Меню

 
 
facebook
вконтакте

Выбранная странами ОПЕК стратегия - попытка вернуться в прошлое

5-6 декабря состоялся саммит ОПЕК+, где стороны решили увеличить квоты сокращения добычи еще на 0,5 млн барр./день до марта 2020 г. Таким образом, всего необходимо будет сократить добычу нефти на 1,7 млн барр./день.

Напомним, что по итогам июльского саммита ОПЕК+ мы давали именно такие ожидания по квотам, но ждали, что соглашение будет продлено до конца 2020 г. Тот факт, что оно действует пока всего лишь до конца 1 кв. 2020 г. подчеркивает неопределенность ситуации и отсутствие четкой позиции в рамках ОПЕК и ОПЕК+.

Прежде всего, если взглянуть на цифры по добыче по итогам октября, то мы видим, что страны ОПЕК (те, на которые распространяются квоты) на 152% (!) превышают необходимые в рамках соглашения: 1,24 млн барр./день против 814 тыс. барр./день.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Подключайтесь к выбранной стратегии— и все сделки, совершаемые автором, будут автоматически повторяться на вашем счете. Зарабатывайте на профессионалах!

Добыча нефти странами ОПЕК с квотами

 

Текущая добыча,
млн барр./день

Квота,
барр./день

% соответствия

Алжир

1,02

32000

116

Ангола

1,25

47000

591

Конго

0,34

10000

-150

Эквадор

0,5

16000

150

Экватор.Гвинея

0,12

4000

175

Габон

0,21

6000

-383

Ирак

4,62

141000

23

Кувейт

2,72

85000

105

Нигерий

1,91

56000

-147

Саудовская Аравия

9,85

322000

243

ОАЭ

3,07

96000

102

Итого

25,6

814000

152

Источник: Reuters, ПСБ Аналитика & Стратегия

То есть, всего в октябре 11 стран ОПЕК с квотами добыли 25,60 млн барр./день, а в целом на 2019 год таргет по добыче составляет 26,02 млн барр./день. Добавим сюда 372 тыс. барр./день, которые должны сократить 11 стран ОПЕК в рамках новой договоренности, и получим те же 25,64 млн барр./день. То есть, они уже выполняют (и даже чуть перевыполняют) данный таргет.

Конечно, в рамках саммита было сказано, что некоторые страны, в основном Саудовская Аравия, продолжат сокращать добычу сверх квот в добровольном режиме объемом еще в 400 тыс. барр./день. Но даже с учетом этих 400 тыс. барр./день итоговый таргет составит 25,24 млн барр./день, что реально, учитывая перманентное перевыполнение планов.

Что касается стран вне ОПЕК, то им необходимо до марта 2020 г. сократить добычу еще на 131 тыс. барр./день, из которых 70 тыс. барр./день – России. То есть, совокупно у России почти 300 тыс. барр./день. По последним статданным, Россия квоты недовыполняла, но из-за включения в расчет газового конденсата. Теперь же если пересчитать с поправкой на газовый конденсат (убрать его из расчетов), то новый таргет для сокращения добычи Россией составляет 10,5 млн барр./день против 11,4 млн барр./день. На текущий момент Россия без газового конденсата добывает 10,4 млн барр./день, то есть перевыполняет таргет.  

Таким образом, с учетом постоянного перевыполнения планов эффективность соглашения ОПЕК+ с целью недопущения появления на рынке навеса предложения и снижения цен на нефть – сомнительна.

В октябре-ноябре 2019 г. на рынке и так был навес предложения объемом в среднем 0,7 млн барр./день. По итогам 2019 г. рынок выйдет скорее всего в ноль за счет летнего избытка спроса и частичного выпадения добычи в Штатах из-за погодного фактора. А вот в 2020 г. мы ждем навеса предложения в 0,3-0,4 млн барр./день в среднем за счет сланцевиков США - низкая себестоимость добычи позволяет продолжать наращивать объемы, даже при цене нефти в 50 долл./барр.

Цены на нефть и прогноз по спросу-предложению

Цены на нефть и прогноз по спросу-предложению

Источник: EIA, ПСБ Аналитика & Стратегия

На наш взгляд, выбранная стратегия странами ОПЕК – попытка вернуться в прошлое, когда картель занимался оперативными сильными сокращениями добычи. Однако то, что это рассчитано только до конца 1 кв. 2020 г. говорит скорее о неуверенности ОПЕК и Ко в ее эффективности.

Для рынка нефти эффект от решения, принятого на данном саммите ОПЕК, был краткосрочно позитивным, но теперь с учетом переоценки цифр по добыче ждем возвращения фокуса на циклическое замедление мировой экономики (в центре внимания торговое противостояние США и КНР), падения спроса на сырье при наращивании добычи американскими производителями сланцевой нефти. Наш ориентир по нефти Brent на 2020 г. – 58-60 долл./барр. в среднем.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Крылова Екатерина
Крылова Екатерина
главный аналитик
ПАО "Промсвязьбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
5 пользователей оценили материал на 2,8.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
09.12 16:15
.Wid:
> 16:09 Веcтников,

Самая перспективная ниша - сбор бутылочной тары. Бомжей можно объединить в профсоюз и предпринимательство станет успешным! )
09.12 16:17
DIGITAL DOG:
Flvby - уже второй день у меня на вашем ресурсе при входе в ленту финама постоянно начала падать авторизация и приходится для написания каждого поста постоянно по новой проходить авторизацию после отправки каждого поста в ленту
09.12 16:17
.Wid:
> 16:14 kyн цю,

Ну чё опять Вид? Неужели без меня уж никак не обойтись? (
09.12 16:18
kyн цю:
в СССР не было проф. спорта и были Великие Победы, эрэфийский спорт - спорт ради наживы, без принципов и морали, никакого сожаления
09.12 16:18
DIGITAL DOG:
Админ - уже второй день у меня на вашем ресурсе при входе в ленту финама постоянно начала падать авторизация и приходится для написания каждого поста постоянно по новой проходить авторизацию после отправки каждого поста в ленту
09.12 16:18
kyн цю:
> 16:17 DIGITAL DOG, проделки Фикса?
09.12 16:20
kyн цю:
> 16:18 DIGITAL DOG, Flvby - иностранный агент?
09.12 16:24
.Wid:
> 16:18 DIGITAL DOG,

Может, тебе не стоит заходить, обмотавшись простынями?
09.12 16:24
kyн цю:
Депутат рассказала об умоляющих повысить пенсионный возраст россиянах

Депутат Госдумы и олимпийская чемпионка по конькобежному спорту Светлана Журова рассказала о знакомых, которые «умоляют» о возможности поработать на пенсии.

«У меня есть знакомые, которым 65 лет. Их не то что не выгнать на пенсию, они говорят: «меняйте закон, делайте до 70 лет», — рассказала депутат в интервью изданию «Спорт день за днем».

По её словам, в основном не спешат уходить на заслуженный отдых работники сферы образования, здравоохранения и культуры. Журова отметила, что такие люди «готовы работать, пока способны приносить пользу обществу».
09.12 16:26
Веcтников:
«Борис Годунов» Александра Пушкина
«Моби Дик, или Белый кит» Германа Мелвилла
«Великий Гэтсби» Фрэнсиса Скотта Фицджеральда
«Превращение» Франца Кафки
«Над пропастью во ржи» Джерома Дэвида Сэлинджера
«Гроздья гнева» Джона Стейнбека
«Трейдинг для начинающих» Валентина Витковского //

Что объединяет эти произведения?
09.12 16:27
never:
проф спорт, в т.ч. т.н. "советский любительсткий" всегда был на фарме. и будет. проблема сейчас лишь в том, что Россия, по вине вечно вчерашних. так сильно технологически отстала, что напрочь выпала из вечного соревнования "броня- снаряд".
09.12 16:27
kyн цю:
> 16:26 Веcтников, Стержень
09.12 16:29
DIGITAL DOG:
Суд снял арест с активов Абызова на 1 млрд рублей

Мосгорсуд снял обеспечительный арест с активов бывшего министра Открытого правительства Михаила Абызова на сумму более 1 млрд руб., сообщили в пресс-службе Мосгорсуда.

Речь идет о деньгах, ценных бумагах и недвижимости, уточнил "Интерфаксу" адвокат Абызова Сергей Дрозда.

Суд удовлетворил апелляцию защиты экс-министра на решение Басманного суда от 10 сентября. Теперь районный суд должен будет рассмотреть этот вопрос в ином составе, сообщили в пресс-службе Мосгорсуда.

Ранее было арестовано имущество и активы бывшего министра и его близких более чем на 27 млрд руб., сообщали "Вести. Экономика".
09.12 16:29
DIGITAL DOG:
> 16:20 kyн цю, ))

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря
Курс доллара к рублю
на 28 февраля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля