• Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

В золоте снова все спокойно

30.03.2018 15:11  Разбор полетов

Согласно последней статистике от CFTC, за последнюю отчетную неделю с 13 по 20 марта в открытых позициях  по золоту не произошло больших изменений.  Общий открытый интерес на рынке вырос на 3,17% (рис.1).

Рис.1

Золото - открытый интерес (в контрактах)

Первая основная группа трейдеров - коммерческие трейдеры (хеджеры)  находятся в нетто-шортовой позиции и третью неделю подряд понемногу сокращают свой нетто-шорт, увеличивая лонги и закрывая шорты (рис.2).

Рис.2

Золото - хеджеры, чистая "лонговая" позиция

Крупные спекулянты рынка же (брокеры, дилеры, хедж-фонды), напротив, находясь в нетто-лонге, три недели подряд уменьшают свой нетто-лонг, в основном за счет наращивания шортов (рис.3). 

Рис.3

Золото - крупные спекулянты, чистая "лонговая" позиция 

Розничные трейдеры  по прежнему находятся в нетто-лонге, и за отчетную неделю незначительно снизили его (рис.4).

Рис.4

Золото, розничные трейдеры, чистая "лонговая" позиция

   Далее рассмотрим относительные показатели направленности открытых позиций: отношение открытых шортов к открытым лонгам для каждой категории трейдеров (таблица 1).

Таблица 1 ( отношение открытых шортов к открытым лонгам)

Дата

Хеджеры

Спекулянты

Розница

24.10.2017

2,02

0,59

0,598

31.10.2017

2,02

0,58

0,638

07.11.2017

2,08

0,58

0,607

14.11.2017

2,05

0,58

0,596

21.11.2017

2,07

0,56

0,559

28.11.2017

2,39

0,45

0,558

05.12.2017

1,98

0,54

0,648

12.12.2017

1,95

0,55

0,635

16.01.2018

1,95

0,54

0,665

23.01.2018

1,99

0,53

0,675

30.01.2018

1,89

0,55

0,692

06.02.2018

1,86

0,57

0,614

20.02.2018

1,90

0,55

0,579

27.02.2018

1,83

0,57

0,587

06.03.2018

1,90

0,55

0,572

13.03.2018

1,79

0,60

0,589

20.03.2018

1,61

0,65

0,628

среднее

1,96

0,56

0,61

Как видно из таблицы 1,  у хеджеров этот коэффициент за отчетную неделю  упал до 1,61 , что уже значительно ниже среднего значения за последние полгода 1,96.  У крупных спекулянтов, наоборот, за счет увеличения шортов этот коэффициент равен 0,65, что выше среднего значения 0,56.  У "розницы" этот показатель вырос за неделю до 0,628, что также повыше среднего значения 0,61.

В таблице 2 представлен еще один относительный показатель - отношение открытых шортов и лонгов, а также нетто-позиции к общему открытому интересу на рынке. Этот коэффициент показывает, насколько вообще та или иная группа трейдеров активна на рынке: уходит она с рынка, или наоборот - наращивает свое присутствие на рынке.

Таблица 2

 

Хеджеры

 

 

Спекулянты

 

Розничные трейдеры

 

лонги

шорты

"чистый лонг"

лонги

шорты

"чистый лонг"

лонги

шорты

"чистый лонг"

24.10.2017

28,75%

58,19%

29,44%

64,56%

37,81%

26,75%

6,69%

4,00%

2,69%

31.10.2017

28,88%

58,49%

29,60%

64,25%

37,13%

27,11%

6,87%

4,38%

2,49%

07.11.2017

28,08%

58,31%

30,23%

65,00%

37,48%

27,51%

6,93%

4,21%

2,72%

14.11.2017

28,58%

58,72%

30,14%

64,47%

37,14%

27,33%

6,96%

4,14%

2,81%

21.11.2017

29,21%

60,40%

31,19%

63,52%

35,54%

27,98%

7,27%

4,06%

3,20%

28.11.2017

27,85%

66,42%

38,58%

64,60%

29,37%

35,24%

7,55%

4,21%

3,34%

05.12.2017

31,29%

62,01%

30,72%

61,11%

33,07%

28,04%

7,60%

4,92%

2,68%

16.01.2018

31,53%

61,50%

29,97%

61,90%

34,33%

27,57%

6,57%

4,17%

2,40%

23.01.2018

31,83%

62,08%

30,26%

61,42%

33,42%

27,99%

6,76%

4,50%

2,26%

30.01.2018

31,48%

62,74%

31,26%

61,66%

32,63%

29,03%

6,86%

4,63%

2,23%

06.02.2018

34,17%

64,58%

30,41%

63,13%

34,71%

28,42%

6,46%

4,47%

1,99%

13.02.2018

33,17%

61,53%

28,37%

60,16%

34,37%

25,79%

6,67%

4,09%

2,58%

20.02.2018

33,16%

62,99%

29,83%

59,55%

32,78%

26,77%

7,29%

4,22%

3,07%

27.02.2018

33,81%

62,01%

28,19%

59,07%

33,81%

25,26%

7,12%

4,18%

2,94%

06.03.2018

33,44%

63,38%

29,62%

59,03%

32,42%

26,61%

7,03%

4,02%

3,01%

13.03.2018

33,85%

60,65%

26,80%

58,95%

35,10%

23,84%

7,21%

4,24%

2,96%

20.03.2018

35,55%

57,27%

23,53%

60,65%

39,71%

20,94%

6,97%

4,38%

2,59%

среднее

31,45%

61,25%

29,89%

61,94%

34,76%

27,19%

6,99%

4,28%

2,70%

Как видно из табл.2, у хеджеров постепенно растут лонги и падают шорты,  вследствие чего их нетто-позиция (а она шортовая) постепенно снижается. Но при этом нет речи об их уходе с рынка. Крупные спекулянты, напротив, увеличивают шорты при примерно постоянных лонгах, за счет этого их  нетто-лонг снижается и на данный момент составляет около 21% от общего открытого интереса на рынке, что значительно ниже их среднего значения за последние полгода, равного 27,9%. При этом также как и хеджеры, постепенно уменьшая свою нетто позицию, крупные спекулянты не уходят с рынка . У "розницы" же вообще все очень стабильно - у них нетто-лонг составляет 2,59%  от открытого интереса при среднем значении 2,70%, то есть у них практически ничего не происходит. На диаграммах 1 и 2 представлены доли всех трех категорий участников рынка в общем объеме открытых шортов (диаграмма 1)  или лонгов (диаграмма 2).

Диаграмма 1

"Медведи" в золоте     

 Диаграмма 2

 "Быки" в золоте   

Общий вывод: ситуация с открытыми позициями на рынке фьючерсов и опционов на золото довольно стабильна на протяжении уже довольно долгого времени. Тенденция сокращать нетто -шорт у хеджеров и нетто-лонг у крупных спекулянтов" пока не носит явно выраженного характера . Наличие пока-что довольно большого количества шортовых позиций у хеджеров служит своеобразной "подушкой" для роста золота, который и происходил в последние полгода, хотя и не очень существенный. Этим ситуация в золоте в корне отличается от серебра, где на фоне отсутствия явного тренда на рынке в структуре открытых  происходят весьма динамичные изменения , приведшие к весьма интересной ситуации.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Дзарасов Алан
Дзарасов Алан
независимый аналитик

участник рейтинга
Ваша оценка: 
Ваша оценка будет первой!
В мой блог
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 31 июля
Курс доллара к рублю
на 28 декабря