Меню

 
 
facebook
вконтакте

О крахе великой американской "пирамиды"

22.11.2018 16:23  Разбор полетов

Facebook, Apple, Amazon.com, Netflix и GoogleКакая боль, какая боль! © Почти триллион долларов потерь – это не кот начихал. Это серьёзно. И это лишь только начало, возможно… 

Самая крутая американская пирамида, за ростом которой с любопытством и тревогой следили многие, начала рушиться, погребая под обломками самые радужные надежды США. 

Надеюсь, вы хоть немного наслышаны про FAANG. Это пять американских высокотехнологичных компаний, достаточно крупных, чтобы считаться инвестиционно-привлекательными даже для консерваторов. Facebook Inc., Apple Inc., Amazon.com Inc., Netflix Inc. и Google, прародитель Alphabet Inc. теперь настоящая притча во языцех. Занимая 1/8 долю в рыночной капитализации фондового индекса S&P 500, они на волне недавнего рыночного бума были ответственны примерно за треть его каждодневного прироста. 

Но ключевое слово здесь – были. Потому что теперь всё пошло не так. 

FAANG-2018

Итак, к концу августа рыночная стоимость Apple и Amazon превысила $1 трлн у каждой, а у Alphabet она крутилась вокруг $900 млрд. Совокупная же капитализация FAANG достигла $3,6 трлн. 

Но опасения по поводу глобального экономического роста, а также снижения прибыли и омрачения перспектив подорвали доверие инвесторов. В частности, выросли опасения о том, сколько новых iPhone сможет продать Apple. Facebook погряз в скандалах, из-за которых пошли разговоры, что правительство Соединённых Штатов ужесточит регулирование технологических гигантов. Все это вселило в инвесторов сомнение: не стала ли оценка FAANG и всего hi-tech сектора слишком высокой? 

В итоге настроения на Уолл-стрит теперь развернулись против "высоких технологий". Вкладываясь в них, инвесторы верили в нескончаемый рост рыночной стоимости акций (признак пирамиды, ага), рационально объясняемый неизбежным подъёмом выручки и прибыли за счёт проникновения высокотехнологичных решений на новые рынки, от розничной торговли до транспортных услуг. Однако эти надежды оказались неоправданно оптимистичными в условиях, когда ФРС США не только перестала подпитывать денежную систему дешёвым кредитом, но и приступила к робкому и осторожному ужесточению денежно-кредитной политики. 

И теперь только пятёрка FAANG потеряла $800 млрд капитализации. 

В чём-то эта ситуация схожа с закатом "бума доткомов": тогда Федеральный резерв тоже начал повышать процентные ставки, борясь с перегревом рынков, а в итоге получился не только гигантский рыночный обвал, но и полновесный экономический спад. Только теперь американская экономика, хотя и находится в неплохой форме, но всё же не демонстрирует того отменного здоровья, которым славилась в 1990-е. Достаточно сказать, что тогда она ухитрялась расти в условиях 6%-й учётной ставки, а сейчас с тревогой ждёт её приближения к 3%. 

И вот вроде бы снижение рыночной капитализации – не смертельно для США. Однако здесь не учтены косвенные эффекты, связанные с возможной паникой крупных игроков по всему миру. Кроме того, малые падения подчас могут иметь большие следствия. Например, глобальный финансовый кризис 2008 года начался с малозначительного прокола у никому не известных, кроме членов рыночной тусовки, хеджевых фондов при канувшем в Лету банке Bear Stearns. В итоге потери инвесторов по всему миру исчислялись многими триллионами долларов… 

Сложно сказать, повторится ли этот сценарий сейчас. Вроде бы, монетарные власти стали умнее. Но рынки управляются людьми, а люди подвластны эмоциям, так что в экстремальном случае возможно всё. 

Но даже если повторения Великой рецессии не случится, больно будет многим. В первую очередь тем, кто с предвкушением ждут "Краха США". Как правило, именно у них совсем не густо сбережений, а реальные компетенции близки к нулю. Даже справедливо, что они – главные кандидаты на роль жертв естественного отбора… 

Но вы, считающие себя более умными, продумали свои действия на такой случай, пусть и маловероятный? Или вы верите, что в возможном будущем финансовом шторме Россия как главный антагонист Америки окажется тихой гаванью?

Источник

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Нальгин Андрей
Нальгин Андрей
частный инвестор и блогер
участник рейтинга
Ваша оценка: 
4
3
7 пользователей оценили материал на -1.
В мой блог
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Решение ЦБ РФ по ставке
на 6 сентября
Курс доллара к рублю
на 30 сентября
Отбор на ЧЕ 2020 по футболу. Сборная России
на 19 ноября