еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Яндекс" - найдется все... и даже повод упасть

18.05.2021 17:00  Разбор полетов

В последние несколько дней сектор ИТ-индустрии на мировых фондовых рынках оказался под давлением продаж. Российский - не исключение, динамика акций ИТ-компаний в последние время хуже российского фондового индекса в целом. И даже флагман отрасли – ИТ-гигант "Яндекс" заставляет инвесторов нервничать. Есть, впрочем, почему.

Являясь классической компанией роста, "Яндекс" не платит даже минимальных дивидендов, и весь доход инвестора состоит из роста курсовой стоимости этих бумаг. Попробуем же рассмотреть состояние рынка акций, с точки зрения классического технического анализа, то есть анализируя ценовые графики показателя объема торгов. Традиционно, оставим фундаментальные показатели компании в стороне, следуя основному постулату технического анализа акций: если на графиках имеются достаточные сигналы к продолжению (или развороту) тренда, то всегда найдутся достаточные причины (поводы) фундаментального, информационного или иного характера, чтобы данное движение на рынке состоялось.

Рассмотрим для этого долгосрочный еженедельный (weekly) ценовой график АДР на акции "Яндекса" с момента начала их торгов на Московской Бирже, с середины 2014 года.

Рис.1. "Яндекс", еженедельный график, логарифмическая шкала

Яндекс, еженедельный график, логарифмическая шкала

Из ценового графика, представленного на рис.1, в общем, долгосрочно, с акциями Яндекса все очень неплохо. Начиная с 2016-го года, на рынке существует устойчивый растущий тренд, ярко выраженный растущий ценовой канал по этим бумагам. Верхняя линия этого канала – зеленая линия 1. С нижней линией несколько сложнее, тут два возможных варианта:

1. параллельная линии 1 линия 2

2. пунктирная зеленая линия 3

В первом случае имеем долгосрочный параллельный растущий канал, во-втором случае – расширяющийся. В любом случае в данный момент рынок находится вблизи верней линии канала и явно не пробил ее вверх, хотя попытки к этому были в конце сентября прошлого года. Далее, кроме линий 2 и 3, мощными долгосрочными линиями поддержки все эти годы выступали две скользящие средние (moving average) линии:

1. Взвешенная по объему торгов скользящая средняя с периодом 160 недель (volume weighted moving average(165)). На рис.1 показана, как фиолетовая линия 4.

2. Простая скользящая средняя с периодом 190 недель ( simple moving average(190)).

Анализируя ценовой график, можно уверенно сказать, что наиболее мощными уровнями поддержки при ценовых коррекциях на растущем тренде были те точки или области, где указанные выше линии поддержки сходятся. На рис.1. в прошлом мы видим три таких области поддержки:

1. Область А (конец 2018г, эта поддержка ознаменовала конец коррекции, которая длилась почти весь 2018й год)

2. Область B (вторая половина 2019г., рынок пробовал на прочность сразу все четыре линии поддержки- линии 2,3,4,5)

3. Область С (весна 2020г, паника первой волны Covid-19. Для Яндекса эта коррекция была не столь сильной, но, тем не менее, линии поддержки 2,3,4 вновь были протестированы на прочность).

Далее, исходя из того, что и в дальнейшем эти линии поддержки будут работать на коррекциях рынках вниз, отметим наиболее вероятные и актуальные области, зоны поддержки, которые могут быть достигнуты, в случае, если рынок начнет снова корректироваться вниз. Мы можем отметить , исходя из исследования ценового графика на рис.1, две таких зоны поддержки:

1. Область D ( сходятся линии 2 и 4) .Это ценовой уровень примерно 3500-3700 руб.

2. Область Е ( сходятся линии 3 и 5). Это ценовой уровень примерно 2900-3000 руб.

Кроме этих линий и зон поддержки, очевидной и наиболее близкой к рынку поддержкой является горизонтальная пунктирная линия 6, находящаяся примерно на уровне 4590-4620 руб. Вероятнее всего, именно пробой этой поддержки вниз будет своего рода "триггером" для усиления коррекционных, "медвежьих" настроений на рынке акций Яндекса, и именно в этом случае вероятность сильной коррекции и падения до уровней D и Е резко возрастает. Поскольку рынок сейчас как раз находится на уровне чуть выше 4600, то этот уровень заслуживает отдельного рассмотрения и мы к нему еще вернемся далее. А пока рассмотрим текущую ситуацию на еженедельном графике более детально, причем совместно с техническими индикаторами рынка (рис.2 внизу).

Рис.2. "Яндекс", еженедельный график, логарифмическая шкала, Directional Movement(14), Demand Index

Яндекс, еженедельный график, логарифмическая шкала, Directional Movement(14), Demand Index)

На рис.2. представлен тот же еженедельный график акций Яндекса, но совместно с распространенными техническими индикаторами: объемным индикатором – индексом спроса (Demand index) , индикатором направленности рынка с периодом 14 недель (Directional Movement(14)).

Индекс спроса показывает, насколько текущая динамика цены акции подтверждается (либо не подтверждается) объемом торгов. Индикатор направленности рынка показывает нам , насколько текущий рынок является направленным, насколько сильная трендовая составляющая рынка, либо насколько она слаба и велики "боковые" настроения, отсутствие какого-либо тренда вообще.

Так вот, с конца прошлого года наблюдаем продолжительное "медвежье" расхождение (дивергенцию) между этими двумя индикаторами и ценой акции "Яндекса". Цена медленно росла, по сути карабкалась вверх, приближаясь к верхней границе долгосрочного канала( линия 1). На рис.1.этот рост показан зелеными стрелками. А оба рассматриваемых индикатора падали, и продолжают падать (показано красными стрелками на графиках Demand Index и Directional Movement). Налицо классический "медвежий" сигнал к развороту рынка вниз, причем долгосрочный, поскольку фиксируем его на еженедельном графике. Правда этот сигнал является предварительным, безусловно, требующим подтверждения других сигналов. Для примера, к чему приводило наличие подобных медвежьих" дивергенций, можно рассмотреть ситуацию конца 2017-го-начала 2018-го года, когда наблюдалось практически тоже самое, что в настоящий момент.

Эта ситуация также отмечена соответствующими красными и зелеными стрелками на рис.2. После этого началась ценовая коррекция рынка вниз, в ходе которой и была достигнута первая из рассмотренных выше зон поддержки (зона А). По сути, подобные сигналы означают, что сила "быков", их способность обновлять максимумы, постепенно падает, хотя рынок еще растет. Можно предположить, что, как и в 2018 году, рынок начнет и в этот раз коррективное снижение, но, как уже выше было сказано, этому необходим еще один какой-либо подтверждающий сигнал, своего рода триггер. Попробуем для этого рассмотреть более детальные графики – дневной, и внутридневной (часовой). На рис.3. ниже представлен дневной график акций "Яндекса".

Рис.3. "Яндекс", ежедневный график, логарифмическая шкала, объем торгов (50-дневная скользящая средняя)

Яндекс, ежедневный график, логарифмическая шкала, объем торгов (50-дневная скользящая средняя)

Кроме графика цены акций "Яндекса", в верхней части рис.3 в виде синей гистограммы представлен объем торгов, сглаженный 50-дневной простой скользящей средней. И вот на графике в дневном масштабе как раз хорошо видно то, о чем мы говорили выше, исследуя еженедельный график: рост цены (отмечен зелеными стрелками на ценовом графике) сопровождается падением объема (показано красными стрелками на гистограмме объема), что говорит о неуверенности покупателей и насыщении спроса.

Падение же цены (показано красными стрелками на ценовом графике) сопровождается ростом объема (отмечено на гистограмме объема зелеными стрелками). Далее, стоит обратить внимание на взвешенную по объему торгов скользящую среднюю с периодом 160 дней (фиолетовая кривая 4 на рис.3).

До некоторого момента, эта линия выступала поддержкой, но затем, сама эта скользящая средняя линия развернулась вниз, и стала скорее линией сопротивления. Разворот этой скользящей средней вниз - второй сигнал к предстоящей смене тенденции с растущей на падающую. Пользуясь театральной терминологией, можно сказать, что рассмотрев ежедневный график акций "Яндекса", мы имеем второй уже второй звонок к вероятному падению рынка.

Но опять-таки, нельзя сказать, что этот сигнал может являться окончательным сигналом даже для среднесрочных спекулятивно настроенных инвесторов и трейдеров, к закрытию длинных позиций по Яндексу и уж тем более к открытию коротких позиций (шортов). Окончательным таким сигналом, последним звонком к смене среднесрочного тренда, вероятнее всего будет пробой вниз уровня поддержки 4590-4620 руб. (пунктирная синяя линия 6 на рис.3).

На ежедневном графике особенно хорошо видно, насколько устойчива эта поддержка. За последние полгода рынок пять раз отскакивал наверх от этой поддержки и в последние дни снова тестирует ее. Что ж, попытаемся детально отследить динамику рынка вблизи этого уровня поддержки, чтоб понять, насколько рынок готов пробить ее или наоборот, снова подтвердить. Для этого рассмотрим уже внутридневной (часовой) график акций "Яндекса" (рис.4).

Рис.4."Яндекс", часовой график, Demand index, Directional Movement

Яндекс, часовой график, Demand index, Directional Movement

На рис.4 представлен часовой график акций Яндекса, совместно с теми же знакомыми индикаторами, которые были показаны выше на еженедельном графике: индексом спроса и индикатором направленности рынка.

На ценовом графике видно, что за последнюю неделю рынок трижды пытался пробить вниз линию поддержки 6 (уровень 4590-4620 руб.), о которой мы говорили выше, как о "триггере" смены тренда. Каждый раз с обновлением минимума, и каждый раз неудачно. Эти попытки пробоя отмечены на ценовом графике красными стрелками. При этом видно, что оба рассматриваемых индикатора – и Demand index, и Directional Movement свой минимум не обновляли (показано зелеными стрелками на графиках обоих индикаторов. То есть, на краткосрочном часовом графике налицо "бычьи" дивергенции цены и индикаторов, что является сильным предварительным сигналом уже к краткосрочному росту. Причем имеем и подтверждающий сигнал: с конца апреля текущего года существует краткосрочный понижательный тренд, показанный на рис.4 , как красная линия 7. Так вот, рынок на торгах в пятницу 14 мая пробил этот тренд вверх (область пробоя отмечена на рис.4, как область F).

Следовательно, рынок краткосрочно как минимум удержал поддержку 4590-4620, и возможно собирается отскочить вверх. А значит, несмотря на крайне неблагоприятные, "медвежьи" сигналы на более долгосрочных графиках, еженедельном и ежедневном, окончательного, подтверждающего сигнала к развороту среднесрочного и тем более долгосрочного тренда вниз, пока нет.

Далее у инвесторов и трейдеров, работающих с акциями "Яндекса", может возникнуть вопрос: а куда, до какого уровня могут подняться акции "Яндекса" в ходе наметившегося краткосрочного отскока? Делать прогнозы и определять цели для движений в техническом анализе – дело самое неблагодарное, но все же попробуем ответить и на этот вопрос. Для этого вновь вернемся к рассмотрению дневного графика акций "Яндекса" (рис.5).

Рис.5. "Яндекс", ежедневный график, логарифмическая шкала

Яндекс, ежедневный график, логарифмическая шкала

Предполагаемый отскок рынка показан на рис.5 зелеными стрелками, а предполагаемая область цели для этого локального роста, обозначена, как область G. Эта зона сопротивления образована как взвешенной по объему торгов скользящей средней с периодом 165 дней (фиолетовая кривая 4), так и локальной линией сопротивления 8. То есть, потенциал для роста у "Яндекса" в краткосрочной перспективе есть, но весьма ограничен и составляет от 4,5 до 7% от текущего уровня цен. Играть в расчете на краткосрочный отскок можно, но безусловно необходимо установить стоп-лосс, на тот случай, если после покупки ситуация на рынке начнет развиваться в негативном направлении.

Вполне вероятно, что если рынок все же пробьет вниз обозначенный уже выше мощный уровень поддержки 4590-4620 руб, то наша гипотеза локального отскока на 4900-5000 руб. уже перестанет быть актуальной. Поэтому логично установить "стоп" по краткосрочным покупкам на уровне чуть ниже нижней границы зоны поддержки, например на 4550 руб. При входе в рынок по текущим ценам (примерно 4670 руб. по состоянию на закрытие рынка 17.05.21) потери в случае негативного развития событий на рынке составят порядка 2,5% . Прибыль же в случае успеха, при росте рынка до целевой области сопротивления G (4900-5000 руб,), составит от 5 до7%. Таким образом, коэффициент "Доход/Риск" по сделке составляет 2-2,8, что в общем, вполне приемлемо для краткосрочной спекулятивной игры. На рис.5 точка выхода из рынка и фиксация прибыли показана краcным значком "EXIT". Точка выхода по "стопу" в случае неудачи показана красным значком "STOP".

Итак, подведем итоги нашего исследования ценовых графиков акций Яндекса. Из всего вышеизложенного мы можем сделать следующие выводы:

1. Долгосрочно бумаги "Яндекса" пока остаются растущими в рамках своего старого растущего тренда.

2. Среднесрочно, скорее всего, в перспективе до конца текущего года, весьма вероятна ценовая коррекция (падение рынка) в рамках этого долгосрочного растущего тренда. Собственно, эта коррекция уже происходит, но подтверждающим сигналом к ее углублению будет служить пробой уровня поддержки 4600 руб. за акцию. Целевой уровень для падения вероятнее всего 3500-3700 руб за акцию ( это downside от текущего рынка минус 21-25%) , либо даже 2900-3000 руб. за акцию ( минус 35-38% от текущего рынка). Повторимся, говорить коррекции таких масштабов можно будет более-менее определенно только после пробития поддержки 4600 р.

3. Краткосрочно в бумагах "Яндекса" наметился отскок наверх , на котором стоит сыграть краткосрочным трейдерам, открыв длинные позиции в "Яндексе". Потенциал отскока составляет порядка 4,5-7% от цен текущего рынка. При этом не стоит забывать о защитном "стоп-приказе", который стоит расположить немного ниже того же уровня поддержки 4600 р.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Дзарасов Алан
Дзарасов Алан
независимый аналитик

участник рейтинга
Ваша оценка: 
1
1 пользователь оценил материал на 1.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля