еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 

Утреннее обозрение: 29.03.2021

(выходит ежедневно в 9:45 утра мск.)

Хотите всегда и везде быть в курсе событий? Но у вас нет времени на поиск информации? Подпишитесь на рассылку «Утреннего обзора» и получайте только актуальную информацию в удобном виде! Подписаться


Сегодня в выпуске:


Новое на сайте

09:36 Открыть в отдельном окне Контейнеровоз снят с мели в Суэцком канале
09:35 Открыть в отдельном окне Золотая защита - три главных причины присмотреться к IPO "Высочайший"
09:32 Открыть в отдельном окне Чистая прибыль Globaltrans за 2020 год снизилась на 46%
09:30 Открыть в отдельном окне Повышения выручки "Транснефти" до докризисных уровней можно ожидать в конце года
09:27 Открыть в отдельном окне Globaltrans может выплатить за 1 полугодие 2021 года 16,78 рублей на акцию
09:19 Открыть в отдельном окне Совет директоров Globaltrans предложил выплатить за 2020 год 74,55 рублей на акцию
08:55 Открыть в отдельном окне "Нижнекамскнефтехим" в 2020 году сократил чистую прибыль в 2,6 раза
08:41 Открыть в отдельном окне Ритейлеры готовы к любому сценарию
08:40 Открыть в отдельном окне Ощипать гуся без шипения: счета нефтекомпаний РФ в 2020 году полны денег, пришла пора делиться
08:38 Открыть в отдельном окне Потребительский сектор - стабильность вне зависимости от погоды за окном
08:38 Открыть в отдельном окне SEMRUSH Holdings, Inc. - IPO лидирующего SaaS-сервиса для профессионалов интернет-маркетинга
08:37 Открыть в отдельном окне "Мусорная реформа" буксует из-за нехватки финансирования



Мировые рынки


27.03Dow Jones+ 1,39%  33079,62  
26.03NASDAQ+ 1,24%  13138,73  
26.03S&P500+ 1,66%  3974,54  
26.03DAX+ 0,87%  14748,94  
26.03FTSE-100+ 0,99%  6740,59  
26.03CAC-40+ 0,61%  5988,81  
29.03Nikkei-225+ 0,60%  29351,69  
29.03Kospi- 0,16%  3036,04  
29.03SSE+ 0,55%  3437,00  
26.03Bovespa+ 0,91%  114780,62  
26.03Merval- 0,89%  46440,78  
  Российский рынок акций:
26.03MICEX+ 1,47%  3489,83  
26.03RTSI+ 2,31%  1449,85  
  Курс ЦБ:
27.03Доллар- 0,5468%  75,7576  
27.03Евро- 0,7993%  89,2576  
  Форекс:
29.03EUR/RUB- 0,20%  89,3258  
29.03USD/RUB+ 0,12%  75,8450  
29.03EUR/CHF- 0,08%  1,1065  
29.03EUR/JPY- 0,24%  129,0230  
29.03EUR/USD- 0,14%  1,1777  
29.03GBP/USD- 0,17%  1,3763  
  Нефть:
29.03Brent- 1,74%  63,31  
29.03Light- 2,08%  59,70  
  Металлы:
29.03Золото- 0,45%  1724,50  
29.03Серебро- 0,95%  24,8750  
29.03Никель- 0,24%  16350  
29.03Алюминий- 0,54%  2285,50  
 










Российский рынок: акции

Итоги торгов ММВБ, 29 марта 2021 г.

Эмитент Open Max Min Close Сделки Объем, руб. Close (pr) Chng
ВТБ ао 0,038305 0,038900 0,038135 0,038785 25066570000 969 196 454,9 0,038380 + 1,055%
ГАЗПРОМ ао 226,79 229,15 226,31 228,74 23752090 5 417 621 147,1 227,30 + 0,634%
ГМКНорНик 22238 23540 22224 23116 1239763 28 580 413 456 22206 + 4,098%
Газпрнефть 370,30 376,70 369,10 372,15 1109850 415 435 248 371,00 + 0,310%
ЛУКОЙЛ 6233,0 6278,0 6174,0 6257,5 817397 5 094 696 108 6283,0 - 0,406%
МТС-ао 314,95 316,50 314,30 316,15 4413430 1 392 549 314,5 315,05 + 0,349%
НЛМК ао 225,50 230,00 223,28 229,42 9096060 2 068 033 389,4 224,98 + 1,974%
Новатэк ао 1506,8 1524,6 1481,2 1497,6 1084871 1 630 546 001 1518,6 - 1,383%
Полюс 13920,5 13945,0 13740,0 13838,5 97115 1 341 770 880,5 13930,5 - 0,660%
Роснефть 579,50 584,25 572,00 575,30 8310250 4 802 648 977 582,20 - 1,185%
Ростел -ап 91,00 91,80 90,75 91,45 156760 14 343 966,5 91,40 + 0,055%
РусГидро 0,8109 0,8173 0,8039 0,8069 846823000 686 219 463,2 0,8129 - 0,738%
Сбербанк 289,72 294,09 289,26 293,30 43631060 12 762 063 428,1 291,22 + 0,714%
Сбербанк-п 268,60 271,80 267,90 271,38 5636220 1 523 509 102,2 269,28 + 0,780%
СевСт-ао 1422,4 1451,8 1413,2 1441,2 2359038 3 377 077 625,2 1426,2 + 1,052%
Сургнфгз 35,110 35,290 34,685 34,885 19401900 679 010 594 35,250 - 1,035%
Сургнфгз-п 41,690 41,850 41,410 41,710 25016300 1 041 722 994,5 41,630 + 0,192%
Татнфт 3ао 601,3 606,6 596,4 603,0 3043451 1 832 080 267,5 603,4 - 0,066%
Транснф ап 149950 151500 149300 150800 1949 293 062 500 149800 + 0,668%



Комментарии и прогноз по акциям. Россия (на 29 марта 2021 г.)





Finam.ru

В понедельник, 29 марта, внешний фон для российского рынка акций является умеренно негативным. Пятничные торги в США завершились на положительной территории благодаря удорожанию акций банковского сектора, а также оптимизму, вызванному возобновлением экономической активности и постепенным снятием ограничительных мер в стране, однако сегодня с утра фьючерсы на индекс S&P 500 пребывают в минусе на 0,83%.

На торгах в Азии единой динамики не наблюдается (австралийский S&P/ASX 200 закрылся в минусе на 0,36%, южнокорейский Kospi отступает на 0,12%, японский Nikkei 225 стал тяжелее на 0,53%, а китайский CSI 300 повышается на 0,11%). Котировки нефти, в свою очередь, снижаются более чем на 1,6%.

По итогам основной торговой сессии в пятницу индекс МосБиржи вырос на 1,47% и составил 3489,83 пункта, а индикатор РТС увеличился на 2,31% до 1449,85 пункта, в связи с чем не исключается техническая коррекция.

Заметим, что в числе главных фаворитов торгов находились бумаги "РУСАЛа" (+4,37%), "Норникеля" (+3,46%) и En+ Group (+2,92%), а наибольшее падение продемонстрировали  акции Etalon Group (-2,37%), "Полиметалла" (-1,78%) и Qiwi (-1,29%).

Из корпоративных событий на отечественном рынке сегодня можно отметить заседания советов директоров "Норникеля" и "Распадской", а также публикацию финансовых результатов Globaltrans и "Транснефти" по МСФО за 2020 год.

Из важной статистики значится индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности США от ФРБ Далласa за март, публикация которого запланирована на 17:30 мск. Напомним, что месяцем ранее показатель составил 17,2 пункта.

Как отмечалось выше, нефть сегодня дешевеет, отыгрывая пятничную статистику по количеству активных буровых установок в США, а также известия о том, что контейнеровоз, в Суэцком канале был снят с мели, но судоходство по каналу все еще не возобновлено. Фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в июне снижаются на 1,58% до 63,41 долл. за баррель, а марки Light – на 1,90% до 59,8 долл. за баррель. Алексей Антонов, главный аналитик "Алор Брокер" полагает, что от сильных распродаж нефтяных контрактов будут удерживать ожидания саммита ОПЕК+. По его словам, базовым вариантом является сохранение квот добычи в мае на нынешнем уровне, и если нефтяники разочаруют трейдеров, нефть обвалится в район 55 долларов за баррель.

Пара евро/доллар на утренних торгах пребывает на уровне 1,178 (-0,11%). Рубль, в свою очередь, в моменте дешевеет к основным валютам. Так, американский доллар стоит 75,89 рубля (+0,30%), а евро - 89,28 рубля (+0,05%). Богдан Зварич, главный аналитик ПСБ отмечает, что в дальнейшем рубль может попытаться возобновить восстановление, в результате чего доллар сделает еще один шаг к нижней границе диапазона 75-77,5 рубля. Эксперт полагает, данный коридор останется актуальным для американской валюты до конца недели.

По мнению Манжоса Виталия, старшего риск-менеджера "Алго Капитала", в первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет утреннее падение стоимости нефтяных фьючерсов и контрактов на фондовые индексы США. Позднее он с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации около уровня открытия. Эксперт отмечает, что ожидается открытие индекса МосБиржи с понижением в пределах 0,2-0,6%, в диапазоне 3470-3485 пунктов.

"Единый счет" от АО "ФИНАМ": теперь и Америка! Единая ставка за маржинальную торговлю, торговля под обеспечение ценными бумагами, открытие счета всего от 30 000 руб. Подробнее>>.




Рынок облигаций


26.03Индекс корп обл MOEX CBICP+ 0,20%  95,390
26.03Индекс мун обл MOEX MBICP- 0,01%  99,490
26.03Индекс гос обл RGBI+ 0,48%  145,750

Ковалев Алексей, ГК "ФИНАМ" (аналитик отдела макроэкономического анализа)

Обзор российского рынка. Некоторая стабильность на рынке базового актива обусловила проторговку кривыми долларового долга ЕМ своих текущих уровней на прошлой неделе. Впрочем, это не относится к турецким евробондам, которые пережили настоящий sell-off, вызванный увольнением главы ЦБ республики, выступавшего за политику высоких ставок. Наджи Агбал успел проработать на своем посту чуть больше пяти месяцев и лишился его после того, как повысил ключевую ставку с 15% до 17% годовых. Участники рынка крайне негативно восприняли как неопределенность, вызванную постоянной сменой монетарного курса (уволенный глава ЦБ – третий с 2019 г.), так и потенциальное возвращение политики низких ставок, что может усилить отток капитала.


Как видно на графиках ниже, сегмент российских высококачественных бумаг продолжает находиться в нисходящем ценовом тренде, причем особенно тяжело приходится самым дальним бумагам. Всего полдюжины выпусков смогли показать хоть какой-то ценовой рост по итогам недели.


В результате массированных распродаж суверенных бумаг, некоторые корпоративные евробонды с "инвестиционными" рейтингами стали торговаться по доходности чуть ли не на кривой Минфина РФ, и сейчас рынок восстанавливает спреды.

Recommendation list (российский риск). Ниже приведены наиболее интересные, на наш взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.


RUSSIA 28. Характеризуясь минимальным уровнем номинала среди еврооблигаций Минфина ($10 тыс. против $200 тыс. у других бумаг), данный евробонд является самым ликвидным выпуском на Мосбирже в линейке евробондов Минфина РФ. Важным моментом является то, что, в отличие от корпоративных бумаг, при продаже (погашении) суверенных еврооблигаций доход в виде курсовой разницы полностью освобожден от уплаты НДФЛ. Иными словами, с точки зрения налогообложения еврооблигации Минфина вполне сопоставимы с прямым инвестированием в доллары или евро, при этом держатель евробонда получает еще и купонный доход. В этой связи отметим уровень доходности данной бумаги (2,6%), что выглядит интересно в сравнении со ставками по долларовым депозитам в банках. С 2021 г. купон по суверенным облигациям начинает облагаться налогом, однако, вследствие того, что RUSSIA 28 обращается на организованном рынке ценных бумаг (Мосбирже) и срок ее погашения превышает 3 года, у ее держателя есть возможность претендовать на налоговой вычет. Из-за американских санкций Минфин РФ с 2020 г. не размещает новые долларовые евробонды, что создает дефицит бумаг с российским суверенным риском по мере погашения выпусков. Отметим, что данный выпуск, благодаря своей очень высокой ставке купона (12,75% годовых), предлагает интересный уровень текущей доходности - отношение купонных выплат, ожидающихся в течение ближайших 12 месяцев, к текущей рыночной цене.


ALFARU 8.0% Perp. В сегменте коротких долларовых бумаг нам кажется интересным один из двух "вечных" выпусков Альфа-банка с купоном 8,0% в связи с тем, что ближайший колл по этой бумаге (по номиналу) запланирован на 3 февраля будущего года. Это будет первой возможностью для эмитента отозвать евробонд, обслуживание которого обходится, на наш взгляд, неоправданно дорого в текущих условиях очень низких процентных ставок (бумага размещена в 2016 г., когда ставки были на локальных максимумах). В этой связи мы считаем, что шанс реализации первого же колл-опциона эмитентом весьма велик. Отметим, что доходность к коллу в феврале следующего года составляет чуть более 4%. В случае нереализации колла держатели данной бумаги будут премированы высокой ставкой купона.


GMKNRM 25. Купон по еврооблигациям облагается налогом, поэтому можно выделить выпуски со сравнительно невысоким купоном, к которым относится, например, выпуск "Норникеля" с погашением в 2025 г. Он размещен в сентябре прошлого года – в период, когда российские эмитенты размещались по минимальным в постсоветской истории России ставкам. Так, данный 5-летний выпуск был размещен под 2,55% годовых. Отметим, что он имеет листинг на Мосбирже, в то время как обращение на организованном рынке дает возможность держателям получить налоговый вычет (напомним, что кроме купона налогом по корпоративным и банковским еврооблигациям облагается и валютная переоценка). При удержании ценной бумаги в портфеле более трех лет инвестор имеет право подать на налоговый вычет в размере до 3 млн руб. в год за каждый полный год по истечении трех лет. Отметим, что по данному выпуску предусмотрен makewhole колл-опцион. Данный тип колла позволяет заемщику отозвать выпуск раньше наступления срока погашения, выплатив за это держателю определенную компенсацию, которая выражается в виде заранее установленной премии в доходности к базовой бумаге (для долларовых бумаг используется сравнимая по сроку погашения UST). Если бы "Норникель" решил сейчас отозвать данный евробонд по makewhole колл-опциону, то он мог бы это сделать по цене 106,8% от номинала.


VTB perp. Сейчас у эмитентов открываются широкие возможности для рефинансирования своих долгов по более низким ставкам. Наивысшими уровнями купонов характеризуются так называемые "бессрочные" бумаги российских банков. В текущей реальности низких процентных ставок купоны по данным бумагам (8-9%) выглядят настоящим анахронизмом, и мы полагаем, что, как минимум, некоторые из эмитентов предпочтут заменить имеющиеся евробонды на более дешевые для обслуживания выпуски, отозвав их по первому же колл-опциону. Отметим, что в случае неотзыва по коллу держатель бумаги премируется высокой текущей доходностью (по этому показателю бессрочные бумаги являются безусловными лидерами в евробондовом сегменте). В частности, мы выделяем евробонд ВТБ, который активно торгуется на Мосбирже с минимальным лотом в 1 тыс. долл. Отметим, что данный евробонд является маржинальным в ИГ "Финам", вследствие чего его доходность можно потенциально увеличить.


RUSSIA 27 (EUR). В условиях низких доходностей валютная переоценка весьма негативно сказывается на уровне доходов инвесторов в российские еврооблигации. Естественной возможностью избежать этого является выбор в качестве объектов для инвестирования тех бумаг, в отношении которых применяется льготный режим налогообложения – еврооблигаций Минфина РФ. Мы предлагаем обратить внимание на недавно размещенные евровые бумаги – в частности, на суверенный выпуск с погашением в 2027 г. Отметим его сравнительно невысокий купон (1,125%), что опять-таки важно с точки зрения вопросов налогообложения.


VEBBNK 23 (EUR). В отличие от номинированных в долларах еврооблигаций, российский евровый сегмент пока не полностью оправился от последствий текущего кризиса с точки зрения ценовых уровней. Среди сравнительно коротких бумаг нашим фаворитом в данном сегменте является старший выпуск ВЭБ.РФ с погашением в феврале 2023 г. Он имеет листинг на Мосбирже и минимальную лотность в размере 1 бумага (1 тыс. евро).


RURAIL 27 (EUR). Как и другие евробонды в единой европейской валюте, выпуск "РЖД" с погашением в 2027 г. пока не достиг своих ценовых уровней, отмечавшихся в канун пандемии. Мы связываем перспективы его восстановления прежде всего с тем, что данный евробонд является "зеленым" выпуском, спрос на который предъявляют так называемые ESG-фонды. Собственно, он стал первой облигацией такого типа, размещенной российской компанией на внешнем рынке. Отметим, что данный сегмент облигационного рынка является одним из самых быстрорастущих в мире.


GAZPRU perp (EUR). После того, как в октябре 2020 г. "Газпром" разместил дебютный "вечный" выпуск в единой европейской валюте, инвесторы получили номинированный в евро высокодоходный инструмент от надежного эмитента с российским риском. Первый колл-опцион по номиналу предусмотрен в октябре 2025 г. Купон (3,897%) выплачивается раз в год. В отличие от бессрочников от эмитентов финансового сектора, которые могут быть списаны или конвертированы в акции в случае снижения достаточности капитала эмитента, вечный выпуск "Газпрома" не подвержен такому риску. Правда, эмитент по своему усмотрению может не выплатить купон (что не повлечет его техдефолта), однако, невыплаченные купоны будут капитализированы. На фоне роста рыночной волатильности спред в доходности к старшим бумагам сейчас находится у своих максимальных значений, что выглядит интересно.


ALFARU 25 (руб.). Сектор номинированных в рублях евробондов находится несколько в тени интересов инвесторов, что обусловлено внебиржевым характером торгов данными инструментами, а также сравнительно высоким минимальным лотом (10 млн руб.). Между тем, дюрация российского внутреннего рублевого корпоративного облигационного рынка невелика (менее 3 лет), в частности, из-за того, что по многим даже длинным бумагам предусмотрены пут-опционы. И это, не говоря еще о том, что уровень биржевой ликвидности большинства рублевых долговых бондов, размещенных на локальном рынке, оставляет желать лучшего. В этом контексте старший рублевый евробонд Альфа-Банка с погашением в январе 2025 г., по которому не предусмотрены опции досрочного отзыва и/или пересмотра уровня купона, на наш взгляд, заслуживает внимания. Сейчас по данной бумаге можно зафиксировать доходность около 7%. Из-за того, что данный выпуск размещен относительно недавно – в январе этого года – купон по нему сравнительно невелик, что важно с точки зрения налогообложения. Отметим, что одним из факторов повышения сравнительной привлекательности рублевых евробондов является отмена с 2021 г. налоговых льгот в отношении купонного дохода по ОФЗ и локальным рублевым корпоративным облигациям, выпущенным в 2017-2019 гг. Таким образом, соотношение "низкий купон/высокая доходность" у рублевого евробонда Альфа-Банка с погашением в 2025 г., на наш взгляд, выглядит интересно.


События дня на 29 марта 2021 г.


 
Публикация финансовой отчетности "Транснефти" по МСФО за 2020 год
 
Заседание совета директоров "Распадской"
 
Заседание совета директоров "Норникеля"
 
Публикация финансовой отчетности Globaltrans по МСФО за 2020 год



Вебинары

09:30-10:00



Бровкин Михаил
 

Рынок фьючерсов РФ Бесплатно

"Срочный" взгляд на рынок с Михаилом Бровкиным

 
 

09:30-10:00



 Аналитическая синергия: Солабуто и Афанасьева
 

Рынок акций РФ 6900 

Предторговый брифинг

 
 

10:00-11:00



Солабуто Николай
 

Рынок акций РФ 6900 

Утренний брифинг

 
 

11:00-11:10



Солабуто Николай
 

Валютный рынок Бесплатно

Валютный рынок. Анализ рыночной ситуации.

Каждое утро я анализирую рыночную ситуацию, обсуждаю с коллегами предстоящие движения валютных пар, даю рекомендации нашим клиентам. Анализ новостей и их влияние на текущую рыночную ситуацию позволяет прогнозировать направление грядущих движений, а график показывает оптимальные точки для заключения сделок. Мой опыт управления активами на финансовых рынках позволяет мне делать для Вас максимально компетентный обзор рынка ФОРЕКС – чтобы Вы могли торговать и получать доход.

 
 
Все вебинары



Бизнес-конференции и семинары

30.03.2021  Вручение XVI Премии "Финансовая элита России"

Награждение лауреатов авторитетной и одной из старейших премий на финансовом рынке «Финансовая элита России» состоится в Москве 30 марта 2021 г. К участию в шестнадцатой церемонии награждения лауреатов приглашаются компании из таких секторов как: банковское дело, страхование, страхование жизни, управляющие, инвестиционные и брокерские компании, ...  подробнее

29.03.2021  WOW!HR 2021

29 марта 2021 года состоится самая авторитетная бизнес-премия и конференция в сфере управления персоналом WOW!HR 2021. WOW!HR – это международная премия, присуждаемая за достижения в сфере управления персоналом. В 2021 году на премии будет презентовано более 90 реализованных проектов компаний в области коммуникаций, HR, организации ...  подробнее

Все бизнес-конференции и семинары


Хотите всегда и везде быть в курсе событий? Но у вас нет времени на поиск информации? Подпишитесь на рассылку «Утреннего обзора» и получайте только актуальную информацию в удобном виде! Подписаться