Меню

 
 
facebook
вконтакте

Девять "удивительных" статистических фактов об инфляции

21.09.2018 12:11  Разбор полетов

В своем исследовании инфляционных тенденций за прошлые (и будущие) периоды аналитик по стратегии Джим Рейд из Deutsche Bank отмечает, что, хотя мы этого можем не осознавать, мы живем в период весьма высокой инфляции по историческим меркам.

До начала 20-го века цены поднимались медленно, а зачастую оставались неизменными очень долго. Например, в Великобритании уровень цен в целом почти не менялся с 1800 по 1938 годы. Однако в 20-м веке инфляция в разных странах мира начала ускоряться. За период с 1938 года цены в Великобритании повысились в 50 раз (на 4885%). Примечательно, что из 25 стран, по которым доступна инфляционная статистика с 1900 года, Великобритания оказалась единственной из выборки (5 стран), которая избежала гиперинфляции (рост цен более чем на 25% в год). Из этих 25 стран только Голландия (3,0%), Канада (3,0%), США (3,0%) и Швейцария (2,1%) показали среднюю годовую инфляцию на уровне 3% или ниже.

Как показано в таблице ниже, инфляция была практически нулевой до 20-го века, но все изменилось после создания Федеральной резервной системы США...

Инфляция, график

В последующем посте мы обсуждаем выводы Рейда о том, "что изменилось в двадцатом веке", при этом ниже мы перечисляем ряд "удивительных статистических фактов" об инфляции, которые показывают, что возникновению самой мощной экономической силы в мире мы обязаны центральным банкам.

От Deutsche Bank:

Ни в одной стране не было среднегодовой инфляции ниже 2% с 1971 года, когда мир перешел к денежной системе, основанной на использовании необеспеченных золотом валют (87 в нашей выборке), и только в 28 странах инфляция составляла менее 5%. Ни в одной стране не было среднегодовой инфляции ниже 2% с 1900 года (25 в нашей выборке) и только в 4 странах инфляция составлял 2–3%.

В Великобритании (самый длинный статистический ряд, которым мы располагаем) уровень цен в целом почти не менялся с 1800 по 1938 годы, но в последующие периоды цены выросли почти в 50 раз (на 4885%). Для сравнения, за 728 лет между 1210 годом и 1938 годом цены увеличились только в 26 раз.

За период после второй мировой войны наибольшее количество случаев гиперинфляции наблюдалось в 1980-1999 годах.

Ценам на жилье в Великобритании (самый длинный статистический ряд, которым мы располагаем) понадобилось 649 лет для роста номинальных цен на 887% до 1939 года (0,4% в годовом пересчете). Однако, за последние 79 лет цены выросли на 41 363% (8% в годовом пересчете). Как показывают реальные пересмотренные серии данных, дело далеко не только в инфляции.

В период между 1290 и 1939 годами, реальная скорректированная стоимость жилья в Великобритании фактически упала на 49% в течение 649-летнего периода. За последние 79 лет реальные цены подскочили на 834% (3% в годовом пересчете).

Несмотря на впечатляющий "бычий" фондовый рынок США в настоящее время, это половина века (2000-2018) пока еще показала минимальную среднюю номинальную и реальную доходность акций США в истории. Годовые показатели для каждой половины века следующие: 6,98% (1800-1850), 7,82% (1850-1900), 7,39% (1900-1950), 13,55% (1950-2000), and 5,64% (2000-18) номинально и 7,48% (1800-1850), 7,07%, 4,91%, 9,17% и 3,45% (2000-2018) реально.

Период 1950-2000 годов был уникальным для инфляции, стоимости активов и роста населения. В этот период население планеты выросло на 142% с 2,5 млрд до 6,1 млрд. В 1968 году население планеты увеличилось на максимальную величину в истории (на 2,09%). Ожидается, что в 2018 этот показатель снизится до 1,1% впервые с момента оценки годовых данных с 1950 г. и далее. В ближайшем будущем, прогнозы ООН показывают, что этот годовой показатель будет составлять 0,53% к 2050 г. и около 0,1% к 2099.

Следующие серии показывают, сколько населению понадобилось лет для удвоения в период между 5 000 годом до н.э. и 2004 г.: 2 000, 2 000, 800, 1 300, 660, 140, 63, и 41 год (1963-2004). Если бы вы основывали будущий темп роста населения на прогнозах ООН между 2050-2099 и экстраполировали бы тенденцию роста после 2100 года, то в следующий раз население планеты удвоится только, когда вы приблизитесь к году бесконечности. Очевидно, что многое может измениться, но маловероятно, что мы увидим удвоение населения планеты в течение жизни любого, читающего настоящий отчет, или когда-либо вообще.

Если мы имеем в виду реверсию всех американских активов в нашем исследовании, то все они покажут отрицательную среднегодовую реальную доходность в течение ближайших десяти лет. Таким образом, "нынешнее время другое/новая парадигма" против "средней реверсии" будет ключевой в предсказании доходности в последующие десять лет.

Источник: zerohedge.com

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Finam.ru
Finam.ru

участник рейтинга
Ваша оценка: 
1
1
2 пользователя оценили материал на 0.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря