Меню

 
 
facebook
вконтакте

Аналитики "ФИНАМа" оценили потенциал роста акций "ЛУКОЙЛа" в 21%

Аналитическое управление ГК "ФИНАМ" подготовило исследование инвестиционной привлекательности акций ПАО "ЛУКОЙЛ" - одной из крупнейших вертикально-интегрированных нефтегазовых компаний России. Акциям присвоена рекомендация "покупать". Целевая цена – 6,46 тыс. руб. при текущей рыночной цене порядка 5,4 тыс. руб., потенциал роста – 21%.

ПАО "ЛУКОЙЛ" - одна из крупнейших вертикально-интегрированных нефтегазовых компаний с полным производственным циклом от добычи нефти и газа до сбыта нефтепродуктов. Предприятия Группы "ЛУКОЙЛ" работают более чем в 30 странах. На долю "ЛУКОЙЛа" приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Более 80% деятельности компании осуществляется в РФ. Доля "ЛУКОЙЛа" в российской нефтедобыче составила в 2018 году 14,8%. Доказанные запасы углеводородов "ЛУКОЙЛа" на 31 декабря 2018 г. составили 15,9 млрд барр., в том числе 12,1 млрд барр. нефти и 23,1 трлн куб. фут газа.

У компании хорошая производственная база. "ЛУКОЙЛ" владеет и управляет четырьмя нефтеперерабатывающими заводами, расположенными в Европейской части России, и тремя заводами за рубежом – в Болгарии, Румынии и Италии. Объем собственной переработки нефти составил 33,5 млн тонн, что на 2,0% больше, чем за шесть месяцев 2018 года. При этом объем переработки на заводах группы в России вырос на 1,8% - до 21,7 млн тонн.

Группе принадлежат сети АЗС в 18 странах мира. Под брендом "ЛУКОЙЛа" действует сеть из более чем 5 тыс. АЗС, половина из них – в РФ. Впрочем, группа намерена примерно на треть сократить российскую сеть, продав около 700 АЗС. Это решение вызвано падением маржинальности розничного бизнеса в текущих условиях государственного регулирования цен на топливо.

Капитализация "ЛУКОЙЛа" составляет порядка $58,5 млрд. За последний год компания на 15,9% сократила количество акций – с 850,6 до 715 млн штук. Сначала были погашены казначейские акции на балансе компании, а затем объявлена программа обратного выкупа на $3 млрд, которая также завершилась погашением выкупленных акций. Соответственно, увеличилась доля имущества компании, а также доля чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, что способствовало росту стоимости акций.

С 1 октября 2019 года была объявлена новая программа buyback на $3 млрд до конца 2022 года, и их также предполагается погасить после выкупа.

По сравнению с первым полугодием 2018 г. выручка "ЛУКОЙЛа" в первой половине текущего года увеличилась на 7,9% - до 3 976,5 млрд руб., чему способствовал рост объемов добычи нефти и газа, а также ряд конъюнктурных факторов.

Показатель EBITDA увеличился на 22,5% - до 630,2 млрд руб. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам ПАО "ЛУКОЙЛ", составила 330,5 млрд руб., что на 19,6% больше сопоставимого периода 2018 года.

Капитальные затраты по сравнению с первым полугодием 2018 г. снизились на 9,6% - до 205,0 млрд руб. Свободный денежный поток вырос на 68,4% - до 308,3 млрд руб.

Чистый долг "ЛУКОЙЛа" по состоянию на 30 июня 2019 года составил 114,1 млрд руб. Отношение чистого долга к EBITDA у компании одно из самых низких в отрасли и стремится к нулю.

"Наша прогнозная стоимость "ЛУКОЙЛа" составила $70 931 млн, что соответствует $99 или 6 461 рублей за обыкновенную акцию по курсу на дату оценки. Такая оценка предполагает более чем 20% рост акций от текущих уровней. В связи с этим мы сохраняем по обыкновенным акциям ПАО "ЛУКОЙЛ" рекомендацию "Покупать", - говорит аналитик ГК "ФИНАМ" Алексей Калачев.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
Комментариев нет.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Яндекс
на 15 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 31 октября