Меню

 
 
facebook
вконтакте

Выдающиеся результаты "ФосАгро" говорят о начале разворота в рентабельности

Новость

Чистая прибыль "ФосАгро" (скорректированная на неденежные валютные статьи) за 2 квартал выросла на 91% - до 11,6 млрд рублей ($188 млн), благодаря чему данный показатель достиг отметки 18 млрд рублей ... Подробнее

Комментарий

Выручка "ФосАгро" выросла на 4% кв/кв до 56.6 млрд руб. (-1% против консенсус-прогноза, -3% против прогноза АТОНа), отражая устойчивые цены на удобрения и ослабление рубля, которые компенсировали снижение продаж на 7% кв/кв. EBITDA увеличилась на 31% кв/кв до 18.7 млрд руб. (+7% против консенсус-прогноза, +3% против прогноза АТОНа) на фоне смещения ассортимента в сторону более рентабельной продукции - NPK(S) - и снижения расходов на серу и газ (-20% кв/кв и -8% кв/кв соответственно). Рентабельность EBITDA выросла на 7 пп кв/кв, достигнув 33%. Чистая прибыль составила 3.0 млрд руб. (-57% кв/кв, +62% против консенсус-прогноза, +24% против прогноза АТОНа) и отразила сильную динамику EBITDA, но была нивелирована убытком по курсовым разницам в размере 8.7 млрд руб. С корректировкой на курсовые разницы чистая прибыль выросла на 83% кв/кв до 11.7 млрд руб. Таким образом, объявленные в среду дивиденды за 2К18 (45 руб. на акцию, доходность 2%) соответствуют коэффициенту выплат 50%. FCF вырос в 6 раз кв/кв до 8.2 млрд руб. на фоне сильного OCF, а также высвобождения оборотного капитала в размере 0.3 млрд руб. во 2К18 и сокращения капзатрат на 15% кв/кв (до 7.6 млрд руб.). "ФосАгро" поделилась оптимистичным прогнозом: сильный спрос со стороны Индии и сезонный рост спроса в Европе, США и Китае должны компенсировать давление со стороны новой волны предложения удобрений во 2П18.

Наше мнение. Мы считаем результаты ПОЗИТИВНЫМИ для акций компании, поскольку они оказались лучше консенсус-прогнозов и наших оценок, особенно в части скорректированной чистой прибыли. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по "ФосАгро", отмечая долгожданное повышение цен на удобрения и выдающиеся результаты за 2 квартал 2018 года, которые, на наш взгляд, говорят о начале разворота в рентабельности.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
24.08 11:00
Обзоры и идеи: Результаты "МРСК Центра" немного слабее ожиданий
Компания отчиталась о снижении прибыли акционеров в 1 полугодии на 21% на фоне уменьшения полезного отпуска электроэнергии. Отчетность будет иметь ограниченное влияние на котировки Подробнее >>
24.08 11:01
DIGITAL DOG:
доброе утро
24.08 11:01
xron69:
Ну и ты хиппи не хворай)
24.08 11:02
DIGITAL DOG:
что кололи сегодня суматорию - он начал связно говорить и может изложить мысль - связав несколько слов
24.08 11:02
NERV:
> 10:58 fn593063, тебе же сказали - кен похоронил рубль, бармен - сбер
Что непонятного?
24.08 11:02
ветеран 1812:
Американских бармалеек построят как надо.
24.08 11:03
xron69:
Радоваться о Христе,мне как то иерархия рпц мешает,погрязшая в стяжательстве.
24.08 11:05
ветеран 1812:
А ведь медсестра предупреждала осле.
24.08 11:07
Новости компаний: FTSE Russell исключит "МегаФон" из своих индексов с 27 августа
По мнению аналитиков, действие может оказать давление на эмитента, учитывая их текущую низкую ликвидность Подробнее >>
24.08 11:07
Золотoй Теленoк™:
Кого Бутина то могла собоазнить? Вот каждый раз всматриваюсь в её лицо и удивляюсь обвинению
24.08 11:08
АНГЕЛЫ:
олени РТС-97. на той неделе
24.08 11:09
NERV:
Посмотри на чапман
24.08 11:10
АНГЕЛЫ:
> 11:02 ветеран 1812, и наших
24.08 11:10
dead хиппи:
> 11:03 xron69, ты энтот пессимизьм под названием уныние гони прочь.И помни: "И ежели службу служит недостойный иерей,то ангелы невидимые его связуют и служат литургию невидимо". Или как говаривал митрополит Антоний Храповицкий в 1917 году,что "Если эти архиереи не развалили Церковь,то уж врата адовы точно не одолеют Её".
24.08 23:29
OGaltson:
«Фосагро» в 2019 г. погасит $264 млн долга, следует из презентации компании. В 2018 г. компания погасит $105 млн, в 2020 г. - $283 млн. Пик выплат придется на период после 2020 г., когда компания погасит $1,378 млрд долга.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 1 октября
Tesla
на 8 октября
Курс доллара к рублю
на 31 октября