Меню

 
 

Утреннее обозрение: 22.06.2020

(выходит ежедневно в 9:45 утра мск.)

Хотите всегда и везде быть в курсе событий? Но у вас нет времени на поиск информации? Подпишитесь на рассылку «Утреннего обзора» и получайте только актуальную информацию в удобном виде! Подписаться


Сегодня в выпуске:




Мировые рынки


20.06Dow Jones- 0,80%  25876,73  
19.06NASDAQ+ 0,03%  9946,12  
19.06S&P500- 0,56%  3097,74  
19.06DAX+ 0,40%  12330,76  
19.06FTSE-100+ 1,10%  6292,60  
19.06CAC-40+ 0,42%  4979,45  
22.06Nikkei-225- 0,14%  22448,09  
22.06Kospi- 0,68%  2126,73  
22.06SSE- 0,16%  2962,78  
19.06Bovespa+ 0,46%  96572,10  
19.06Merval+ 7,79%  40951,45  
  Российский рынок акций:
22.06MICEX0,00%  2758,67  
22.06RTSI0,00%  1249,67  
  Курс ЦБ:
20.06Доллар- 0,0654%  69,5725  
20.06Евро- 0,3675%  78,0047  
  Форекс:
22.06EUR/RUB+ 0,46%  77,8685  
22.06USD/RUB+ 0,35%  69,5698  
22.06EUR/CHF+ 0,09%  1,0651  
22.06EUR/JPY+ 0,24%  119,7580  
22.06EUR/USD+ 0,21%  1,1199  
22.06GBP/USD+ 0,32%  1,2387  
  Нефть:
22.06Brent- 0,24%  42,09  
22.06Light- 0,40%  39,67  
  Металлы:
22.06Золото+ 0,67%  1764,80  
22.06Серебро+ 1,08%  18,0400  
22.06Никель- 0,74%  12675  
22.06Алюминий- 0,25%  1588,00  
 










Российский рынок: акции

Итоги торгов ММВБ, 22 июня 2020 г.

Эмитент Open Max Min Close Сделки Объем, руб. Close (pr) Chng
ВТБ ао 0,035395 0,035750 0,035230 0,035565 36179420000 1 282 498 730,85 0,035255 + 0,879%
ГАЗПРОМ ао 195,35 195,35 192,62 194,30 36763320 7 123 841 024,2 195,81 - 0,771%
ГМКНорНик 18980 19150 18644 19122 245040 4 645 553 430 19004 + 0,621%
Газпрнефть 356,00 357,75 353,20 354,90 2291770 814 845 778 355,30 - 0,113%
ЛУКОЙЛ 5440,0 5504,5 5392,0 5469,0 953142 5 196 939 103,5 5460,0 + 0,165%
МТС-ао 327,35 327,65 322,70 325,00 5650380 1 837 940 490 327,35 - 0,718%
НЛМК ао 138,86 138,86 136,34 138,32 4570310 629 790 979,8 138,86 - 0,389%
Новатэк ао 1073,6 1082,8 1057,6 1081,4 1283929 1 373 099 894,8 1079,0 + 0,222%
Полюс 11167,5 11478,0 11095,5 11336,5 257072 2 903 364 950,5 11067,5 + 2,431%
Роснефть 374,55 379,00 370,50 375,65 5857780 2 185 724 176 376,15 - 0,133%
Ростел -ап 75,75 76,20 75,25 76,00 137460 10 426 567 75,70 + 0,396%
РусГидро 0,8107 0,8216 0,8036 0,8200 818245000 666 438 003,1 0,8138 + 0,762%
Сбербанк 206,70 207,95 204,28 206,40 58621480 12 065 265 358,8 207,00 - 0,290%
Сбербанк-п 190,81 192,97 189,20 191,01 5311630 1 012 844 103,6 191,09 - 0,042%
СевСт-ао 873,2 874,0 862,2 870,6 1162560 1 007 297 801,6 872,2 - 0,183%
Сургнфгз 38,995 39,400 38,500 39,220 26960900 1 050 309 656,5 39,095 + 0,320%
Сургнфгз-п 34,925 34,995 34,560 34,950 25618500 891 697 539,5 34,925 + 0,072%
Татнфт 3ао 583,9 592,5 574,8 589,1 3475201 2 034 157 094,5 586,5 + 0,443%
Транснф ап 133500 138400 132750 137950 5770 779 483 200 133000 + 3,722%



Комментарии и прогноз по акциям. Россия (на 22 июня 2020 г.)





Дроздов Сергей, ГК "ФИНАМ" (аналитик)

В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1,26%, закрывшись на отметке 2758,67 пункта.  РТС прибавил 1,54%, финишировав на отметке 1249,67 пункта. В лидерах роста были бумаги "Группы ЛСР" (+6,52%) и "Ленэнерго-п" (+6,14%), а в аутсайдерах – акции "Башнефти" (-5,06%) и "М.Видео" (-4,32%).

Локальные поддержки в рублевом индикаторе расположены на отметках 2720 и 2690 пунктов, основное сопротивление — 2800 пунктов. Локальные поддержки во фьючерсе на индекс РТС — 120000 и 118000 пунктов, сопротивление — 123700 пунктов.

Индекс МосБиржи

"Единый счет" стал еще глобальнее: АО "ФИНАМ" открыло прямо доступ к NYSE и NASDAQ по российским законам! Революционны тариф на биржах США — всего от $0,0025 за акцию. Открыть счет ONLINE .



Комментарии и прогноз по акциям. США (на 22 июня 2020 г.)



Симонян Дмитрий, ГК "ФИНАМ" (ведущий специалист отдела анализа мировых рынков)

В пятницу, 19 июня, единственной финансово-экономической новостью для американских фондовых площадок стала публикация сальдо счета текущих операций платежного баланса США в 1-м квартале с зафиксированным дефицитом в 104.2 млрд долларов при ожидавшихся 102.9 млрд долларов, при этом величина дефицита платежного баланса в 4-м квартале была пересмотрена со 109.8 до 104.3 млрд долларов.

Основное же давление на ход биржевых торгов оказали сразу несколько неутешительных известий. Всемирная организация здравоохранения заявила о том, что пандемия коронавирусной инфекции вошла в новую и опасную фазу, о чем свидетельствуют новые вспышки заболеваний в Китае и в ряде штатов США. Причем В Техасе и в Калифорнии был зарегистрирован рекордный прирост заражений. На этом фоне корпорация Apple приняла решение о повторном временном закрытии 11 своих фирменных магазинов во Флориде, Аризоне, Северной и Южной Каролине, где тоже наблюдается опасная эпидемиологическая ситуация. И вдобавок ко всему президент ФРБ Бостона Эрик Розенгрен в своем выступлении в пятницу предостерег от слишком оптимистичных надежд на быстрое восстановление экономики и значительное снижение безработицы даже в условиях, предпринимаемых ФРС масштабных мер финансового стимулирования.

Все это в совокупности очень расстроило инвесторов и на фондовом рынке возобладал негативный тренд. Влияние на ход торговой сессии оказало и то обстоятельство, что в этот день состоялось квартальное завершение торговли сразу четырьмя видами фьючерсов и опционов на индексы и акции, что в совокупности приводит обычно к большим объемам продаж и повышенной волатильности, наблюдавшимся и в этот раз. В конечном результате индексы Dow Jones и S&P 500 финишировали на отрицательной территории, тогда как индексу Nasdaq с трудом удалось избежать этой участи.  При этом триада основных фондовых индексов с различной степенью успешности добилась выигрыша по итогам прошедшей недели.

Индекс Dow Jones industrial average снизился на 208.64 пунктов или 0.80% до 25871.46 пунктов, продвижение за неделю составило 1.0%. Индекс Standard & Poor's 500 снизился на 17.60 пунктов или 0.56%, закрывшись на уровне 3097.743041.31 пунктов и прибавив в течение недели 1.9%. Индекс Nasdaq Composite повысился на 3.07 пунктов или 0.03% до значения 9946.12 пунктов, выигрыш за неделю составил 3.7%.

В элитном эшелоне американской экономики Тор-30 в "красной" зоне финишировало абсолютное большинство компаний (22). Наиболее пострадавшими по итогам сессии оказались мультимедийная империя Walt Disney (-3.4%), крупный индустриальный холдинг Raytheon Technologies (-3.0%) и флагман авиационной промышленности Boeing (-2.7%). Лучшего же результата в составе "голубых фишек" добилась крупнейшая в мире аптечная компания Walgreens Boots Alliance (+5.1%) с большим отрывом от других лидеров торгов.

Портал TrueCar, занимающийся исследованием конъюнктуры рынков новых и поддержанных автомобилей, прибавил 3.6% благодаря возросшему спросу на его услуги в мае и в июне.

Крупнейший в США владелец сети кинотеатров AMC Entertainment Holdings потерял 2.0%, анонсировав открытие для зрителей своих кинотеатров в середине июля, но при этом отменив свое прежнее решение о необязательности ношения посетителями защитных масок.

Разработчик специализированного корпоративного мессенджера Slack компания Slack Technologies отступила на 3.2% в результате снижения рекомендательного рейтинга по ее акциям аналитиками Goldman Sachs Group.

Инвестиционный трастовый фонд Ventas, специализирующийся на объектах недвижимости в сфере медицинских объектов и домов для престарелых, скатился на 9.0%, объявив о сокращении квартальных дивидендов на 43%.

Ритейлер At Home Group, торгующий товарами для домашнего декорирования и предметами бытового обихода, упал на 11.2% вследствие разочаровывающих квартальных финансовых результатов.

Цена на фьючерсы на золото с поставкой в августе по итогам торгов на COMEX повысилась на 21.90 долларов или 1.3% до значения 1753.00 доллара за тройскую унцию.

Инвестиционная привлекательность золота в качестве зоны безопасных вложений увеличилась в связи с тревожным ростом числа заболеваний COVID-19 в различных регионах США и Китая. По итогам же 2-й подряд успешной недели драгметалл приплюсовал 0.9%.

Цена на фьючерсы на нефть марки Light с поставкой в июле по итогам торгов на NYMEX увеличилась на 91 цент или 2.3% до уровня 39.75 долларов за баррель.

Нефть прибавила в цене после ряда недавних сообщений, подтверждающих соблюдение картелем ОПЕК (в первую очередь Саудовской Аравией) и рядом других ведущих нефтедобывающих стран своих обязательств в рамках соглашения о сокращении объемов добычи нефти. По сравнению же с заключительным уровнем прошлой пятницы нефть подорожала на 9.6%.

"Единый счет" от АО "ФИНАМ": теперь и Америка! Единая ставка за маржинальную торговлю, торговля под обеспечение ценными бумагами, открытие счета всего от 30 000 руб. Подробнее>>.



Комментарии и прогноз по акциям. Европа (на 22 июня 2020 г.)



Аседова Наталия, ГК "ФИНАМ" (ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков)

В пятницу, 19 июня, ключевые фондовые индексы европейского региона завершили торги преимущественно на положительной территории благодаря появившимся сообщениям о том, что власти Китая намерены нарастить закупки сельскохозяйственной продукции в США для выполнения первой фазы торгового соглашения.

Кроме того, в минувшую пятницу состоялся саммит Евросоюза, который прошел в формате видеоконференции, и, по словам председателя ЕС Шарля Мишеля, позволил почувствовать появление консенсуса по ряду пунктов обсуждаемого семилетнего бюджета и плана восстановления экономики Европейского союза.

Опубликованная статистика, тем временем, носила неоднозначный характер. Розничные продажи в Великобритании увеличились в мае на 12% м/м, тогда как аналитики прогнозировали прирост показателя на 5,7% м/м после падения на 18,1% м/м в апреле. Между тем индекс цен производителей в Германии сократился в мае на 0,4% м/м и 2,2% г/г, в то время как аналитики ожидали -0,3% м/м и -2,1% г/г, а сальдо счета текущих операций еврозоны (с учетом сезонности) уменьшилось с 27,4 млрд евро в марте до 14,4 млрд евро в апреле.

По итогам сессии британский индекс FTSE 100 продвинулся на 1,1%, французский CAC 40 стал тяжелее на 0,42%, а немецкий DAX ушел в плюс на 0,40%. Региональный индикатор STXE 600 увеличился, в свою очередь, на 0,56%, закрывшись на уровне 365,46 пункта.

Среди фаворитов торгов находились представители нефтяного сектора. В частности, рыночная капитализация Tullow Oil, Royal Dutch Shell и BP подросла на 2,58%, 2,06% и 2,1% соответственно.

Удачно сложилась сессия и для фармацевтических компаний. Так, бумаги швейцарской Roche Holding ушли в плюс на 1,7%, а котировки акций немецкой Merck KGaA и французской Sanofi поднялись на 0,3% и 1,95% соответственно.

Хуже рынка смотрелись бумаги немецкой финтех-компании Wirecard, отступившие на  35,3% ввиду появившихся днем ранее известий о том, что аудиторы Ernst & Young не смогли подтвердить наличие на ее балансе 1,9 млрд евро, или примерно четверти всех средств.

Мысли глобальнее с "Единым счетом": Америка стала ближе! Специальный тариф для торговли на фондовом рынке США – всего от $0,0025 за акцию! Подробнее>>.




Рынок облигаций


19.06Индекс корп обл MOEX CBICP+ 0,34%  97,710
19.06Индекс мун обл MOEX MBICP+ 0,14%  102,960
19.06Индекс гос обл RGBI+ 0,25%  157,440
Лидеры объёмов ММВБ 19 июня 2020 г., корпоративный сектор, подробнее

Выпуск Котировка НКД Дох-сть, % Сделки Объём, руб. Погашение Оферта
ЕврХимБ1Р8 107,60 13,0106,3015168 836 729,515.04.2025 
Лента Б1P4 101,50 2,7605,8222113 032 584,531.05.2023 
Ростел2P4R 103,40 10,3605,51663 023 14621.04.2023 
МБЭС 1P-02 100,10 0,6806,25150 050 00003.06.2030 14.06.2024
Сбер Sb16R 100,34 2,1705,634344 447 828,431.05.2024 
Лидеры объёмов ММВБ 19 июня 2020 г., государственный сектор, подробнее

Выпуск Котировка НКД Дох-сть, % Сделки Объём, руб. Погашение Оферта
Беларусь07 100,15 10,0108,641364162 674 308,901.05.2025 
Лидеры объёмов ММВБ 19 июня 2020 г., муниципальный сектор, подробнее

Выпуск Котировка НКД Дох-сть, % Сделки Объём, руб. Погашение Оферта
Якут-35014 103,10 5,3305,784583 54612.05.2027 
БелОб34015 100,12 2,3805,891081 118,529.05.2025 
БелОб34014 100,39 4,5305,92953 236,316.05.2025 

Ковалев Алексей, ГК "ФИНАМ" (руководитель аналитического отдела)

Обзор российского рынка. Российские евробонды провели довольно неплохую неделю, скинув в доходности 12 б. п., что коррелировало с картиной на рынках долларового долга других развивающихся стран (см. график ниже). Тем не менее, отметим, что на фоне опасений относительно второй волны пандемии обстановка на глобальных торговых площадках остается волатильной.


Корпоративный сегмент умеренно, но достаточно уверенно дорожал. "Алроса" разместила 7-летний евробонд на 500 млн долл. под 3,1% годовых. Размещение прошло по минимальной в постсоветской истории номинальной ставке.


Инвесторы все еще пытаются отыгрывать наиболее просевшие в ходе недавней турбулентности имена, хотя этот процесс явно небесконечен.


Инвестиционные идеи (зарубежные выпуски). На фоне, по-видимому, неминуемо стремящихся в отрицательную область доходностей высокорейтинговых бумаг растет интерес к выпускам, которые могут предложить достаточно высокий уровень доходности при приемлемом риске. Одной из таких бумаг является выпуск американского производителя компонентов реактивных двигателей, авиакосмических и промышленных крепежей, а также деталей для авиа- и оборонной промышленности – компании Howmet Aerospace. Сейчас по выпуску этого эмитента с погашением в 2037 г. можно зафиксировать доходность на уровне 5,6%. Евробонд, хотя и торгуется выше номинала, пока полностью не отыграл последствий мартовского обвала. Отметим, что данный выпуск входит в наш портфель "Рантье Global".


1 апреля 2020 г. американский производитель алюминиевой продукции Arconic Inc. завершил разделение своего бизнеса на две отдельные компании. Подразделение по производству прокатных изделий, алюминиевых профилей и строительных систем получило название Arconic Corp. Остальные операции, включая производство компонентов реактивных двигателей, деталей для авиа- и оборонной промышленности, остались закреплены за существующей компанией, которая была переименована в Howmet Aerospace. Капитализация Howmet Aerospace составляет примерно 85% неразделенной компании (Arconic Inc.). Соответственно, бóльшая часть обязательств Arconic Inc. (включая евробонд с погашением в 2037 г.) перешла к Howmet Aerospace.


Реорганизация компании не позволяет проводить прямое сопоставление текущих данных с результатами прошлых лет, однако, можно заметить, что рынок довольно оптимистичен относительно динамики Howmet Aerospace в 2021 г. (см. табл. ниже). Поддержанию свободного денежного потока компании в положительной области будут способствовать программа по сокращению издержек на 100 млн долл., отказ от выплаты дивидендов и двукратное снижение CAPEX.


На текущий момент метрика "Чистый долг/EBITDA" составляет 2,8, объем денежных средств на балансе достаточен для полного погашения задолженности вплоть до 2024 г. Кроме того, у компании остается невыбранной возобновляемая кредитная линия (revolver credit) объемом 1,5 млрд долл., которая может покрыть потенциальный дефицит ликвидности.


Тем не менее, из-за порожденной текущим кризисом неопределенности кредитные агентства значительно расходятся в своих оценках кредитного качества эмитента. Если агентства S&P и Fitch держат по эмитенту и его обязательствам "инвестиционные" рейтинги, то агентство Moody’s – на целых три ступени ниже (Ва3). Более того, агентство Moody’s имеет даже "негативный" прогноз по своему рейтингу, ожидая существенных проблем у эмитента на фоне текущих пертурбаций в авиастроении. Отметим, что "большая тройка" пересматривала свои прогнозы по уже разделенной компании.И хотя вероятность дефолта Howmet Aerospace в течение ближайшего года, согласно модели Bloomberg, довольно умеренна (2,1%), вероятность дефолта в течение ближайших 5 лет выглядит великоватой для компании, имеющей "инвестиционные" рейтинги – 7,6%. Отметим, что в силу довольно высокой дюрации (10 лет) вероятность дефолта евробонда с погашением в 2037 г. в течение оставшегося до погашения срока составляет 21%.


Как видно на графике ниже, с начала марта 2020 г. – времени начала шторма на глобальных рынках – динамика цены евробонда с погашением в 2037 г. в целом соответствовала индексу американских корпоративных облигаций второго эшелона (LF98TRUU). Интересно, что год назад – в середине июня 2019 г. – доходность евробонда соответствовала текущей: падение доходности бенчмарка (соответствующей UST) было компенсировано расширением кредитного спреда. Таким образом, потенциал роста цены евробонда Howmet Aerospace представляется весьма существенным. Впрочем, необходимым условием его реализации является нормализация ситуации в экономике, и, в частности, в американском авиастроении.


Выпуск находится на обслуживании в НРД и доступен только для квалифицированных инвесторов.




Российский валютный рынок



Дроздов Сергей, ГК "ФИНАМ" (аналитик)

Курс $
Курс EUR

По итогам пятничного заседания Банк России ожидаемо снизил ключевую процентную ставку сразу на 100 базисных пунктов. На мой взгляд, такой шаг Центробанка, вопреки существующим инфляционным рискам, которые возникают на фоне все еще слабого курса рубля, был продиктован негативными последствиями для российской экономики в связи с вынужденными карантинными мерами, введенными из-за угрозы распространения коронавируса. И более мягкая монетарная политика могла бы стать еще одной стимулирующей мерой вдобавок к антикризисным пакетам, принятым правительством ранее.

В настоящий момент снижение ставки на 100 базисных пунктов уже заложено в рынок, в связи с чем далее курс российской валюты будет формироваться исходя из конъюнктуры на глобальных финансовых и сырьевых рынках.

На прошедшей неделе росту цен на нефть способствовали прогноз Международного энергетического агентства, согласно которому мировой спрос на нефть в 2021 году вырастет на рекордные на 5,7 миллиона баррелей в сутки, и экспертные оценки Bloomberg, исходя из которых экспорт нефти из Саудовской Аравии в США во второй половине июня и в июле может опуститься до минимума за 35 лет. Кроме того, поддержку ценам оказали данные нефтегазовой компании Baker Hughes, согласно которым за неделю, завершившуюся 19 июня, число действующих нефтяных буровых установок в США уменьшилось еще на 7 единиц, до 199 штук. Показатель снижается четырнадцать недель подряд, и за все это время число установок снизилось уже на 72,6%. Однако на фоне спекуляций в отношении второй волны коронавируса и ожиданий более медленного восстановления мировой экономики нельзя исключать, что цена фьючерсного контракта Brent еще какое-то время может оставаться под давлением.

Доллар/рубль


События дня на 22 июня 2020 г.


 
Закрытие реестра акционеров НМТП для участия в ГОСА
 
Внеочередное общее собрание акционеров "Полюса"
 
Годовое общее собрание акционеров "ТГК-1"



Вебинары

09:30-10:00



 Аналитическая синергия: Солабуто и Афанасьева
 

Рынок акций РФ 6900 

Предторговый брифинг

 
 

09:30-10:00



Бровкин Михаил
 

Рынок фьючерсов РФ Бесплатно

"Срочный" взгляд на рынок с Михаилом Бровкиным

 
 

10:00-11:00



Солабуто Николай
 

Рынок акций РФ 6900 

Утренний брифинг

 
 

10:30-12:00



Бровкин Михаил
 

Рынок фьючерсов РФ по подписке

Торговый зал онлайн: прямая трансляция торговли!

 
 
Все вебинары



Бизнес-конференции и семинары

22.07.2020  Мастер-класс «Создаем смарт-контракты без кода»

22 – 23 июля в Москве состоится мастер-класс Moscow Digital School по разработке смарт-контрактов на технологии блокчейн: «Создаем смарт-контракты без кода». С появлением в нашей жизни цифровых методов общения, хранения и обработки информации появился фундамент для новой формы контрактов. Смарт-контракты это не только модно и технологично, но и ...  подробнее

25.06.2020  Международная онлайн-конференция «FINTECH&BANKING Innovation Conf: Руководство для финансовых лидеров»

25-26 июня 2020 года состоится международная онлайн-конференция «FINTECH&BANKING Innovation Conf: Руководство для финансовых лидеров» для руководителей крупнейших компаний финансового рынка России и СНГ по изучению последних трендов и наиболее перспективных технологий для развития финтех-сервисов и цифрового банкинга в условиях стремительно ...  подробнее

Место проведения:  Онлайн

Все бизнес-конференции и семинары


Хотите всегда и везде быть в курсе событий? Но у вас нет времени на поиск информации? Подпишитесь на рассылку «Утреннего обзора» и получайте только актуальную информацию в удобном виде! Подписаться