Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Яндекс" может использовать пандемию COVID-19 как возможность для расширения бизнеса

Новость

"Яндекс" в рамках SPO разместил 8 121 827 новых акций класса "А" по цене $49,25 за акцию, следует из материалов компании. Кроме того, "Яндекс" предоставил андеррайтеру 30-дневный опцион на ... Подробнее

Новость

"Яндекс" выкупает у "Сбербанка" его долю в "Яндекс.Маркете" для реализации новой стратегии развития сервисов интернет-торговли. Об этом сообщила IT-компания. "Яндекс" значительно усилит интеграцию ... Подробнее

Комментарий

- "Яндекс" прекращает сотрудничество со "Сбербанком" в рамках СП. Ожидается, что сделка будет закрыта в 3К20. Прекращение партнерства поможет "Яндексу" сфокусироваться на ключевых проектах, которые теперь можно будет реализовать без ранее существовавших договорных ограничений.

- Мы считаем, что рынок легко абсорбирует выпуск "Яндекса" на $1 млрд, учитывая, что их часть будет размещена среди частных инвесторов. Эти средства могут быть направлены на дальнейшее развитие экосистемы – "Яндекс" может потенциально использовать пандемию COVID-19 как возможность для расширения бизнеса.

- Предварительные результаты за 2К20 показывают значительное снижение темпов роста выручки и еще более сильное негативное влияние на EBITDA. Это будет частично компенсировано улучшением выручки в сегменте такси.

- Мы подтверждаем наш рейтинг "выше рынка" по "Яндексу" и повышаем нашу целевую цену до $54.

YNDX YtD: динамика бумаг против индекса РТС

YNDX YtD: динамика бумаг против индекса РТС

Решение "Яндекса" и "Сбербанка" о выходе из СП предполагает долгосрочные стратегические преимущества для развития экосистемы Яндекса. По условиям соглашения, Яндекс консолидирует Яндекс.Маркет, выкупив 45% акций Сбербанка в проекте за 42 млрд руб. Компания рассчитывает вывести Яндекс.Маркет в плюс по скорректированной EBITDA к концу 2023. Сбербанк купит 25% +1 руб. в Яндекс.Деньги и получит полный контроль. Сделка снимет ограничение (наложенное на Яндекс) не развивать самостоятельно другие финтех-проекты.

Размещение Яндекса будет легко абсорбировано рынком. Компания проводит публичное размещение новых акций класса А на сумму $400 млн. Андеррайтер получил 30-дневный опцион на покупку 1.2 млн дополнительных акций Яндекса класса А. Компания также проводит частное размещение на $600 млн. Инвесторами для частного размещения выступят: Группа ВТБ, Ervington Investments (конечный бенефициар – Роман Абрамович), Treliscope Limited (конечные бенефициары – Александр Абрамов, Александр Фролов).

Предварительные результаты 2К20 указывают на значительное замедление в динамике, что не является большим сюрпризом. Яндекс ожидает, что во 2К20 его выручка будет в диапазоне 40.6-41.8 млрд руб., что предполагает снижение в среднем на 0.5% г/г. Среднее падение по скорректированной EBITDA составит 40.8% г/г. Выручка сегмента Поиск и портал снизится на 10.1% г/г из-за падения рекламных бюджетов клиентов в период карантина. Сегмент Такси продемонстрирует рост выручки в среднем на 37% г/г за счет ускорения фудтех-инициатив и роста выручки в Такси по B2C/B2B услугам. EBITDA Такси, по оценкам, составит -0.5 млрд руб. или выйдет в безубыточность (против 0.4 млрд руб. во 2К19) из-за значительных инвестиций в расширение Яндекс.Лавки и развития беспилотных автомобилей.

IPO Яндекс.Такси не входит в повестку дня, но компания заинтересована в увеличении своей доли в бизнесе, учитывая возможности роста сегмента.

Мы подтверждаем наш рейтинг "выше рынка" по Яндексу, повышая нашу целевую цену до $54, учитывая явные шаги в направлении развития комплексной ИТ-экосистемы, предлагающей клиентам универсальное решение и работающей в большинстве онлайн-сегментов экономики.

Обзор полностью

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Дима Виктор
Дима Виктор
старший аналитик
"АТОН"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
25.06 10:40
Веcтников:
> 10:28 xron69, тебя ничем не проймёшь.
25.06 10:41
xron69:
Как же я сразу не понял,что этот чат альтруистов и ячейка Армии Спасения)
25.06 10:42
Свербига:
> 10:39 xron69, искусство не красна девица, чтоб его любить..его нужно понимать, принимать и что-то в себе менять
25.06 10:46
Свербига:
> 10:45 xron69, да вы, батенька, хамъ
25.06 10:48
дворник:
как говорил сеньор Пьюзо: "Искусство - это вишенка на торте"
25.06 10:48
Свербига:
сеньор-помидор)
25.06 10:51
Новости компаний: "Башнефть" выплатит дивиденды за 2019 год в размере 107,81 рубля на акцию
Акционеры "Башнефти" на ГОСА приняли решение направить 19,151 млрд рублей на выплату дивидендов за 2019 год Подробнее >>
25.06 10:52
дворник:
> 10:48 Свербига, ну хорошо,хорошо

"напрасно мнит себя художник

творцом творенья своего" (ц)

так лучше?

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Нефть Brent
на 1 июля