Меню

 
 
facebook
вконтакте

Высокая доходность российского рынка пока защищает его от провала

К 15:15 мск индекс МосБиржи подрастал на 0,22% до 2642,88 п., а РТС снижался на 0,14% до 1257,93 п. Внешний фон продолжает определять настроения на российском рынке. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала уже ниже 1,54%, что говорит о бегстве капитала из риска.

Естественно, что на этом фоне слабеет рубль, доминируют продавцы на российском рынке акций. С другой стороны, падение отечественных индексов существенно скромнее, чем американских. Высокая доходность рынка пока защищает его от провала.

Подоспели и некоторые корпоративные новости. Акции X5 Retail Group прибавляли более 3% на фоне отчётности, показавшей рост прибыли по МСФО в II квартале на 55,5% до 13,5 млрд рублей. Чистый долг/EBITDA снизился до 1,59X. "Мечел" сообщает о росте прибыли по МСФО, приходящейся на акционеров, в 2,7 раза до 12,75 млрд рублей. Однако соотношение чистого долга к EBITDA выросло до 6,4X, что и стало поводом для падения бумаг более чем на 1,8%.

В лидерах дня вновь бумаги Polymetal и "Полюс", но и привилегированные акции "Сургутнефтегаза", которые рассматриваются многими участниками торгов в качестве хеджа от ослабления рубля. Самыми слабыми были "ФСК ЕЭС", "ЭНЕЛ Россия", "ММК" и "Распадская". Активность существенно выросла и к середине дня объём сделок на основной секции Московской Биржи превысил 26 млрд рублей. В целом можно говорить, что какая-либо перекупленность российского рынка снята и уже можно говорить о краткосрочной перепроданности. Снижение доходностей по американским казначейским обязательствам сильно опережает возможные действия ФРС. Соответственно, в ближайшее время на рынках может сформироваться достаточно сильный отскок.

Рубль продолжил слабеть, реагируя на слабость сырьевых контрактов, но коллеги по сырьевому цеху уже начали разворачиваться. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3870 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 7,36%, недельная до 7,40%, а месячная до 7,46%. В условиях бегства капитала из риска сложно было ожидать упорства от рубля, но всё же его ослабление носит ограниченный характер. Рубль остаётся защищённым высокой реальной доходностью, а также сильными фундаментальными параметрами. По сути, можно говорить лишь о спекулятивном краткосрочном давлении. При малейших признаках снижения тревожности на рынках укрепление российской валюты будет столь же динамичным. Кроме того, поддержку рублю в ближайшие пару недель будет оказывать налоговый период, да и высокий туристический сезон постепенно подходит к завершению. К 15:15 мск пара USD/RUB – 66,17 (+0,23%) , EUR/RUB – 73,775 (+0,29%).

Доходность по 30-летним казначейским обязательствам США впервые в истории упала ниже 2%, что наводит на мысль об ожиданиях не только рецессии в США, но и длительного периода низкой инфляции, или даже дефляции. Доходность по 10-летним германским бондам упала ниже -0,66%. Основные потери в Европе принёс сектор базовых материалов, так как экономический спад в мире может повлиять на потребление сырья. Однако не всё так плохо было в Европе. Британские розничные продажи показали рост в июле на 3,3% за год при ожиданиях роста всего на 2,6%. К 15:15 мск DAX – 11451,99п. (-0,35%), CAC 40 – 5245,25 п. (-0,12%), FTSE 100 – 7073,58 п. (-1,04%).

Говоря о сырьевом рынке стоит отметить, что при всей слабости рынков акций накануне и в четверг, золото приостановило свой бурный рост, что может говорить об исчерпании текущей тенденции. Нефть продолжила дешеветь, так как экономическое замедление в мире может привести не только к тому, что прирост потребления будет минимальным, но при "плохом" сценарии может даже состояться сокращение потребления. И, наконец, рост запасов в США вторую неделю подряд также нервирует рынок, хотя рост этот во многом состоялся за счёт увеличения импорта. К 15:15 мск Brent – $58,45 (-1,73%), WTI – $54,7 п. (-1,00%), золото – $1524,4 (-0,22%), медь – $5705,58 (-0,15%), никель – $16045 (+0,47%).

Индекс доллара снижался на 0,13% до 97,86 п. CAD и NZD незначительно укреплялись против доллара США, а вот AUD отыгрывал уже 0,5%. Впрочем, усиление австралийской валюты могло быть реакцией на сохранение безработицы на уровне 5,2% при негативном влиянии торговой войны США и Китая. К 15:15 мск пара EUR/USD – $1,115 (+0,1%), GBP/USD – $1,214 (+0,66%), USD/JPY – 106,14 (+0,36%). Ослабление иены также указывает на то, что аппетиты к риску могут вновь вернуться на рынок.

Число первичных обращений за пособием по безработице в США выросло за прошлую неделю до 220 тыс. с 211 тыс. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка повысился до 4,8 п. с 4,3 п. в июле при ожиданиях снижения до 3,0 п. Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии снизился до 16,8 п. с 21,8 п. при ожиданиях падения до 10,0 п. Объём розничных продаж вырос за июль на 0,7% при ожиданиях роста на 0,3%. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США выросла до 1,58%, а фьючерс на Dow Jones указывал на рост рынка в начале дня на 0,6%. Пресс-секретарь МИД Китая заявил о том, что в Пекине всё же рассчитывают на выработку взаимного решения с США по торговым вопросам. Между тем ранее было выпущено заявление о том, что проводится проработка вопроса об ответе на американские тарифы, которые начнут действовать с 1 сентября. Тем не менее большинство традиционных индикаторов указывало на рост аппетитов к риску, что позволяет рассчитывать на существенную коррекцию падения в предыдущие дни.

Отечественный рынок также взял курс на рост, но пока оптимизм в России сдерживается слабой нефтью. Тем не менее при поступлении дальнейших заявлений о возможном переговорном процессе между США и Китаем стоит рассчитывать на существенное улучшение ситуации на глобальном и локальном рынках.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кочетков Андрей
Кочетков Андрей
ведущий аналитик
"Открытие Брокер"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
15.08 16:30
Сатья.:
Пойду..собираться в дорогу...медведи ждут)
15.08 16:30
Сатья.:
Я надеюсь..их не застрелили(
15.08 16:31
xron69:
> 16:28 Сатья., спасибо коллега) только оклад чуточку меньше чем у мастера,но это нивелируется персоналкой.За персоналкой конечно рано идти,а через полгодика,как навыки окрепнут,попрошу.
15.08 16:32
Сатья.:
> 16:31 xron69, да ладно...деньги-ерунда..дело наживное..придёт столько-сколько заслужим)
15.08 16:33
xron69:
> 16:30 Сатья., приятель работает на Рогожниковском,реально мишки по дороге бегают .Снимал на телефон с вахтовки ,три медвежонка,ну и мама где то бродит.За ягодами не ходи,купи лучше.
15.08 16:34
xron69:
> 16:31 Gerakakl, день этого погранца,ты можешь отмечать ежемесячно))
15.08 16:37
Gerakakl:
> 16:34 xron69, ну.. повод можно всегда найти..было бы с кем))
15.08 16:37
xron69:
youtube.com/watch?v=6mO9UjO9ek0
15.08 16:38
Сатья.:
> 16:33 xron69, мамы нет с мая у этих безвинных медвежат((наверно, кто-то убил(..иначе бы нашла уже их...они свои тропы знают..а ягоду я собрала..черника поспела...щас брусника на подходе...не боюсь медведей...я их люблю...
15.08 16:38
Gerakakl:
И под настроение
15.08 16:38
hall:
> 16:34 xron69, до пенсии дотянул или как брянское брехло пострадал?
15.08 16:38
Новости компаний: Кадровые изменения в группе компаний "ФИНАМ"
ГК "ФИНАМ" объявляет о ряде кадровых изменений в высшем руководстве компаний, входящих в группу. Председателем правления АО "Инвестиционный банк "ФИНАМ" назначен Ярослав Дюсуше, ранее занимавший позицию заместителя генерального директора брокера АО "Инвестиционная компания "ФИНАМ". Андрей Шульга, ранее возглавлявший банк, перешел на должность заместителя генерального директора АО "Инвестиционная компания "ФИНАМ", сохранив членство в совете директоров банка и правлении группы компаний. Подробнее >>
15.08 16:42
xron69:
> 16:38 hall, все как положено в 50 лет назначили, небольшая правда и еще не получал,24078 и 83 коп.) верхнюю пуговицу на рубашке можно расстегнуть.
15.08 16:42
xron69:
> 16:38 Сатья., ну ну)
15.08 16:44
hall:
> 16:42 xron69, так остальным уже 60,5. Льготникам не подняли?

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Решение ЦБ РФ по ставке
на 6 сентября
Курс доллара к рублю
на 30 сентября
Отбор на ЧЕ 2020 по футболу. Сборная России
на 19 ноября