в отдельном окне От Check Point стоит ждать умеренного повышения основных финпоказателей
20:47 Открыть в отдельном окне Квартальные результаты Freeport-McMoRan не изменили наше отношение к акциям компании
20:45 Открыть в отдельном окне Capital One: рост прибыли благодаря высвобождению резервов на фоне сокращения выручки
19:20 Открыть в отдельном окне ВТБ за 2020 год выплатит дивиденды на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО
17:05 Открыть в отдельном окне "Сибур" и ТАИФ объединяют нефтегазохимический бизнес
16:02 Открыть в отдельном окне Набиуллина считает, что влияние новых санкций США ограничено из-за невысокого госдолга России
15:54 Открыть в отдельном окне Рост инвестиций в 2021 году составит 2-4% по прогнозу Банка России



Мировые рынки


24.04Dow Jones+ 0,67%  34050,43  
23.04NASDAQ+ 1,44%  14016,81  
23.04S&P500+ 1,09%  4180,17  
23.04DAX- 0,27%  15279,62  
23.04FTSE-1000,00%  6938,56  
23.04CAC-40- 0,15%  6257,94  
26.04Nikkei-225+ 0,40%  29136,25  
26.04Kospi+ 0,99%  3217,53  
26.04SSE- 0,56%  3454,61  
23.04Bovespa+ 0,97%  120530,06  
23.04Merval+ 0,53%  47374,47  
  Российский рынок акций:
23.04MICEX- 0,09%  3597,17  
23.04RTSI+ 0,67%  1511,85  
  Курс ЦБ:
24.04Доллар- 1,7435%  75,0893  
24.04Евро- 1,7108%  90,4676  
  Форекс:
26.04EUR/RUB+ 0,20%  90,5880  
26.04USD/RUB0,00%  74,8728  
26.04EUR/CHF+ 0,04%  1,1056  
26.04EUR/JPY- 0,05%  130,4040  
26.04EUR/USD+ 0,02%  1,2099  
26.04GBP/USD+ 0,19%  1,3902  
  Нефть:
26.04Brent- 1,12%  65,37  
26.04Light- 1,11%  61,45  
  Металлы:
26.04Золото- 0,11%  1775,80  
26.04Серебро- 0,48%  25,9500  
26.04Никель+ 0,58%  16490  
26.04Алюминий+ 0,82%  2384,00  
 










Российский рынок: акции

Итоги торгов ММВБ, 26 апреля 2021 г.

Эмитент Open Max Min Close Сделки Объем, руб. Close (pr) Chng
ВТБ ао 0,051810 0,052160 0,050410 0,051315 107092710000 5 512 500 907,8 0,051360 - 0,088%
ГАЗПРОМ ао 233,02 234,91 232,16 233,23 28695180 6 700 146 241,3 232,62 + 0,262%
ГМКНорНик 25800 26476 25764 26444 431218 11 287 139 294 25770 + 2,615%
Газпрнефть 365,05 365,95 359,30 365,50 1192860 432 255 587 364,45 + 0,288%
ЛУКОЙЛ 5951,0 5971,0 5892,5 5919,0 840943 4 975 392 831 5950,0 - 0,521%
МТС-ао 322,40 324,20 321,50 323,65 2907400 938 296 026,5 322,00 + 0,512%
НЛМК ао 276,94 282,46 276,22 279,24 10481950 2 933 841 529,6 275,24 + 1,453%
Новатэк ао 1427,4 1433,0 1402,4 1408,8 1272163 1 797 685 285,2 1427,2 - 1,289%
Полюс 15288,0 15299,0 14810,0 14989,0 195109 2 924 935 949,5 15244,0 - 1,673%
Роснефть 537,85 537,85 527,50 530,60 5746610 3 049 199 525,5 538,50 - 1,467%
Ростел -ап 91,35 91,35 90,35 90,70 146610 13 287 030,5 90,65 + 0,055%
РусГидро 0,8404 0,8750 0,8404 0,8720 946397000 816 439 994,1 0,8408 + 3,711%
Сбербанк 294,30 296,48 293,10 295,27 45676020 13 464 881 734,3 293,19 + 0,709%
Сбербанк-п 280,01 282,30 279,77 281,40 7598230 2 134 839 225,1 279,76 + 0,586%
СевСт-ао 1877,6 1905,0 1855,0 1876,0 2059369 3 872 493 689,4 1881,2 - 0,276%
Сургнфгз 35,550 35,660 34,980 35,155 20854400 732 375 624 35,400 - 0,692%
Сургнфгз-п 43,065 43,275 42,825 43,140 16847700 725 466 068,5 43,065 + 0,174%
Татнфт 3ао 571,4 572,7 564,2 568,4 2836575 1 608 893 456,3 571,3 - 0,508%
Транснф ап 144300 144600 143050 143600 644 92 576 700 144450 - 0,588%



Комментарии и прогноз по акциям. Россия (на 26 апреля 2021 г.)





Finam.ru

В понедельник, 26 апреля, перед открытием российского фондового рынка складывается неоднозначный внешний фон.

В пятницу, отечественные индексы закрылись разнонаправленно – индекс МосБиржи снизился на 0,09% до отметки в 3597,17 пункта, а индекс РТС подрос на 0,67%, завершив основную сессию на уровне 1511,85 пункта. Наилучшую динамику в составе индекса МосБиржи продемонстрировали акции ВТБ, Ozon, TCS Group и "АЛРОСА", подорожавшие на 7,29%, 2,9%, 2,76% и 2,58% соответственно, тогда как среди основных аутсайдеров торгов оказались HeadHunter, "Полюс" и "Полиметалл", убавившие из своего актива 4,63%, 2,27% и 1,48% соответственно.

В Европе преобладали пессимистичные настроения ввиду увеличения количества новых случаев заболевания COVID-19 в мире (сводный индекс STXE 600 опустился на 0,13%), тогда как торги на американском рынке проходили под главенством "быков" благодаря сильной статистике по рынку жилья. Так, индекс S&P 500 продвинулся на 1,09%, а Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite ушли в плюс на 0,67% и 1,44% соответственно.

В Азии сегодня единой динамики индексов не наблюдается. Инвесторы обеспокоены ухудшением эпидемиологической ситуации в регионе. Заметим, что в четырех японских префектурах (Токио, Киото, Осаке и Хиого) вплоть до 11 мая был объявлен режим ЧС, а в Индии в минувшую субботу было зафиксировано рекордное число новых случаев COVID-19. Японский индекс Nikkei 225 продвинулся на 0,36%, а австралийский S&P/ASX 200 отступил на 0,21%. Гонконгский Hang Seng и китайский CSI 300 опускаются на 0,18% и 0,82% соответственно, а южнокорейский KOSPI пребывает в плюсе на 0,73%.

Фьючерсы на американский индекс S&P 500 растут лишь на 0,04%, а цены на нефть на утренней сессии находятся под давлением.

Между тем в выходные появились сообщения о том, что нет никаких доказательств причастности России к взрывам склада боеприпасов в Чехии, что несколько улучшило внешнеполитический фон. По мнению Алексея Антонова, главного аналитика Алор Брокер, на какое-то время рублевые активы очистились от санкционных и политических рисков. Но все-таки уверенности, что Индекс Мосбиржи на этом бегом бросится догонять далеко ушедшую вперед Америку, нет никакой. "Сегодня российский рынок акций имеет все шансы обновить исторический максимум. Сейчас Индекс Мосбиржи расположился посередине восходящего канала. До его верхней границы 3670 пунктов пространства для роста вполне достаточно. Однако увлекаться покупками не советуем. С большой вероятностью ближе к концу недели в преддверии майских праздников многие начнут сокращать лонги. Да и Америка торгуется практически на сопротивлении, в любой момент грозя начать легкую коррекцию", - отмечает эксперт.

Из корпоративных событий на сегодня можно отметить годовое общее собрание акционеров "Полиметалла", а также состоится публикация операционных результатов "РусАгро" и "Ленты" за первый квартал 2021 года. Кроме того, запланировано закрытие реестра акционеров "Норникеля" и "Северстали" для участия в ГОСА и закрытие дивидендного реестра ТМК.

Что касается статистики, то в 15:30 мск будут опубликованы мартовские данные по заказам на товары длительного пользования в США. Ожидается, что показатель увеличился в минувшем месяце на 2,5% м/м после снижения на 1,1% м/м в феврале. На текущей неделе внимание инвесторов будет направлено на заседания Банка Японии и ФРС, а также на встречу ОПЕК+. Многие аналитики склоняются к тому, что, несмотря на сложную ситуацию с коронавирусом в Индии, являющейся третьим по величине в мире импортером нефти, неожиданных решений в ходе встречи принято не будет, и ОПЕК+ продолжит наращивать добычу.

Фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в июне снижаются в моменте на 0,88% до $65,53 за баррель, а марки Light – на 0,87% до $61,6 за баррель.

Пара евро/доллар на утренних торгах пребывает на уровне 1,211 (+0,11%). В свою очередь, американский доллар стоит в моменте 74,95 рубля (-0,04%), а евро - 90,77 рубля (+0,1%).

Богдан Зварич, главный аналитик ПСБ, заявляет, что в дальнейшем ожидаются попытки продолжения роста рубля, чему способствуют уровни в ценах на нефть и снижение геополитических рисков. В результате американская валюта закрепится в диапазоне 73-75 рублей, который, на наш взгляд, будет актуальным для нее в рамках предстоящей недели. 

Нефть Brent

Революционный тариф для доступа на рынки США в "Едином счете" от АО "ФИНАМ": от $0,0025 за акцию! Доступ на американские площадки NYSE и NASDAQ, современные торговые платформы и единая ставка за маржинальную торговлю! Открытие счета всего от 30 000 рублей! Подробнее>>.




Рынок облигаций


23.04Индекс корп обл MOEX CBICP0,00%  94,880
23.04Индекс мун обл MOEX MBICP- 0,18%  98,930
23.04Индекс гос обл RGBI+ 0,05%  146,020

Ковалев Алексей, ГК "ФИНАМ" (аналитик отдела макроэкономического анализа)

На фоне затормозивших доходностей базовых активов долларовые долги ЕМ продолжили на прошлой неделе возмещать потери марта. Впрочем, размер отскока совсем умеренный. Российская долларовая кривая потеряла в доходности 3 б. п.


Несмотря на небольшое ценовое оживление, говорить об устойчивом притоке средств в облигации развивающихся стран в твердых валютах, пока не приходится.   


Неделя оказалась довольно урожайна с точки зрения новых размещений. Альфа-Банк разместил выпуск субординированных еврооблигаций на $ 350 млн. Колл-опцион предусмотрен через 5,5 лет, погашение через 10,5 лет. Ставка купона на первые 5,5 лет зафиксирована на уровне 5,5% годовых. Отмечается, что спрос превысил первоначально объявленный размер сделки почти в 1,5 раза. "Совкомфлот" разместил 7-летний евробонд на $ 430 млн под 3,85%.


Неделю назад мы отмечали, что цены российских бумаг оказались под давлением не только в связи с ростом доходности базового актива (UST) с начала года, но и из-за расширения кредитных спредов. Снижение рисков геополитики на прошлой неделе привело к тому, что, например, дальние выпуски "Газпрома" подорожали на 4,5 фигуры.


Ниже приведены наиболее интересные, на наш взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.


RUSSIA 28. В отличие от корпоративных бумаг при продаже (погашении) суверенных еврооблигаций доход в виде курсовой разницы полностью освобожден от уплаты НДФЛ. Иными словами, с точки зрения налогообложения еврооблигации Минфина РФ вполне сопоставимы с прямым инвестированием в доллары или евро, при том, что держатель евробонда получает еще и купон. В этой связи отметим уровень доходности данной бумаги (2,5%), что выглядит интересно в сравнении со ставками по долларовым депозитам в банках. Из-за минимального уровня номинала среди еврооблигаций Минфина ($10 тыс. против $200 тыс. у других бумаг), RUSSIA 28 является самым ликвидным выпуском на Мосбирже в линейке евробондов Минфина РФ. Из-за американских санкций Минфин РФ с 2020 г. не размещает новые долларовые евробонды, что создает дефицит бумаг с российским суверенным риском по мере погашения выпусков. Отметим, что данный выпуск, благодаря своей очень высокой ставке купона (12,75% годовых), предлагает интересный уровень текущей доходности - отношение купонных выплат, ожидающихся в течение ближайших 12 месяцев, к текущей рыночной цене.


ALFARU 8.0% Perp. 19 апреля 2021 г. Альфа-банк закрыл книгу заявок на выпуск субординированных еврооблигаций, отвечающий требованиям "Базеля-III". Сумма выпуска составила $350 млн. Колл-опцион предусмотрен через 5,5 лет, погашение через 10,5 лет. Ставка купона на первые 5,5 лет зафиксирована на уровне 5,5% годовых. Размещение бумаги, на наш взгляд, повышает шансы отзыва одного из "вечных" выпусков этого эмитента по первому же коллу в феврале следующего года. Отметим, что его обслуживание обходится эмитенту в 8% в год. В случае нереализации колла держатель данной бумаги будет премирован высокой ставкой купона.


GMKNRM 25. Купон по еврооблигациям облагается налогом, поэтому стоит выделить выпуски со сравнительно невысоким купоном, к которым относится, например, выпуск "Норникеля" с погашением в 2025 г. Он размещен в сентябре прошлого года – в период, когда российские эмитенты размещались по минимальным в постсоветской истории России ставкам. Так, данный 5-летний выпуск был размещен под 2,55% годовых. Отметим, что он имеет листинг на Мосбирже, в то время как обращение на организованном рынке дает возможность держателям получить налоговый вычет (напомним, что кроме купона налогом по корпоративным и банковским еврооблигациям облагается и валютная переоценка). При удержании ценной бумаги в портфеле более трех лет инвестор имеет право подать на налоговый вычет в размере до 3 млн руб. в год за каждый полный год по истечении трех лет. Отметим, что по данному выпуску предусмотрен makewhole колл-опцион. Данный тип колла позволяет заемщику отозвать выпуск раньше наступления срока погашения, выплатив за это держателю определенную компенсацию, которая выражается в виде заранее установленной премии в доходности к базовой бумаге (для долларовых бумаг используется сравнимая по сроку погашения UST). Если бы "Норникель" решил сейчас отозвать данный евробонд по makewhole колл-опциону, то он мог бы это сделать по цене 106,8% от номинала.


VTB perp. Сейчас у эмитентов открываются широкие возможности для рефинансирования своих долгов по более низким ставкам. Наивысшими уровнями купонов характеризуются так называемые "бессрочные" бумаги российских банков. В текущей реальности низких процентных ставок купоны по данным бумагам (8-9%) выглядят настоящим анахронизмом, и мы полагаем, что, как минимум, некоторые из эмитентов предпочтут заменить имеющиеся евробонды на более дешевые для обслуживания выпуски, отозвав их по первому же колл-опциону. Отметим, что в случае неотзыва по коллу держатель бумаги премируется высокой текущей доходностью (по этому показателю бессрочные бумаги являются безусловными лидерами в евробондовом сегменте). В частности, мы выделяем евробонд ВТБ, который активно торгуется на Мосбирже с минимальным лотом в 1 тыс. долл. Отметим, что данный евробонд является маржинальным в ИГ "Финам", вследствие чего его доходность можно потенциально увеличить.


RUSSIA 27 (EUR). В условиях низких доходностей валютная переоценка весьма негативно сказывается на уровне доходов инвесторов в российские еврооблигации. Естественной возможностью избежать этого является выбор в качестве объектов для инвестирования тех бумаг, в отношении которых применяется льготный режим налогообложения – еврооблигаций Минфина РФ. Мы предлагаем обратить внимание на недавно размещенные евровые бумаги – в частности, на суверенный выпуск с погашением в 2027 г. Отметим его сравнительно невысокий купон (1,125%) - что опять-таки примечательно с точки зрения налогообложения.


VEBBNK 23 (EUR). В отличие от номинированных в долларах еврооблигаций, российский евровый сегмент пока не полностью оправился от последствий текущего кризиса с точки зрения ценовых уровней. Среди сравнительно коротких бумаг нашим фаворитом в данном сегменте является старший выпуск ВЭБ.РФ с погашением в феврале 2023 г. Он имеет листинг на Мосбирже и минимальную лотность в размере 1 бумага (1 тыс. евро).


RURAIL 27 (EUR). Как и другие евробонды в единой европейской валюте, выпуск "РЖД" с погашением в 2027 г. пока не достиг своих ценовых уровней, отмечавшихся в канун пандемии. Мы связываем перспективы его восстановления прежде всего с тем, что данный евробонд является "зеленым" выпуском, спрос на который предъявляют так называемые ESG-фонды. Собственно, он стал первой облигацией такого типа, размещенной российской компанией на внешнем рынке. Отметим, что данный сегмент облигационного рынка является одним из самых быстрорастущих в мире.


GAZPRU perp (EUR). После того, как в октябре 2020 г. "Газпром" разместил дебютный "вечный" выпуск в единой европейской валюте, инвесторы получили номинированный в евро высокодоходный инструмент от надежного эмитента с российским риском. Первый колл-опцион по номиналу предусмотрен в октябре 2025 г. Купон (3,897%) выплачивается раз в год. В отличие от бессрочников от эмитентов финансового сектора, которые могут быть списаны или конвертированы в акции в случае снижения достаточности капитала эмитента, вечный выпуск "Газпрома" не подвержен такому риску. Правда, эмитент по своему усмотрению может не выплатить купон (что не повлечет его техдефолта), однако, невыплаченные купоны будут капитализированы. На фоне роста рыночной волатильности спред в доходности к старшим бумагам сейчас находится у своих максимальных значений, что выглядит интересно.


ALFARU 25 (руб.). Сектор номинированных в рублях евробондов находится несколько в тени интересов инвесторов, что обусловлено внебиржевым характером торгов данными инструментами, а также сравнительно высоким минимальным лотом (10 млн руб.). Между тем, дюрация российского внутреннего рублевого корпоративного облигационного рынка невелика (менее 3 лет), в частности, из-за того, что по многим даже длинным бумагам предусмотрены пут-опционы. И это, не говоря еще о том, что уровень биржевой ликвидности большинства рублевых долговых бондов, размещенных на локальном рынке, оставляет желать лучшего. В этом контексте старший рублевый евробонд Альфа-Банка с погашением в январе 2025 г., по которому не предусмотрены опции досрочного отзыва и/или пересмотра уровня купона, на наш взгляд, заслуживает внимания. Сейчас по данной бумаге можно зафиксировать доходность 7%. Из-за того, что данный выпуск размещен относительно недавно – в январе этого года – купон по нему сравнительно невелик, что важно с точки зрения налогообложения. Отметим, что одним из факторов повышения сравнительной привлекательности рублевых евробондов является отмена с 2021 г. налоговых льгот в отношении купонного дохода по ОФЗ и локальным рублевым корпоративным облигациям, выпущенным в 2017-2019 гг. Таким образом, соотношение "низкий купон/высокая доходность" у рублевого евробонда Альфа-Банка с погашением в 2025 г., на наш взгляд, выглядит интересно.


События дня на 26 апреля 2021 г.


 
"Русагро" опубликует операционные результаты за 1 квартал 2021 года
 
"Лента" опубликует операционные результаты за 1 квартал 2021 года
 
Годовое общее собрание акционеров "Полиметалла"
 
Закрытие реестра акционеров для участия в ГОСА "Северстали"
 
Закрытие реестра акционеров "Норникеля" для участия в ГОСА
 
Закрытие дивидендного реестра ТМК



Вебинары

09:30-10:00



Бровкин Михаил
 

Рынок фьючерсов РФ Бесплатно

"Срочный" взгляд на рынок с Михаилом Бровкиным

 
 

09:30-10:00



 Аналитическая синергия: Солабуто и Афанасьева
 

Рынок акций РФ 6900 

Предторговый брифинг

 
 

10:00-11:00



Солабуто Николай
 

Рынок акций РФ 6900 

Утренний брифинг

 
 

10:30-12:30



Бровкин Михаил
 

Рынок фьючерсов РФ по подписке

Торговый зал онлайн: прямая трансляция торговли!

 
 
Все вебинары



Бизнес-конференции и семинары

26.04.2021  Дорожная карта: ДЕМОГРАФИЯ-2035

26 – 27 апреля в Москве состоится Стратегическая сессия для федеральных органов исполнительной власти «Дорожная карта: ДЕМОГРАФИЯ-2035». Мероприятие проводится в целях совершенствования межведомственного взаимодействия в сфере семейно-демографической политики, формирования единой дорожной карты для федеральных органов исполнительной власти и ...  подробнее

26.04.2021  Национальный нефтегазовый форум и выставка «Нефтегаз»

C 26 по 29 апреля 2021 года в Москве в ЦВК «ЭКСПОЦЕНТР» состоятся 20-я юбилейная международная выставка оборудования и технологий для нефтегазового комплекса «Нефтегаз-2021» и Национальный нефтегазовый форум. Глобальные вызовы и тренды топливно-энергетической индустрии обращают внимание отечественной отраслевой повестки на вопросы анализа и ...  подробнее

Место проведения:  Москва

26.04.2021  ПЛАС-Форум «Платежный бизнес 2021» и «Банковское самообслуживание, ритейл и НДО»

26–27 апреля пройдет первый объединенный ПЛАС-Форум «Платежный бизнес 2021» и «Банковское самообслуживание, ритейл и НДО» . Ведущие эксперты рынка совместно обсудят актуальные темы, касающиеся развития финансовых технологи, платежной индустрии, розничного банкинга, наличного денежного обращения и торгового ритейла. В ходе Форума будет проведен ...  подробнее

Место проведения:  Москва

Все бизнес-конференции и семинары


Хотите всегда и везде быть в курсе событий? Но у вас нет времени на поиск информации? Подпишитесь на рассылку «Утреннего обзора» и получайте только актуальную информацию в удобном виде! Подписаться