Меню

 

Комментарии и рейтинг автора

Invest Heroes

Рейтинг   Оценки: 2 3 4 5   Комментарии за все время   Голоса
3,3 222 13 35 162 85 432

Дата Комментарии Рейтинг Оценки
2 3 4 5
Голоса
08.05.20
20:00
Физический рынок нефти страдает от все еще большого предложения и слабого спроса. Это выражается в низких ценах на "черное золото" и на нефтепродукты. Но по миру идет ослабление карантинов и оживление спроса на нефтепродукты. Ситуация в бензине отражает общее состояние рынка. Сегодня посмотрим на Я... подробнее 2,00 5 0 0 0 5
08.05.20
19:00
Мы видим, что промышленность в Китае вернулась на докризисные уровни, но предложение не полностью сигнализирует о восстановлении экономики. Именно поэтому мы решили проанализировать, что сейчас происходит в двух важных отраслях – строительном и автомобильном. Основные выводы: - Продажи недви... подробнее 2,00 5 0 0 0 5
04.05.20
16:10
Недавно, после выхода презентации для инвесторов "Норникеля", мы пересмотрели наш прогноз по ценам на металлы и понизили целевую цену акций ГМК. "Полиметалл" на прошлой неделе представил пересмотр прогноза производства на 2020 год в сторону снижения. Почему "Норникель" имеет потенциал снижения и... подробнее 2,75 6 0 0 2 8
01.05.20
13:05
Рынок S&P стремительно восстанавливается после обвала, несмотря на снижение прогнозов по прибылям практически всех компаний индекса. Кто его покупает? Те, кто ожидает V-shaped recovery – быстрое восстановление экономики в форме буквы “V”. Чтобы понять, будет ли второе дно, над... подробнее 3,86 2 1 0 4 7
19.03.20
15:45
Сегодня и вчера мы с коллегами наблюдали изменения в характере движения рынка. Все падение наш рынок валился "единым фронтом" - то есть было видно, как весь март нас распродавали индексные фонды. Показательно было то, что портфели из разных секторов показывали очень похожую динамику – то ес... подробнее 2,60 4 0 0 1 5
02.03.20
19:30
Справедливая цена "Новатэка" около 1050 руб./акцию. Компания не выглядит как "супер ракета" из-за ценовых шоков и неопределенности в будущем. В операционной части все нормально: бизнес растет, новые месторождения разрабатываются, заводы строятся, менеджмент реагирует на скачки цен. Н... подробнее 2,50 6 0 2 0 8
25.02.20
13:36
ВОЗ преподнес сюрприз. Вчера руководство ВОЗ заявило, что считает пик эпидемии в Китае пройденным. Это может объяснять вчерашнее резкое падение золота под конец торговой сессии и мягкое начало торгов сегодня утром как в России (лучше Лондона вчера), так и в США (фьючерсы в плюсе) Газ - проблемы нак... подробнее 2,00 5 0 0 0 5
21.02.20
16:10
Предварительные PMI по Европе за февраль - смешаные, но без катастроф. По Японии - явная слабость как в промышленности, так и в услугах. Этот факт укрепляет евро и веру в то, что или худшее ещё впереди, или вообще коронавирус не так страшен. Сегодня рынки будут переваривать эти новост... подробнее 2,86 5 0 0 2 7
14.02.20
14:30
Впереди (конец февраля, март) вряд ли хорошая макростатистика, а мировые индексы высоко. Вряд ли это столкновение пройдет без последствий, так что самое время задуматься о защитных активах и связанных с ними ставках на горизонт в месяц. Вот пара занятных графиков от макроэкономиста Raoul Paul в тему... подробнее 2,00 5 0 0 0 5
06.02.20
14:40
Фон позитивный. Выглядит так, что карантин работает: вирус сконцентрирован в Hubei (19600 заболевших), а в других провинциях только в 5 есть 500-1000 заболевших. Думаю, важно следить именно за наличием/отсутствием вспышек в провинциях помимо эпицентра, т.к. если вылечить всех больных в остальном Кит... подробнее 2,00 6 0 0 0 6
05.02.20
20:15
Рынок нефти находится под давлением. "Газпрому" будет сложно платить высокие дивиденды за 2020 год из-за сильного падения цен на газ в "золотые" периоды - 4 квартал 2019 года и 1 квартал 2020 года. На ближайшем отчете и объявлении дивидендов за 2019 г. акции компании могут быть переоценены ввер... подробнее 3,00 6 0 0 3 9
05.02.20
16:40
Стратегическое противоречие: российская нефтянка даже при нефти по 3900-4000 в рублях не имеет существенного апсайда (скорее наоборот -5%), но дивиденды, заработанные в жирном 2019, плюс повышение payout дают ДД= 7.5% и выше, так что до мая рынок будет жить этими цифрами, и лишь потом фонды про... подробнее 2,50 5 0 0 1 6
04.02.20
18:10
В начале января стало известно, что ТМК закрыла сделку по продаже своего американского дивизиона и получила $1067 млн денежных средств (после погашения чистого долга дивизиона). Учитывая тот факт, что EBITDA 9M2019 американского дивизиона составила $51 млн (при этом в 3кв2019 EBITDAбыла нулевой), ди... подробнее 3,20 6 0 0 4 10
04.02.20
15:40
Top of mind Все больше сообщений о 2 вещах: А) Власти Китая тратят колоссальные усилия для дезинфекции и карантина (повсеместно обработка дезинфекцией, изоляция потоков людей и т.п.) и Б) Регистрация новых случаев вируса сдерживается банально нехваткой тестов - их например в Ухане 50,000 а в день м... подробнее 3,50 3 0 0 3 6
03.02.20
15:30
Top of mind. Главная беда вируса - необходимость в карантине миллионов людей. Из-за этого в Китае продлены каникулы до 10 февраля, что сильно бьет по ВВП: спрос на нефть в моменте -2-3 млн б/с, в среднем на квартал -0.5 млн б/с. Аналогично, спрос на металлы падает и медь -10% итд, итп (что логи... подробнее 2,00 5 0 0 0 5
24.01.20
19:20
15 января "Магнит" опубликовал результаты по продажам во второй половине декабря, где продемонстрировал положительный LFL трафик (+2,4% г/г). Инвесторы отреагировали позитивом и с тех пор акции закрыли дивгэп и выросли на 13% (в моменте было +18%). Будет ли "Магнит" расти дальше? Это зависит от тог... подробнее 3,00 2 0 0 1 3
14.01.20
15:30
Рост рынка многим частным инвесторам кажется сумасшествием. Тем не менее, если мыслить холодной головой, самое время посмотреть на таблицу дивидендов и мультипликаторов - на притоке горячих денег недооцененные компании наконец выстреливают. Рост цен на нефть не привел к значимому росту кол-ва ... подробнее 2,50 5 0 0 1 6
13.01.20
17:00
В ближайшие несколько месяцев на динамику акций ВТБ повлияет в первую очередь ее финансовый результат за 2019 г. План банка – 200 млрд рублей. По итогам 11 месяцев была зафиксирована прибыль 165 млрд руб. При этом результат за ноябрь 18 млрд руб. (против 13 млрд руб. в ноябре 2018 г.). Возни... подробнее 2,00 6 0 0 0 6
27.12.19
19:30
Top of mind. Доходности ОФЗ на минимумах, на сколько ещё укрепится RUR? Я думаю, доллар начнет расти к рублю до того, как будет сделано последнее снижение ставки ЦБ РФ, но, если начать рассуждать, когда это возможно, понимаешь, что короткие ОФЗ уже закладывают в цену 2-3 возможных снижения % ставок ... подробнее 2,67 7 0 0 2 9
26.12.19
13:20
Top of mind. Наш рынок до праздников не имеет сильных драйверов, игра будет в отдельных фишках, для которых важна цена на закрытии года: "Сургут", "Магнит". Нерезиденты сделали +34% в долларах на ОФЗ, логично делать тейк профит – это ослабит рубль. Рынок акций РФ. На мировых площадках праздн... подробнее 2,00 5 0 0 0 5
25.12.19
13:00
Рубль укрепился в декабре на 4% - что дальше? Если посмотреть на основные драйверы, то за этим стоит растущая нефть, налоговый период, ослабление доллара на фоне QE и спрос на российские активы. Есть мнение, что скоро этот режим фунциклирования валюты сменится на обратный - не все коту мас... подробнее 2,50 5 0 0 1 6
24.12.19
19:30
Сейчас многие говорят о том, что потенциал дальнейшего роста акций ограничен, так как доля компании скоро достигнет максимально разрешенной ФАС. Я связалась с IR компании и выяснила, так ли это. Подробнее об этом и о потенциале дальнейшего роста акций вы узнаете, прочитав пост. Бизнес продолжает ра... подробнее 2,50 5 0 0 1 6
23.12.19
15:40
Too little for optimism, too much for pessimism. В последнее время события на рынках принесли позитив, но рост заканчивается, т.к. новости игрались по пути, и, на мой взгляд, рост рынка сменяется консолидацией. Перед Новым Годом логично что где-то и прибыль будет зафиксирована. Практический вывод и... подробнее 2,00 7 0 0 0 7
20.12.19
15:50
Инфляционные ожидания в USD изменились (+0.15%). Часть последней слабости доллара к мировым валютам - это пересмотр ожиданий по инфляции в США в связи с уходом нескольких факторов, давивших на нее в 2019 году (цены на финансовые услуги и здравоохранение), а также тем фактом, что ФРС начал ... подробнее 2,60 4 0 0 1 5
18.12.19
20:38
"Полиметалл" настроен выплатить специальный дивиденд по итогам 2019 года, так как золото выросло на 20% г/г. Стоит ли ожидать в таком случае выплаты спецдивиденда от "Полюса"? Попробуем разобраться. В дивидендной политике есть размытая формулировка об условиях выплаты специального дивиденда: Совет ... подробнее 3,00 4 0 0 2 6
18.12.19
14:45
До Нового года не ожидается потрясений. Скоро уже Рождество и Новый год, а ФРС усиленно добавляет ликвидности на рынок в то время, как emerging markets растут на торговых сделках и peak tariffs. Золото, думаю, идет в небольшую коррекцию к $1440-$1460. Импичмент Трампа сегодня в сенате - э... подробнее 2,00 3 0 0 0 3
12.12.19
14:50
Сырье и валюта. ФРС заявил о готовности давать рынку дополнительную ликвидность через покупку активов, чтобы ослабить давление на денежный рынок США. Индекс доллара отреагировал снижением на ожиданиях дополнительных долларов в системе Российский рубль получил новый импульс к укреплению после с... подробнее 2,00 4 0 0 0 4
10.12.19
17:10
Рынки, очевидно, верят в risk on по итогам 15 декабря, но в выходные идти в неизвестность страшно, что заметно по коррекции даже S&P, который обычно держится бодро. Тем не менее, в росте рынков и emerging markets лежит идея деэскалации в торговых войнах (мол, хуже уже не будет), и если Трамп просто ... подробнее 2,29 6 0 1 0 7
09.12.19
15:10
Рынок нефти получил повод для стабилизации цен, т.е. перехода в боковик по Brent. Поясню свою мысль: мы видели, что ОПЕК сократила добычу, но в то же время знаем, что страны вне ОПЕК прибавили 0.5М барр (ту же величину) за 4кв 2019 - 1кв 2020. Таким образом, я расцениваю снижение добычи на... подробнее 2,60 3 1 1 0 5
06.12.19
14:10
Сегодня мы расскажем вам несколько историй: Про IPO Aramco: IPO уже состоялось, поэтому мы не ждем какой-то массированной поддержки цен на нефть. Листинг пройдет 11 декабря, но уже сейчас можно заметить, что 4х переподписка и состав покупателей обещают хороший старт торгов: покупатели - ф... подробнее 3,00 3 0 1 1 5
02.12.19
17:00
Ослабление рубля - есть 2 волны. Почти все инвесторы-нерезиденты в длинные ОФЗ это 4-5% от общего объема пришедшие в начала 2019 года и с очень комфортной ценой входа и 1% вскочившие летом-осенью в последний вагон. Скоро, я думаю, последнее снижение ставок от ЦБ РФ (до 6% - об этом говорят слова Наб... подробнее 2,57 5 0 2 0 7
26.11.19
17:55
"Норникель" вырастет в стоимости в 2020 году, если ситуация не ухудшится: Объемы производства уже выросли Цены на палладий +57% г/г (это 26% его выручки) Цены на никель +36% г/г (это 38% его выручки) Наблюдаемый драйвер – рост дивидендов. Дивиденды по EBITDA 2019F дают доходность 10.2%... подробнее 3,40 2 0 2 1 5
18.11.19
14:00
Фонд общественных интересов будет согласовывать сделки по консолидации 10% и более голосующих или экономических акций "Яндекса" в одних руках. В него войдут представители крупных ВУЗов, школ и 3 человека из "Яндекса". Полагаю, Фонд общественных интересов будет подконтролен государству и будет защища... подробнее 3,20 3 0 0 2 5
14.11.19
17:55
Ближайшая тема в "Газпроме" – SPO, следующая – рассмотрение новой дивидендной политики, запланированное на 28 ноября. Первая – опасность для котировок, вторая – потенциальный "белый лебедь". В случае SPO "Газпром" может краткосрочно падать Почему рынок ждет SPO –... подробнее 2,00 4 0 0 0 4
18.10.19
17:40
16 октября "ЛУКОЙЛ" объявил новую дивидендную политику, что оказалось неожиданностью для рынка – размер промежуточных дивидендов почти вдвое превысил прогнозы. Новая политика подразумевает выплаты не менее 100% скорректированного FCF, а это значит, что размер дивидендов резко увеличивается. К... подробнее 3,80 2 0 0 3 5
11.10.19
18:13
Вчера в Госдуме рассматривался законопроект об ограничении доли иностранного владения до 20% в значимых российских интернет-компаниях. В этой статье я расскажу, почему так произошло и свои мысли о том, что будет с Яндексом дальше. Кремль просит у чиновников поддержки Против законопроекта высказали... подробнее 3,75 1 1 0 2 4
08.10.19
18:10
Цены во второй ценовой зоне (территория Сибири) на рынке на сутки вперед (далее РСВ) с июня снизились на 45%. В этом посте я расскажу вам о том, почему так произошло и как это скажется на финрезультатах "РусГидро" - крупнейшего игрока, генерирующего электроэнергию в Сибири. Причины снижения. На гра... подробнее 3,29 4 0 0 3 7
08.10.19
16:48
Рынок США отреагировал на PMI коррекцией, и в СМИ мы видели много заголовков о падающих PMI. Есть ли смысл опасаться снижения этого показателя? Я покажу, что есть. PMI – это композитный индекс, в который входят несколько факторов – объемы производства, издержки, заказы и еще некоторые. ... подробнее 4,00 1 0 1 2 4
21.08.19
19:30
В последнее время рубль/доллар стал слишком волатильным: за последние 3 месяца он успел сходить с 62,5 до 67. Бизнес многих крупных российских компаний является экспортно-ориентированным, поэтому мы решили подготовить небольшой анализ чувствительности EBITDA metals&mining компаний к измене... подробнее 4,33 0 1 0 2 3
16.04.19
11:45
Вчера и сегодня новости на мировых площадках были позитивными: рост кредитования в Китае (пересмотр марта с 885 млрд юаней до 1,690), рост цен на недвижимость выше чем в феврале (10.6% vs 10.4%). Хороший отчет JP Morgan – сильное потребкредитование и ипотека в США. Все это - драйвер роста рын... подробнее 4,00 1 1 0 3 5
12.04.19
13:00
За неделю "Россети" сделали более +8% (ао). Интересно, что с ними происходит? На графике ниже соотношение обычных и привилегированных акций "Россети" - как видим, с зимы начался уверенный тренд на рост обычных акций "Россети" по сравнению с привилегированными. С октября по декабрь в прессе появлял... подробнее 3,50 3 0 0 3 6
10.04.19
16:40
Акции "Ленты" привлекли внимание инвесторов в последние дни: цена достигла 234 руб./акцию на новостях о продаже 41,9% покета TPG и ЕБРР. После того, как компания объявила о достигнутых договоренностях со структурами Мордашова, стало также известно, что "Магнит" вернулся с более выгодным предложением... подробнее 3,50 3 0 0 3 6
08.04.19
11:50
Рынки. Рынок акций США зашел в зону экстремальной жадности по fear & Greed Index, движется далее в сторону 3000 - cледующее препятствие для него - это сезон отчетностей и спад buyback с 15 апреля по 15 мая. Компании отмечают, что цены в США (2%) растут медленнее зарплат (3.2-3.4%) - это давит на при... подробнее 3,20 3 0 0 2 5
05.04.19
18:40
Все уже готовились к покупке "Ленты" Мордашовым ($3,6 за ГДР), но "Магнит" снова заявил о своем интересе к компании. Ритейлер готов купить 100% бизнеса "Ленты" за $1,8 млрд. ($3,65 за ГДР). Предложение от "Магнита" уже поступало 11 марта, но тогда было отклонено из-за того, что компания не давала ко... подробнее 3,50 3 0 0 3 6
05.04.19
13:05
ЧЕРТА ВРЕМЕНИ: CASH OUT. В последнее время на рынке котировки на максимумах, и происходит бум всякого рода размещений. Я трактую это как то, что банкиры видят условия на рынке оптимальными. Иными словами, они считают что рынки у вершин и сейчас можно продать лучше всего. И для меня это индикатор тог... подробнее 3,50 3 1 1 3 8
02.04.19
13:00
Рынок акций США продолжает рост: статистика по Китаю помогает (хотя розничные продажи за февраль - хуже прогнозов). Сейчас на рынке период общего счастья - идут IPO, Saudi Aramco проводит размещение бондов (хотя выглядит так, что и акции могут разместить). При этом прогноз роста прибыли на 2019 - о... подробнее 3,29 4 0 0 3 7
29.03.19
14:15
В 4кв. 2018 г. мы впервые за 2 года увидели положительное значение LFL продаж (0,6%), что было достигнуто за счет роста LFL среднего чека (3,7%). Росту среднего чека помогла инфляция и предновогодние промо-акции ("Магнит" награждал клиентов призами за расходы на 1000 руб. и т.п.). При этом трафик со... подробнее 4,14 2 0 0 5 7
27.03.19
12:45
Уже больше месяца цены на нефть находятся в узком диапазоне 65-68 $/барр. Это говорит об определенном балансе спроса и предложения на рынке. Замедление темпов мирового экономического роста не даёт фундаментальных оснований для повышения цен, только "военная" премия позволит увидеть цены на... подробнее 4,00 2 0 0 4 6
26.03.19
16:20
"Магнит" порадовал: 8,2% див. доходности – такого в истории компании еще не было 🤔Более того, это почти что самая высокая див. доходность в секторе, лучше только Детский мир (10%). Для сравнения, X5 дает 5,7% Как эта новость укладывается в наше view на компанию? Пока что "Магнит" пок... подробнее 4,33 1 0 1 4 6
22.03.19
13:20
Сегодня по "Распадской" вышел шквал новостей: от результатов за 2018 до рекомендаций по дивидендам. Разберемся, как новости укладываются в ту ситуацию, о которой мы писали в последний раз. Мы говорили о трёх факторах, поддерживающих идею, что "Распадская" станет центром консолидации угольных активов... подробнее 4,29 1 0 2 4 7
20.03.19
14:00
Нефтяные котировки поднимались выше 68$/барр и обновили максимумы с начала года, но незначительно скорректировались на фоне опасений инвесторов за судьбу торговой сделки США-Китай. ОПЕК+ словесными интервенциями настраивает рынок на дальнейшее снижение добычи. Трамп может включиться с твитами, когд... подробнее 4,25 1 0 0 3 4
19.03.19
14:40
Недавно вышел ежемесячный отчет ОПЕК о текущем состоянии мирового рынка нефти. Мы склонны считать, что отчет довольно точно отражает настоящее положение вещей на рынке. Однако, мы также заметили, что в отчете обошли стороной довольно щекотливые темы касательно прогнозов добычи нефти в Венесуэле и Ир... подробнее 3,67 1 0 1 1 3
12.03.19
17:20
Заглянуть под капот Lyft: такси могут быть рентабельны? Сегодня представляем update по индустрии такси на основе финансовых показателей Lyft. Небольшой background. На прошлой неделе мы получили доступ к официальным финансовым показателям Lyft. Это был первый взгляд на компанию из индустрии так... подробнее 4,00 1 0 1 2 4
11.03.19
14:45
"НОВАТЭК": Риск санкций. Сегодня мы разберем для Вас текущую ситуацию по компании "НОВАТЭК" и ее проектам "Арктик СПГ 2" и "Ямал СПГ" и расскажем, почему держать акции "НОВАТЭК" сейчас опасно. "НОВАТЭК" планирует софинансирование СПГ проекта иностранцами "НОВАТЭК" запустил проект по добыче природн... подробнее 4,00 1 1 0 3 5
07.03.19
16:20
Совет директоров "Распадской" обсудил допэмиссию и цену размещения акций, новостей ждем завтра утром. На что важно смотреть: - цена допэмиссии; - размер допэмисии; - какие активы получает "Распадская" "Распадская" может объявить допэмиссию по любой цене - нам важно, что она получит взамен продан... подробнее 4,20 1 0 1 3 5
06.03.19
19:15
В ходе телеконференции "Московской Биржи" мы вынесли для себя следующие интересные моменты: Доходы. Единый пул обеспечения (UCP) - проект завершен в ноябре, это потенциально дает примерно +5% роста к комиссиям, если экстраполировать результаты ноября и декабря на весь год. Эффект на P&L будет около... подробнее 4,00 1 0 1 2 4
06.03.19
11:15
Конференц-звонок "ЛУКОЙЛа" дал много инсайтов внимательному слушателю. Если вкратце, то ожидается рост дивидендных выплат и новая программа обратного выкупа акций. Но обо всем по порядку. В целом, менеджмент сосредоточен на создании стоимости для акционеров. Планируется вкладывать средства в добычу... подробнее 4,00 1 0 2 2 5
05.03.19
19:40
Теперь Группа НЛМК планирует выплачивать акционерам 100% свободного денежного потока, если соотношение "Чистый долг/EBITDA" ниже или равно 1,0x, и 50% свободного денежного потока, если соотношение "Чистый долг/EBITDA" выше 1,0x.  Предыдущая дивидендная политика предусматривала уровень дивиденд... подробнее 4,67 0 0 1 2 3
05.03.19
18:40
Металлурги РФ - завершая цикл. Завершился цикл роста цен на сталь. Мы ожидаем, что пик пройден, однако недавние события - торговая сделка США с Китаем и кредитные стимулы Национального Банка Китая позволят ценам на сталь продержаться вблизи текущих уровней ещё 3-6 месяцев.  Что же ждёт самих с... подробнее 4,33 0 0 2 1 3
01.03.19
16:15
Решили поделиться своим мнением относительно оценки SPO "Полюса" и целесообразности "шорта". Поразмыслив, мы выделили 3 важных фактора: 1) Как мы отмечали ранее, рост "Полюса" как и других gold miners пока отстает от динамики золота, что говорит об "апсайде" 10-15% (т.е. примерно до 6,075). 2) Фун... подробнее 5,00 0 0 0 3 3
27.02.19
18:20
Мы видели, как в январе у "АЛРОСА" падали продажи алмазов, и заметили, что в рамках одного месяца это нормально. Однако рынок оценивает перспективы компании не слишком радужно - ее котировки плавно снижаются в последние недели. В связи с чем мы решили разобраться - все ли в порядке с рынком алмазов?... подробнее 4,75 0 0 1 3 4
27.02.19
16:30
"Роснефть" и Венесуэла. Венесуэльская нефтяная компания PDVSA, попавшая под санкции, должна "Роснефти" 2.3$ млрд. "Роснефть" заплатила аванс за нефть, которую ещё не получила. Топ-менеджмент нас успокаивает. "Роснефть" ссылается на то, что выплаты по долгу идут в соответствии с графиком, в том числ... подробнее 3,60 1 2 0 2 5
25.02.19
12:30
Прошлая неделя порадовала: сделанные прогнозы сбылись. Публикуем наш взгляд на грядущую неделю: Нефть. Прогнозируем, что Brent будет волатильна в диапазоне $65-70. Теханализ указывает на вероятность коррекции к $65,2 - 28 февраля данные по ВВП США, они могут стать триггером. Оптимизм по торгов... подробнее 5,00 0 0 0 3 3
22.02.19
18:53
Что происходит на рынках. Неопределенность вокруг мировой экономической ситуации остается высокой: уже месяц статистика по экономикам мира однозначно указывает, что мир замедлился в 4кв 2018 на 0.3-0.5%, и в декабре-январе эта ситуация только усугубилась. На этом фоне только смягчение политики ... подробнее 5,00 0 0 0 5 5
22.02.19
18:00
23 января в СМИ появились новости о том, что ВТБ ведет переговоры о продаже своей доли "Т2 РТК холдинг" "Ростелекому". Костин заявлял, что сделка может быть закрыта в течение месяца.  Сделка может быть выгодна для ВТБ, который может получить 66 млрд руб. за свою долю. Для "Ростелекома" она ней... подробнее 4,25 0 0 3 1 4
22.02.19
12:45
Найден компромисс с Европой по "Северному потоку-2" после поправок в Газовую директиву. Блокировать проект не будут, но при этом "Газпром" сможет использовать только половину мощности. Оставшуюся половину предполагается отдать на использование другим поставщикам. Такая мера уже была введена в отноше... подробнее 5,00 0 0 0 6 6
21.02.19
17:55
Какое-то время назад мы обратили внимание на то, что Путин стал часто упоминать развитие экспорта угля в России. Само по себе это ничего не значит, но сопоставив факты, мы увидели интересную перспективу. Начнем с фактов С октября прошлого года вокруг угля и сопутствующей инфраструктуры пошли новос... подробнее 4,40 1 0 0 4 5
21.02.19
12:00
Новости о возможном сокращении объёмов добычи выше плановых значений со стороны Нигерии позволили котировкам сорта Brent выйти из зоны консолидации и уйти выше 67$/барр. К тому же, продолжающееся ослабление доллара поддерживает некоторое укрепление цен на commodities. Сегодня выйдут данные Минэнерг... подробнее 4,25 1 0 0 3 4
20.02.19
13:15
Что происходит на рынках? Утро показалось мне спокойным: торговые переговоры идут, Мадуро предложил Гуайдо провести выборы... Тем не менее, золото пока продолжает дорожать на неопределенности в США-Китай, Венесуэле и Brexit... По российскому рынку и S&P тоже стоит отметить, что они в режиме ожи... подробнее 4,50 0 1 0 3 4
20.02.19
12:30
Последние несколько дней нефть держится в узком диапазоне 66.00-66.50 $/барр. Баланс различных факторов не позволяет ценам сильно двигаться в каком-то едином направлении. Угроза войны в Венесуэле и ожидания торгового перемирия США-Китай пока сдерживают эффект от слабой статистики мировой экономики и... подробнее 5,00 0 0 0 3 3
19.02.19
14:30
На прошлой неделе мы наблюдали, как "Система" получила из МТС кэш за долю МТС Банка, и предположили, что эти деньги пойдут на покупку пакета Заренковых в "Эталон Групп".  Сегодня мы видим, что сделка произошла иначе – "Эталон" покупает 51% пакет в "Лидер-Инвесте" за 15.2 млрд руб. Исходя... подробнее 5,00 0 0 0 4 4
19.02.19
13:30
На рынках вчера царило затишье и в этом затишье: -рынок Китая совершил рывок на 2.5-3% (в ответ на то, что Си Цзиньпин доволен переговорами с США). -рынок РФ оказался без ликвидности нерезидентов и сполз... Более интересны золото и нефть: -золото поддерживается сложной ситуацией с Brexit и возмо... подробнее 5,00 0 0 0 3 3
15.02.19
16:30
Нефть стремится к 65$/барр и не обращает внимание на рост запасов в США: 1) рынок закладывает позитивные ожидания от торговых переговоров США-Китай, прекращение торговых прений позволит улучшить спрос на углеводороды со стороны двух основных потребителей 2) vинистр энергетики РФ словесными интервенц... подробнее 4,25 1 0 0 3 4
13.02.19
13:15
Несмотря на прогнозы ОПЕК по снижению спроса и необходимости снижения объёмов добычи картелем из-за продолжающегося роста производства нефти в США, котировки нефти получили новостную поддержку от СМИ. Как будто бы есть предварительные договоренности по торговой сделке США/Китай. Финансирование "мекс... подробнее 2,67 2 0 1 0 3
11.02.19
13:15
По итогам торговой недели нефтяные цены сорта Brent закончили торги на уровне 62$/барр. В ближайшее время на нефтяной рынок будут давлеть новости об ухудшении прогнозов по росту мирового ВВП и возможные срывы сроков по торговому соглашению США-Китай. США активно выступает против картельного сговора... подробнее 2,33 2 1 0 0 3
07.02.19
17:45
Нефтяные котировки продолжают торговаться крайне волатильно внутри дня, совершая движения по 3% в диапазоне 61-63$/барр. Сначала на горизонте всплывают негативные новости о замедлении мировой экономики и потенциальных рисках снижения спроса на углеводороды, затем выходит обнадеживающая статистика Ми... подробнее 2,00 3 0 0 0 3
04.02.19
17:35
Взгляд на грядущую неделю. Нефть - ждем роста на $2-3 с текущих $62.7 на накале страстей с Венесуэлой: Мадуро не идет на выборы, значит будет эскалация - этот рост - интересная точка для входа в шорт. Золото - драгметалл - в восходящем тренде на фоне дешевых денег и накопления разного рода рисков ... подробнее 3,40 2 1 0 2 5
04.02.19
14:55
Котировки цен на нефть в конце прошлой недели штурмовали уровень 63$/барр на фоне позитивных ожиданий от переговоров США-Китай и снижения количества буровых от Baker Hughes. Снижение буровой активности может свидетельствовать о потенциальном замедлении добычи в США, тогда как снижение добычи в ОПЕК+... подробнее 2,67 2 0 1 0 3
31.01.19
17:40
В свете недавних новостей об иске к Pemex от Odebrecht мы решили освежить в памяти, какое влияние события в Мексике оказывают на нефть. Мексика занимает 11 место в списке крупнейших экспортёров нефти (1,8 млн. баррелей в день по итогам 2018). При этом один из крупнейших мексиканских нефтяников, Pem... подробнее 3,67 1 0 1 1 3
31.01.19
13:45
Баланс факторов на нефтяном рынке складывается в пользу умеренного роста котировок в диапазоне 62-63$/барр. Статистика Минэнерго США показала увеличение запасов, но ниже ожиданий рынка, что придало ростовой импульс нефтяным ценам. Санкции на венесуэльскую нефть тоже не сходят с повестки дня, что зак... подробнее 4,00 1 0 0 2 3
30.01.19
15:00
Рынок акций ждал от S&P сигнала "можно расти" после снятия санкций с "РУСАЛа", но S&P рухнул по своим причинам: плохая отчетность Caterpillar и ЧЧЧ подтвердила страхи инвесторов, что экономический рост в США замедляется, и S&P рухнул. Негатив не окончательный (отчеты продолжаются, сюрпризы возможны... подробнее 4,50 0 0 2 2 4
28.01.19
20:30
Возвращаемся к нашей еженедельной рубрике. На прошлой неделе наш результат составил 4/4 по прогнозам недельной давности. За эту неделю мы увидели несколько важных трендов: 1) Подтвержден профицит нефти, но угроза эмбарго к Венесуэле не дает шансов "медведям": внезапный рост на $2-3 в случае эмбарго... подробнее 5,00 0 0 0 3 3
16.01.19
13:35
Последние полгода мы много говорили об инвестиционной привлекательности "Магнита". Вероятно, многие включили акции компании в свои портфели, поэтому мы решили обновить наше мнение по компании. Недавно инвестиционная история компании получила новый виток. По данным Morningstar, из акций вышли одни и... подробнее 3,88 2 1 1 4 8
17.12.18
15:45
Прошлая неделя для международных инвесторов прошла явно под знаком покупки облигаций. Что мы ждем по отдельным рынкам. Санкции к России: - дело Скрипалей (химоружие) - ждем 2го этапа санкций. Но мировой опыт показывает, что Северная Корея ждет таких же уже несколько лет; - вмешательст... подробнее 2,50 3 0 1 0 4
04.12.18
16:30
На низкие результаты "Северстали" за 3 квартал повлияло снижение стоимости стали. Так, уже в сентябре глобальные цены на ключевые единицы номенклатуры в USD снизились на 2-4%. Мы ожидаем, что динамика цены на сталь на локальных рынках будет нейтральная, но укрепление доллара будет давить на цены. М... подробнее 3,25 2 0 1 1 4
03.03.20
15:00
Китай показал миру пример как бороться с вирусом. Уже более 50% заболевших выздоровело, а всего переболело менее 80,000 человек. 90% компаний вернулись к работе. Это успех превентивных мер и карантина - хотят статистика за февраль предсказуемо ужасная, могло быть намного хуже (всмысле дольше и ... подробнее    
26.02.20
16:10
Вирус как tail risk. Риск распространения и ещё большего вреда экономикам точно есть, и именно он сейчас движет продажами международных инвесторов - они снизили лимиты риска, и кроме того волатильность (скорость движения) режет лимиты роботов. Из событий впереди, которые могут негативно ск... подробнее    
29.01.20
16:45
Top of mind Если мыслить неделями вперед, то движение видится вверх пока есть приток денег на рынок РФ и QE, но есть  негативные расклады. Рынки уже на таргетах инвестбанков (3300-3400 S&P уже было), так что коррекция логична - даже по политическому раскладу чтобы вырасти к выборам где-то... подробнее    
28.01.20
18:00
Пока рынок штормит от геополитической напряженности и рисков экономики из-за коронавируса, золото с начала года выросло почти на 4%. В моменты шторма как никогда интересными становятся защитные активы, а акции золотодобытчиков – одни из них. Акции "Полиметалла" и "Полюса" с начала 2019 года в... подробнее    
27.01.20
15:15
Top of mind. Коронавирус пока развивается очень похоже на вирус атипичной пневмонии 2002-2003 года. В прошлый раз потери составили 0.5-1% ВВП Китая за счет сворачивания экономической активности. Рынки падали на 5-10%, но потом в течение полугода успешно выкупались. Сейчас ситуация, на мой взгля... подробнее    
22.01.20
14:50
На рынке все ещё избыток денег, так что будет надуваться пузырь. Такой вот объективный факт. Макрориски в мире повысились. В Китае на фоне коронавируса люди стали меньше выходить на улицу и это, вероятно, приведет к спаду розничных продаж, в США остановка производства Boeing 737 затронет до 0.4% ВВ... подробнее    
21.01.20
14:45
Первая ласточка утром. Сегодня утром продавался в течение часа почти весь рынок и особенно те, кто сильно вырос. Это на мой взгляд первый признак того, что ряд инвесторов начали сокращать позиции в акциях и впереди нас ждут новые подобные волны продаж на каждые 1-3% роста индекса вверх. Ралли перехо... подробнее    
20.01.20
14:20
Top of mind - Держимся за стул. Происходящее кажется необычным, но по всему рынку видно, что идет охота на доходность ДД=8% и выше. Так что если слезть с рынка сейчас и не забрать этот рост, вернуться в него будет психологически очень сложно, а далее он может не повториться. В этой связи выглядит р... подробнее    
16.01.20
13:30
Top of mind. Crowding. Ощущение, что за акции с ДД>8-9% идет драка. В облигациях такая история уже не один месяц. Прошлый год на рынке США показывает, что на подобном притоке ликвидности рынок растет, хоть это и кажется невероятным, а наиболее востребованные активы разгоняются до немыслимых ... подробнее    
27.12.19
16:00
"Восток Ойл" оценивается в ~2,33 трлн руб. Эта цифра получена путем расчета EV проекта. Проект потребует до 10 трлн руб. на реализацию и будет реализован в 2024 г. Стоимость арктического проекта "Восток Ойл", согласно The Nikkei Asian Review, составляет $157 млрд. Расход на добыч... подробнее    
27.12.19
15:00
Преследуя цель – рост акционерной стоимости – "Сбербанк" выбрал нестандартный для банка путь. Менеджмент решил активно инвестировать в IT направление. В расчете на то, что самые крупные из них будущем смогут выйти на IPO. Эти проекты перспективны, но важно понимать, что в масштабах банка... подробнее    
16.12.19
14:25
Импичмент Трампа одобрен демократами. Республиканцы, вероятно, смогут защитить президента в Сенате на этой неделе. Напомню, для импичмена должно пройти голосование с кворумом 2/3 голосов против президента - перед нами неделя до Рождества. Также скоро экспирация квартальных, недельных и месячных опц... подробнее    
14.11.19
13:15
С начала года все ждут завершения сделки по покупке Tele2 "Ростелекомом". В статье мы рассмотрим, как влияли выходившие на эту тему новости на стоимость акций все это время. А также разберемся в причинах повышенной волатильности акций в последние два дня и в том, как в итоге будет происходить сделка... подробнее    
25.03.19
14:00
Мы проанализировали, как изменилась акционерная стоимость ТМК после продажи одного из крупнейших активов, приносившего около 23% EBITDA. Сумма сделки без учёта чистого долга составила 1.2$ млрд. Это по сути EV - то есть не всю эту сумму получила ТМК, из нее нужно вычитать чистый долг IPSCO (проданн... подробнее    
18.02.19
12:00
Перебои с поставками в Ливии и санкции на венесуэльскую нефть заставляют трейдеров нервничать на тему нехватки "чёрного золота" в краткосрочном периоде. Несмотря на рост запасов в США и риски снижения глобальной экономики, рынок готов играть на повышение, полагая, что в ближайшее время материальнее... подробнее