еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

В условиях ускоряющейся инфляции бумаги "Полюса" являются оптимальным защитным активом

Новость

Прибыль "Полюса" за 9 месяцев 2021 года по МСФО увеличилась в два раза - до 129,77 млрд рублей, следует из отчетности компании. Выручка в январе-сентябре выросла на 8,7% - до 271,378 млрд ... Подробнее

Комментарий

"Полюс" представил нейтральные финансовые результаты за 3-й квартал 2021г. (лучше консенсуса). Показатели снизились относительно аналогичного периода 2020 г. из-за возросших капитальных затрат и издержек добычи. В то же время, в сравнении со 2-м кварталом 2021 г. результаты оказались лучше благодаря увеличению продаж золота на 14%. Согласно нашим расчетам, финальный дивиденд за 2021 г. составит 288 руб. на акцию с традиционно низкой доходностью 1,95%. В последние дни мировые цены на золото возобновили рост на фоне усиления макроэкономической неопределённости и превысили 1 800 долл. за унцию. На наш взгляд, в условиях ускоряющейся инфляции бумаги Полюса являются оптимальным защитным активом. Мы подтверждаем рекомендацию "Покупать" для акций компании с целевой ценой 16 296 руб.

Финансовые показатели. В 3-м квартале 2021 г. Полюс снизил выручку на 3,7% г/г, до 1 400 млн долл. (консенсус 1 396 млн долл.), нарастив объем продаж на фоне снижения цен реализации. EBITDA сократилась на 11% г/г, до 986 млн долл. (консенсус 970 млн долл.), рентабельность при этом выросла на 1 п.п. г/г, до 73%. Свободный денежный поток упал на 35% г/г, до 468 млн долл. Основными причинами снижения показателей являются возросшие до 298 млн долл. капитальные затраты (+86% г/г) и увеличение себестоимости добычи золота (TCC +16% г/г, AISC +22% г/г).

Долговая нагрузка. На конец сентября 2021 г. чистый долг Полюса снизился на 18% к/к, до 1 950 млн. долл., соотношение чистый долг/EBITDA составило 0,5х. Мы отмечаем, что на горизонте ближайших лет долговая нагрузка будет находиться далеко от порогового значения 2,5х, что позволит Полюсу распределять на дивиденды 30% EBITDA согласно дивидендной политике.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Жителев Сергей
Жителев Сергей
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
23.11 19:16
ММBБ350:
:
в 72м нефти было везде завались, а щас только у мадуро завались.... ...минимум нефти лежит около 15$ даже через 5 лет когда европа на 70% электризуется
23.11 19:16
дворник:
> 19:14 кун цю, не только. За сколько они тебя купили?
23.11 19:18
дворник:
> 19:14 westnikoff, на них надежда? Наши то бизнесами занимаются больше
23.11 19:18
*NERV:
> 19:13 дворник, умело? К берегам сша и нью хэване?)
23.11 19:18
кун цю:
> 19:17 *NERV, подошли туда бабку с хроном или чахлого бармена
23.11 19:20
xron69:
курд, кун цю, гиббон -антиваксеры или по другому иппанаты-иллюминаты))
23.11 19:22
кун цю:
> 19:20 xron69, веселись, у дырявых каждый месяц - 20% иммунитета , скоро всё закончится)
23.11 19:23
Криптовалюты: новости и аналитика: На крипторынке формируется дефицит предложения
Но несмотря на текущий новостной фон и небольшую коррекцию, институциональные инвесторы продолжают вложения в криптовалютные фонды, а долгосрочные инвесторы снижают отток монет со своих кошельков и продолжают копить биткоины Подробнее >>
23.11 19:23
дворник:
> 19:18 *NERV, есть подозрения его принадлежности в военной разведке США

в легенде сталинец-гугенот на Руси. Смуту хорошо сеет.Не откажешь. Проффи

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря