Меню

 
 
facebook
вконтакте

Возобновление QIWI дивидендных выплат поддержит акции компании

Новость

Совет директоров QIWI утвердил целевой коэффициент выплаты дивидендов на 2019 год. Компания планирует распределять от 65% до 85% от скорректированной чистой прибыли за 2019 год, начиная с первого ... Подробнее

Новость

QIWI ожидает роста скорректированной чистой выручки на 0-8% в 2019 году, чистой прибыли - на 15-25%. Планируется, что чистая выручка сегмента платежных услуг вырастет на 10-18%, чистая прибыль ... Подробнее

Новость

Скорректированная чистая прибыль QIWI по МСФО в 2018 году увеличилась на 2% - до 4 137 млрд рублей или 67,03 рубля на одну акцию. Как сообщает компания, общая скорректированная ... Подробнее

Комментарий

Компания QIWI вчера представила финансовые результаты за 4К18 по МСФО. Выручка превысила консенсус-прогноз на 3%; EBITDA и чистая прибыль оказались выше прогнозов на 5-13%. Таким образом, мы считаем результаты позитивными для акций компании и видим дополнительную поддержку в связи с возобновлением дивидендных выплат.   

Динамика по сегментам: В 4К18 сильную динамику продемонстрировал основной сегмент платежных сервисов – рост чистой выручки ускорился до 35,5% г/г (с 34% в 3К18 и 26-28% в 1П18) и составил 4,7 млрд руб. Вклад сегмента платежных сервисов в рост чистой выручки составил 73% г/г в 4К18.Чистая выручка сегмента предприятий малого и среднего бизнеса (представленного проектом Точка) выросла на 83% г/г (+ 25% к/к) до 1,1 млрд руб. Чистой выручке этого сегмента (второй по размеру после чистой выручки сегмента платежных сервисов) принадлежит 18% в общей чистой выручки компании. Впервые результаты Рокетбанка были представлены в отдельной статье – сегмент показал убыток по чистой выручке в размере 263 млн руб. в 2018 г. на фоне привлечения клиентской базы и расходов на маркетинг. 

Объемы платежей и анализ комиссии: В 4К18 тренды предыдущих кварталов продолжились – сильное ускорение объемов платежей в сегменте электронной коммерции (рост составил 80% г/г с 38-56% в первых трех кварталах года) сочеталось со снижением комиссии (2,84% против 3,35% в 4К17).  Аналогичным образом, рост объемов платежей финансовых сервисов ускорился до 13% г/г (с 2% в среднем в первые три квартала года), однако рост объемов произошел в ущерб комиссии, которая снизилась до 0,39% с 0,47% годом ранее. Объемы платежей в сегменте денежных переводов продолжали расти в среднем в районе 45%, а комиссия составила устойчивые 1%.

"Точка". Новое юридическое лицо АО "Точка" (СП QIWI, банка "Открытие" и проекта "Точка") начало свои операции с 1 февраля 2019 г. Сейчас почти весь бизнес Точки переведен в АО Точка. Как только переход полностью завершится к концу 2К19, QIWI будет учитывать АО "Точка" как дочернее предприятия по методу долевого участия. С 1 февраля QIWI признает всего лишь часть выручки от проекта Точка от клиентов, счета которых открыты в банке QIWI.

Прогноз на 2019 г. Рост скорректированной чистой выручки ожидается на уровне 0-8% г/г (против прогноза рынка 9% г/г). Прогноз не учитывает вклад доли выручки проекта "Точка" от клиентов, чьи счета находятся в банке "Открытие". Рост скорректированной чистой прибыли ожидается на уровне 15-25% г/г (против ожиданий рынка в 34% г/г).   

Перспективы в части дивидендных выплат: QIWI, начиная с 1К19, намерена направлять 65-85% скорректированной чистой прибыли за 2019 г. на дивидендные выплаты. Компания планирует направлять все избыточные денежные средства акционерам в долгосрочной перспективе. По нашей оценке, доход на акцию QIWI может составить от $1,0 до 1,4 при соответствующей доходности от 7 до 10%. 

Итоги телефонной конференции. По прогнозу компании, проект "Совесть" выйдет на уровень безубыточности в 2020 г. Проект "Точка" уже вышел на уровень безубыточности и в дальнейшем начнет приносить прибыль. По ожиданиям менеджмента, убыток "Рокетбанка" в 1П19 составит примерно 1 млрд руб. Компания планирует несколько млрд руб. направить в качестве инвестиций в проект "Совесть" в 2019 г., что немного ниже, чем в 2018 г.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Альфа-Банк"

В лидерах рейтинга за год
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 5.
29.03 11:30
alien11:
> 11:28 xron69,

не сложиЛось с горными лыжами
29.03 11:34
Золотoй Теленoк™:
Хрю, расшифруй плиз его цифры, че там за код от сейфа?))
29.03 11:36
ФОКУС 1:
че там за код от сейфа?

на хрона завещание написал?
29.03 11:41
xron69:
> 11:34 Золотoй Теленoк™, давление и чсс .)
29.03 11:42
ExoCet:
> 11:18 ФОКУС 1, но в понедельник, сказали по зомбоящику, фэйковые новости будут щитаца шутками, ибо 1 апреля
29.03 11:43
кишкомот:
> 11:42 alien11, нордею еще за отмывание не нахлобучили?
29.03 11:45
xron69:
> 11:30 alien11, да может и к лучшему,у меня знакомый спину сломал.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля