еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

X5 - cамый привлекательный актив в секторе

Новость

Чистая прибыль X5 Retail Group по МСФО во 2 квартале 2017 года увеличилась на 30,1% - до 10,343 млрд рублей, а в 1 полугодии – на 43,8%, до 18,698 млрд рублей. Выручка группы во 2 квартале ... Подробнее

Комментарий

Результаты за 2 кв. 2017 г. по МСФО показали значительное улучшение рентабельности EBITDA превысила наш прогноз на 12%. Вчера X5 Retail Group (FIVE LI – покупать) опубликовала сильные финансовые результаты за 2 кв. 2017 г. по МСФО, показавшие, что ей удается повышать рентабельность даже при сохранении очень высоких темпов роста выручки. Так, выручка X5 возросла на 28%(здесь и далее – год к году), до 321 млрд руб. (5,6 млрд долл.), а EBITDA прибавила 39%, достигнув 27,8 млрд руб. (486 млн долл.), что выше нашего прогноза на 11,9%. Рентабельность по EBITDA при этом выросла на 0,7 п.п. до 8,7% против ожидавшихся нами 7,8%. Чистая прибыль увеличилась на 30% до 10,3 млрд руб. (180 млн долл.), на 3% превысив наш прогноз.

Общие и административные расходы росли медленнее выручки. Валовая прибыль X5 Retail Group во 2 кв. выросла на 28,1% до 76,6 млрд руб. (1,3 млрд долл.). Валовая рентабельность составила 23,9%, что на 0,1 п.п. выше уровня годичной давности. В то же время общие и административные расходы (без учета расходов по долгосрочной программе мотивации и амортизации) росли медленнее выручки: они увеличились на 19,4% до 49,6 млрд руб. (867 млн долл.). Чистый долг компании на конец квартала составил 164 млрд руб. (2,8 млрд долл.), что предполагает мультипликатор Чистый долг/EBITDA за последние 12 мес. на уровне 1,8 (1,9 в конце 1 кв. 2017г.). Компания также объявила о планах рассмотреть вопрос о принятии дивидендной политики в сентябре, но не сообщила подробностей.

Самый привлекательный актив в секторе на данный момент. Финансовые результаты X5 Retail Group за 2 кв. 2017 г. по МСФО подтверждают, что компания активно увеличивает рыночную долю, сохраняя и даже улучшая при этом свою рентабельность. В этих условиях 21-процентный дисконт к оценкам "Магнита" (MGNT LI – ДЕРЖАТЬ) по коэффициенту EV/EBITDA на 2017 г. выглядит неоправданным, и мы подтверждаем рекомендацию покупать ГДР X5 Retail Group.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Белов Константин
Белов Константин
аналитик
"УРАЛСИБ Кэпитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
03.08 12:16
ДюкЪ:
> 12:12 19serg73, мыслей нет( размышлений нет( на сценариста не учился(
03.08 12:17
ДюкЪ:
> 12:13 19serg73, а куда он уйдет?...он будет всегда рядом....)
03.08 12:17
19serg73:
> 12:16 ДюкЪ, а чё докапываешься тада?)
03.08 12:20
ДюкЪ:
> 12:13 19serg73, новый президент будет ещё долго оглядываться...не стоит ли Путин у него за спиной...вот она сила лидера....
03.08 12:20
19serg73:
> 12:17 ДюкЪ, ну-ну...
03.08 12:22
19serg73:
> 12:20 ДюкЪ, этот "лидер" уже всех достал. "Элиту" прежде всего. Закидонами своими мешает спокойно жить и наслаждаться жизнью.
03.08 12:22
ДюкЪ:
> 12:17 19serg73, ты нервничаешь? все хорошо...вроде ты хороший парень...парень рубаха...
но какой то ты не наш ...не русский...
03.08 12:23
ДюкЪ:
> 12:22 19serg73, я же говорю)
03.08 12:26
патриот.:
Володин считает, что счастье депутата — в помощи избирателям
По словам спикера Госдумы, для любого человека источник счастья находится в нематериальных вещах.

Золотые слова, Вячеслав Викторович. Не щадите Вы себя, все о народе думаете, совсем обнищали, все народу отдали
03.08 12:26
Nils_:
> 12:09 Золотoй Теленoк™, Да поскорее бы. Сур только что дивы прислал. ГП сейчас пришлет через часик. И фсе... Можно падать.
03.08 12:26
ДюкЪ:
> 12:22 19serg73, а ты попробуй)...в регионах все себе на уме...чем дальше...тем больше слышишь...Путин далеко, а мы здесь...русский народ очень непокорное племя...
03.08 12:27
DIGITAL DOG:
добрый день
03.08 12:27
DIGITAL DOG:
как вы тут?
03.08 12:27
ДюкЪ:
> 12:22 19serg73, ты сколько в школе получаешь?
03.08 12:28
DIGITAL DOG:
Песков: новых ответных мер России на санкции США не будет... правильно - не надо кусать руку дающего...

Вот мы и увидили на этом примере цену всем заявлениям "российской элиты" о "независимости" и "суверенитете" - цена им грош... когда в американских бумагах хранятся 110 млрд России, когда имущество олигархов и чиновников находится на Западе, когда их дети живут и учатся там...
03.08 12:29
ДюкЪ:
> 12:22 19serg73, а ты случаем не входишь в круг этой обиженный элиты..?..не лично ты...а твоя семья...
03.08 12:29
патриот.:
> 12:28 DIGITAL DOG,
не нагнетай. все по плану
03.08 12:33
DIGITAL DOG:
Сечин: санкции работают против тех, кто их вводит
03.08 12:33
DIGITAL DOG:
о, как...
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Индекс РТС
на 1 февраля
Курс доллара к рублю
на 1 февраля