Меню

 
 
facebook
вконтакте

В текущей ситуации X5 может занимать лучшее положение на рынке в сравнении с "Магнитом"

Новость

Выручка X5 Retail Group по итогам 2019 года выросла на 13,2%. Валовая рентабельность улучшилась на 43 базисных пункта (б.п.) г-к-г до 24,6% в основном за счет снижения уровня потерь и повышению ... Подробнее

Комментарий

X5 вчера представила финансовые результаты за 4 квартал и весь 2019 год по МСФО и провела телефонную конференцию. Как мы и ожидали, рентабельность оказалась слабой в 4К19 на фоне давления от ускорения инвестиций в цены в 4К19, а также расходов, связанных с трансформацией "Карусели" и начислением бонусов по долгосрочной программе мотивации сотрудников. В 2019 году EBITDA выросла на 14% г/г при рентабельности 7,1%. Компания рекомендовала выплатить дивиденды в размере 110,47 руб. на ГДР при доходности 6,2% при текущих уровнях котировок.

Эпидемия стимулирует спрос на продукты длительного пользования в краткосрочной перспективе, а также ускорение роста покупок через интернет. В январе-марте 2020 г. рост выручки компании составляет 14,6% г/г и 17,2% в марте, что предусматривает возможность повышения консенсус-прогноза выручки и EBITDA 2020 примерно на 3%. Тем не менее, по-прежнему остается под вопросом покупательная активность потребителей в ближайшие месяцы.

В то же время возможное свертывания программы расширения и программы переоборудования в 2020 г. указывает на риск понижения капиталовложений, тогда как потенциальное ускорение продовольственной инфляции, как мы считаем, поддержит рентабельность. В целом в текущей ситуации X5 может занимать лучшее положение на рынке в сравнении с "Магнитом", учитывая присутствие сети в столичных регионах и развитие интернет-доставки продуктов питания.

Прогноз на 2020 год может быть понижен. Первоначальные планы компании на 2020 г. предполагают валовое открытие 2 000 новых магазинов и переоборудование 1 300 магазинов, что приведет к росту капиталовложений в годовом сопоставлении в сравнении с 81 млрд руб. в 2019 г. Переоборудование магазинов предусматривает закрытие каждого из этих магазинов на 2 недели, что может оказаться нерациональным в свете роста покупательной активности. В зависимости о того, как будет развиваться ситуации с вирусом в дальнейшем, количество новых магазинов и количество магазинов, которые должны быть переоборудованы, может быть понижено.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 3,5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
20.03 12:10
дворник:
> 12:07 Sha-009, Сахипзадовна что ли?
20.03 12:10
Трезвый Взгляд:
> 12:09 Sha-009, бапки сберу, сами в дверь.. не?
20.03 12:16
Sha-009:
Есть ещё кризис типа анафема.. здесь все 80%.. редкий.. раз в 12 лет..
20.03 12:18
Sha-009:
> 12:10 Трезвый Взгляд, странно кстати, бабок в сбере нет.. может все на картах уже.. или карантин причина..
20.03 12:20
Sha-009:
О.. по итогам вирусной компании, сбер может отчитаться о резком росте спящих вкладов.. вечным сном.. тогда ДД упадет до 5%
20.03 12:20
дворник:
> 12:08 Трезвый Взгляд, как же ты предсказуема гехецкуи

и вы все там такие..)
20.03 12:21
дворник:
ушёл..
20.03 12:25
Новости компаний: Рынки растут на обещаниях стимулов
Нефть вернулась на отметки выше $30, рубль восстанавливает позиции к доллару и евро  Подробнее >>
20.03 12:25
ExoCet:
Боец пожарной охраны, рискуя жизнью, вынес из горящего банка мешок с миллионом долларов. Где сейчас находится герой, до сих пор неизвестно.
Источник: Новости Ю
20.03 12:25
ExoCet:
— Что означает сегодня выражение » уйти из семьи налегке»?

— Захватить с собой только пластиковые карточки.

3
От олимпийской чемпионки по метанию молота ушел муж. Недалеко ушел.
Источник: Новости Ю
20.03 12:26
Sha-009:
Конец тренда перестройка.. 35 лет прошло.. эх.. половина волны ровно.. значит возврат в 50е начинается.. с мая.. отмена акций, денег.. эра талонов, карточек..
20.03 12:26
ExoCet:
Девушки, которые зимой носят кожаные куртки, мини-юбки и капроновые колготки. Вы незамерзайку пьете, что ли?!
Источник: Новости Ю
20.03 12:28
Sha-009:
Возврат партийного контроля.. готовьтесь

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля