• Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Вместе с ростом курса доллара наблюдаются продажи в ликвидных бумагах

Вчера отечественные фондовые индексы закрылись на отрицательной территории. На этой неделе "быки" пытались отыграть результаты недавней первой встречи Путина и Трампа, но неудачно. В ожидании этого события был определённый позитив, но сейчас в США снова пошла волна какого-то недовольства со стороны сенаторов. Они говорят, что Россия фактически подтвердила своё вмешательство в предвыборную кампанию в Америке. За это страну-"негодницу" нужно наказать введением дополнительных санкций. Такие заявления, конечно же, негативно влияют на наш рынок. Поэтому последние пару дней мы наблюдаем рост доллара и сентябрьского фьючерса на него.

Есть ещё одна важная новость – Госдума разрешила крупнейшим российским экспортерам, в частности "Роснефти", не репатриировать валютную выручку полностью. Это очень важно, ведь "Роснефть" - крупнейший поставщик долларовой выручки на наш внутренний рынок. Поэтому решение Госдумы также не пошло рынку на пользу. Как следствие - рубль слабеет. Причём это происходит достаточно плавно, а не скачкообразными движениями, и это наилучший вариант развития событий в данной ситуации.

Возвращаясь к встрече Путина и Трампа, дополню, что я не ожидал впоследствии какого-то прорыва на рынках (я об этом писал в комментариях). Здесь наиболее важным был сам факт контакта. Трамп выступает за улучшение отношений с Россией, но подвергается при этом жесткой критике со стороны внутреннего рынка США. Руки у него связаны потому что в ноябре будут промежуточные выборы в Конгресс США.

Так-с, снова перемещаемся в Россию. Повторюсь, что последние два дня на нашем рынке возникла следующая тенденция: вместе с ростом курса доллара наблюдаются продажи в ликвидных бумагах. Это особенно заметно в "Сбербанке", чуть меньше - в "Газпроме". Я не знаю, идут ли деньги от таких продаж на покупку доллара. Но такие движения на рынке бросаются мне в глаза.

Также отмечу привилегированные акции "Сургутнефтегаза". Они прекрасно прошли отсечку - дивиденды составили 1,38 копеек. После закрытия реестра стоимость акции составляла 32,20, а сейчас доходит до 33 рублей. То есть дивидендный гэп почти полностью закрыт, и пошло небольшое движение вниз. К слову, скоро выйдет отчётность компании за второй квартал. По темпам прибыльности, которыми идёт "Сургутнефтегаз" в этом году, каждый квартал приносит акционерам примерно 3% дивидендов. Путём нехитрой математики получаем 12% за год. Соответственно, привилегированные акции могут стоить не 33 рубля, а 38, например. Это все я к тому, что доллар и "Сургутнефтегаз" (прив.) - отличная защитная пара на коррективных рынках. Наиболее удачливые инвесторы продали перед отсечками дивидендные бумаги - "ФСК ЕЭС", "Газпром" и переложили средства в ту самую отличную пару. Думаю, что на сегодняшний день это оптимальная тактика.

Теперь поговорим о ценах на медь, которые считаются опережающим индикатором здоровья мировой экономики, так как этот металл используется в большом количестве различных секторов.  Они в четверг опустились до минимального значения за год, вплотную подойдя к медвежьей территории. Цены оказались на 20% ниже среднего значения за 52 недели. "Спрос оставался очень хорошим, но в этом году торговая напряженность начала сказываться на росте", – говорит аналитик Standard Chartered Суки Купер. Падение цен на медь произошло на фоне беспокойств, что торговая война может поломать мировую цепочку поставок и вызвать замедление роста мировой экономики. В прошлом году цена на медь показала сильный рост, почти на 32%, так как инвесторы ставили на синхронный рост мировой экономики. Тем не менее, аналитики Citi полагают, что медь может в скором времени подать сигнал на покупку для инвесторов. "Продолжающиеся массовые продажи, вызванные эскалацией торговых разногласий между США и Китаем, формируют условия для появления возможности для покупки. Если смотреть сквозь потенциальную торговую войну в более долгосрочную перспективу, то фундаментальные показатели рынка меди говорят о том, что текущие уровни цены еще далеко не настолько высоки, чтобы рынок мог начать движение в сторону равновесия", – считают в Citi.

Что касается нефти марки Brent, мы наблюдали большую волну снижения. С $79 за баррель, где был показан двойной верх, начали тестировать отметку 71. До 70 все же не дошли, хотя, на мой взгляд, именно это было целью коррекции. Как это часто бывает, в четверг цены и взлетели наверх, и "ударились" о понижательный тренд (73,50), и не прошли его - откатились вниз. Если это будет продолжаться, вероятность тестирования $70 увеличивается. Вообще, за время, прошедшее с момента саммита ОПЕК и ОПЕК+, все станы отчитались о том, что добыча повышена. Например, Россия уже на 80% восстановила сокращение, которое было в рамках соглашения ОПЕК. А США тем временем всячески пытаются "отвязаться" от поставок нефти из Ирана и обратиться за этим к другим странам. Об этом свидетельствуют все данные.

Чуть не забыл! В Америке ведь идёт сезон отчётностей, причём весьма неплохой. Так, банковский сектор показал локальный рывок в 2-4%. "Танцы на хайях" продолжатся - волатильность на высоких отметках по S&P500 и Dow Jones. Изменения в индексах небольшие +/- 0,5%. А вот отдельные бумаги колеблются на 3-5%. Что касается лидеров роста (Facebook, American Express), видим упор в собственные сопротивления. Для их серьёзного движения вверх, наверное, нужно что-то вроде очень позитивных новостей или хорошего притока денег. Кстати, я бы ещё отметил Boeing. Компания уже 3 дня "заряжает" приятными цифрами и отчётностью. Поэтому ее акции снова начали взлетать к своим абсолютным максимумам. Когда закончатся "танцы на хаях", я не знаю. Американские фондовые аналитики в этом году не ждут потрясений (большинство не ждет). Но неприятные "звоночки" уже есть. Производители стали менее оптимистичны в отношении условий для бизнеса и увеличения капитальных расходов на ближайшие полгода. Индекс будущей деловой активности понизился уже четвертый месяц подряд. Это признак того, что ввозные пошлины начинают негативно отражаться на настроениях в деловых кругах. 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Верников Андрей
Верников Андрей
заместитель генерального директора по инвестиционному анализу
ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
В лидерах рейтинга
В лидерах рейтинга за год
и оцените материал  
7 пользователей оценили материал на 3,9.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
20.07 09:15
Магбич:
Вернул себе почетное 21 место великих предсказателей в гонке кап.соревнования. Гыгы
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 31 июля
Курс доллара к рублю
на 28 декабря