Меню

 
 
facebook
вконтакте

Влияние от COVID-19 позитивно для "РусАгро"

Новость

Группа "РусАгро" в 1 квартале 2020 года увеличила чистую прибыль по МСФО в 3,3 раза - до 3,198 млрд рублей ($48 млн), говорится в отчете компании. Выручка выросла на 18%, до 32,933 млрд рублей ($494 ... Подробнее

Комментарий

Финансовые результаты "РусАгро" за 1 квартал 2020 года  по МСФО оказались ожидаемо сильными – четыре из пяти бизнес-направлений показали рост выручки, в четырех сегментах было отмечено увеличение рентабельности.

"РусАгро" выигрывает от текущих макротрендов, в то время как долгосрочная инвестиционная привлекательность компании будет определяться фактором открытия китайского рынка. Структурный рост продаж, поддержанный восстановлением цен В 1К20 все бизнес-направления, кроме сельскохозяйственного, показали рост выручки за счет увеличения объема продаж. При этом цены на основную продукцию восстанавливались после падения в 2П19, но были ниже, чем в 1К19.

Рост цен был поддержан девальвацией рубля, а также наращиванием экспорта из России, что помогло убрать излишки продукции с внутреннего рынка. В сельскохозяйственном подразделении снижение произошло за счет высокой базы продаж части зерновых культур в 1К19.

Наибольший прирост выручки и рентабельности наблюдался в масложировом сегменте, где произошло расширение производственных мощностей за счет аренды заводов у группы "СолПро". В итоге EBITDA сегмента в годовом сопоставлении выросла в 6,6 раз и составила почти 40% от консолидированного показателя по компании.

Долговая нагрузка снизилась благодаря свободному денежному потоку Благодаря увеличению операционного денежного потока (+72% г/г) и снижению капитальных расходов (-28% г/г) Русагро удалось существенно нарастить свободный денежный поток, что позволило снизить совокупный объем долгов на 920 млн руб., чистый долг – на 1,8 млрд руб. и, соответственно, улучшить долговые метрики – показатель "чистый долг/EBITDA" снизился до 2,73х по сравнению с 3,08х в начале года. Цель компании довести его до 2,0х.

По мнению менеджмента, это может произойти достаточно быстро ввиду отсутствия планов по сделкам M&A. Если свободный денежный поток останется сильным до конца года, Русагро в качестве одной из опций может рассмотреть возможность выплаты дополнительных дивидендов своим акционерам.

Влияние от COVID-19 в целом позитивно, Китай остается закрытым Эпидемия COVID-19 привела к росту спроса на продукты питания, в то время как спровоцированная падением цен на нефть девальвация рубля способствовала росту внутрироссийских цен на сельхозпродукцию. В то же время Китай остается закрытым для российской свинины, что, безусловно, ограничивает долгосрочный инвестиционный потенциал Русагро.

Динамика котировок "РусАгро" и индекса РТС

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Ибрагимов Марат
Ибрагимов Марат
аналитик
"Газпромбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
19.05 13:55
finn:
здрасьте)
19.05 13:58
finn:
в кои то веки зашел- и нет никого) Дворник ты где? вылазь)
19.05 14:02
Веcтников:
> 13:58 finn, дворник в беседке на Оккервиле. Сейчас крикну.
19.05 14:02
Веcтников:
> 13:36 дворник, не надо барана!
finn пришёл - кличет!
19.05 14:03
finn:
> 14:02 Веcтников, оккервиль ныне не тот что прежде) парк вырубили, настроили говна
19.05 14:03
Веcтников:
> 13:55 finn, здрасте пишется без мягкого знака. А в остальном - согласен.
19.05 14:04
Веcтников:
> 14:03 finn, да и уточек попортили...

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля