Меню

 
 
facebook
вконтакте

X5 занимает хорошее положение на рынке в долгосрочной перспективе

В минувшую пятницу Сергей Гончаров, генеральный директор магазинов у дома торговой сети “Пятерочка”, входящей в группу X5 , принял участие в телефонном звонке с аналитиками. Хотя он не представил никакой информации, которая бы могла повлиять на динамику акций, сделанные им в ходе этого мероприятия заявления по поводу бизнеса группы в целом поддерживают наше мнение о том, что с точки зрения долгосрочной перспективы X5 занимает хорошее положение на рынке, чтобы выиграть от продолжающейся непростой ситуации в экономике. Тем не менее, это, судя по всему, рынок уже отразил в котировках, учитывая что сейчас акции торгуются по коэффициенту EV/EBITDA 2020П на уровне 6x, что практически соответствует историческому уровню.

Основные темы, затронутые в ходе звонка, мы приводим ниже:

Тренды 2К20: Менеджмент удовлетворен результатами первых двух месяцев квартала, однако никаких конкретных данных предоставлено не было. Что касается поведения потребителей, г-н Гончаров отметил, что в Москве люди посещают меньше магазинов, однако размер корзины вырос. По всей видимости, потребители изменили свое местонахождение в связи с карантином; таким образом, компания наблюдает некоторый приток в магазинах за пределами города.

Дальнейшие перспективы: учитывая сложную макроэкономическую ситуацию, “Пятерочка” уже начала обновлять свой ассортимент, чтобы реагировать на изменения в спросе на фоне снижения располагаемых доходов населения.

Онлайн бизнес (Доставка “Пятерочка”) демонстрирует сильный рост интернет заказов – с 300-400 заказов в день в феврале до 10-12 тыс. заказов в день в настоящее время с позитивным операционным левереджем. Сервис расширяется в регионы.  Конкурентная среда: “Пятерочка” не видит негативных последствий для своих магазинов от открытия магазинов нового формата Магнита; нет оттока трафика и к другим конкурентам.

Повышение операционной эффективности: За последние 12 месяцев компания уже предприняла целый ряд мер, направленных на уменьшение уровня порчи и видит дальнейший потенциал для улучшений в этом направлении. Дополнительный позитивный эффект окажут и шаги компании в направлении цифровой трансформации бизнеса (в том числе, связанные с промоактивностью).

Расширение в регионы продолжится, особенно, на юг и в Поволжье. Учитывая рост уровня проникновения в регионы, большую узнаваемость бренда, более эффективное управление логистическими расходами, рентабельность в регионах постепенно сближается с московскими уровнями.

M&A. Компания не предполагает крупных сделок M&A, однако продолжит совершать небольшие покупки, полагая, что кризис представляет большие возможности в этой сфере.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кипнис Евгений
Кипнис Евгений
и Воробьева Олеся, аналитики
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
01.06 12:07
xron69:
> 12:00 кишкомот, смотрел сериал настоящий детектив?
01.06 12:15
Новости компаний: "Акрон" выплатит финальные дивиденды в размере 275 рублей на акцию
Закрытие дивидендного реестра, предварительно, 9 июня 2020 года  Подробнее >>
01.06 12:16
.Крыся:
Да здравствует наш Админ, самый гуманный в мире!
01.06 12:17
ПуМезан:
> 12:00 кишкомот, стенобитную технику от ацтеков пора подгонять)
01.06 12:20
ПуМезан:
66.66 намечено на 06.06?

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Нефть Brent
на 1 июля