еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 

Утреннее обозрение: 19.04.2021

(выходит ежедневно в 9:45 утра мск.)

Хотите всегда и везде быть в курсе событий? Но у вас нет времени на поиск информации? Подпишитесь на рассылку «Утреннего обзора» и получайте только актуальную информацию в удобном виде! Подписаться


Сегодня в выпуске:


Новое на сайте

09:43 Открыть в отдельном окне "Норникель" будет поставлять металлы для производства Johnson Matthey в Финляндии
09:36 Открыть в отдельном окне Золото коррекционно дешевеет после сильнейшего недельного роста в этом году
09:21 Открыть в отдельном окне Veon назначил двух новых топ-менеджеров
09:11 Открыть в отдельном окне "НОВАТЭК" хочет купить у "Газпрома" Тамбейскую группу месторождений - СМИ
21:18 Открыть в отдельном окне На США приходится 56% общей стоимости мирового фондового рынка
21:17 Открыть в отдельном окне Какими будут отношения России, США и Германии до 2024 года?
21:17 Открыть в отдельном окне Карьерный рост - самые привлекательные работодатели-2021
09:24 Открыть в отдельном окне Финансовый директор "Сбербанка" Александра Бурико о тратах и доходах
09:23 Открыть в отдельном окне Mallinckrodt - "хромая утка"?



Мировые рынки


17.04Dow Jones+ 0,48%  34207,64  
16.04NASDAQ+ 0,10%  14052,34  
16.04S&P500+ 0,36%  4185,47  
16.04DAX+ 1,34%  15459,75  
16.04FTSE-100+ 0,52%  7019,53  
16.04CAC-40+ 0,85%  6287,07  
19.04Nikkei-225- 0,02%  29678,83  
19.04Kospi+ 0,01%  3198,84  
19.04SSE+ 1,51%  3478,52  
16.04Bovespa+ 0,34%  121113,93  
16.04Merval+ 1,21%  47664,35  
  Российский рынок акций:
16.04MICEX+ 0,84%  3598,44  
16.04RTSI+ 1,51%  1497,05  
  Курс ЦБ:
17.04Доллар- 1,8541%  75,5535  
17.04Евро- 1,9196%  90,4602  
  Форекс:
19.04EUR/RUB+ 0,48%  91,2308  
19.04USD/RUB+ 0,42%  76,1710  
19.04EUR/CHF- 0,02%  1,1018  
19.04EUR/JPY- 0,26%  130,0310  
19.04EUR/USD- 0,03%  1,1979  
19.04GBP/USD+ 0,12%  1,3848  
  Нефть:
19.04Brent- 0,28%  66,58  
19.04Light- 0,22%  63,05  
  Металлы:
19.04Золото+ 0,07%  1781,40  
19.04Серебро- 0,50%  25,9750  
19.04Никель- 1,09%  16185  
19.04Алюминий+ 1,32%  2345,50  
 










Российский рынок: акции

Итоги торгов ММВБ, 19 апреля 2021 г.

Эмитент Open Max Min Close Сделки Объем, руб. Close (pr) Chng
ВТБ ао 0,047600 0,047800 0,046350 0,046420 53776260000 2 518 936 831,85 0,047475 - 2,222%
ГАЗПРОМ ао 234,74 234,90 230,28 231,17 39712830 9 203 566 382,1 235,10 - 1,672%
ГМКНорНик 25548 25650 25186 25240 270172 6 860 636 064 25480 - 0,942%
Газпрнефть 356,70 359,30 352,50 352,85 940060 334 353 104,5 358,00 - 1,439%
ЛУКОЙЛ 6060,0 6087,0 5986,0 6007,0 555404 3 353 119 998 6066,0 - 0,973%
МТС-ао 321,80 323,85 320,55 321,40 5934810 1 912 420 323,5 321,70 - 0,093%
НЛМК ао 266,14 270,70 259,04 261,46 15465170 4 080 135 768,6 265,94 - 1,685%
Новатэк ао 1467,4 1472,0 1422,6 1431,0 930746 1 344 641 328,4 1457,4 - 1,811%
Полюс 15015,5 15389,0 14953,5 15232,5 205774 3 134 118 892,5 15004,0 + 1,523%
Роснефть 552,05 554,70 546,05 548,05 3363600 1 853 333 455 555,05 - 1,261%
Ростел -ап 91,15 92,35 90,55 92,05 392580 36 075 405,5 90,90 + 1,265%
РусГидро 0,8290 0,8300 0,8203 0,8225 173889000 143 313 741,2 0,8286 - 0,736%
Сбербанк 287,90 289,25 286,04 287,72 51231790 14 741 018 626,7 288,50 - 0,270%
Сбербанк-п 275,05 275,10 272,18 273,71 5553600 1 519 586 602,9 274,29 - 0,211%
СевСт-ао 1774,8 1819,0 1722,0 1735,6 3575939 6 325 578 838,4 1768,8 - 1,877%
Сургнфгз 35,390 35,500 34,910 34,995 20306500 713 667 476,5 35,390 - 1,116%
Сургнфгз-п 42,650 42,735 42,520 42,635 13477500 574 571 453 42,620 + 0,035%
Татнфт 3ао 582,2 582,2 573,3 575,7 2252566 1 300 416 050,3 582,1 - 1,099%
Транснф ап 144900 145550 144150 144800 1182 171 315 800 145600 - 0,549%



Комментарии и прогноз по акциям. Россия (на 19 апреля 2021 г.)





Finam.ru

Российский фондовый рынок, переживший очень волатильную неделю, в пятницу смог развить позитив четверга. В итоге индекс МосБиржи вырос на 0,8% - до 3598,44 пунктов, долларовый РТС окреп на 1,5% - до 1497,05 пунктов. Объявленные санкции оказались не такими страшными, как ожидалось, поскольку новые ограничения, касающиеся госдолга, не затрагивают традиционные отрасли российской экономики и не угрожают финансовым показателям компаний.

Как отметили эксперты международного рейтингового агентства Fitch, суверенный рейтинг России сохраняет устойчивость к новым санкциям США, так как риски введения ограничений уже заложены в рейтинг и соотносятся с прогнозом. Они отметили также, что санкционные риски останутся высокими при администрации президента США Джо Байдена и в будущем продолжат оказывать негативное влияние на настроения инвесторов и продолжат испытывать на прочность финансово-экономическую политику властей. "Fitch по-прежнему считает санкции ключевым риском для суверенного рейтинга России.

В лидерах роста в минувшую пятницу отметились бумаги металлургов: "Распадская" (+15,35%), "Северсталь" (+5,1%), ММК (+4,5%), НЛМК (+4,2%). Среди аутсайдеров дня были акции "М,видео" (-1,8%), Mail.ru (-0,9%), "ФосАгро" (-0,8%), "Селигдара" (-0,6%), "РусГидро" (-0,6%), "Мосэнерго" (-0,5%), "Татнефти" (ао-0,5%, ап-0,4%).

В понедельник на внешних площадках царят смешанные настроения. Так, американские биржи предыдущую сессию завершили очень приличным ростом, при этом индексы Dow Jones и S&P 500 вновь обновили рекордные максимумы. Поддержку рынку на минувшей неделе оказали статданные и сильные финансовые отчеты компаний, особенно банков Goldman Sachs и JPMorgan. К текущему моменту фьючерс на S&P 500 незначительно снижается на 0,22% до 4167,5 пункта.

Азиатские площадки торгуются преимущественно в позитивном поле. Лишь японский Nikkei 225 торгнуется у нуля, в моменте снижаясь на незначительные 0,02%, несмотря на позитивную статистику. Так, экспорт Японии в марте подскочил на 16,1% в годовом выражении, это самый сильный рост с 2017 года. Ожидания рынка были на уровне +11,6%, в предыдущем периоде фиксировалось снижение на 4,5%. Импорт Японии в отчетном месяце вырос на 5,7%, вместо прогнозируемых 4,7%. В то же время предварительные данные по объему промпроизводства в регионе за февраль показали снижение на 1,3% после падения на 2,1% месяцем ранее. Негативно на настроения инвесторов влияет информация по росту заболеваемости коронавирусом в регионе. Так, сообщается, что на этой неделе несколько префектур Японии могут запросить введение режима чрезвычайной ситуации из-за роста числа заражений Covid-19.

На нефтяном рынке ситуация выглядит неплохо, хотя в моменте котировки "черного золота" пребывают в небольшом минусе, корректируясь после значительного роста. В моменте Brent торгуется на отметке $66,59 (-0,27%), за "бочку" Light дают $63,05 (-0,22%).

Brent

Пара евро/доллар находится на уровне 1,197 (-0,12%). Рубль на утренних торгах слегка слабеет к основным валютам - доллар укрепляется к "россиянину" в моменте на 0,43% и составляет 76,14 рубля, евро в минусе на 0,26% и стоит 91,08 рубля. Главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич ожидает стабилизации американской валюты в нижней половине диапазона 75-77,5 рубля. Он полагает, что в рамках предстоящей недели, в случае снижения геополитической напряженности, рубль в паре с долларом может попытаться выйти вниз из данного коридора.

Российский рынок еще сохраняет потенциал роста, считает главный аналитик "Алор Брокер" Алексей Антонов. По его словам, техническая картина по индексу Мосбиржи говорит о том, что неплохо бы переписать исторический максимум. Целью роста является район 3650 пунктов – там проходит верхняя граница восходящего канала. При этом индикатор уверенно держит линию поддержки среднесрочного восходящего тренда, которая сейчас проходит чуть выше 3500 пунктов. Эксперт ждет, что ногвую неделю российский рынок откроется в небольшом плюсе, но предупреждает, что к возобновлению распродаж в любую минуту нужно быть готовым из-за сохраняющейся геополитической напряженности. "Особенно это касается сильно перекупленных в последние дни прошлой недели бумаг черных металлургов. Среднесрочным инвесторам стоит сохранять их в портфеле, поскольку в любом случае в ближайшее время они будут дороже", - полагает г-н Антонов.

Сегодня в России состоятся заседания советов директоров "Ростелекома", "Роснефти" и "Газпрома".
В Германии выйдет ежемесячный отчет Бундесбанка. Особо важной статистики сегодня не ожидается. Но неделя в целом обещает быть богатой на события. Кроме того, внимание инвесторов будет сосредоточено на финансовых отчетах компаний, таких как Coca-Cola, IBM, United Airlines, Johnson & Johnson, Schlumberger, Netflix, Intel, Southwest Airlines Co, American Airlines Group, AT&T, Verizon, Procter & Gamble, American Express, Lockheed Martin, Abbott Laboratories, Freeport-McMoRan.

"Единый счет" стал еще глобальнее: АО "ФИНАМ" открыло прямой доступ к NYSE и NASDAQ по российским законам! Революционный тариф на биржах США — всего от $0,0025 за акцию. Открыть счет ONLINE .




Рынок облигаций


16.04Индекс корп обл MOEX CBICP+ 0,19%  95,000
16.04Индекс мун обл MOEX MBICP+ 0,13%  99,190
16.04Индекс гос обл RGBI+ 1,01%  146,160

Ковалев Алексей, ГК "ФИНАМ" (аналитик отдела макроэкономического анализа)

Обзор российского рынка. "Медведи" на рынке UST отступили – и рынки долларового долга ЕМ вздохнули полной грудью. Несмотря на сложный "санкционный" фон (США объявили о санкциях на первичный рынок ОФЗ), российская суверенная долларовая кривая показала очень неплохой ценовой рост – самые дальние выпуски сбросили по доходности за неделю 25-27 б. п.


Фонды, специализирующиеся на hard currency облигациях развивающихся стран, потихоньку компенсируют потери марта.


Немного оживился первичный рынок: "Совкомфлот" и Альфа-банк могут разместить новые евробонды. В случае с Альфа-банком речь может идти о субординированном выпуске в долларах со сроком обращения 10,5 лет и колл-опционом через 5,5 лет.


Российские бумаги оказались под давлением с начала года не только в связи с ростом доходности базового актива (UST), но и из-за расширения кредитных спредов. Сейчас они получили возможность отыграть часть потерь.


Recommendation list (российский риск). Ниже приведены наиболее интересные, на наш взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.


RUSSIA 28. В отличие от корпоративных бумаг при продаже (погашении) суверенных еврооблигаций доход в виде курсовой разницы полностью освобожден от уплаты НДФЛ. Иными словами, с точки зрения налогообложения еврооблигации Минфина вполне сопоставимы с прямым инвестированием в доллары или евро, при этом держатель евробонда получает еще и купонный доход. В этой связи отметим уровень доходности данной бумаги (2,5%), что выглядит интересно в сравнении со ставками по долларовым депозитам в банках. Из-за минимального уровня номинала среди еврооблигаций Минфина ($ 10 тыс. против $ 200 тыс. у других бумаг), RUSSIA 28 является самым ликвидным выпуском на Мосбирже в линейке евробондов Минфина РФ. С 2021 г. купон по суверенным облигациям начинает облагаться налогом, однако, вследствие того, что RUSSIA 28 обращается на организованном рынке ценных бумаг (Мосбирже) и срок ее погашения превышает 3 года, у ее держателя есть возможность претендовать на налоговой вычет. Из-за американских санкций Минфин РФ с 2020 г. не размещает новые долларовые евробонды, что создает дефицит бумаг с российским суверенным риском по мере погашения выпусков. Отметим, что данный выпуск, благодаря своей очень высокой ставке купона (12,75% годовых), предлагает интересный уровень текущей доходности - отношение купонных выплат, ожидающихся в течение ближайших 12 месяцев, к текущей рыночной цене.


ALFARU 8.0% Perp. В сегменте коротких долларовых бумаг нам кажется интересным один из двух "вечных" выпусков Альфа-банка с купоном 8,0% - ближайший колл по этой бумаге (по номиналу) запланирован на 3 февраля будущего года. Это будет первой возможностью для эмитента отозвать евробонд, обслуживание которого обходится, на наш взгляд, неоправданно дорого в текущих условиях все еще довольно низких процентных ставок (бумага размещена в 2016 г., когда ставки были на локальных максимумах). В этой связи мы считаем, что шанс реализации первого же колл-опциона эмитентом весьма велик. Отметим, что доходность к коллу в феврале следующего года составляет чуть более 4%. В случае нереализации колла держатели данной бумаги будут премированы высокой ставкой купона.


GMKNRM 25. Купон по еврооблигациям облагается налогом, поэтому можно выделить выпуски со сравнительно невысоким купоном, к которым относится, например, выпуск "Норникеля" с погашением в 2025 г. Он размещен в сентябре прошлого года – в период, когда российские эмитенты размещались по минимальным в постсоветской истории России ставкам. Так, данный 5-летний выпуск был размещен под 2,55% годовых. Отметим, что он имеет листинг на Мосбирже, в то время как обращение на организованном рынке дает возможность держателям получить налоговый вычет (напомним, что кроме купона налогом по корпоративным и банковским еврооблигациям облагается и валютная переоценка). При удержании ценной бумаги в портфеле более трех лет инвестор имеет право подать на налоговый вычет в размере до 3 млн руб. в год за каждый полный год по истечении трех лет. Отметим, что по данному выпуску предусмотрен makewhole колл-опцион. Данный тип колла позволяет заемщику отозвать выпуск раньше наступления срока погашения, выплатив за это держателю определенную компенсацию, которая выражается в виде заранее установленной премии в доходности к базовой бумаге (для долларовых бумаг используется сравнимая по сроку погашения UST). Если бы "Норникель" решил сейчас отозвать данный евробонд по makewhole колл-опциону, то он мог бы это сделать по цене 106,8% от номинала.


VTB perp. Сейчас у эмитентов открываются широкие возможности для рефинансирования своих долгов по более низким ставкам. Наивысшими уровнями купонов характеризуются так называемые "бессрочные" бумаги российских банков. В текущей реальности низких процентных ставок купоны по данным бумагам (8-9%) выглядят настоящим анахронизмом, и мы полагаем, что, как минимум, некоторые из эмитентов предпочтут заменить имеющиеся евробонды на более дешевые для обслуживания выпуски, отозвав их по первому же колл-опциону. Отметим, что в случае неотзыва по коллу держатель бумаги премируется высокой текущей доходностью (по этому показателю бессрочные бумаги являются безусловными лидерами в евробондовом сегменте). В частности, мы выделяем евробонд ВТБ, который активно торгуется на Мосбирже с минимальным лотом в 1 тыс. долл. Отметим, что данный евробонд является маржинальным в ИГ "Финам", вследствие чего его доходность можно потенциально увеличить.


RUSSIA 27 (EUR). В условиях низких доходностей валютная переоценка весьма негативно сказывается на уровне доходов инвесторов в российские еврооблигации. Естественной возможностью избежать этого является выбор в качестве объектов для инвестирования тех бумаг, в отношении которых применяется льготный режим налогообложения – еврооблигаций Минфина РФ. Мы предлагаем обратить внимание на недавно размещенные евровые бумаги – в частности, на суверенный выпуск с погашением в 2027 г. Отметим его сравнительно невысокий купон (1,125%) - что опять-таки примечательно с точки зрения налогообложения. 


VEBBNK 23 (EUR). В отличие от номинированных в долларах еврооблигаций, российский евровый сегмент пока не полностью оправился от последствий текущего кризиса с точки зрения ценовых уровней. Среди сравнительно коротких бумаг нашим фаворитом в данном сегменте является старший выпуск ВЭБ.РФ с погашением в феврале 2023 г. Он имеет листинг на Мосбирже и минимальную лотность в размере 1 бумага (1 тыс. евро). 


RURAIL 27 (EUR). Как и другие евробонды в единой европейской валюте, выпуск "РЖД" с погашением в 2027 г. пока не достиг своих ценовых уровней, отмечавшихся в канун пандемии. Мы связываем перспективы его восстановления прежде всего с тем, что данный евробонд является "зеленым" выпуском, спрос на который предъявляют так называемые ESG-фонды. Собственно, он стал первой облигацией такого типа, размещенной российской компанией на внешнем рынке. Отметим, что данный сегмент облигационного рынка является одним из самых быстрорастущих в мире.


GAZPRU perp (EUR). После того, как в октябре 2020 г. "Газпром" разместил дебютный "вечный" выпуск в единой европейской валюте, инвесторы получили номинированный в евро высокодоходный инструмент от надежного эмитента с российским риском. Первый колл-опцион по номиналу предусмотрен в октябре 2025 г. Купон (3,897%) выплачивается раз в год. В отличие от бессрочников от эмитентов финансового сектора, которые могут быть списаны или конвертированы в акции в случае снижения достаточности капитала эмитента, вечный выпуск "Газпрома" не подвержен такому риску. Правда, эмитент по своему усмотрению может не выплатить купон (что не повлечет его техдефолта), однако, невыплаченные купоны будут капитализированы. На фоне роста рыночной волатильности спред в доходности к старшим бумагам сейчас находится у своих максимальных значений, что выглядит интересно.


ALFARU 25 (руб.). Сектор номинированных в рублях евробондов находится несколько в тени интересов инвесторов, что обусловлено внебиржевым характером торгов данными инструментами, а также сравнительно высоким минимальным лотом (10 млн руб.). Между тем, дюрация российского внутреннего рублевого корпоративного облигационного рынка невелика (менее 3 лет), в частности, из-за того, что по многим даже длинным бумагам предусмотрены пут-опционы. И это, не говоря еще о том, что уровень биржевой ликвидности большинства рублевых долговых бондов, размещенных на локальном рынке, оставляет желать лучшего. В этом контексте старший рублевый евробонд Альфа-Банка с погашением в январе 2025 г., по которому не предусмотрены опции досрочного отзыва и/или пересмотра уровня купона, на наш взгляд, заслуживает внимания. Сейчас по данной бумаге можно зафиксировать доходность 7%. Из-за того, что данный выпуск размещен относительно недавно – в январе этого года – купон по нему сравнительно невелик, что важно с точки зрения налогообложения. Отметим, что одним из факторов повышения сравнительной привлекательности рублевых евробондов является отмена с 2021 г. налоговых льгот в отношении купонного дохода по ОФЗ и локальным рублевым корпоративным облигациям, выпущенным в 2017-2019 гг. Таким образом, соотношение "низкий купон/высокая доходность" у рублевого евробонда Альфа-Банка с погашением в 2025 г., на наш взгляд, выглядит интересно. 


События дня на 19 апреля 2021 г.


 
Публикация неаудированной финансовой отчетности ВТБ по МСФО за 1 квартал 2021 года
 
Заседание совета директоров "Газпрома"
 
Заседание совета директоров "Роснефти"
 
Заседание совета директоров "Ростелекома"



Вебинары

09:30-10:00



Бровкин Михаил
 

Рынок фьючерсов РФ Бесплатно

"Срочный" взгляд на рынок с Михаилом Бровкиным

 
 

09:30-10:00



 Аналитическая синергия: Солабуто и Афанасьева
 

Рынок акций РФ 6900 

Предторговый брифинг

 
 

10:00-11:00



Солабуто Николай
 

Рынок акций РФ 6900 

Утренний брифинг

 
 

10:15-10:45



Пуховой Иван
 

Рынок акций РФ 4900 

Обзор стратегии «Техническая классика»

 
 
Все вебинары



Бизнес-конференции и семинары

20.04.2021  Всероссийского акселератора социальных инициатив RAISE

20-22 апреля в Москве состоится финал Всероссийского акселератора социальных инициатив RAISE, который проводит Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ: будут выбраны победители среди команд из 30 вузов страны. Широкомасштабная образовательная программа RAISE Президентской академии включает конкурсную ...  подробнее

20.04.2021  Blockchain Life 2021

21-22 апреля в Москве состоится VI Международный форум по блокчейну, криптовалютам и майнингу. На мероприятие соберутся более 4000 участников среди которых инвесторы, предприниматели, владельцы и топ-менеджмент ведущих криптовалютных и блокчейн компаний, разработчики и все заинтересованные в развитии в одной из самых перспективных сфер ...  подробнее

Все бизнес-конференции и семинары


Хотите всегда и везде быть в курсе событий? Но у вас нет времени на поиск информации? Подпишитесь на рассылку «Утреннего обзора» и получайте только актуальную информацию в удобном виде! Подписаться