еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Выручка "Норникеля" за первое полугодие достигнет $8,8 млрд

"Норникель" в четверг, 5 августа, представит финансовые результаты за 2П21 по МСФО. В 1П21 временно было приостановлено производство на двух рудниках и закрыта обогатительная фабрика в Норильске. Мы учли снижение производства никеля на 26% г/г, снижение производства м еди на 28% г/г и незначительное снижение производства платины.

С позитивной точки зрения стоит отметить рост производства палладия на 3% г/г, что в сочетании с сильным ралли цен на металлы должно поддержать финансовые результаты компании. Мы также предполагаем некоторый потенциал роста выручки за счет продаж из накопленных запасов.

Мы ожидаем, что выручка за 1П21 достигнет $8,8 млрд, в целом не изменившись в сравнении с предыдущим отчетным периодом, и вырастет на 32% г/г. Цены на никель выросли в среднем на 42% в сравнении с 1П20, цены на медь - на 67% г/г, тогда как цены на палладий - на 23% г/г.

Наш прогноз 1П21 EBITDA составляет $5,6 млрд, отражая рост на 43% г/г в сравнении с нескорректированной на экологический резерв в размере 2,1 млрд руб. 1П20 EBITDA Снижение рентабельности на 2% может быть связано с ростом НДПИ в 2021 и общий рост затрат.

Мы полагаем, что капиталовложения за 1П21 в размере $1,2 млрд и примерно $2 млрд, выплаченныхв связи с аварией по разливу топлива, окажут давление на СДП ком пании в 1П21 и ожидаем его на уровне $1,3 млрд. На денежную позицию компании также повлияет програм ма обратного выкупа акций на сумму примерно $2 млрд, которая завершилась 3 июля.

Промежуточные дивидендные выплаты при чистом долге/EBITDA на уровне 0,65x на конец 1П21 могут быть эквивалентны 60% 1П21 EBITDA ($2,15/ГДР) или 30% ожидаем ых годовых выплат ($1,17 на /АДР) при доходности 6,2% или 3,4% соответственно. Исходя из прошлогоднего опыта, когда компания создала резерв в связи с аварией по разливу топлива, Норникель, на наш взгляд, может занять осторожную позицию в отношении распределения промежуточных дивидендов в связи с недавним иском Росрыболовства.

Цветные металлы продолжают демонстрировать положительную динамику цен на фоне сильного cпpoca со стороны Китая и ослабления курса доллара. Цена на никель приближалась к отметке $20 тыс./т, завершив минувшую неделю на отметке $19 835/т на LME. Цена на медь достигала отметки $ 9 823 /т. Сильный спрос со стороны отрасли по производству нержавеющей стали продолжает стимулировать рост цен на никель. Производство нержавеющей стали в Китае выросло на 24% г/г за 5M21 до 14,1 млн т. Премия на медь в Яншане также восстановилась, сигнализируя о росте cпpoca в Китае. В 1П21 импорт меди в Китай вырос на 6% г/г до 11,5 млн т.

Компания проведет телефонную конференцию и ее онлайн -трансляцию на русском и английском языках 5 августа, в 17:00 мск.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Красноженов Борис
Красноженов Борис
руководитель отдела аналитических исследований
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
04.08 15:36
Kto100:
> 15:24 привитый Витя, дозу придётся увеличивать постоянно
Цены уже подняли
Будешь работать за уколы
А в один момент с перебоями в поставках, от ломки - расчленишь свою маму и ее хахаля, с которыми ты сейчас живёшь
04.08 15:40
Kto100:
Жители питера - расчлененка? Последствия?
Да нивапрос
04.08 15:48
Обзоры и идеи: ProShares UltraShort 20+ Year Treasury ETF: двойная страховка от роста долгосрочных ставок
Акции фонда позволяют не только застраховаться от падения рынка американских казначейских облигаций, но и получить от этого двойной доход, обращают внимание аналитики "ФИНАМа"  Подробнее >>
04.08 15:53
с_виртухи_в_ухо:
быччачо, вамкрышка !

гагаг
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Мечел
на 1 октября
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря