еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Выручка HeadHunter выросла в 4 квартале благодаря сильной динамике всех клиентских сегментов в России

Новость

Прибыль HeadHunter Group за 4 квартал 2020 года по МСФО выросла на 19,5% - до 852 млн рублей, следует из отчетности компании. Выручка увеличилась на 18,5% - до 2,45 млрд рублей. Скорректированный ... Подробнее

Комментарий

Выручка HeadHunter в 4К20 увеличилась на 18.6% г/г до 2.450 млрд руб., обогнав консенсус-прогноз Интерфакса и оценки АТОНа на 2.8% и 3.6% соответственно благодаря сильной динамике всех клиентских сегментов в России.

Скорректированная EBITDA выросла на 13.4% до 1.160 млрд руб., что на 2.3% и 4.3% выше консенсуса Интерфакса и наших оценок соответственно. Рентабельность EBITDA снизилась до 47.3% против 56.2% в 3К на фоне более высоких бонусных выплат и маркетинговых расходов.

Скорректированная чистая прибыль составила 852 млн руб. (+19.5%) из-за более низких финансовых затрат и более низкого чистого убытка по курсовым разницам.

Выручка в 4К взлетела на 18.6% г/г, составив 2.450 млрд руб., обогнав консенсус-прогноз Интерфакса и оценки АТОНа на 2.8% и 3.6% соответственно благодаря укреплению всех клиентских сегментов в России на фоне восстановления деловой активности.

Основные операционные результаты. Выручка российского сегмента выросла на 20.1% до 2.299 млрд руб. и была поддержана ростом выручки в сегменте ключевых клиентов (+21.8%) за счет увеличения средней выручки на клиента на 18.2% в Москве и Санкт-Петербурге. Среднее число объявлений на клиента осталось практически неизменным, а цена объявления выросла. Число клиентов в сегменте Ключевых клиентов увеличилось на 7.7%, при этом Другие регионы России показали более благоприятную динамику. Постепенное восстановление рынка труда способствовало росту выручки в сегменте малого и среднего предпринимательства (+20.2%). В географическом плане на Москву и Санкт-Петербург пришлось около 40% совокупной выручки в 4К20, почти без изменений по сравнению с 41% в 4К19. Самую сильную динамику показали Объявления о вакансиях (выручка +32% г/г в 4К), Пакетная подписка (+12%), База резюме (+9%) и другие VAS (+4%).

Затраты и расходы. В 4К20 общие операционные затраты и расходы увеличились на 24.1% г/г до 1.419 млрд руб., при этом расходы на персонал составили около 57% (против 53% в 4К19), расходы на маркетинг – 22% (против 24% в 4К19), прочие общехозяйственные и административные расходы – 21% (против 23% в 4К20). Увеличение расходов на персонал было обусловлено главным образом ростом числа сотрудников, занятых в сегментах развития и сбыта на 8%, а также повышением бонусов, выплаченных в 4К в качестве компенсации за сокращение бонусов в предыдущие периоды на фоне пандемии.

Скорректированный показатель EBITDA повысился на 13.4% г/г до 1.160 млрд руб., что на 2.3% и 4.3% выше консенсус-прогноза Интерфакса и наших оценок, соответственно. Рентабельность EBITDA снизилась до 47.3% в 4К20 с 56.2% в 3К20 и 49.5% в 4К19, в основном вследствие выплаты премий сотрудникам и роста маркетинговых расходов.

Скорректированная чистая прибыль составила 852 млн руб. (+19.5% г/г, +13.9% против консенсус-прогноза, +20.0% против оценки АТОНа), с рентабельностью чистой прибыли на уровне 34.8%. Рост результатов обеспечили сокращение финансовых затрат и снижение чистого убытка от курсовых разниц.

Приобретение Zarplata. В 4К20 HeadHunter приобрел 100% Zarplata.ru за 3.5 млрд руб. Для финансирования сделки компания выпустила облигации, в результате чего отношение чистого долга к EBITDA вырос с 0.8x на конец 2019 до 1.2x на конец 2020. У сервиса Zarplata особенно сильные позиции в российских регионах, что будет способствовать дальнейшей экспансии компании за пределы крупных городов. Результаты Zarplata за отчетный период не консолидированы в отчетности HH, поскольку сделка была окончательно завершена в конце декабря.

Прогноз. HeadHunter ожидает роста выручки в 2021 на 37-42% по сравнению с 35% по прогнозу Bloomberg.

Оценка. По оценке Bloomberg, HeadHunter торгуется с мультипликаторами P/E 2021П 34.2x и EV/EBITDA 2021П 21.7x.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Дима Виктор
Дима Виктор
старший аналитик
"АТОН"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
18.03 19:25
Сенька-Жиган:
> 19:08 Wid, вот именно.
18.03 19:27
Сенька-Жиган:
> 19:23 PolygraFF, в Германии все стукачи и живут отлично.
18.03 19:28
Wid:
> 19:23 PolygraFF,

Только те, кто стучали когда-то, боятся "стукачей", сами подлые, по себе и других судят!
18.03 19:30
Сенька-Жиган:
> 19:09 PolygraFF, все помнят девностые. Не надо ля,ля.
В миру-то стратегов поболе, чем во власти, они б гору свернули незнаючи как.
18.03 19:30
ФОКУС 1:
> 19:23 PolygraFF, с вами стукачами общаться себе дороже..

мы в России а не в евросодоме и пендосии
18.03 19:30
Wid:
> 19:22 PolygraFF,

Я родилась, росла и воспитывалась в другое время, я - дитя Победы! Мы никого не гнобили и никого не боялись, поэтому нас так легко и удалось развести вам, антисоветчикам! (
18.03 19:31
ФОКУС 1:
> 19:30 Wid, скока лет PolygraFF,
18.03 19:33
Сенька-Жиган:
> 19:28 Wid, очень правильно сказано- на воре шапка горит.
18.03 19:36
ФОКУС 1:
в 40-х паханом европы был адольф, теперь паханом евросадомитов през пендосии
18.03 19:39
ФОКУС 1:
> 19:36 ФОКУС 1, все видели как трамп одну карамельку старшим шестёркам как бобикам кинул
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Мечел
на 1 октября