еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 

Утреннее обозрение: 24.08.2020

(выходит ежедневно в 9:45 утра мск.)

Хотите всегда и везде быть в курсе событий? Но у вас нет времени на поиск информации? Подпишитесь на рассылку «Утреннего обзора» и получайте только актуальную информацию в удобном виде! Подписаться


Сегодня в выпуске:


Новое на сайте

09:32 Открыть в отдельном окне Почему прогнозы по российскому ВВП не сбудутся



Мировые рынки


22.08Dow Jones+ 0,69%  27936,02  
21.08NASDAQ+ 0,42%  11311,80  
21.08S&P500+ 0,34%  3397,16  
24.08DAX+ 2,38%  13068,28  
24.08FTSE-100+ 1,72%  6105,32  
24.08CAC-40+ 2,13%  5000,57  
24.08Nikkei-225+ 0,34%  22997,95  
24.08Kospi+ 1,10%  2329,83  
24.08SSE+ 0,15%  3385,64  
21.08Bovespa+ 0,05%  101521,29  
21.08Merval- 0,68%  47411,28  
  Российский рынок акций:
24.08MICEX+ 0,80%  3019,63  
24.08RTSI+ 1,41%  1279,84  
  Курс ЦБ:
22.08Доллар+ 0,4457%  74,0999  
22.08Евро+ 0,3525%  87,7343  
  Форекс:
24.08EUR/RUB- 0,23%  87,9901  
24.08USD/RUB- 0,62%  74,3019  
24.08EUR/CHF+ 0,04%  1,0759  
24.08EUR/JPY+ 0,36%  125,2640  
24.08EUR/USD+ 0,37%  1,1840  
24.08GBP/USD+ 0,26%  1,3124  
  Нефть:
24.08Brent+ 0,99%  44,79  
24.08Light+ 0,83%  42,69  
  Металлы:
24.08Золото+ 0,77%  1962,00  
24.08Серебро+ 1,77%  27,2050  
24.08Никель+ 1,59%  14925  
24.08Алюминий+ 0,54%  1774,50  
 










Российский рынок: акции

Итоги торгов ММВБ, 24 августа 2020 г.

Эмитент Open Max Min Close Сделки Объем, руб. Close (pr) Chng
ВТБ ао 0,036465 0,036660 0,036005 0,036315 40958050000 1 487 833 899,4 0,036360 - 0,124%
ГАЗПРОМ ао 185,37 187,44 184,84 187,10 24264740 4 516 604 787,9 184,51 + 1,404%
ГМКНорНик 20046 20172 19818 20000 213797 4 275 861 340 19942 + 0,291%
Газпрнефть 321,00 322,40 319,20 320,15 1336890 428 062 283 319,10 + 0,329%
ЛУКОЙЛ 5110,5 5198,0 5103,5 5186,0 880068 4 536 063 622 5092,5 + 1,836%
МТС-ао 342,15 346,00 341,30 344,25 2963500 1 019 329 081 341,50 + 0,805%
НЛМК ао 160,26 161,98 159,32 160,18 3792180 608 454 829,8 159,92 + 0,163%
Новатэк ао 1127,0 1142,2 1121,0 1141,4 969144 1 101 512 519 1120,6 + 1,856%
Полюс 17744,0 18186,5 17588,0 17966,0 170111 3 063 752 585,5 17686,0 + 1,583%
Роснефть 384,55 388,70 383,25 388,65 3239960 1 254 841 187 382,80 + 1,528%
Ростел -ап 91,50 92,00 89,35 90,70 852760 77 626 404,5 91,20 - 0,548%
РусГидро 0,7238 0,7347 0,7135 0,7337 666360000 485 312 237,2 0,7200 + 1,903%
Сбербанк 232,50 233,70 230,20 231,81 44448280 10 322 110 993,4 231,22 + 0,255%
Сбербанк-п 218,97 219,76 217,60 218,95 7133370 1 560 947 157,8 217,71 + 0,570%
СевСт-ао 964,6 969,0 961,2 962,6 522567 504 085 945,2 960,2 + 0,250%
Сургнфгз 37,200 37,700 36,960 37,595 25165700 940 399 053,5 37,035 + 1,512%
Сургнфгз-п 37,885 38,100 37,510 37,660 17305900 652 837 980 37,855 - 0,515%
Татнфт 3ао 568,0 573,7 565,5 570,7 2164611 1 232 598 680,4 566,1 + 0,813%
Транснф ап 142850 143350 141650 142250 1639 233 561 750 142250 0,000%



Комментарии и прогноз по акциям. Россия (на 24 августа 2020 г.)





Дроздов Сергей, ГК "ФИНАМ" (аналитик)

В пятницу индекс МосБиржи прибавил скромные 0,06%, закрывшись на отметке 2995,61 пункта. Индекс РТС снизился на 0,85%, завершив торги на уровне 1262,01 пункта. В лидерах роста были ГДР "TCS" (+3,83%) и бумаги "Фармсинтеза" (+3,75%), а в аутсайдерах – акции "ИнтерРАО" (-2,36%) и "Селигдара" (-2,36%).

В настоящий момент локальные поддержки в рублевом индикаторе расположены на отметках 2973 и 2950 пунктов. Основное сопротивление находится на уровне 3000 пунктов, и если "быки" не найдут в себе сил закрепиться над данным рубежом, снижение на российском рынке акций может возобновиться с новой силой.

Индекс МосБиржи

"Единый счет" стал еще глобальнее: АО "ФИНАМ" открыло прямо доступ к NYSE и NASDAQ по российским законам! Революционны тариф на биржах США — всего от $0,0025 за акцию. Открыть счет ONLINE .



Комментарии и прогноз по акциям. США (на 24 августа 2020 г.)



Симонян Дмитрий, ГК "ФИНАМ" (ведущий специалист отдела анализа мировых рынков)

В пятницу, 21 августа, основные американские макроэкономические индикаторы отразили динамику июльских продаж домов на вторичном рынке и промежуточную оценку деловой активности в главных секторах национальной экономики в текущем месяце.

Опубликованные статистические данные выглядели весьма впечатляюще. Так, объем продаж домов на вторичном рынке в годовой экстраполяции достиг в июле максимальной с декабря 2006 г. величины и составил 5.86 млн, превзойдя прогнозное значение 5.38 млн, при этом предыдущий показатель был пересмотрен с 4.72 млн до 4.70 млн. Средняя (медианная) стоимость жилья на вторичном рынке в июле увеличилась на 3.0% в месячном исчислении и выросла на 8.5% по сравнению с годом ранее.

Рыночное сообщество очень порадовали и результаты промежуточного анализа Центра экономических исследований Markit динамики деятельности основополагающих секторов американской экономики в завершающемся месяце. Предварительный индекс деловой активности в промышленности США в августе вырос до максимального с февраля 2019 г. значения 53.6 пунктов при ожидавшихся 51.9 пунктах с 50.9 пунктов в июле. Аналогичную тенденцию продемонстрировал и предварительный индекс деловой активности в сфере услуг, подскочивший также до наибольшего с февраля 2019 г. уровня в 54.8 пунктов (прогнозировался 51.0 пункт) с 50.0 пунктов в предыдущем месяце.

Успешная макроэкономическая картина обеспечила позитивный тренд на биржах в течение всей торговой сессии. Однако потенциал роста фондового рынка все же был ограничен отсутствием прогресса в согласовании нового финансового пакета стимулирования экономики в Конгрессе, заминками в проведении обещанных американо-китайских торговых переговоров и все еще тревожными цифрами заболеваний коронавирусом во многих американских штатах. В конечном результате все основные фондовые индексы финишировали в комфортном плюсе и за исключением индекса Dow Jones добились выигрыша по итогам прошедшей недели. При этом индексы S&P 500 и Nasdaq при закрытии в очередной раз обновили исторические максимумы.

Индекс Dow Jones industrial average повысился на 190.60 пунктов или 0.69% до 27930.33 пунктов и практически остался неизменным по сравнению с заключительной отметкой прошлой пятницы, хоть и понес за неделю символические потери. Индекс Standard & Poor's 500 повысился на 11.65 пунктов или 0.34%, закрывшись на уровне 3397.16 пунктов и прибавив в течение недели 0.7%. Индекс Nasdaq Composite повысился на 46.85 пунктов или 0.42% до значения 11311.80 пунктов, выигрыш за неделю составил 2.7%.

В элитарном американском экономическом клубе Тор-30 победители и проигравшие разделились практически поровну в соотношении 16 к 14. Верхняя строчка в списке лидеров торгов с большим отрывом от остальных досталась производящей популярнейшие девайсы iPhone и iPad корпорации Apple (+5.2%), являющейся самой дорогой публично торгуемой компанией в мире и чья рыночная капитализация ранее на неделе впервые в истории перевалила за 2 трлн долларов. Вслед за ней расположились глобальный поставщик спортивной одежды и обуви Nike (+1.6%) и крупнейший в мире розничный торговец стройматериалами и инструментами Home Depot (+0.9%). Главными же неудачниками торгов в пятницу стали флагман авиационной промышленности Boeing (-1.23%), оборонный и аэрокосмический холдинг Raytheon Technologies (-1.18%) и лидер энергетической отрасли Exxon mobil (-0.75%).

Крупная розничная сеть молодежной готовой одежды, обуви и аксессуаров Buckle подскочила на 18.8%, получив по итогам 2-го квартала прибыль существенно больше среднерыночных ожиданий.

Биотехнологическая компания BioNTech SE выросла на 10.2% благодаря тому, что разработанная ею в партнерстве с фармацевтическим гигантом Pfizer потенциальная вакцина против коронавируса в октябре пройдет финальные клинические испытания после получения положительных результатов на предыдущих этапах.

Крупнейший в мире интернет-продавец Amazon.com опустился на 0.4% после того, как руководитель всего потребительского бизнеса компании Джефф Уилки объявил о предстоящем уходе со своего поста в 1-м квартале 2021 г.

Онлайн-сервисы заказа такси Lyft и Uber Technologies потеряли соответственно 2.8% и 1.9% в связи с требованиями регулятора немедленно оформить сотрудничающих с ними водителей в качестве своих служащих в соответствии с федеральным законом.

Финансовый холдинг Enterprise Financial Services убавил 3.2%, сообщив о заключении соглашения по приобретению компании Seacoast Commerce Banc Holdings за сумму приблизительно в 156 млн долларов. 

Цена на фьючерсы на золото с поставкой в декабре по итогам торгов на COMEX повысилась на 50 центов или менее 0.1% до значения 1947.00 долларов за тройскую унцию.

Стоимость золота практически не изменилась в условиях некоторого укрепления доллара и в отсутствие сильных катализаторов, способных обеспечить устойчивую динамику в движении цены на драгметалл. По итогам же прошедшей недели драгметалл лишился 0.1%.

Цена на фьючерсы на нефть марки Light с поставкой в октябре по итогам торгов на NYMEX снизилась на 48 центов или 1.1% до уровня 42.34 долларов за баррель.

Нефть потеряла в цене в связи с тем, что впервые за 4 последние недели было зафиксировано увеличение общего числа действующих буровых установок в США (согласно последним данным нефтесервисной компании Baker Hughes, проводящей регулярный их мониторинг). Однако в целом за неделю стоимость фьючерсов на нефть в наиболее активной контрактной позиции, с учетом замены в этом статусе сентябрьских фьючерсов на октябрьские, повысилась на 0.8%.

"Единый счет" от АО "ФИНАМ": теперь и Америка! Единая ставка за маржинальную торговлю, торговля под обеспечение ценными бумагами, открытие счета всего от 30 000 руб. Подробнее>>.



Комментарии и прогноз по акциям. Европа (на 24 августа 2020 г.)



Пырьева Наталия, ГК "ФИНАМ" (аналитик аналитик отдела макроэкономического анализа)

В пятницу, 21 августа, ключевые фондовые индексы европейского региона завершили торги на отрицательной территории после публикации неоднозначной макроэкономической статистики, которая усилила опасения инвесторов в отношении скорого восстановления мировой экономики после кризиса, вызванного пандемией коронавируса.

Так, предварительные индексы деловой активности в промышленности и секторе услуг Великобритании продемонстрировали в августе рост и превзошли средние ожидания аналитиков, тогда как значения показателей во Франции и в целом по еврозоне снизились и оказались хуже прогнозов. Тем временем, индекс деловой активности в промышленности Германии в августе составил 53,0 пункта в сравнении с 51,0 пункта в июле, а в секторе услуг – 50,8 пункта против 55,6 пункта месяцем ранее.

По итогам сессии британский индекс FTSE 100 уменьшился на 0,19%, французский CAC 40 стал легче на 0,3%, а немецкий DAX снизился на 0,51%. Региональный индикатор STXE 600 убавил, в свою очередь, 0,15%, закрывшись на уровне 365,09 пункта.

Среди компонентов немецкого бенчмарка DAX положительную динамику продемонстрировали котировки Covestro (+1,94%), Infineon (+0,59%) и Deutsche Post (+0,25%). Наибольшие потери понесли Delivery Hero (-3,52%), Daimler (-2,09%), Continental (-1,34%) и Merck (-1,34%).

Лучше рынка смотрелись бумаги датской технологической компании Netcompany, прибавившие 9% после того, как Deutsche Bank повысил их целевую цену.

Среди фаворитов торгов оказался шведский Интернет-ритейлер одежды Boozt, который добавил в свой актив 4,66% после того, как руководство компании повысило прогнозы по финансовым показателям на весь 2020 год.

Удачно сложилась сессия для акций гостиничных операторов Accor и Intercontinental Hotels Group (IHG), подорожавших на 4,18% и 3,31% соответственно на фоне слухов о возможном слиянии компаний.

Тем временем, капитализация голландского платежного сервиса Adyen уменьшилась на 3,7% после того, как несколько топ-менеджеров продали свои 15%-ные доли в акциях компании, выручив порядка 693 млн евро.

Революционный тариф для доступа на рынки США в "Едином счете" от АО "ФИНАМ": от $0,0025 за акцию! Доступ на американские площадки NYSE и NASDAQ, современные торговые платформы и единая ставка за маржинальную торговлю! Открытие счета всего от 30 000 рублей! Подробнее>>.




Рынок облигаций


21.08Индекс корп обл MOEX CBICP+ 0,06%  97,350
21.08Индекс мун обл MOEX MBICP+ 0,19%  102,480
21.08Индекс гос обл RGBI- 0,28%  153,190

Ковалев Алексей, ГК "ФИНАМ" (аналитик отдела макроэкономического анализа)

Обзор российского рынка. Прошлую неделю российский рынок евробондов провел в красной зоне. Суверенная кривая нарастила в доходности около 15 б. п. Определенные коррекционные настроения наблюдались и в целом на ЕМ (см., например, динамику индекса Bloomberg Barclays EM USD Aggregate Total Return Index). На глобальный аппетит к риску повлиял вышедший протокол июльского заседания Федрезерва, который оказался далеким от позитивного.


Умеренно снижался в цене (в среднем на 10 б. п.) и корпоративный сегмент. Впрочем, даже на таком рынке нашлись бумаги, закончившие неделю на подъеме. Например, евровый выпуск МКБ с погашением в 2024 г., который хотя и подорожал на прошлой неделе, но по-прежнему на 3 фигуры ниже своих доковидных уровней.


Хотя на прошлой неделе спред в доходности между российскими суверенными евробондами и treasures немного расширился, он соответствует среднему значению за последние 12 месяцев.


Инвестиционные идеи (российские выпуски). 17 августа агентство Fitch повысило рейтинги дефолта эмитента золотодобывающей компании Petropavlovsk Plc и его старшего необеспеченного долга с B- до В. Прогноз рейтинга – "стабильный". Как отмечают аналитики Fitch, повышение рейтинга обусловлено существенным усилением финансового профиля Petropavlovsk благодаря улучшению операционных результатов, высоким ценам на золото, а также некоторому снижению долговой нагрузки компании. Со своей стороны заметим, что в конце июня этого года свой рейтинг по эмитенту улучшило и агентство S&P – также c B- до B со "стабильным" прогнозом.


Корпоративный конфликт в Petropavlovsk Plc пока не позволяет его евробонду с погашением в ноябре 2022 г. даже приблизиться к своим февральским уровням, несмотря на ралли на рынке золота. Как отмечает в своем пресс-релизе Fitch: "Частые и происходящие в данный момент изменения в структуре акционеров, совете директоров и менеджменте компании ограничивают видимость ее будущей стратегии и финансовой политики, и это ограничивает рейтинг компании". Между тем, заметим, что сейчас по выпуску можно зафиксировать доходность на уровне выше 6%, тогда как, согласно риск-модели Bloomberg, вероятность дефолта евробонда компании в течение оставшегося до погашения срока составляет менее 2%.


Инвестиционные идеи (зарубежные выпуски). Проходящий сейчас сезон отчетности представляет особый интерес с той точки зрения, что компании представляют данные за 2-й квартал – оказавшийся очень турбулентным из-за пандемии. Для американской компании Howmet Aerospace отчетность за 2 квартал 2020 г. вдвойне интересна, поскольку это первый квартал после ее реорганизации. 1 апреля 2020 г. производитель алюминиевой продукции Arconic Inc. завершил разделение своего бизнеса на две отдельные компании. Подразделение по производству прокатных изделий, алюминиевых профилей и строительных систем получило название Arconic Corp. Остальные операции, включая производство компонентов реактивных двигателей, деталей для авиа- и оборонной промышленности, остались закреплены за существующей компанией, которая была переименована в Howmet Aerospace.


Реорганизация компании не позволяет проводить прямое сопоставление текущих данных с результатами прошлых лет, однако, можно заметить, что рынок не ожидает ухода свободного денежного потока Howmet Aerospace в отрицательную область по итогам текущего года. Этому будут способствовать программа по сокращению издержек на 100 млн долл., отказ от выплаты дивидендов и двукратное снижение CAPEX.


Во втором квартале объем процентных платежей Howmet Aerospace (включая пенсионные корректировки) составил 169 млн долл., тогда как скорректированный операционный денежный поток оказался лишь немногим больше – 200 млн долл. Впрочем, необходимо сделать определенную поправку на особые условия 2-го квартала 2020 г., когда часть производств компании была фактически закрыта из-за разворачивающейся пандемии.


По состоянию на 30.06.2020 г. Howmet Aerospace отразил кэш на своем балансе в размере 1,3 млрд долл. Кроме того, компании открыта кредитная линия (revolver credit) объемом 1,0 млрд долл., которая потенциально может покрыть дефицит ликвидности. Что касается графика погашения долга, то первые крупные выплаты (1,2 млрд долл.) ожидаются только в 2024 г. Средневзвешенный срок погашения долга Howmet Aerospace составляет 6,5 лет.


Тем не менее, из-за порожденной текущим кризисом неопределенности кредитные агентства значительно расходятся в своих оценках кредитного качества Howmet Aerospace. Если агентства S&P и Fitch держат по эмитенту и его обязательствам "инвестиционный" рейтинг, то агентство Moody’s – на целых три ступени ниже (Ва3). Более того, агентство Moody’s даже имеет "негативный" прогноз по своему рейтингу. Отметим, что "большая тройка" пересматривала свои прогнозы в апреле по уже разделенной компании. И хотя вероятность дефолта Howmet Aerospace в течение ближайшего года, согласно риск-модели Bloomberg, составляет всего 1%, вероятность дефолта в течение ближайших 5 лет (6%) выглядит великоватой для компании, имеющей "инвестиционные" рейтинги.


Поскольку капитализация Howmet Aerospace составляет примерно 75% неразделенной компании Arconic Inc., бóльшая часть обязательств Arconic Inc. (включая евробонд с погашением в 2037 г.) перешла к Howmet Aerospace.


Старший необеспеченный евробонд компании с погашением в феврале 2037 г. объемом 625 млн долл. размещен в январе 2007 г. на мировом рынке. Крупнейшим держателем евробонда, по данным Bloomberg, является Allianz SE (3,3%).


Классические колл-опционы по данному выпуску не предусмотрены, однако, прописан makewhole колл-опцион. Напомним, что данный тип колла позволяет заемщику отозвать выпуск раньше наступления срока погашения, выплатив за это держателю определенную компенсацию, которая выражается в виде заранее установленной премии в доходности к базовой бумаге (используется сравнимая по сроку погашения UST). Если бы эмитент решил сейчас отозвать данный евробонд по makewhole колл-опциону, то он мог бы это сделать по цене 173% от номинала.


Опций по пересмотру уровня купона (5,95% годовых) не предусмотрено. Купон выплачивается дважды в год: 1 февраля и 1 августа.


Как видно на графике ниже, динамика цены евробонда в целом соответствует индексу американских корпоративных облигаций второго-третьего эшелонов (LF98TRUU). Отметим, что дальнейшему сужению кредитного спреда выпуска может способствовать нормализация ситуации в экономике, и, в частности, в американском самолётостроении.


Минимальный лот по выпуску соответствует номиналу и составляет 1 тыс. долл. Евробонд находится на обслуживании в НРД и доступен только для квалифицированных инвесторов. Отметим, что данный выпуск входит в наш портфель Рантье-Глобал.




Российский валютный рынок



Дроздов Сергей, ГК "ФИНАМ" (аналитик)

Курс $
Курс EUR

Пара доллар/рубль пробила верхнюю границу диапазона 72,70-74, в котором находилась в течение последних двух недель, и протестировала на прочность уровень 75.

Поводом для негативных настроений стали снижающиеся цены на нефть и динамика валют-аналогов. Кроме того, давление на курс российской валюты продолжает оказывать ситуация в Белоруссии и крайне низкий спрос на отечественные ОФЗ.

Однако даже с учетом всех негативных факторов потенциал дальнейшего снижения рубля может быть ограничен отметками 75-76 за доллар.


События дня на 24 августа 2020 г.


 
Группа "М.Видео-Эльдорадо" раскроет финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2020 года



Вебинары

09:30-10:00



Бровкин Михаил
 

Рынок фьючерсов РФ Бесплатно

"Срочный" взгляд на рынок с Михаилом Бровкиным

 
 

09:30-10:00



 Аналитическая синергия: Солабуто и Афанасьева
 

Рынок акций РФ 6900 

Предторговый брифинг

 
 

10:00-11:00



Солабуто Николай
 

Рынок акций РФ 6900 

Утренний брифинг

 
 

11:00-11:10



Солабуто Николай
 

Валютный рынок Бесплатно

Валютный рынок. Анализ рыночной ситуации

 
 
Все вебинары



Бизнес-конференции и семинары

15.09.2020  Ключевые мероприятия отрасли ИБ

Ключевые мероприятия отрасли ИБ — в мультисобытийном формате! В связи с ухудшением эпидемической обстановки на территории Санкт-Петербурга и принятием Правительством Санкт-Петербурга Постановления № 658 от 21.08.2020 «О внесении изменений в постановление Правительства Санкт-Петербурга от 13.03.2020 № 121», которое продлевает срок действия ...  подробнее

Место проведения:  Санкт-Петербург

Все бизнес-конференции и семинары


Хотите всегда и везде быть в курсе событий? Но у вас нет времени на поиск информации? Подпишитесь на рассылку «Утреннего обзора» и получайте только актуальную информацию в удобном виде! Подписаться