Меню

 
 
facebook
вконтакте

Норвежский выбор России - как правильно инвестировать нефтяные деньги

17.04.2019 10:12  Разбор полетов

Норвежский выбор России - как правильно инвестировать нефтяные деньгиБогатство Норвегии во многом основано на нефти. Благодаря экспорту углеводородов страна накопила самый большой фонд национального благосостояния в мире, который является крупнейшим глобальным инвестором. Разбираемся, чем может быть полезен опыт Норвегии для России.

Из Норвегии с любовью

Государственный пенсионный фонд Норвегии (Statens pensjonsfond utland) активно инвестирует в зарубежные активы, применяя восьмиуровневый подход к их диверсификации, а именно: по валютам, секторам экономики, регионам мира (основная часть инвестиций приходится на Северную Америку и Европу), отдельным странам, компаниям, государственным и корпоративным эмитентам, видам активов инвестирования (около 67% средств вкладывается в акции, 31% - в долговые инструменты, немногим более 2% -в недвижимость), типам рынков инвестирования (развитые и развивающиеся экономики).

Не обошли своим вниманием управляющие фонда и Россию. В 2017 году норвежцы увеличили инвестиции в отечественные финансовые инструменты на 2,4%, до 5,02 млрд долларов. Из них 2,25 млрд долларов приходилось на суверенный долг РФ.

В корпоративные облигации фонд не инвестировал. Из 9000 компаний, акциями которых фонд владел в том году, 52 эмитента приходилось на Россию. Стоимость портфеля российских акций в долларовом выражении оценивалась в 2,77 млрд.

В 2018 году объемы вложений в Россию были снижены на 22%, составив 3,93 млрд долларов. Объем инвестиций в государственные долговые обязательства упал почти вдвое, составив 1,23 млрд долларов (падение на 45% по сравнению с 2017 годом). Это самый низкий показатель с 2011 года. Однако в акции 48 российских компаний было инвестировано 2,7 млрд долларов, то есть общая сумма инвестиций в акции осталась стабильной.

Россия и санкции

Одной из причин негативной динамики по инвестициям в суверенный долг России стала вероятность введения новых санкций. Добавим, что в феврале 2019 года американские законодатели представили обновленную редакцию законопроекта DASKA, которая вновь включает необходимость введения санкций против суверенного долга России.

У норвежцев по общему объему вложений лидируют акции компаний нефтегазового и банковского секторов, что примерно соответствует весам основных российских фондовых индексов. Наибольшие доли приходятся на акции трех компаний: "Лукойл" (22,09% от общей суммы вложений), "Сбербанк" (21,54%) и "Газпром" (13,09%). С большим отрывом за ними следуют "Новатэк" (5,5% от общей суммы вложений), "Сургутнефтегаз" (4,67%) и "Алроса" (3,98%). В 2018 году в портфель фонда были добавлены акции "Юнипро" (0,026 млрд долларов) и MD Medical Group Investments (0,005 млрд долларов).

Однако удалены из портфеля акции компаний "Армада", "Дикси", "Мегафон", Mirland Development, "МТС" и банка "ВТБ". Для некоторых российских компаний доля норвежского фонда в их акционерном капитале остается на довольно высоком уровне.

Так, в акционерном капитале компании "Детский мир" фонду принадлежит 2,14% акций, "Эталон" - 3,45%, "МРСК Центра" - 2,17%, "МРСК Юга" - 2,97%, "Орскнефтеоргсинтез" - 2,45%, "Обувь России" - 2,87%, "Соллерс" - 2,94%, "Тинькофф кредитные системы" - 2,46%, "ТМК" - 2,53%.

В 2019 году норвежский фонд планирует исключить из числа своих вложений активы в нефтегазодобывающую отрасль на сумму 40 млрд долларов по всему миру. Следовательно, нефтегазовый сектор России рискует потерять серьезного инвестора.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Данилина Мария
Данилина Мария
старший научный сотрудник лаборатории "Исследования денежно-кредитной системы и анализа финрынков"
РЭУ им. Г.В. Плеханова
участник рейтинга
Ваша оценка: 
1
1 пользователь оценил материал на 1.
В мой блог
18.04 09:55
fn593063:
странно было бы к завтра не увидеть нефть по 77.
18.04 10:10
fn593063:
Похоже, что мы сегодня с БИТом и Лосем неплохо заработаем в сбере) Конечно меньше чем Вестников в нефти, но все же)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 октября
Яндекс
на 15 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля