еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Битва с хедж-фондами. Как соцсети манипулируют рынком

28.01.2021 13:40  Разбор полетов

GameStopSEC обеспокоилась происходящим на рынке при торговле опционами на акции, ряд крупнейших брокеров стали ограничивать доступ клиентам к торговле взлетевшими в десятки раз фишками.

Тут же раздались голоса, что это "ограничение свободы торговли" и "государство защищает жирных котов с Wall Street" и обижает честных трейдеров. Идеалы демократии пали, США опять "уже не те".

Давайте я попробую коротко объяснить, что плохого в том, что делают удачливые физики с фондовым рынком, и как это связано с моделью "рынка крипты".

Миллионные сообщества розничных инвесторов выбирают "жертвы" в виде компаний-аутсайдеров рынка, на которых сделано много ставок на падение (коротких продаж) и коллективно набрасываются на такие фишки, начиная их покупать (обычно через покупку дальних колов вне денег, так как они стоят дешево до начала объявления атаки и движения рынка и при росте цены маркет-мейкеры, продавшие опционы, вынуждены покупать все больше и больше акций для хеджа). В результате рост акций превышает все мыслимые уровни и совершенно отрывается от хоть как-то обоснованной экономически стоимости. Важно понимать, что этот рост существует до тех пор, пока происходит приток покупателей и, в сущности, ничем не ограничен.

По факту на акциях компании GameStop крупнейшему хедж-фонду, державшему против них короткие позиции, пришлось взять многомиллиардные убытки, так как у него есть риск менеджмент, и он не может себе позволить потерять все (а акции могут при наплыве физиков вырасти и еще в 10 раз).

Это по сути обычное манипулирование рынком, просто происходящее с использованием технологий социальных сетей. Чем более известная история, тем больше к ней присоединяется людей. Нет никаких сомнений, что в итоге те, кто зайдут в конкретную фишку последними, потеряют все деньги, на долгом горизонте акции вернуться к своей фундаментально обоснованной стоимости (грубо говоря, NPV). Это не биткоин, где никаких фундаментальных ориентиров просто нет. Поэтому брокеры правы, что не дают сейчас клиентам покупать такие акции - они оберегают их от убытков.

Участники сообществ по сути реализуют набеги по схеме pump & dump на разные фишки - это и есть "успешная" модель крипторынка (простите меня, честные труженики крипты, наверное, есть для чего-то полезные монеты, но сейчас не о них).

Почему такое поведение плохо для рынков? Потому что тем самым короткие позиции в ЛЮБОЙ фишке становится невозможно брать, так как непонятно, как ограничивать убытки. Но именно короткие продажи важны для того, чтобы рынок был эффективным - определял стоимость компаний в соответствии с прогнозом их финансовых результатов. Кто угадал – молодец, получил прибыль. Но вместо игры в угадывание финансовых результатов мы получаем просто "набег вкладчиков на банк", с которым не может справиться ни один даже самый здоровый банк. В роли банков сейчас хедж-фонды, торгующие от оценки стоимости, а вкладчиков - миллионы пользователей соцсетей, разгоняющие конкретную фишку.

Тем самым фондовый рынок из механизма, превращающего сбережения в инвестиции, превращается в лохотрон. Кажется, ну и черт с ними, не надо шортистов, пусть растет все! Нужно ли доказывать, что все это кончится в таком случае грандиозным обвалом в конце?! Спасибо за внимание.

Источник

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Романчук Сергей
Романчук Сергей
руководитель операций на валютном и денежном рынке
"Металлинвестбанк"
участник рейтинга
Ваша оценка: 
3
4
7 пользователей оценили материал на 1.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
28.01 14:53
snake80:
Не нужно акции шортить. И с плечом торговать не нужно. Нравится компания - покупай и участвуй в прибыли. Не нравится - не покупай. Вот это называется трансформацией накоплений в инвестиции. Остальное - пустые и опасные спекуляции
30.01 20:07
ZVER:
Когда хедж фонды и жирные коты выносят Маржинальщиков физиков из позиций-это нормально, когда наоборот, почему то это не нормально, это законы рынка, кто то зарабатывает, кто то терпит убытки.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля