Меню

 
 
facebook
вконтакте

X5 - лучшая ставка на российский продовольственный ритейл

Новость

Темп роста чистой розничной выручки X5 Retail Group во 2 квартале 2019 года составляет 14,4% год-к-году (15,2% г-к-г включая НДС) в рублях. Данного результата удалось достичь благодаря: росту ... Подробнее

Комментарий

X5 опубликовала в целом нейтральные операционные результаты за 2К19 – выручка выросла на 14.4% г/г, LfL-продажи сохранились на уровне 5%. Мы рассматриваем X5 как лучшую ставку на российский продовольственный ритейл, учитывая ее рациональную политику экспансии и хороший прогресс в развитии омниканальной бизнес-модели. Подтверждаем рейтинг "выше рынка".

Выручка X5 во 2К19 выросла на 14.4% г/г до 436 млрд руб. (вкл. НДС +15.2% г/г) – в рамках оценок АТОНа. Рост выручки был поддержан стабильными показателями динамики сопоставимых продаж кв/кв. Чистые розничные продажи Пятерочки выросли на 15.6% г/г благодаря росту трафика и продовольственной инфляции. Продажи Перекрестка увеличились на 18.1%. Карусель отставала – продажи упали на 3.6% г/г, что объясняется переходом 3 магазинов под бренд Перекресток и закрытием одного магазина.

Группе удалось поддерживать сильные LfL-показатели, обозначенные в 1К19. LfL-продажи были стабильными кв/кв на уровне 5%. LfL-трафик группы ускорился во 2К, достигнув 3.3% (против 2.7% квартал назад), тогда как LfL-корзина немного замедлилась (1.6% во 2К против 2.2% в 1К).

- Пятерочка продемонстрировала ускорение LfL-трафика (до 3.2%), в то время как корзина замедлилась до 1.6%, что отчасти объяснялось изменением поведения потребителей – они стали чаще посещать магазины, но покупать меньше, а также стали искать более выгодные предложения в условиях относительно высокого продовольственного ИПЦ (5.9% во 2К).

- Перекресток остался лидером форматов по росту трафика (6.3% г/г), который все же замедлился кв/кв (7.8% в 1К). LfL-чек вышел в положительную зону и составил 1.3%.

- LfL-динамика Карусели оказалась слабее – трафик замедлился до -3.5% (против -2.4% в 1К), а LfL-корзина достигла 4.1% (против 4.5% в 1К).

Во 2К19 Х5 открыла 481 магазин и довела общую базу магазинов до 15 260 (+15.8% г/г). Торговые площади выросли на 14.1% г/г до 6 786 тыс кв м. Группа подтвердила свой целевой годовой показатель на уровне 2 000 магазинов.

Программа лояльности. Всего в трех ключевых форматах зарегистрировано 39.6 млн пользователей (против 38.3 млн в 1К). Уровень проникновения составил 48% в Пятерочке, 53% в Перекрестке и 76% в Карусели.

Онлайн-сервис Перекресток продолжает быстро расти, его выручка выросла на 325% до 867 млн руб. Количество заказов приблизилось к 266 тыс. Группа планирует открыть третий магазин формата dark store в Москве в 3К19.

По нашим оценкам, X5 торгуется с мультипликаторами P/E 2019 15.8х и EV/EBITDA 2019 5.9х.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
18.07 14:57
Новости компаний: Законопроект о механизме сдерживания цен на бензин принят в первом чтении
С 1 августа 2019 года предлагается ввести демпфирующий механизм и в отношении авиационного керосина Подробнее >>
18.07 14:57
Achot:
> 14:53 fn593063, ты тоже инна
18.07 14:57
кармапа-18:
> 14:49 Achot, А-а-А!,-я "инна"! Ура! -можно паражняк гнатьchotообрзнымЬ,!А-а-а!
18.07 14:59
xron69:
> 14:44 дворник, ну сейчас в этом безумном мире можно рассматривать и вариант трансгендерности.
18.07 15:00
Achot:
> 14:59 xron69, )))
18.07 15:03
кармапа-18:
> 14:49 Achot, Допускаю,шо в ваших фантазийнастях , я- "Инна"..Но,знаете-ли-ваша фантазийнась ничё общего с реалнастью,смею вам заметить, не имеет. Искренне сочувствую
18.07 15:03
Разбор полетов: Ипотека под 9-10% - это хорошо?
В связи с намерениями ЦБ понижать ключевую ставку, возникает вопрос - на сколько понизятся ставки по ипотеке? Предлагаю посчитать, во что будет обходиться ипотека типичному представителю среднего класса в Москве  Подробнее >>
18.07 15:04
fn593063:
> 14:57 кармапа-18, какая ты горячая однако
18.07 15:04
ExoCet:
Главное, что не Инесса (InAssa - в заднице) )))))
18.07 15:05
fn593063:
> 14:59 xron69, Толик, какой ты холодный однако. Отходишь?

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 2 сентября
Курс доллара к рублю
на 30 августа
Решение ЦБ РФ по ставке
на 6 сентября