Меню

 
 
facebook
вконтакте

Выручка "Интер РАО" за 2019 год может увеличиться на 8%

"Интер РАО" завтра, 28 февраля, опубликует финансовые результаты за 4 квартал и весь 2019 год, а также проведет телефонную конференцию с инвесторами. Мы ожидаем следующую динамику финансовых результатов:

- Выручка за 2019 г. может увеличиться на ~8% г/г, во многом за счет роста в сегментах российской генерации (+9% г/г) и сбыта (+10% г/г), который может быть частично компенсирован более умеренной динамикой выручки в сегментах трейдинга (+2% г/г), зарубежных активов (-9% г/г) и инжиниринга (-3% г/г). Рост выручки сегмента генерации может быть обусловлен, в частности, введением в эксплуатацию Прегольской ТЭЦ (март 2019 г., 455 МВт).

Динамика выручки за 4К19 может быть более скромной: +4% г/г.

- EBITDA за 2019 г. может увеличиться на 14% г/г за счет роста EBITDA в генерации (+24% г/г) и трейдинге (+8% г/г), который может быть частично сдержан снижением в сегментах сбыта (-2% г/г), зарубежных активов (-5% г/г). Рост EBITDA в сегменте генерации во многом обуславливается увеличением выручки.

EBITDA за 4К19 может не показать рост (-3% г/г), в частности из-за давления на EBITDA в сегментах трейдинга и зарубежных активов;

- Чистая прибыль (до вычета доли миноритариев) за 2019 г. может прибавить ~18% г/г (до ~85 млрд. руб.) вследствие роста EBITDA, что может соответствовать доходности по чистой прибыли около 19%.

Ключевые вопросы. Финансовые ориентиры на 2020 г., включая EBITDA, капитальные затраты и, возможно, чистую прибыль.

Подходы к расчету дивидендов за 2019 г. и, возможно, за 2020г. Несмотря на то, что компания ранее давала понять, что коэффициент дивидендных выплат за 2019 г. вряд ли существенно превысит нижнюю планку, указанную в дивидендной политике (25% от чистой прибыли по МСФО), окончательное решение по этому вопросу пока не объявлено.

Взгляд на возможности приобретения активов в РФ, включая объекты генерации в Калининградской области.

Прогноз финансовых результатов "Интер РАО"

4К19 ГПБ 4К18 г/г 2019 ГПБ 2018 г/г
Выручка 284,7 274,4 3,80% 1038,5 962,6 7,90%
EBITDA 32,8 33,9 -3,30% 138,7 121,3 14,30%
Чистая прибыль 17 13,3 27,90% 84,5 71,7 17,90%
Доходность ЧП 3,90% 3% 19,40% 16,40%

Источник: данные компании, расчеты Газпромбанка

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Газпромбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
27.02 14:55
.Крыся:
некоторые и до 103 дотягивают
27.02 14:56
.Крыся:
> 14:54 ExoCet, кто то покашливает, кто то по пукивает
27.02 14:59
ExoCet:
Стало известно, что коронавирус могут разносить коты (Hyser)
27.02 15:00
кармапа-18:
> 14:48 .Крыся, Но,в качестве оправдания: поперву ,душа болит за КЕНа. Веть он,постаянно кошаков дёргает за хвосты. А те его карябают Веть не дело. Согласитесь.. А? Эт ближайший пример. А прочие.. -шо касаемо "фэмиле", так сдеся,ваще-аврал..- "Ваньки,родства не помнящие" и прочий,персонаж балаганный. Короч-зашивай карманы..
27.02 15:03
.Крыся:
> 15:00 кармапа-18, а Ваньки, как вы изволились выразиться, ВОВу выиграли и как минимум, заслуживают уважения от высоких голубоглазых блондинофф

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля