еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

В ближайшие две-три торговые недели индекс РТС может достичь уровня 1650 пунктов

Большинство публикуемых макроэкономических данных по США продолжают оставаться позитивными. Исключение составили лишь вчерашние данные по количеству обращений за пособиями по безработице, которые оказались немного выше ожиданий. Однако, это даже к лучшему, поскольку данные лишь подтверждают взгляд Б.Бернанке и FOMC на рынок труда и необходимость сохранения мягкой денежно-кредитной политики. Рост экономики США и высокое инфляционное давление на фоне сохранения политики дешевых денег ведут к росту доходов компаний и домохозяйств в денежном выражении. Как следствие, растут акции, повышается спрос на сырье, а значит, и цены на commodities. В общем, события развиваются по сценарию, о котором мы пишем уже девять месяцев подряд: сверхмягкая денежно-кредитная политика ведет либо к росту экономики, либо к инфляции, либо и к тому и к другому. При этом, как и ожидалось, ФРС оказалась не готова пойти на ужесточение денежно-кредитной политики до тех пор, пока рост и инфляция не сделают свое дело. А именно, не поднимут доходы заемщиков до уровней, когда последние смогут выдержать рост ставок.

При сочетании таких факторов как рост цен акций США, сырья и сохранение низких процентных ставок, российский фондовый рынок просто не может не расти. Тем более, что определенная "перепроданность" сохраняется: при нынешних уровнях цен на нефть и доходностей суверенных еврооблигаций (которая определяет стоимость капитала), индекс РТС должен колебаться в интервале от 1350 до 2000 пунктов. Поэтому, вполне вероятно достижение индексом РТС уровня 1650 пунктов в ближайшие две-три торговых недели.

Что касается валютного рынка, то слабость евро будет сохраняться по нескольким причинам. Во-первых, хотя дифференциал ставок и в пользу единой европейской валюты, но он крайне невелик. Так, разница между ставками LIBOR по евро и доллару не превышает 0.6% годовых. В то же время, в условиях быстрого восстановления американской экономики, высокого инфляционного давления и низких ставок, вложения в акции американских компаний будут значительно более доходными, чем в бумаги их европейских собратьев. Во-вторых, восстановление прибыльности поможет американским компаниям вытеснить европейских конкурентов, тем более, что курс евро заметно выше паритета покупательной способности. Это улучшит внешнеторговое сальдо США, что приведет к укреплению доллара. Наконец, проблемы Греции, Ирландии и Испании и желание европейских чиновников сохранить Союз приведет к тому, что ЕЦБ вынужден будет печатать деньги для прямой или косвенной помощи бюджетам проблемных членов зоны евро. Таким образом, евро будет падать.

Казалось бы, снижение евро должно привести к сокращению совокупного спроса в Еврозоне в долларовом выражении, а значит, к снижению долларовых цен на сырье. Однако, этого не произойдет: снижение курса евро будет компенсироваться пропорциональным увеличением денежной массы.

Что касается курса рубля, то он очень сильно занижен. Мы провели сравнение с рубля с 54-мя валютами, курс которых плавающий и режим обмена сравнительно либеральный. Средний рост курса доллара к этим валютам с докризисных минимумов (у большинства валют они пришлись на 2008 год) составил 22.35%. Таким образом, если бы рубль падал средними темпами, то его курс должен был бы быть 28 руб. 20 коп. Если взять 18 валют, которые во время кризиса были ближе всего к рублю по волатильности, то они, в среднем, "отыграли" 57.46% своего кризисного падения. Если бы рубль вел себя также, то доллар стоил бы 28 руб. 80 коп. Еще можно сравнить рубль с валютами десяти нефтедобывающих стран, которые придерживаются плавающих курсов. Тогда доллар должен стоить 27 руб. 41 коп. Почему же тогда сейчас курс рубля столь низок? Вполне вероятно, что некоторые очень крупные банки, имеющие длинную валютную позицию, хотят несколько сократить убыток по итогам 2009 года. Для этого можно слегка уронить рубль, после чего некто совсем крупный выкупит у них валюту по формально "рыночному" курсу. Если так (а фундаментальных причин для столь низкого курса нет), то скоро мы увидим укрепление курса рубля к бивалютной корзине и к доллару США.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Демьянович Александр
Демьянович Александр
начальник аналитического отдела
АКБ "Национальный Резервный Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
5 пользователей оценили материал на 3.
18.12 16:48
дворник:
бытовые потребители обеспечивают примерно около 11% общего энергопотребления, причем энергетики отмечают, что население - самый дисциплинированный плательщик с уровнем собираемости платежей 95-98%.
а вот зря таки наше граждане так дисциплинорованы,не к добру все
18.12 16:48
Намбаван:
какая борзая нефть, а чего это вам не растется за нефтью? слабачки?
18.12 16:48
cuba libre:
Waves, кстати читал вечерний диалог с Космой..
Выводы для себя сделал такие же)
18.12 16:48
дворник:
> 16:48 Slevin Kelevra,
у меня кредит,как и раньше
ты где живешь то?
18.12 16:48
cuba libre:
Waves, все спылесосили)
18.12 16:49
Вопрос эмитенту: Илья Федотов, аналитик ИК «Велес Капитал»: Еще две МРК отчитались за 9 месяцев по МСФО. Стоит отметить тенденции к росту рентабельности у обеих компаний. Подробнее >>
18.12 16:49
Inagor:
аватар стоил 230 млн долларов, офигели совсем
18.12 16:49
kroki:
ну как?
18.12 16:50
Waves:
> 16:48 cuba libre, ну да) позы набраны)
18.12 16:50
тоган:
смотрим на сиху...
18.12 16:50
Акционер:
Здравствуйте!В 2009 году будет отменен налог на доход от акцийПоправки в Налоговый кодекс, отменяющие налог на доходы для физлиц, инвестирующих в ценные бумаги на длительный срок, будут приняты до конца года, рассказала замминистра экономического развития Анна Попова. Льгота включена в пакет законопроектов по созданию в России международного финансового центра. На этой неделе она обсуждалась на заседании по финансовым рынкам при президенте, сказала Попова. Налог, по словам замминистра, будет отменен с 2009 года, пишут "Ведомости".

Ранее Попова заявляла, что речь идет об освобождении от налога на доходы участников паевых инвестиционных фондов и индивидуальных инвесторов, которые приобретают или продают акции и облигации. От налога освободят доходы граждан, полученные от реализации ценных бумаг, если срок владения ими превысил один год, отмечала Попова.

Сейчас законопроект согласовывается с Минфином, говорит чиновник Минэкономразвития.
18.12 16:50
тоган:
и тарим акции..
18.12 16:50
Профит Лосевич Обнуляев:
так нефть только на иране взлетела. потом сдуется.
18.12 16:50
Аnnuchka:
16:49 Inagor, компьютерная графика - это дорогое удовольствие ))
привет )
18.12 16:50
мальчиш-кибальчиш:
Inagor, так бабла напечатали и раздают - чего бы не тратить )
18.12 16:50
край:
ФНС: Поступления администрируемых доходов в федеральный бюджет за 11 месяцев 2009 года сократились на 30%
18.12 16:50
БЕК Таркинский:
выкупил газик шорт рубль тоже денги
18.12 16:50
Намбаван:
2009 год: фундаментальщики не видят причин для падения, теханалитики не верят в рост :))
18.12 16:50
Бармен из Твери:
> 16:49 kroki,

слушали - постановили - в 2010 ты должен бросить пить
18.12 16:50
тоган:
тарим те,которые не выросли..
18.12 16:51
Искандер.:
> 16:39 ЭДУАРД12, А оно тебе нужно? :))
iИСКЧ
18.12 16:51
SDD:
Держатели ВТБ скинулись на робота.
11 залетали.
18.12 16:51
Slevin Kelevra:
> 16:48 дворник, кредит по сотовому?
18.12 16:51
Inagor:
> 16:50 Аnnuchka, привет)) да я вот и не хотела на него идти, потому что не люблю такое, но мне не оставили выбора)) говорят кроме него смотреть больше нечего)
18.12 16:51
Намбаван:
интересно пересчитать бюджеты голивудских лент в унциях золота :)
18.12 16:51
край:
> 16:50 Профит Лосевич Обнуляев, экспирация нефтефучей сегодня, кажись.
18.12 16:51
cuba libre:
Хелик, в клуб пойдешь?)
18.12 16:51
дворник:
> 16:47 Slevin Kelevra,
а почему не одр с балдахинам?)
про туалеты ты сам написал)хотя сейчас все можно
мечтай о чем хошь)
18.12 16:51
alanfox_1:
Посмотрите на бразилианцев
18.12 16:51
ask1:
18.12 16:39 Nils_: 16:36 Moonsorrow
Меня не было пару дней.
Следело жесточайшим образом винда с потерей помимо прочего файлика с "избранным" из ленты.

бэкапить не учили?
18.12 16:52
дворник:
> 16:51 Slevin Kelevra,
у меня нету трубы
18.12 16:52
cuba libre:
это вопрос..
не предложение))
18.12 16:52
Намбаван:
Я упорно не могу понять, почему расчеты по картам так медленно входят в рунет
18.12 16:52
Helik:
> 16:51 cuba libre, придется....))))))))))
18.12 16:52
мальчиш-кибальчиш:
ПСА вовремя велел косить )
и ушел
18.12 16:52
мальчиш-кибальчиш:
)))
18.12 16:53
SDD:
Европа, Бразы и Eur/Usd 1,4333 - 0,028% краснеют, а нам по барабану.
У нас свой путь.
18.12 16:53
БЕК Таркинский:
ну можно было полтора тоже снять. но плечей и так много
18.12 16:53
СвинБелл:
чо, мочабля?
18.12 16:53
край:
Шорт по 143 уже работает. Хотя слупил, конечно. 143,5 - давно известный уровень.
18.12 16:54
Helik:
не уже ли очухались....
18.12 16:54
Намбаван:
зачем вы косите? какие у вас перспективы?
18.12 16:54
cuba libre:
мальчиш-кибальчиш )))
18.12 16:54
край:
> 16:53 край, слупил = сглупил.
18.12 16:54
Намбаван:
зачем вы шортите? чего вам не сидится?
18.12 16:54
ask1:
и кто сказал , что если слетела винда, недоступна информация?
18.12 16:54
продавец воздуха:
18.12 16:50 Акционер

за 2009 все равно заплатите никуда не денетесь)
18.12 16:54
БЕК Таркинский:
даже два
18.12 16:54
Лохопет из Березников:
Давай газон лети в минуса
18.12 16:55
cuba libre:
> 16:52 Helik, почему? не по своей воле чтоли?)
18.12 16:55
dead хиппи:
А шо это за пьяные некрамонгеры сражаются в фск за 55 скользящую как за собственную
жизть?....
18.12 16:55
kroki:
> 16:53 БЕК Таркинский,
привет завтра выходные и будем обсуждать нашу излюбленную тему субботы-воскресенья
18.12 16:55
мальчиш-кибальчиш:
cuba libre )
18.12 16:55
Намбаван:
сегодняшние покупцы, а вчера утром - это тоже вы? :))))
18.12 16:55
ask1:
> 16:52 дворник,

это большое упущение.
дворник- обязан иметь.

но шланг то утя есть?
18.12 16:55
СвинБелл:
марк мобиус щас обвалит наш рынок нах!
18.12 16:56
Inagor:
мальчиш, напечатали б тогда уж все нуждающимся, а не тока себе)))
18.12 16:56
Helik:
> 16:55 cuba libre, уговаривают....я пока сопротивляюсь..но видимо придется сглашаться )))
18.12 16:56
БЕК Таркинский:
> 16:55 kroki, ну я почетаю.опять танки. и кроки палководец
18.12 16:56
Намбаван:
я что-то слышал, что пифам скоро разрешат фьючерсами торговать, есть кто в теме?
18.12 16:56
СвинБелл:
> 16:55 dead хиппи, подробнее...?
18.12 16:56
Slevin Kelevra:
> 16:52 дворник, привычка лукавить(врать-твоя натура)
18.12 16:57
островок:
> 16:52 мальчиш-кибальчиш, а что косить, газпром? Бумага за весь день не смогла подойти к вчерашнему максимуму. С чего вы взяли ее косить надо?)
18.12 16:57
cuba libre:
dead хиппи))
18.12 16:57
дворник:
> 16:56 Slevin Kelevra,
напомни где когда и кому?
18.12 16:57
zigust:
> 16:55 kroki, ты завтра опять к перевороту будешь призывать?)
18.12 16:57
продавец воздуха:
Известный российский экономист и политик Егор Гайдар, скончавшийся 16 декабря, будет кремирован. Вести.Ru
Ранее дочь политика Мария Гайдар сообщила, что похороны будут не публичными: "Хоронить мы его будем потом отдельно семьей на Новодевичьем кладбище".
18.12 16:57
Поп:
Ну и ладно шорт закрыл половину. Вторую смотреть буду.
18.12 16:58
cuba libre:
> 16:56 Helik, главное, если будут предлагать, чтонибудь съесть не соглашайся ))
18.12 16:58
мальчиш-кибальчиш:
Inagor, на всех если - бумаги не хватит )
18.12 16:58
rezerv:
как бы это не звучало ужасно... к закрытию все улетит...ВТБ (давно не летало))))))
18.12 16:58
Nils_:
16:54 ask1
Лень обсуждать, ибо не сильно продвинутый юзер я.
18.12 16:58
cuba libre:
Helik, а то вон че делаеца)
18.12 16:58
SDD:
Даёшь тройную вершину.
18.12 16:59
Намбаван:
алее? есть кто из индустрии? расскажите правда фьючерсы хотят пифам разрешить?
18.12 16:59
мальчиш-кибальчиш:
островок, мы ни с чего не взяли - это было предположение
18.12 16:59
Slevin Kelevra:
> 16:57 дворник, из постов видно, часто опровергаешь собою сказанное недавно
18.12 16:59
неподарок:
весь мир зассал перед открытием доу. такие петушки мля а счас перед великим дедушкой на коленях
18.12 16:59
plag:
чуды юды Якуты 400% дадут к марту.
18.12 16:59
cuba libre:
я вот решил никуда не ходить пока )
новогодних праздников подождем, там и газануть можно))
18.12 17:00
неподарок:
а в общем классически красиво работают бычки
18.12 17:00
Ахмади:
Газ и Сбер одинаково, только палочку убрать
18.12 17:01
ask1:
> 16:56 Inagor,

инфляция, убивает все .
а они еще хотят посидеть в креслах, обмыть нобелевку
18.12 17:02
blondinochka:
мнять,чё Лук такой слабый? Говорят он как Юкос - под прессом и в опале?
18.12 17:04
ask1:
> 16:58 Nils_,

если FAT ЦЕЛ , не торопись переставлять.

если нет, стоит подумать , тебе инфа с него нужна?

насколько нужна?
и что именно надо?
и сколько ты готов заплатить за ваосстановление инфы.

корче главное- не торопиться
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 сентября
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря