Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Восток Ойл" - золотая жила?

"Восток Ойл" оценивается в ~2,33 трлн руб. Эта цифра получена путем расчета EV проекта.

Проект потребует до 10 трлн руб. на реализацию и будет реализован в 2024 г. Стоимость арктического проекта "Восток Ойл", согласно The Nikkei Asian Review, составляет $157 млрд.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Подключайтесь к выбранной стратегии— и все сделки, совершаемые автором, будут автоматически повторяться на вашем счете. Зарабатывайте на профессионалах!

Расход на добычу одного барреля нефти ~ 206 руб. ~ 1510 руб./т. (IIIQ2019)
Экспортная пошлина 88,3 $/т. ~ 5 720 руб./т. (IIIQ2019)
НДПИ на 1 баррель: 9330 руб./т. (IIIQ2019)
Затраты на транспортировку 2300 руб./т. (IIIQ2019)
Стоимость 1 баррели 64 $/барр
Курс доллара 65 руб.
В 1 тонне 7,331 барреля
Рублевая тонна нефти 64*65*7,331 = 30 499 руб.
Итого затраты 18 860 руб./т.
EBITDA 1 тонны нефти 11 639 руб.
Уровень добычи 50 млн т/г.
EBITDA проекта в год 582 млрд руб.
EV/EBITDA 4.0x
Стоимость проекта ~2,327 млрд руб.

Проект имеет горизонт реализации до 2024 года. Краткосрочно он не повлияет на оценку "Роснефти": 2024 год далеко, и рынок еще долго не будет закладывать реализацию проекта в стоимости акций.

Но "Роснефть" договаривается о продаже доли в проекте. "Роснефть" обсуждает продажу доли с японской и индийской сторонами. К примеру, И. Сечин 11 декабря летал в Японию для обсуждения условий японского участия в Восток Ойл.

 Роснефть договаривается о продаже доли в проекте

Ранее обсуждалась доля в 15–20%. При стоимости проекта в 2,33 трлн руб. доля будет оцениваться до 460 млрд руб. (+9,6% к капитализации "Роснефти")

Продажа станет триггером к переоценке. Переоценка станет реальностью при появлении конкретных деталей сделки. Мы считаем, что такая информация может появиться после крупной встречи "на высоком уровне". Вероятные варианты инвест. площадок для переговоров по проекту:

  1. Сочинский инвестиционный форум в феврале 2020 г.
  2. ПМЭФ начало июня 2020 г. 
  3. Саммит БРИКС, ШОС в Санкт-Петербурге 21–23 июля 2020

Также, существует вероятность встречи главы "Роснефти" И. Сечина с японской и индийской сторонами по собственной инициативе. Базовый сценарий: сделки не будет до февраля в связи с окончанием года.

Справка. "Восток Ойл" - проект Роснефти, объединяющий несколько месторождений: Ванкорский кластер, Пайяхское месторождение, Западно-Иркинский участок.

 Восток Ойл - проект Роснефти, объединяющий несколько месторождений

 Восток Ойл - проект Роснефти, объединяющий несколько месторождений

Источник: презентация "Роснефти"

Запасы: Сузунское месторождение - нефть - 51 млн. тонн, газ - 37 млрд куб. м; Тагульское месторождение  - нефть и конденсат - 296  млн тонн, газ - 251 млрд куб. м; Лодочное месторождение - нефть и конденсат - 89 млн тонн, газ - 81 млрд. куб. м.; Пайяхское месторождение на севере Красноярского края ~1,2 млрд т. нефти.

Добыча: планируемый объем добычи: 26 млн т/год нефти; на полке - до 50 млн т/год нефти (это >21% добычи Роснефти в год  - сейчас около 230 млн т./год).

Скважины: в ближайшие годы в рамках развития проекта планируется бурение порядка 6 тыс. скважин.

Энергетика: будет построена вся необходимая инфраструктура для работников, автодороги, телекоммуникации, объекты электрогенерации суммарной мощностью 1 ГВт;

Дата ввода: ввод месторождения в промышленную эксплуатацию - к 2024 г.

"Роснефть": чистая прибыль LTM: 730 млрд руб.; капитализация ~ 4780 млрд руб; EV~ 8394 млрд руб.

Стратегия Invest Heroes на Сomon.ru

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Invest Heroes
Invest Heroes
автор стратегий на Comon

участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 3.
27.12 16:07
Веcтников:
> 15:58 ExoCet, нет, это кто-то слишком много жрёт!
27.12 16:09
xron69:
> 15:58 ExoCet, наверно летчик смотрел в детстве фильм про Чкалова.
27.12 16:12
Веcтников:
> 16:09 xron69, а про Винни-пуха - отнюдь.
27.12 16:13
xron69:
Артефакт, найденный при раскопках под Брянском, вошел в топ находок года.

Профессор, ты что там Грааль закопал.
27.12 16:14
гот на рынке:
В Москве угнали лимузин Сталина
27.12 16:15
xron69:
Пока не ясно, для чего использовался предмет с длинным узким телом и асимметричным навершием, украшенный орнаментом из палочек и косых крестиков. Но наверняка, в ритуальных или магических целях.
27.12 16:18
ExoCet:
> 16:13 xron69, а словом года признан глагол "гуглить"
27.12 16:28
ExoCet:
В Марокко видеоблогер попал в тюрьму за то, что назвал короля "ослом" (Фокус)

не только в россии есть закон об оскорблении власти
27.12 16:29
ExoCet:
Американский пенсионер ограбил банк и разбросал деньги по улице, выкрикивая "Счастливого Рождества!" (Цензор.Нет)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля