еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

22.03.2004 11:31  Разбор полетов

Индекс РТС-«КОГДА ДЕРЕВЬЯ СТАЛИ БОЛЬШИМИ».

Пастор Аншлаг,
Независимый трейдер.

Довольно часто аналитика анализирующего большой цикл в развитии фондового индекса, охватывает чувство человека, раскладывающего по порядку большой «паззл» из множества разноцветных кусочков большого изображения.

Согласитесь, что даже дойдя до середины этого «пасьянса», порой случается по многу раз менять отдельные фрагменты, казалось бы уже точно нашедшие своё место, прежде чем картина начинает принимать знакомые очертания оригинала. И только в самом конце, когда осталось лишь несколько составных частей, это занятие превращается в пустую формальность.

На мой взгляд, индекс РТС завершает своё победное восхождение, до вершины и окончания «большой картины» роста, берущего своё начало 9 апреля 2003 года осталось совсем немного. Можно даже назвать это формальностью.

Оглядываясь назад, с уверенностью можно сказать, что это был очень сложный «кроссворд». Причем во главу угла для успеха в его разгадывании нужно было ставить не техническую составляющую, а фундаментальные факторы. Много раз казалось, что рынок технически перекуплен и рост вот-вот остановится. Но повышение продолжалось медленно, последовательно и неумолимо.

Какие же фундаментальные факторы так сильно повлияли на рост Российского Фондового рынка за последний год? Мне кажется, что для того чтобы точно их объяснить, стоит точно определиться с началом этого самого роста. Вернее увидеть точку ускорения и отрыв от тренда, заданного в 1998-2000 годах. А дата эта совершенно точная -11 сентября 2001 года.

Всё дело в том, что после терактов и фактического объявления войны США-традиционные нефтеносные регионы стали, мягко говоря, мало предсказуемыми для бурно развивающейся экономики США. Безусловно, что при таком раскладе сил стратегически просто необходимо было искать не столько альтернативу, сколько «подстраховочный вариант». Россия с её несметными богатствами и варварскими способами добычи нефти (из-за её переизбытка) и стала этим вариантом. Причем для такой подстраховки совсем не стоило выкупать всю отрасль «на корню» - имело смысл посильно «поучаствовать» в различных нефтяных альянсах и проектах. Что и было сделано. Это в свою очередь предполагало покупку пакетов акций крупнейших компаний на рынке.

Здесь же можно достаточно легко ответить на вопрос, почему именно ЮКОС был выбран в качестве объекта для репрессий. Одно дело владеть огромной собственностью, получая с неё дивиденды и приумножая путем слияний и поглощений. И совсем другое дело попытки вмешаться в стратегические вопросы международных экономических отношений, «через голову Кремля и Президента» - путем фактической продажи огромного куска стратегической отрасли за рубеж. Мы живём в той время, когда нефтяной козырь вновь превратился из «козырного валета» в «козырного туза» в международных экономических отношениях. А такие «сильные карты» должны находиться в очень сильных руках.

Второй фундаментальный фактор – лишь составляющая первого, это снова нефть. На этот раз резкое увеличение потребления нефти (и другого сырья) бурно развивающимся Китаем. Я думаю, что США хотели бы поучаствовать также и в продаже Российской нефти Китаю. Сюда стоить прибавить рекордно низкие процентные ставки в США и Европе, и получить на выходе тот самый стратегический интерес иностранных инвесторов к России.

Возможно, это будет сказано цинично. Но дело тут совсем не в «росте» нашего карликового ВВП. Если бы Запад смотрел только на наши экономические показатели (а не в недра земли)- то Россия давным-давно получила бы как минимум, «инвестиционный рейтинг» от всех трёх крупнейших рейтинговых агентств. Ведь если смотреть сквозь призму сегодняшнего дня, пусть и формально по числовым показателям: Россия стоит на две!! ступени выше этого «заветного» инвестиционного рейтинга.

Таким образом, стоит подвести некоторый итог и сказать, что снижение на нашем рынке начнется как минимум при двух условиях. Первое - это увеличение процентных ставок в США и Европе. А второй фактор - это смена администрации в США, и как следствие возможное ! изменение внешней политики, что в свою очередь может повлиять на нефтяные цены и другие ориентиры для мировой экономики.

Хотя очень трудно искать зоны сопротивления на исторических экстремумах индекса РТС, по причине того, что торговли там не было до сегодняшнего дня, рискну предположить, что в данной фазе роста индекс РТС, как минимум «увязнет» в зоне 720-745 пунктов. И коррекция до 670 пунктов ( по оптимистическому варианту неминуема). «Рабочим» же вариантом представляется снижение до предыдущей «вершинки» по индексу РТС и даже чуть ниже, это отметки 655-640 пунктов. Это среднесрочные перспективы. Краткосрочно нас ждет продолжительная торговля вблизи отметки 700 пунктов. У «медведей» появляется очень мизерный шанс на мимолётный успех.

В заключение хочется обратить внимание трейдеров на резкое ухудшение международной обстановки. Это и события вокруг Косово, и новая волна нестабильности в Израиле, и обострения противоречий между Китаем и Тайванем. Это не случайные факты. Это начало, а вернее фон предвыборной борьбы в США.

Если позволит время, сегодня на сайте «Финама» будет выложена техническая картинка и небольшой анализ перспектив акций РАО ЕЭС в сравнении с индексом РТС.

Удачной торговли !

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Ваша оценка: 
1
9
10 пользователей оценили материал на 8.
22.03 11:57
ambidex:
автор пишет: "Много раз казалось, что рынок технически перекуплен и рост вот-вот остановится. Но повышение продолжалось медленно, последовательно и неумолимо." В тоже время утвержает: "индекс РТС завершает своё победное восхождение, до вершины и окончания «большой картины» роста, берущего своё начало 9 апреля 2003 года осталось совсем немного."
Его умозаключения так и не дают понять, почему раньше индекс неумолимо рос, а теперь рост закончен.
22.03 12:09
CBear:
"...Если бы Запад смотрел только на наши экономические показатели (а не в недра земли)- то Россия давным-давно получила бы как минимум, «инвестиционный рейтинг»..." То есть, без рейтинга вкладывать в Россию во много раз выгоднее? У нас так мало активов, что с рейтингом их на всех желающих вложиться никак не хватит?
22.03 12:10
Everett:
Пастор, молодец!
22.03 12:18
Лентяй:
Обзор хорош, но мотивировка весьма дискуссионна. Особенно, тезис о том, что снижение РТС зависит от смены правительства в США. РТС, все же не НАСДАГ. А про нефть все правильно, сейчас идет интенсивный рост стоимости запасов, только за последние годы они выросли в цене в 3-4 раза. Соответственно растет и капитализация компаний. Энергетика недооценена из-за низких цен внутри страны по сравнению с европейскими.
22.03 12:29
DoubleClike:
CBear! Вот Вы - человек - очевидно - умный...
22.03 12:36
DoubleClike:
Обьясните, мне, убогому - коротенько, на 2-3 предложения, что собственно, автор, хотел этим комментом - сказать?
22.03 12:39
DoubleClike:
Сколько автора не читал - еще не разу не понял...
22.03 12:39
Парадокс:
5 баллов! Но коррекция, думаю, будет ниже: 550 - 580
22.03 12:46
Chaos:
Убогому – коротенько (12:36). Автор, имхо, хотел изложить свое понимание того, что и почему происходит на рынке. А стрелочки «Покупать»/«Продавать» - это Метасток рисует.
22.03 12:46
CBear:
DoubleClike :-)))) сам удивляюсь метаморфозам, мне кажется Пастор раньше (с годик назад) гораздо внятнее писал.
22.03 12:51
CBear:
В двух-трёх предложениях интересно выходит: Сейчас идёт последняя волна роста (начавшегося с апреля 2003г) и до вершины совсем недалеко (автор пишет - "...совсем немного. Можно даже назвать это формальностью") НО! Смена тренда будет не ранее зимы: "...второй фактор - это смена администрации в США...". То есть, ещё БОЛЕЕ ПОЛУГОДА роста автор ждёт. Но что странно - цели при этом почему-то низЭнько - текущие значения РТС, практически :-)))
22.03 12:58
CBear:
Ещё вот интересная мысль: "...Краткосрочно нас ждет продолжительная..." (!!!) "...торговля вблизи отметки 700 пунктов". При этом среднесрочные (!!!) цели 655-640 пунктов. НО несмотря на то что среднесрочность, вообще говоря, длиннее краткосрочности, у медведей "...очень мизерный шанс на мимолётный..." (!!!) "...успех..."
22.03 13:02
CBear:
Если ко всему этому добавить, что точка ускорения и отрыва от тренда именно 11 сент 2001г была вовсе не вверх, а вниз, то мне начинает казаться, что автор использует инвертированную вертикальную шкалу для своего анализа. Тогда всё встаёт на свои места - и рост с 720 на 640, и отрыв 11 сентября...
22.03 13:03
соловей:
CBEAR Макс это ты?
22.03 13:05
DoubleClike:
CBear Спс, но все равно не понятно...
Chaos Так вот из-за того, что вы говорите что не думаете и думаете, что не думаете и происходит весь тот горький - ****клизм, который я здесь наблюдаю…
22.03 13:06
CBear:
соловей, нет, у меня нет Макса...
22.03 13:06
commander:
Пастор, я хоть и выиграл у тебя пари, но жертвы мне не нужны. Ты возьми себе новый ник и скажи всем. Так ты сохранишь свое лицо.
22.03 13:06
DoubleClike:
ушел...
22.03 13:09
CBear:
Пастор, не надо новый ник брать - сейчас с лицом что хочешь можно сделать, даже золотыми нитками штопают за милую душу :-))) А по новому нику мы тебя не узнаем... Я вот жду технического сравнения обещанного РАО и РТС, хоть до конца дня-то не бери нового ника! :-)))
22.03 13:24
commander:
CBear, почему не узнаете. Он скажет всем, что теперь у него такой то ник.
22.03 13:36
maestro2:
Странно, но посмотрел у Юкоса, вырисовывается около 360 :((
22.03 13:36
CBear:
commander :-))), так что ж его менять в таком случае, ник-то! Если всё равно все будут знать! :-)))
22.03 13:38
JOHN:
Пастор! А прошлой весной была война в Ираке, во всеми ВЫтекающими! Ну и Где мы сейчас и что было тогда, надеюсь напоминать не надо! ) О!
22.03 13:39
maestro2:
Ну не сразу конечно :), а через наверное 380, 374, 367 ИМХО!
22.03 13:50
commander:
СBear, а пари есть пари. мужчина должен отвечать за свои слова.
22.03 13:51
JOHN:
т.е. я хочу сказать! - направление ваших мыслей правильное! но вот причины.... хм, довольно сомнительные.
22.03 14:20
CBear:
commander, 13:50, а-а! Вы спорили на смену ника? Ну, тогда надо менять, менять... :-)))
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря
Мечел
на 1 октября