еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

X5 продемонстрирует в этом квартале валовую рентабельность на уровне 25%

X5 Retail Group представит свои операционные результаты за 3 квартал 2020 года в четверг 15 октября, а 26 октября будут опубликованы финансовые результаты. После релиза финансовых результатов, 27 октября, группа проведет день инвестора, на котором менеджмент поделится деталями обновленной 3-х летней стратегии. Мы ожидаем, что квартал был удачным для компании, а медленное восстановление сегмента HoReCa и сложные эпидемиологические условия продолжают оказывать поддержку сектору. Сегмент магазинов "У дома" остается одним из основных бенефициаров. Наша рекомендация для акций X5 все еще "Покупать", целевая цена находится на пересмотре.

Согласно нашим расчетам, чистая розничная выручка X5 выросла в 3 квартале на 14,8% г/г до 483,1 млрд руб. Прирост обеспечат увеличение совокупной торговой площади на 9% г/г и рост сопоставимых продаж на уровне 6-7%. По итогам первой половины квартала менеджмент группы сообщил о росте выручки на 16,1% г/г (+19,3% г/г в сети "Пятерочка") и LFL на 7,6% г/г (+9,3% г/г в сети "Пятерочка"). Июль оказался особенно сильным месяцем с точки зрения продаж на фоне активизации населения после самоизоляции. Мы предполагаем, что на протяжении 3 квартала основной рост LFL пришёлся на средний чек, в то время как трафик оставался отрицательным, но, вероятно, эффект был уже менее ярко выраженным, чем в предыдущем периоде.

Мы ожидаем увидеть рост продаж в сети "Пятерочка" на 17,9% г/г при увеличении торговой площади на 11,2% г/г. Магазины "У дома" остаются основными бенефициарами пандемии и фиксируют значительный рост плотности продаж. Некоторое положительное влияние уже могут оказывать обновленные магазины и открытые в новом формате. Всего X5 уже сообщило об открытии примерно 1,6 тыс. магазинов с новым CVP или около 9% от общего числа.

Сеть "Перекресток" продолжила восстанавливаться после сложного 2 квартала. Мы ожидаем, что продажи супермаркетов выросли на 15,6% г/г, а LFL-продажи также будут ниже, чем у магазинов "У дома". Гипермаркеты проходят через процесс трансформации, что сказывается на финансовых результатах. Мы предполагаем, что с начала года было закрыто/передано уже 35 магазинов, и это приведет к снижению продаж на 39% г/г.

Мы ожидаем, что X5 удастся продемонстрировать высокую маржинальность в этом квартале с валовой рентабельностью на уровне 25% (+0,5 п.п. г/г) и рентабельностью EBITDA 7,7% (+0,9 п.п. г/г).

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Михайлин Артем
Михайлин Артем
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
5 пользователей оценили материал на 4,4.
14.10 13:23
Трезвый Взгляд:
> 13:21 патриот., да... но правило, хоть и золотое не есть принуждение
14.10 13:25
Свербига:
> 13:21 патриот., это самое трудное - возлюбить ближнего как самого себя.иначе ты бы поделился со мной своей стратегией)
14.10 13:25
Трезвый Взгляд:
> 13:21 патриот., Господь дал человеку право выбора, человек же создает государство что бы ограничить себя в этом праве.
14.10 13:26
патриот.:
> 13:23 Трезвый Взгляд,
да я о другом. Вот Лука решил замочить свой народ. А получится так, что народ поступит с ним точно таким же образом. Я бы это назвал "золотым правилом справедливости"
14.10 13:27
Трезвый Взгляд:
> 13:25 Свербига, хватит пороть чушь. Стратегия известна.. не убий, не укради, не прелюбодействуй...
14.10 13:28
Трезвый Взгляд:
> 13:26 патриот., не... это из другой оперы... "зуб за зуб, око за око"
14.10 13:29
патриот.:
> 13:25 Трезвый Взгляд,
это неверно. Тебе нужно государство, чтобы себя ограничивать? Каждый человек способен ограничить сам себя. А государство - это аппарат насилия, чтобы дать возможность одним людям эксплуатировать других людей
14.10 13:29
Трезвый Взгляд:
> 13:26 патриот., Я думаю что народ Белоруссии гораздо нравственней колхозана-царька. Посадят его к летку как жирафу либо шлепнут ненароком.
14.10 13:29
Свербига:
> 13:27 Трезвый Взгляд, это тебе известна.а я в полном неведении
14.10 13:32
патриот.:
> 13:28 Трезвый Взгляд,
что делать, извращенцы по-другому не понимают. Да и нет другого способа самовыживания. Позволишь другому себя насиловать, это плохо кончится
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 сентября
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря