еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 

Комментарии и рейтинг автора

Сусин Егор

Рейтинг   Оценки: 2 3 4 5   Комментарии за все время   Голоса
3,8 55 67 65 226 88 443

Дата Комментарии Рейтинг Оценки
2 3 4 5
Голоса
22.09.21
18:10
К заседанию ФРС... ... рынки получили немного позитива: какое-то соглашение нарисовалось у Evergrande к 23 сентября (правда какое вопрос), Китай вышел с выходных и НБК налил 120 млрд юаней ликвидности (максимум с января), Палата представителей США проголосовала за повышение лимита госдолга ( респуб... подробнее 4,50 0 1 0 3 4
13.09.21
15:40
США: выплаты сворачиваются. 5 сентября закончилась программа расширенных пособий по безработице, начиная с 6 сентября, т.е. "Дня труда" в США (символично), все дополнительные пособия сворачиваются. На 21 августа на двух крупнейших программах (PUA и PEUC) находилось 8.9 млн американцев. Перестанут в... подробнее 4,00 0 0 3 0 3
27.08.21
11:40
Активы ФРС сократились, но денег снова стало больше. Портфель ипотечных бумаг ФРС традиционно сократился на $27,6 млрд после существенного роста неделей ранее, но одновременно было куплено гособлигаций на $22,7 млрд, в итоге активы сократились на $9,9 млрд и составили $8,33 трлн. Пока ФРС исправно ... подробнее 4,33 0 0 2 1 3
23.08.21
18:00
27 августа состоится Симпозиум ФРС в Джексон-Хоул, сам симпозиум пройдет онлайн из-за вируса. ФРБ Канзаса сообщил об этом в пятницу, а программу опубликует только в ночь на 27 число по Москве. Так что пандемия не даст участникам насладиться видами гор Вайоминга. Кстати, на флаге Вайоминга изображён ... подробнее 4,80 0 0 1 4 5
20.08.21
18:30
Аукцион невиданной щедрости продолжается. Неделя была щедрой на новые свежие доллары в системе, т.к. на неделе прошла традиционная скупка ипотечных бумаг на $80.8 млрд, в дополнение к этому купили гособлигации $20.2 млрд. Правда одновременно сократились "прочие" активы ФРС на $15.3 млрд, но это... подробнее 4,75 0 0 1 3 4
19.08.21
11:30
Протоколы ФРС: tapering на подходе. В преддверии "минуток" ФРС глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, в очередной раз снова топил за сворачивание покупок до конца первого квартала 2022 года и начало повышения ставок в 4 квартале 2022 года. Ну и протоколы показывают, что он же далеко не одинок: -... подробнее 4,33 0 0 2 1 3
16.08.21
17:50
Китай: посадка продолжается. В июле китайская экономика резко замедлилась, отчасти это может быть связано с жесткой реакцией на усиление ковидной повестки, что накладывается на общую тенденцию замедления роста. Рост промышленного производства замедлился до 6.4% г/г, прирост за два года составил... подробнее 3,67 1 0 1 1 3
13.08.21
14:45
Йеллен продолжает безостановочно заливать систему деньгами. ФРС на неделе чуть активнее скупала гособлигации +$25.9 млрд, но несколько сократился кредит по программам поддержки компаний (-$5.5 млрд), в совокупности активы ФРС выросли за неделю относительно скромные $22 млрд до $8.26 трлн. На сл... подробнее 4,75 0 0 1 3 4
11.08.21
17:40
Метр притормозил. Впервые за последние 2,5 месяца стоимость московского метра, по данным Мосбиржи, показала недельное снижение на 0,2%, но цена остается на 15,1% выше уровней конца прошлого года. Средняя за 4 недели цена растет на 25,3% г/г против 25,6% неделей ранее. Льготная ипотека стабилизирова... подробнее 4,25 0 0 3 1 4
10.08.21
17:00
Вакансии в США превысили 10 млн. В июне, несмотря на официально созданные 938 тыс. рабочих мест, количество открытых вакансий в США выросло на 590 тыс., перевалив за 10 млн. И это больше, чем было официальных безработных в этом месяце, а их было 9,48 млн. В общем-то это говорит нам о том, что в США... подробнее 4,67 0 0 1 2 3
28.07.21
14:10
Китайская распродажа. 6 лет назад на китайском фондовом рынке надулся большой пузырь, надулся он быстро – за один год фондовый индекс (до того момента много лет он был "мертвым" после кризиса 2008 года) вырос в 2.5 раза. Вырос он, конечно, на активном взлете маржинальной торговли, объёмы ... подробнее 4,50 0 0 2 2 4
26.07.21
11:05
Письма Йеллен. В пятницу вечером глава Минфина США Дж. Йеллен написала очередное письмо, пытаясь как-то заставить Конгресс повысить потолок госдолга, который будет зафиксирован 1 августа, что потребует от Минфина в очередной раз предпринимать "чрезвычайные меры". Она указывает, что 1 октября... подробнее 4,33 0 1 0 2 3
21.07.21
17:30
За все хорошее и против всего плохого - именно в таком режиме ожиданий по большей части находится рынок, во многом это состояние понятно – в условиях денежного изобилия и уверенности, что денег будут заносить постоянно, рынок стал "тефлоновым", или малочувствительным к внешним процессам. Ин... подробнее 4,50 0 1 1 4 6
15.07.21
13:25
Китай – нейтрально. Сегодня китайские статистики опубликовали экономические отчеты за 2 квартал и июнь. Рост производства замедлился до 8.3% г/г, реальные розничные продажи – до 9.8% г/г. Рост ВВП составил 7.9% г/г, но прирост относительно первого квартала ускорился до 1.3%. К концу... подробнее 4,33 0 0 2 1 3
13.07.21
12:15
Китайский экспорт в июне вырос на 6,6% до рекордных $281,4 млрд, импорт вырос на 5,3% до $220,9 млрд. – торговля продолжает расти. Сальдо внешней торговли Китая выросла в июне до $51,5 млрд. С поправкой на сезонность экспорт на новых максимумах, средние за три месяца экспорт и импорт – т... подробнее 4,33 0 1 0 2 3
12.07.21
16:10
ЕЦБ пришел к симметричной цели по инфляции… Но не трагетированию среднего уровня. На неделе ЕЦБ, наконец, объявил о пересмотре своей стратегии денежно-кредитной политики, до сих пор политика предполагала достижении цели по инфляции "ниже, но близко к 2%" в среднесрочной перспективе. Теперь ц... подробнее 4,67 0 0 1 2 3
08.07.21
19:40
Читая "минутки" ФРС… На самом деле протоколы во основном подтверждают то, что уже сказано, но некоторые моменты все же подсветились ярче: Неопределенность: большинство считает, что неопределенность экономических прогнозов возросла – это фактически означает и рост неопределенности... подробнее 4,33 0 0 2 1 3
06.07.21
16:10
$78 за бочку нефти, а рубль все там же… Это, конечно, забавный период - нефть подбирается к $80 за баррель (сейчас $77-78), номинальная цена на нефть марки Brent сегодня сходила выше 5,75 тыс. в рублевом выражении, превысив максимумы 2018 года. В реальном выражении (с поправкой на инфляцию в ... подробнее 4,80 0 0 1 4 5
30.06.21
17:35
"Right now the housing markets are on fire", - именно так о текущей ситуации выразился самый "молодой" (был утвержден в декабре 2020 года) член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер. Вообще до назначения Уоллер скорее являлся сторонником более мягкой ("голубиной") денежно-кредитной политики, но и ... подробнее 4,33 0 0 2 1 3
22.06.21
10:45
"Because the duration of assets has gone very, very long". После встряски от ФРС рынки пытаются найти какой-то новый баланс, в общем-то если смотреть на реакцию – то рынок очевидно напрягся относительно действий ФРС в 2022 году. Если исходить из того, что нам сказал глава ФРБ Сент-Луиса, ... подробнее 4,33 0 0 2 1 3
17.06.21
15:20
Пауэлл и extraordinarily unusual time. Глава ФРС вынужден был признать, что инфляция растет быстрее ожиданий (ожиданий ФРС конечно) … трудно отделить широкое ценовое давление от разовых факторов… инфляция может оказаться более высокой и устойчивой… инфляционные ожидания мог... подробнее 4,00 0 1 1 1 3
13.05.21
09:45
Инфляция - "surprise"… рынок труда – "deep hole" …и что выбрать ФРС? А если первое и второе вместе? Замглавы ФРС Р.Кларида ("психотерапевт") сегодня был удивлен сам… "say surprised by strength of CPI report" и считает, что "labor market is in a deep hole". Ну и конеч... подробнее 4,00 0 1 1 1 3
12.05.21
14:10
Ждемс... инфляцию. Сегодня выходят данные по инфляции в США, пожалуй, один из самых неоднозначных отчетов и один из самых важных в моменте. Рынки, конечно, боятся не столько инфляции, сколько повышения ставок в результате этого роста инфляции. Консенсус на апрель сейчас это +0.2% м/м и +3.6% г... подробнее 4,33 0 1 0 2 3
04.05.21
16:00
Кэш не возвращается. В прошлом году было много рассуждений относительно резкого роста наличных в экономике, за 2020 год объем наличных вырос на 2.8 трлн руб. Причиной ухода в наличные были: пандемический шок (желание иметь кэш под рукой), рост серой экономики (оплата наличными), низкие ставки п... подробнее 4,33 0 0 2 1 3
13.04.21
11:00
Нерезиденты активно уходили. Банк России опубликовал очередной "Обзор рисков финансовых рынков". В сумме нерезиденты продали сократили свой портфель ОФЗ на 125 млрд руб., сократив свою долю до 20.2% (в общем-то ожидаемые цифры), продавали они и акции 33.6 млрд руб. Большую часть новых размещени... подробнее 3,40 1 2 1 1 5
24.03.21
10:50
Опять рублю "прилетело" … опять последняя декада… опять нерезиденты? Рост курса доллара к рублю в третьей декаде месяца стал уже традицией… здесь стоит вспомнить недавнее прошлое – рубль падал в третьей декаде: в сентябре… в октябре… совсем немного в ноябре ... подробнее 3,33 1 1 0 1 3
17.02.21
16:05
В целом за декабрь приток капитала в США составил $121 млрд, а за год пришло $505.7 млрд. В общем-то немало, но это не перекрыло отрицательной сальдо внешней торговли США, которое оставило $678.7 млрд. Последние данные по притоку капитала в США подтвердили сохраняющиеся тенденции, в декабре иностра... подробнее 4,25 1 0 0 3 4
10.02.21
12:55
"Откуда взялась печаль?" Недавно встретил график о том, как прекрасно оказывается чувствуют себя 50% наименее состоятельных домохозяйств США в результате многолетних QE и бюджетных дефицитов. Их "богатство" растет на триллионы долларов… возникает логичный вопрос – откуда печаль, склоки,... подробнее 4,75 0 0 1 3 4
24.01.21
19:00
В фазе большого перегрева. Относительно ситуации на фондовом рынке США есть два основных аргумента, которые используются как "фундаментальное" обоснование роста рынка: низкие ставки и рост номинального ВВП. Смысл этих аргументов понятен: 1. Рост номинального ВВП (вследствие ли реального рост... подробнее 4,67 0 0 1 2 3
22.01.21
13:10
Google угрожает Австралии "отключением". Google пригрозил отключить свою поисковую систему в Австралии, если она будет вынуждена платить местным издателям за новости. По крайней мере 94% поисковых запросов в Австралии проходят через Alphabet Inc. "Мы не отвечаем на угрозы", - заявил премьер-мин... подробнее 3,00 1 2 1 0 4
19.01.21
11:40
Китай – все неплохо, но долгов много. Китай традиционно первым отчитался по итогам года. За 4 квартал ВВП вырос на 6.5% г/г, в итоге рост за весь 2020 год составил 2.3%. Номинальный ВВП вырос на 3%, из которых 0.8 п.п. – это внешняя торговля товарами. С одной стороны это минимальный... подробнее 4,67 0 0 1 2 3
08.01.21
15:15
Пока в США бурлят политические страсти, Д.Байден, хоть и с сюрпризами утвержден президентом, а коронавирус гуляет по планете (>800 тыс. в мире, рекорды в США по новым случаям, смертности, госпитализациям и т.п.), рынок летит в небо на обещаниях новых стимулов от демократической партии, окончатель... подробнее 4,00 0 1 2 1 4
30.12.20
16:00
Доллар - есть намеки на паузу. Долгосрочно я смотрю на доллар достаточно негативно, чему есть вполне объективные фундаментальные причины: рекордные внешние дефициты, снижение дифференциала ставок и долгосрочно мягкая политика ФРС, сохранение высокого дефицита бюджета, использование доминанты до... подробнее 3,33 1 1 0 1 3
09.12.20
16:59
Вчера вышла отчетность "Сбера" за ноябрь, которая зафиксировала сокращение срочных депозитов на внушительные ~100 млрд рублей, у меня получилось 102.5 млрд руб. (немного отличается от данных РБК, из-за разного агрегирования). Но на текущие счета (без эскроу) пришло около 144.5 млрд руб. Т.е. на само... подробнее 3,67 1 1 3 1 6
16.11.20
14:35
Китай: рост долга, дефляция и продолжение(?) восстановления экономики. Рост производства в Китае за октябрь остался на уровне 6.9% г/г, в целом рост достаточно широкий по большинству секторов, но все же месячный прирост притормозил относительно последних нескольких месяцев. С инвестициями ситуа... подробнее 3,67 0 2 0 1 3
05.11.20
16:31
Вторая волна … стимулов. После однозначных сигналов ЕЦБ на смягчение политики в декабре (это подтвердил ряд ключевых представителей ЕЦБ), рынки накрывает новая волна… монетарных стимулов. Резервный Банк Австралии снизил ставку до исторического минимума (0.1%) и расширит покупки об... подробнее 4,60 0 1 0 4 5
28.10.20
15:45
Пир Marginалов близок к завершению? Последний цикл роста рынка был безусловно ростом на маржинальных (спекулятивных) позициях, или позициях с плечом. В общем-то определенная критическая масса здесь накопилась. В сентябре рост маржинальных позиций прекратился, остановился и рынок – октябрь... подробнее 4,50 0 1 1 4 6
13.10.20
14:20
Китай – в сентябре импорт восстановился. После длительной слабости мы все-таки увидели рост китайского импорта, в сентябре он прибавил 13,3% г/г и составил $202,8 млрд, экспорт вырос на 9,9% г/г и поставил новый исторический рекорд $239,8 млрд. В итоге сальдо внешней торговли Китая сократилос... подробнее 4,11 2 1 0 6 9
06.10.20
12:55
Рубль "всегда падает"… но не всегда хуже доллара. Насколько это верное утверждение – да, безусловно, номинальный курс рубля к доллару за последние 15 лет только падал. Но важно все-таки акцентировать то, что это утверждение относится только к позиции в "кэше", т.е. там, где нет фактора... подробнее 3,64 4 1 1 5 11
05.10.20
13:30
Минфин США продолжает концентрировать ликвидность. Доллары пока так и не дошли … активные переупаковки ипотечных бумаг через баланс ФРС привели к тому, что на неделе активы ФРС сократились на $37 млрд, до $7.056 трлн. Гособлигаций было скуплено на $14 млрд, но портфель ипотечных бумаг сократи... подробнее 3,69 5 0 2 6 13
29.09.20
13:25
И опять рубль... Месяц назад я уже писал о напрягающем росте "кэша" на балансах населения, в августе рост продолжился, наличные выросли на 0.13 трлн руб., текущие счета прибавили 0.26 трлн рублей, а срочные депозиты сократились на 0.23 трлн руб. Даже если откинуть счета эскроу – рост ликвидно... подробнее 3,50 5 1 1 5 12
28.09.20
14:10
Ждем добавок от ФРС и ЕЦБ … и пара слов про рубль. ФРС на неделе снова нарастила активы, несмотря на сокращение своп-линий с другими ЦБ. За неделю до 23 сентября было куплено гособлигаций на $24.5 млрд, еще на $19.8 млрд пришло ипотечных облигаций, но свопы с иностранными ЦБ сократились на $... подробнее 3,40 5 0 1 4 10
07.09.20
13:45
Дефицит торговли товарами США: новый рекорд На прошлой неделе вышли данные по внешней торговле США, дефицит торговли товарами и услугами в июле вырос до $63.6 млрд и пока еще не достиг рекордов 2008 года, но отдельно по товарам новый рекорд – дефицит составил $80.1 млрд, до сих пор рекорд был... подробнее 3,44 4 1 0 4 9
31.08.20
11:10
Рубль, ставка и уход "кэш". MMI поднимает вопрос относительно ставки Банка России и дальнейшей ее траектории в свете возросших рисков со стороны курса. Относительно самого курса, в общем-то то, что он в августе будет склонен прибиваться к 75 рублей за доллар обсуждалось раньше, и нет смысла повторя... подробнее 3,50 1 1 1 1 4
11.08.20
15:50
Немецкий бизнес в ожидании улучшения. Августовский опрос института ZEW зафиксировал отсутствие роста индекса оценки текущей ситуации и даже ее небольшое ухудшение. Бизнес не видит улучшения текущей ситуации, но ожидания улучшались… оптимизм достиг уровней 2006 года. Бизнес рассчитывае... подробнее 4,33 0 1 0 2 3
10.08.20
17:40
Движемся к фьючерсам на недвижимость… Мосбиржа запустила индекс московской недвижимости, вместе со Сбербанком, главный плюс – это, конечно, то что он рассчитывается по реальным сделкам и есть понятная методика, безусловно есть и минусы (он по ипотечным сделкам, что может давать некотор... подробнее 3,75 1 1 0 2 4
07.08.20
16:20
Пара слов о деградации роли доллара, как резервной валюты. Когда речь идет о долларе и его роли часто приводится аргумент о доле доллара в резервах, не умаляя эту роль (она большая) все же стоит сказать, что Центральные банки в последнее время сильно сократили покупки доллара в резервы и нарастили ... подробнее 4,33 0 1 0 2 3
05.08.20
17:10
Минфин ожидаемо сокращает продажи валюты в августе. В августе Минфин сократит продажи валюты до 64.9 млрд рублей, или с июльских 5.7 млрд руб. в день до 3.1 млрд руб. в день. В целом более-менее ожидаемое сокращение. При этом, в августе Минфин ожидает выйти на положительный баланс нефтегазовых дохо... подробнее 3,57 2 1 2 2 7
31.07.20
15:50
Рубль – немного запаниковали. В последнюю неделю прямо вал вопросов по курсу рубля… обычно это на излете движения. В июне много раз говорил, что рубль переукрепился и будет возвращаться в диапазон 70-75. Аргументы были понятны – восстановление импорта (отскок потребления и о... подробнее 3,67 2 1 0 3 6
24.07.20
17:15
Баланс ФРС медленно разворачивается вверх, Минфин США копит дальше. На неделе баланс ФРС менялся несущественно, к 22 июля активы выросли всего на $6 млрд до $6965 млрд. Покупки облигаций Казначейства и ипотечных бумаг на $35 млрд были практически полностью перекрыты сокращением свопов с другими ЦБ ... подробнее 4,40 1 1 1 7 10
22.07.20
17:40
Госдолг есть, но его нет… и не будет (немного реализма). Вчера вышли две новости о перспективах бюджетных расходов, которые обещают сохранение консервативного подхода в бюджетной и долговой политике… 1. "Минфин не допустит роста госдолга выше 20% ВВП в ближайшие пять лет. Об этом... подробнее 4,22 2 0 1 6 9
22.07.20
11:35
25 vs 50 – мнения разделились. Достаточно интересно разошлись мнения по решению относительно ставки Банка России в пятницу. Reuters пишет, что из 29 участников опроса: 16 ждут снижения ставки до 4.25%, 11 ждут снижения ставки до 4%, 2 – за неизменную ставку. Опросы Bloomberg да... подробнее 4,14 1 1 1 4 7
09.07.20
14:10
Второй заход: экономика США снова дрейфует вниз… Пользоваться сейчас официальной статистикой сложно, она запаздывает и будет сильно пересматриваться. Потому продолжаем смотреть на более альтернативные данные (благо их все больше). В третьей декаде июля торговые точки и заведения отдыха и дру... подробнее 4,12 1 2 0 5 8
03.06.20
10:59
Часть инвесторов пока не осознали происходящих изменений и продолжают жить в прежней парадигме инвестиционных решений и ожидаемых доходностей, но, видимо, мы находимся на том этапе перелома, когда многое изменится. В последние 3 десятилетия инвестор жил в условиях достаточно высоких премий относител... подробнее 4,67 0 1 0 5 6
27.05.20
16:00
Доллар дрейфует вслед за евро … в офшор. Когда-то осенью прошлого года я писал относительно отрицательных ставок по евро. Основная суть в том, что при нашей регуляторной нагрузке привлекать евро для банков – это убыточная история, если они не могут вводить отрицательные ставки. В итоге... подробнее 4,33 0 1 0 2 3
26.05.20
11:00
Неработающий механизм каникул... или 0.4%. В России около 40 млн человек взяли кредиты и достаточно стабильно их обслуживают, общий объем долга около 18 трлн руб. Если учитывать тот факт, что заемщик – это не отдельный человек, а домохозяйство, чаще с детьми – то на самом деле более пол... подробнее 4,71 0 1 0 6 7
18.05.20
10:40
Распродажа трежерис в марте.  В марте ФРС устроила достаточно любопытное действо, начав крайне интенсивно скупать гособлигации на $70-75 млрд и лишь через несколько дней объявила о снятии лимита и наращивании покупок. По сути ФРС начала выкупать бумаги, пытаясь сбить волну распродаж гособлигац... подробнее 4,14 1 1 1 4 7
06.05.20
10:50
Американцы устали сидеть по домам.  Данные по поездкам указывают, что американцы устали сидеть по домам и все активнее начинают садиться за руль. Если в средине апреля количество поездок было вдвое ниже уровней января-февраля, то в начале мая уже всего на 1/3 ниже уровней начала года. Пешком а... подробнее 4,00 2 2 0 6 10
05.05.20
12:30
Контуры апрельского провала. Испания: отчеты за апрель только начинаются… вышли данные по регистрации новых автомобилей за апрель – фееричное падение на 96.5% относительно уровня прошлого года, за месяц было продано во всей стране 4163 автомобиля. Для сравнения в среднем в Испании в ме... подробнее 4,33 1 1 1 6 9
04.05.20
13:25
Пара слов о рубле. Много вопросов относительно того, почему рубль столь устойчив при нефти по $15-20 за баррель, пара мыслей на тему, хотя это уже много где обсуждалось… На рубль сейчас влияют следующие основные факторы: 1. Цены на нефть, а чуть позже еще и объемы. Здесь важно понимать, что... подробнее 4,20 1 2 1 6 10
30.04.20
17:44
Подбираемся к 30 млн безработных ... потребление рушится. На неделе еще почти 3.5 млн американцев пришли за пособием по безработице (использую данные без учета сезонности, т.к. иначе сильное искажение), поток немного затихает, всего за 6 недель за пособиями пришло 27.9 млн американцев. Правда оформ... подробнее 3,33 1 1 0 1 3
22.04.20
10:45
О нефть, как много в этом звуке... Собственно спот Dated Brent сегодня ушел на $14.7 за баррель, июньский фьючерс Brent стоит $17 за баррель, сентябрьский фьючерс $25.5 за баррель. Ставки фрахта VLCC (270 тыс.т) стоит ~$3.4 за бочку в месяц (еще недавно было $2). Вот и вся математика цены барреля с... подробнее 3,67 1 2 1 2 6
17.04.20
10:35
За пособиями в США пришло уже 20 млн человек. На неделе в США было подано еще 5.25 млн новых заявок на пособие по безработице, но это с учетом сезонных поправок они сейчас могут сильно искажать момент. Это чуть меньше, чем в предыдущие пару недель, когда приходило по 6 млн человек. Без учета сезонн... подробнее 4,00 0 2 0 2 4
14.04.20
15:35
Контуры падения: внешняя торговля Китая относительно устойчива… Австралия грустит… Внешняя торговля Китая не очень сильно пострадала от карантина в 1 квартале, экспорт падает сопоставило с падением производства -13% кв/кв, импорт выглядит лучше и сократился всего на 6% кв/кв. Относите... подробнее 3,75 0 2 1 1 4
13.04.20
10:30
Данные по трафику в городах показывают, что мобильность в крупных городах резко снизилась, потребление топлива транспортом (а это половина мирового потребления нефти) снизилось в среднем процентов на 40-50. Но чем дальше – тем больше разных интересных данных появляется. На днях Google посчитал... подробнее 4,62 0 1 1 6 8
10.04.20
10:25
ФРС понравилось... еще $2.3 трлн на подходе. За неделю до 8 апреля баланс ФРС вырос не так сильно, как в предыдущие недели, всего на $271.5 млрд, таким образом активы ФРС превысили $6.08 трлн. Покупки бумаг составили $295 млрд, рост был и по иным статьям, но продолжил сокращаться объем РЕПО (-$70).... подробнее 4,67 0 0 1 2 3
09.04.20
17:00
EIA опубликовала свой ежемесячный прогноз по рынку нефти, ожидает падения в апреле потребления на 4.6 млн баррелей в день относительно декабря 2019 года. На самом деле прогноз выглядит пока скорее оптимистичным, падение в начале месяца сильно интенсивнее пока ~5.5 млн баррелей в день и вряд ли по ме... подробнее 4,00 0 1 1 1 3
08.04.20
16:00
Предвыборный ход Д.Трампа и его последствия…Повышение пособий по безработице в США в виде доплаты $600 в неделю приводит к тому, что средний размер пособия составит $950-1000 в неделю, срок выплаты таких пособий 26 недель, или полгода. Что это означает для рынка труда США…Медианная зар... подробнее 4,33 0 1 0 2 3
03.04.20
18:00
Десятки миллионов на пособии… Рынок труда США в марте вошел в штопор, это уже было ясно из недельных данных по заявкам на пособие по безработице, а официальный отчет по рынку труда США лишь это подтвердил. В марте количество рабочих мест по данным платежных ведомостей сократилось на 701 тыс.... подробнее 4,60 0 1 0 4 5
01.04.20
18:00
Март завершился, а с ним и первый квартал … завершились они, видимо, провалом мировой экономики, хотя точные цифры мы узнаем еще не скоро, пока о многом можно только догадываться. На рынках месяц и квартал завершились тоже печально, хотя и лучше, чем могло бы быть (спасибо ФРС): индекс S&P 50... подробнее 4,50 0 1 0 3 4
31.03.20
10:45
Несмотря на массированное вливание ликвидности, а ФРС за последние 4 недели увеличила свой баланс на $1.2 трлн, пока напряженность на денежном рынке сохраняется. В гособлигациях США, где ФРС за две недели скупила почти на $700 млрд все хорошо, доходность UST10 присела до 0.6%. На денежном же рынке п... подробнее 4,50 0 1 0 3 4
25.03.20
10:15
Неслыханный аукцион щедрости правительств и ЦБ, помноженный на парад страха и глупости, порождает странные картины. Министры финансов G7 обещают столько денег экономике, сколько ей потребуется. ФРС и другие ЦБ обещают влить в экономику столько, сколько потребуется, но сколько это не знает никто и по... подробнее 4,33 0 1 0 2 3
18.03.20
16:30
Дефицит долларовой ликвидности … продают все… даже гособлигации. Странный все-таки этот вирус, для меня остается загадкой как в полуторамиллиардном Китае количество вновь выявленных случаев ~20 в день. Я бы понял это, если бы была тотальная вакцинация, это было бы понятно, если бы пер... подробнее 4,33 0 1 0 2 3
17.03.20
14:00
Китай задает ориентиры. Китайские данные за январь-февраль позволяют в некотором приближении посмотреть на экономические последствия для экономики: 1. Промышленное производство за январь - февраль упало на 13.5% г/г, наибольшие потери были в обрабатывающей промышленности (особенно в машиностро... подробнее 4,67 0 1 0 5 6
16.03.20
10:35
Задержались… Честно говоря, думал, что будет чуть раньше, но решили видимо под понедельник, чтобы рынки поддержать, когда они увидят сколько новых зараженных в США и Европе… 1. Ставка снижена на 100 б.п. до 0-0.25%, новая программа покупки активов на $700 млрд, но это не все … ... подробнее 4,50 0 1 0 3 4
13.03.20
09:10
ФРС таки доигралась до проблем с ликвидностью, в последние дни начали появляться намеки на то, что эти проблемы начинаются. Это обусловлено тем, что из режима Risk-off (продаем все и покупаем UST) рынок просто начал сваливаться в режим "продаем все", в т.ч. и UST – в итоге упало все. И вчера ... подробнее 4,67 0 1 0 5 6
12.03.20
14:30
Немного отстоявшись рынок, как и ожидалось, двинулся дальше и приближается, как мне кажется, к важным уровням, ниже которых ситуация будет выглядеть несколько иначе. Хоть это и самый быстрый спуск S&P500 с максимумов, но пока падение вполне разумно и остается в рамках коррекций вполне характерных дл... подробнее 4,50 0 1 0 3 4
11.03.20
10:40
Нефть … как было. Пока рынки приходят в себя после понедельника, интересно посмотреть на нефть немного под другим углом. Дефлировать нефть всегда сложно, потому как инфляция в США и долларовая инфляция в мире – это несколько разные истории, а оценки инфляции в мире за длительный период... подробнее 4,33 0 1 0 2 3
17.02.20
13:25
Дикая схема о покупке "Сбербанка" Минфином. Информации много, иногда немного противоречивой. Но, видимо, этот вариант близок к финальному, хотя остается непонятным вопрос: 500 млрд рублей (суборды "Сбербанка" и депозиты в ВЭБ.РФ) уйдут в ФНБ или на балансы Минфина? По логике должно быть в ФНБ &ndash... подробнее 4,33 0 1 0 2 3
13.12.19
13:40
ФРБ Нью-Йорка решил добавить немного ликвидности под новый год, чтобы сгладить традиционный декабрьский дефицит ликвидности. Лимит аукционов РЕПО вырастет до $415 млрд, из которых овернайт лимит вырастет до $150 млрд. Дополнительно в новогоднюю ночь добавится еще $75 млрд, на следующей неделе дадут ... подробнее 4,00 0 2 0 2 4
03.12.19
12:00
Рост мировой экономики в этом году самый слабый за десятилетие (в следующем рисуется еще слабее), прибыли компаний сокращаются, продажи под давлением слабого спроса. Латинская Америка (протестный карнавал): социальные протесты, риск рецессии, высокий долг и дефицит бюджета, зависимость от притока к... подробнее 2,60 3 1 1 0 5
14.10.19
14:45
QE или не QE? Под выходные ФРС приняла решение о запуске программы покупки векселей Казначейства (бумаги срочностью до года) в объеме около $60 млрд в месяц. Покупки будут осуществляться до середины 2020 года с целью поддержания резервов банковской системы на уровнях, позволяющих эффективно проводит... подробнее 4,20 1 0 1 3 5
02.10.19
17:30
Об отрицательных ставках по валютным депозитам. Не так давно активно снова начала обсуждаться история с отрицательными ставками по депозитам (касаемо евро и других валют с отрицательными ставками), на данный момент законодательно банки не могут вводить отрицательные ставки. Здесь нужно заметить, чт... подробнее 4,00 1 1 1 3 6
06.09.21
14:20
Сценарии ... сценарии. Позволил себе поиграться со сценариями Банка России и немного их дополнить: "Усиление пандемии" с небольшой задержкой вернет вопрос к инфляции, причем в усиленном варианте ответа "Да"; "Глобальная инфляция" с повышением ставок до 3-4% смело завернет историю в сценарий "... подробнее    
31.08.21
19:00
Инфляция в еврозоне и "брожение" в ЕЦБ. По итогам августа потребительские цены в еврозоне выросли на 0.4% м/м, годовой рост цен составил 3.0% г/г, что повторяет рост цен осенью 2011 года. Отчасти это эффект базы прошлого года, когда в августе цены снизились на 0.5% м/м, соответственно и эффект ... подробнее    
31.08.21
15:25
Что за шум, а драки нет? Министр финансов А.Силуанов: "Договорились, что за четыре года, включая этот год, у нас более 1,5 трлн руб. средств ФНБ будет направлено на поддержку экономики, потому что это крупные проекты, инфраструктурные проекты, которые создают основу для экономического развития.... подробнее    
23.08.21
11:10
В последнее время много разговоров о том, что российские инвесторы сильно влетели на китайских акциях… и хотя какие-то факты есть только у самих брокеров (я их не видел), но если посмотреть на динамику китайских акций и динамику объемов средств на брокерских счетах в банках РФ, выводы напрашиваются ... подробнее    
17.08.21
19:30
Пока притока хватает. В июне приток капитала в США снова резко вырос, составив за месяц $110,9 млрд, именно в июне доллар показал достаточно сильный рост (+2,9% по индексу доллара). Иностранцы купили все американские активы (акции, гособлигации, ипотечные бумаги и корпоративные облигации) на $78,2 м... подробнее    
11.08.21
14:50
За последнюю неделю уже практически все представители ФРС высказались относительно возможного сворачивания QE, очевидно, что консенсус сильно смещается в сторону осени текущего года. Вчера отметилась глава ФРБ Кливленда Л. Местер, указав на то, что дальнейший рост цен может вести к устойчивому рост... подробнее    
06.08.21
17:00
Дельта накрывает… или новая волна. В мире среднее за неделю количество новых случаев перевалило за 600 тыс. Индийский штамм достаточно активно разгоняется в США, среднедневное за неделю количество новых случаев здесь перевалило за 100 тыс., смертность начинает ускоряться и здесь ситуация очевид... подробнее    
05.08.21
16:40
Московский метр дрейфует дальше. На неделе московский метр, по данным Мосбиржи, снова немного подорожал, и теперь стоит 236,7 тыс. руб., прибавка составила 0,3% за неделю, с начала года рост цены составил 15,3%. Средняя за 4 недели цена выросла на 25,6% г/г. В июне, перед изменением программы, на п... подробнее    
02.08.21
18:00
Ну что же, Конгресс США ожидаемо не принял каких-то решений по лимиту госдолга США, это означает, что с августа Минфин США не может наращивать больше общий долг, который фиксируется на уровне $28,5 трлн. Это также означает, что аукционы, по которым расчеты проходят 2 августа на $0,23 трлн, включить ... подробнее    
30.07.21
11:40
Рост … да кому он нужен? Во втором квартале оценка роста ВВП США оказалась существенно хуже консенсуса рынка – экономика показала рост на 6.5%, в то время как рынок ждал 8.5%. Но по реакции рынка в общем-то видно, что ему особо не важно 6% там, или 8%. Забавно и то, что перед этим ... подробнее    
29.07.21
13:55
ФРС: ждем Джексон-Хоул. На самом деле перед симпозиумом в Джексон-Хоул заседания ФРС достаточно часто унылые, т.к. важные сигналы обычно откладываются на конец августа, это заседание не стало исключением. В пресс-релизе ФРС добавила: "Since then, the economy has made progress toward these goals... подробнее    
27.07.21
10:00
Принесли... но в валюте... Июнь в российской банковской системе не принес изменений тенденций, скорее усилил уже имевшиеся. Средства населения в рублях за месяц выросли в банковской системе "аж" на 22 млрд руб. (с 25645 млрд руб. до 25667 млрд руб.) – это в ~3 раза меньше, чем процентов за эт... подробнее    
23.07.21
19:05
Пора остыть после жары… Наверно именно так все-таки после пресс-конференции я бы интерпретировал сигналы Банка России. Хотя первая интерпретация после "тучки" и наталкивает на мысль "тучи сгущаются", но скорее нет, чем да. Жара здесь – это бурный рост инфляции, кредитования и агрессивн... подробнее    
02.07.21
11:40
США: рекордное с 1979 года количество компаний фиксирует рост цен в июне. Деловая активность в производственном секторе США по данным ISM за июнь немного снизилась (60,6 против 61,2 в мае), но это все-равно говорит о приличном импульсе восстановления. Самое интересное здесь – это опять же цен... подробнее    
29.06.21
17:20
Еще один фактор в пользу жесткой ДКП Банка России в июле – рост ценовых ожиданий компаний. Они продолжают расти, причем в розничном секторе они превысили максимумы 2008 года, в обрабатывающей промышленности – тоже. Ожидания потребителей тоже у максимумов (11,9%), кредитный импульс выс... подробнее    
28.06.21
18:15
Окончательные данные по инфляционным ожиданиям в июне от Мичиганского университета оказались немного выше предварительных – медиана 4,2% (ниже майского уровня), но среднее 6,1% (рекорд 2008 года). В то же время на 5 лет ожидания 2,8% по медиане и 3,4% - среднее, т.е. в перспективе ожидания бол... подробнее    
18.06.21
15:21
Баланс ФРС превысил $8 трлн. ФРС на неделе немного разошлась… активы увеличились сразу на $111.9 млрд и превысили $8.06 трлн. По большей части это, конечно, обусловлено временной календарной историей с ипотечными бумагами (+$83.8 млрд), но и госбумаг покупали прилично – на $23.9 млрд за... подробнее