Меню

 
 
facebook
вконтакте

Выручка МТС оказалась выше прогноза

Новость

Объем программы обратного выкупа акций МТС может составить 15 млрд рублей, заявил президент МТС Алексей Корня в ходе телефонной конференции. "По buyback мы думаем, что мы имеем очень сильную ... Подробнее

Новость

Выручка МТС по МСФО в четвертом квартале 2019 года выросла на 4,1% - до 127,1 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Чистая прибыль сократилась в 2,6 раза - до 5,5 млрд рублей ... Подробнее

Комментарий

МТС опубликовали вчера результаты за 4К19 по МСФО. Выручка в 4К19 выросла на 4,1% по сравнению с 4К18 до 127,1 млрд руб., в том числе в России на 3,9% до 126,2 млрд руб. Если исключить положительный эффект от МТС Банка, то совокупная выручка превысила показатель за аналогичный период прошлого года на 2,0%, а выручка в России - на 1,7%. Скорректированная EBITDA выросла на 1,0% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года до 51,6 млрд руб. и на 2,0% - без МТС Банка.

В России выручка от услуг мобильной связи увеличилась с уровней 4К18 на 3,3% до 81,8 млрд руб. Таким образом, ее рост ускорился с 3,0% за 3К19, притом, что число абонентов увеличилось на 1,4% в сравнении с 4К18 до 79,1 млн. Продажи товаров в России оставались на уровне 4К18: выручка составила 21,7 млрд руб. В 2П19 число салонов связи в сети уменьшилось на 202 до 5 679, что на уровне ранее объявленных планов. В следующем году МТС хотят закрыть еще 400 салонов связи. Скорректированная EBITDA российского подразделения в целом не изменилась, составив 53,3 млрд руб. из-за отрицательного влияния двух однократных статей, эффект от которых мы оцениваем в 2 млрд руб., что связано с формированием МТС Банком резервов в конце года и с поправками на плохой долг.

Коэффициент "чистый долг/EBITDA за последние 12 мес." (рассчитанный в соответствии с МСФО 16) не изменился в сравнении с предыдущим кварталом, составив 2,4 в 4К19 (1,5 - до пересчета по МСФО 16), но был выше, чем 2,1 за 4К18. В 4К19 на нерублевые обязательства приходилось примерно 8% валового долга. Валютный долг полностью покрывался денежными средствами в иностранной валюте и хеджированием.

В 2019 году свободный денежный поток увеличился на 34,3% до 73,6 млрд руб. исключая штраф, выплаченный Комиссии по ценным бумагам и биржам и Министерству юстиции США, и средства, вырученные от продажи украинского бизнеса. В 2019 году денежные капвложения выросли до 17,3% от выручки (91,5 млрд руб.) с 16,8% годом ранее.

На 2020 год МТС прогнозируют рост выручки "больше 3%" и EBITDA на уровне 2019 года (при этом ставится цель добиться некоторого повышения показателя) вследствие эффекта высокой базы сравнения и более высокой стоимости рабочей силы в новых сегментах бизнеса. Оба прогноза ниже наших текущих ожиданий. Включая расходы в связи с "законом Яровой" компания оценивает совокупные капиталовложения на 2020 год в размере до 90 млрд руб. (это в целом на уровне нашего прогноза).

Компания подтвердила программу выкупа акций объемом 15 млрд руб. Действующая дивидендная политика МТС предусматривает выплату не менее 28 руб. на акцию в год (56 руб. на АДР), что подразумевает дивидендную доходность 10%.

Выручка оказалась выше консенсус-прогноза на 1,0%, но EBITDA (исключая однократные статьи) - на 2,8% ниже. Прогнозы компании на 2020 год довольно консервативные и ниже наших оценок. Мы полагаем, что сейчас важнее всего дождаться обновленной информации о сроках программы выкупа акций. Как сообщил глава компании, совет директоров МТС должен одобрить ее в ближайшем будущем.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Суханова Светлана
Суханова Светлана
и Хахаева Анастасия, аналитики
Sberbank CIB
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
13.03 13:43
Новости компаний: Выручка HeadHunter в 4 квартале 2019 года выросла на 22,8%
Показатель EBITDA вырос на 22,1% и составил 1,023 млрд рублей  Подробнее >>
13.03 13:47
.Крыся:
> 13:45 ГРУша, да шарманка примитивная, пятигорская..заело, наверное
13.03 13:49
.Крыся:
нет бы что пооригинальнее придумать(
13.03 14:00
ГРУша:
> 13:49 .Крыся, у меня до такой степени все прекрасно
что даже не знаю какое горюшко себе пожелать
может ветра большого
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Нефть Brent
на 1 июля