еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

"ФосАгро" снова покажет квартальный рост прибыли во 2 квартале 2021 года

Новость

Объем производства апатитового и нефелинового концентратов "ФосАгро" сократился на 2,1% к аналогичному периоду прошлого года и составил 2,9 млн тонн. Об этом сообщила компания. Выпуск ... Подробнее

Комментарий

Вчера компания "ФосАгро" представила сильные операционные результаты за 1К21.

Производство удобрений превысило наши прогнозы - совокупный показатель вырос на 2% по сравнению с 1К20 до 2,6 млн тонн, что при пересчета на год дает 10,5 млн т (в 2020 году было произведено 10 млн т). Производство фосфорсодержащих и азотных удобрений выросло на 2,3% относительно уровня годичной давности соответственно до 1,98 млн т и 0,63 млн т.

Совокупные продажи удобрений по итогам 1К21 на 2,6% превысили уровень 1К20, составив 2,8 млн т. Этому способствовало годовое увеличение продаж азотных удобрений на 12%, тогда как продажи фосфорсодержащих удобрений не изменились. Большие объемы продаж указывают на значительное высвобождение запасов (0,2 млн т). При этом географическая структура продаж в 1К21 немного ухудшилась. Продажи в Латинской Америке выросли на 82% относительно 4К20 до 532 тыс. т, или 20% от общего объема), что указывает на рост дебиторской задолженности, поскольку поставки в этот регион часто производится с отсрочкой оплаты. Мы ожидаем улучшения структуры продаж в 2К21 за счет их увеличения в России, на основном рынке для ФосАгро, где продажи обычно производятся с предоплатой. Это должно улучшить ситуацию с оборотным капиталом в 2К21.

С учетом временного лага в полтора месяца базовая цена МАФ (FOB Балтийское море) в 1К21 выросла на 22% по сравнению с 4К20 до $407/т. Принимая во внимание большие объемы и значительный рост цен, мы прогнозируем, что EBITDA ФосАгро в 1К21 на 80% превысит уровень предыдущего квартала и составит около $430 млн, что будет самым высоким квартальным показателем с 2008 года. Спотовые цены сейчас намного выше среднего уровня 1К21 (например, цена МАФ (FOB Балтийское море) составляет около $580/т, что на 42% выше средней цены 1К21). Это значит, что в 2К21 ФосАгро, вероятно, снова продемонстрирует хороший квартальный рост прибыли.

Мы полагаем, что в текущем году цены на удобрения будут высокими с учетом подорожания сырьевых товаров и сырья для производства удобрений (серу и аммиак), а также ввиду отсутствия избыточных запасов фосфорных удобрений во всем мире. С учетом рыночных цен акции ФосАгро торгуются с доходностью свободного денежного потока 14,5% (2021о) и 22% (2022о) - более высокую доходность в нашем сегменте демонстрируют только сталелитейные компании. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции "ФосАгро".

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Киричок Алексей
Киричок Алексей
Sberbank CIB
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
21.04 13:30
Новости компаний: Путин ждет к 1 июля новые инициативы по социально-экономическому развитию России
Новые предложения должны учитывать коррективы, внесенные в жизнь пандемией COVID-2019  Подробнее >>
21.04 13:30
kyн цю:
оказалось, люди не знают, что такое капитализм..
Капитализм это экономический строй, при котором средства производства находятся в Частной собственности.. это антипод Социализма, где средства производства - в Общественной собственности.. и на этом можно поставить точку.
21.04 13:31
kroki:
всем привет. я не призываю вас вакционироваться или не вакционироваться, это личное дело и право каждого на жизнь и смерть (одного без другого не бывает) и это понимание дает дышать полной грудью и принимать Вселенную во всём многообразии времни и пространства.
21.04 13:34
kroki:
> 13:30 kyн цю, как ни странно, ты прав. но опять же, жесткой схемы не существует. были как и сталинские артели, так и кооперативы при капитализме. в любом случае, потупение общественного сознания чувствуется. не далее как ночью, некто либерал мика писал про единодушный порыв Чешской Православной церкви в борьбе с фашизмом.
21.04 13:35
DIGITAL DOG:
Послание президента РФ Владимира Путина Федеральному собранию-выступление политического трупа Путина
21.04 13:37
kyн цю:
Если человек считает, что одна раса должна жить лучше другой, то он мерзкий расист. Если считает, что одна нация должна жить лучше другой, то он мерзкий нацист. Но если человек считает, что класс богатых должен жить лучше класса наемных работников, то он прогрессивная личность.
21.04 13:38
DIGITAL DOG:
> 13:29 kyн цю, угу... колёсами народ обеспечивает Скарабеева и Соловьёв с Киселёвым
21.04 13:39
kroki:
> 13:37 kyн цю, я националист. я вообще считаю, что мы свообразные и нечего негров завозить. негры могут сами неплохо жить и в Африке.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 сентября
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря