Меню

 
 
facebook
вконтакте

Замедление темпов распространения коронавируса может поддержать российские активы

Замедление темпов распространения коронавируса может поддержать российские активы. В понедельник обеспокоенность распространением коронавируса продолжала оказывать поддержку защитным активам. В то же время постепенное возвращение к работе нескольких крупнейших компаний Китая после новогодних каникул, продленных из-за карантина, способствовало осторожному росту спроса на риск. По последним данным, от коронавируса умерло уже более тысячи человек, при этом Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) предупредила, что новые случаи заражения за пределами Китая могут стать "искрой, которая превратится в пожар".

После начала торгов в Нью-Йорке стал резко укрепляться долларовый индекс DXY. Евро оказался под давлением из-за вчерашней слабой статистики по промышленному производству (в том числе во Франции и Италии). В минувшую пятницу вышли слабые данные по промпроизводству в Германии, причем на этом фоне выгодно выделялся сильный отчет по рынку труда в США, также опубликованный в пятницу. Как следствие, по итогам понедельника евро ослаб на 0,3%.

Рубль в первой половине вчерашней сессии держался в диапазоне 63,70-63,95 за доллар, а после открытия рынков в США укрепление американской валюты привело к ослаблению рубля до 64,30. По итогам дня российская валюта осталась на уровне предыдущего закрытия - 64,10 руб. за доллар. В ходе торгов преобладали иностранные инвесторы, активность экспортеров была минимальной.

Сегодня утром спрос на риск восстанавливается на фоне сообщений, что темпы распространения вируса замедляются, и рубль укрепился до 63,90 за доллар. С учетом того, что большого количества значимой статистики сегодня вновь не ожидается, мы рассчитываем услышать новые оценки представителей ФРС в части влияния эпидемии на экономику.

Прогноз. Мы ожидаем, что пара USD/RUB сегодня будет держаться около отметки 63,80.

Процентные ставки. Решение ЦБ усилило ожидания, что ключевая ставка опустится до 5,5%. Ставки валютных и процентных свопов вчера снизились на 5 б. п., не успев отреагировать на ослабление рубля во второй половине дня. Предложение ставок исходило в основном от иностранных инвесторов, в то время как локальные инвесторы были не слишком активны. После решения ЦБ ставки в коротком конце кривой теперь предполагают вероятность снижения ключевой ставки ЦБ на 25 б. п. в марте и еще на 25 б. п. летом. На наш взгляд, ЦБ может понизить ставку также и в апреле; таким образом, к концу года она составит 5,25%.

Избыток рублевой ликвидности в банковской системе перед окончанием периода усреднения вчера привел к снижению ставок овернайт: МБК - на 4 б. п. до 5,92%, валютного свопа - на 13 б. п. до 5,83%. При этом ЦБ провел депозитный аукцион и привлек 0,44 трлн руб. на один день.

В понедельник утром продолжилось небольшое снижение доходностей ОФЗ (на 1-2 б. п.) в связи с мягкой риторикой ЦБ РФ по итогам пятничного заседания и с осторожным увеличением спроса на риск на глобальных рынках. Однако позднее на фоне резкого ослабления курса рубля доходности начали расти и по итогам дня повысились на 1-2 б. п. Обороты торгов вчера составили 23 млрд руб., заметно сократившись по сравнению со среднедневными показателями прошлой недели (45 млрд руб.), при этом активность снова проявляли в основном локальные участники рынка.

Сегодня Минфин анонсирует выпуски, которые будут предложены на аукционах в среду. Мы полагаем, что это будут двадцатилетние ОФЗ-26230 (март 2039) и восьмилетние ОФЗ-26232 (октябрь 2027): ведомство не предлагало их дольше других доступных для размещения бумаг. Пятничное решение ЦБ РФ и готовность регулятора ускорить понижение ставок, вероятно, поддержат спрос на долгосрочные ОФЗ.

ЦБ вчера опубликовал обзор рисков финансовых рынков, в котором сообщил, что, по предварительным данным НРД, иностранные инвесторы в январе купили ОФЗ на 131 млрд руб. Кроме того, по данным ЦБ и Минфина, 22 января единственным инвестором, который купил ОФЗ-26229 (ноябрь 2025) на 58 млрд руб., оказался иностранный инвестор, тогда как доля иностранцев на аукционе линкера ОФЗ-52002 (февраль 2028) составила лишь 20%. Мы ожидаем, что усиление ожиданий снижения ставки может вызвать рост спроса на ОФЗ: в феврале - марте общий объем их покупки может превысить 300 млрд руб.

Мы ожидаем, что доходность среднесрочных ОФЗ, которые будут предложены на завтрашних аукционах, снизится на 2-3 б. п.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
11.02 12:33
fn7NERV:
> 12:26 Сенька-Жиган, молодец, на маршрутку доехать проголосовать необходимо
Кстати, ты понимаешь, что если бы не сделали срок преза 6 лет,при ме уходящем
Сейчас бы закончился лимит пу на издевательства над страной, без права пролонгаций?
Насколько я помню, вы с вестником, взявшись за руки выходили против узурпации власти и соответственно будущих «отвратительных пенсионных выходок»
11.02 12:36
fn7NERV:
> 12:33 westnikoff, я кстати только сейчас задумался, почему эдельвейс не стал магнитом или пятерочкой
11.02 12:36
ExoCet:
В Британии женщине удалили две лишние груди
11.02 12:42
ExoCet:
Создан робот, который лучше медсестер берет кровь из вены (internetua)
11.02 12:44
ExoCet:
Глава Белого дома пообещал создать самое мощное ядерное вооружение в мире (Багнет)

мощнее кузькиной матери?

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 28 февраля