Дивидендная доходность "НОВАТЭКА" будет умеренной

Мы не ожидаем существенной реакции рынка на новость о размере дивидендов за 1 полугодие 2020 года. Объявленный размер дивидендов предполагает выплату дивидендов в размере 48% нормализованной чистой прибыли, что соответствует диапазону консенсуса Интерфакса (30-57%). Наше ожидание коэффициента дивидендных выплат составляло 50%.

Важным корпоративным событием в ближайшее время станет повышение коэффициента дивидендных выплат и его закрепление в дивидендной политике компании. Текущая дивидендная политика "НОВАТЭКа" предполагает направление на выплату дивидендов не менее 30% нормализованной чистой прибыли.

Коэффициент дивидендных выплат "НОВАТЭКа" демонстрирует постепенный рост – по итогам 2019 г. он составил 40% нормализованной чистой прибыли (в 2018 г. – 34%, в 2017 г. – 29%). Мы в своих прогнозах ориентируемся на повышение годового уровня выплат до 50%. Тем не менее в среднесрочной перспективе дивидендная доходность "НОВАТЭКА" прогнозируется достаточно умеренной (2,5% за 2020 г., 4,2% за 2021 г.).