Меню

 
 
facebook
вконтакте

Высок риск исключения "Системы" из индекса MSCI в ноябре

Сегодня после 23:00 по центрально-европейскому времени MSCI опубликует результаты августовского квартального пересмотра индексов. Все объявленные изменения вступают в силу с пятницы, 1 сентября.

Мы не ожидаем изменений по итогам августовского пересмотра Индекса MSCI Russia, так что в настоящем обзоре мы предпочли сосредоточиться на предварительном анализе полугодового пересмотра индексов, предстоящего в ноябре. Если конкретно, то мы сосредоточились на трех инструментах - акциях АФК "Система", "Аэрофлота" и Polyus. Конечно, наши оценки позднее придется корректировать - ближе к ноябрьскому пересмотру индексов - с учетом колебаний на рынке за период с текущего момента по октябрь.

АФК "Система" в августе, вероятно, затронута не будет, а в ноябре высок риск исключения из индексов. По итогам августовского пересмотра, по нашим оценкам, АФК "Система", вероятно, останется в базе расчета индексов MSCI Russia и EM.

Однако если исходить из правил полугодового, т. е. ноябрьского, пересмотра при прогнозировании пороговых значений, то рыночная капитализация АФК "Система" с поправкой на free-float (даже по нашим самым скромным оценкам) будет на 19% ниже минимального уровня для сохранения места в индексах. Соответственно, мы ожидаем, что в ноябре АФК "Система" будет исключена из индексов.

"Аэрофлот", вероятно, будет включен в индексы в ноябре, но этот прогноз не исключает риски непопадания в индексы. В выпуске CIS Market Daily за 11 июля отмечалась вероятность включения акций "Аэрофлота" в индексы, и мы по-прежнему придерживаемся этого мнения, хотя с тех пор поступательное движение котировок Аэрофлота несколько застопорилось.

В любом случае сейчас рыночная капитализация "Аэрофлота" около $3,87 млрд. по-прежнему выше $3,84 млрд. необходимых, по нашим оценкам, для перехода из индексов компаний малой капитализации в стандартные индексы, в том числе в MSCI Russia и MSCI EM.

Polyus: включение уже в ноябре представляется нам проблематичным. У этой компании показатели ликвидности, которым отдает предпочтение MSCI, (они называются коэффициентами ATVR), составляют всего 6-7% против необходимых 15%. Даже с учетом возможных исключений, которые могут быть сделаны индексным провайдером, значение ATVR для Polyus, по нашим оценкам, едва ли поднимется выше 10%.

Чтобы акции компании были включены в индексы MSCI уже в ноябре, как мы полагаем, их среднесуточный оборот в августе-октябре должен быть вчетверо выше июльского и значительно выше уровней, наблюдающихся с начала августа. Таким образом, хотя технически акции могут быть включены в индексы уже в ноябре, мы считаем это крайне маловероятным.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Эйксон Коул
Эйксон Коул
и Кузнецов Андрей, аналитики
Sberbank CIB
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
10.08 15:10
Инсургент:
Сектор стал похож на «пузырь», благодаря динамике Advanced Micro Devices и Nvidia, на фоне лихорадки криптовалют», - отмечает Ричард Маравилья, портфельный управляющий Carlson Capital, добавляя, что не спешит менять «медвежьи» позиции на «бычьи».
10.08 15:13
Инсургент:
Goldman Sachs Group Inc. признает, что институциональным инвесторам становится все сложнее игнорировать рынок криптовалют.
10.08 15:13
Wid:
> 15:08 патриот.,

Выражение "не комильфо" это один из вариантов выражения неодобрения какого-либо поступка.
Для понимания правильности написания слова "(не)комильфо" нужно понять, что это за слово и какой части речи его можно отнести.
Слово "комильфо" нерусское, оно нам пришло из Франции. Оригинально оно пишется следующим образом: " comme il faut" и переводится: "как надо".
Само слово "комильфо" относится в русском языке к части речи наречия.
С частицей "не" его следует всегда писать раздельно: "не комильфо".
Пример предложения.
1) Новое решение генерального директора для нас не комильфо.
2) Михаил выпил лишнего пива, и его дальнейшее поведение можно было сказать, что не комильфо.
Удачи!
10.08 15:15
Nils_:
Читая коллегу Лося всегда ощущаешь себя офигенным разгадывателем сканвордов в журнале СПМД-Инфо.
Я много месяцев жил с заблуждением, что Патовая Ситуация и Облачко один персонаж. Скользкая короче ситуация была. А потом еще сам думаю, че это Ситуация именно скользкая? Ситуация должна быть щщекотливая. А скользкой должна быть "пецта". Потом окончательно запутался и решил, что пусть будет Патовое облако. Потом с возрастом у меня чето не сходилось.
И тем прекраснее было прозрение, что это 2 разных персонажа.
10.08 15:15
Инсургент:
Криптовалюты похожи на сырьевые товары тем, что их резервы ограничены. Криптовалюты по-разному классифицируются в разных странах. В США Служба внутренних доходов относит виртуальную валюту к имуществу.
10.08 15:16
Инсургент:
Все заряда нет(
10.08 15:16
Инсургент:
ICO это IРO для криптовалют. Число первичных публичных размещений криптовалют на биржах растет стремительными темпами, что заставило обеспокоиться Комиссию по ценным бумагам и биржам и Народный банк Китая.

В этом году ICO оценивались в $1.25 млрд, заложив основу для финансирования за счет венчурного капитала в Интернете.
10.08 15:18
Wid:
> 15:01 Nils_,

Я тоже рада, что тебе нравится, заметил весёлые смайлики? )
10.08 15:23
патриот.:
> 15:13 Wid,
не гони чушь. надоела
Смотри: Словарь синонимов В.Н. Тришин. 2013. Там пишется слитно. И написан синоним: неприличный. прямо про тебя
10.08 15:23
Новости компаний: Счетная палата фиксирует рост числа нарушений в сфере бюджетного и бухгалтерского учета. Подробнее >>
10.08 15:24
КЕН©:
ну "бабак", это вообще вершина эволюции, ни один нобелевский лауреат не сможет разгадать всю цепочку превращений, начиная с "Wid",... а вот гений(митинский) смог!
10.08 15:26
патриот.:
> 15:18 Wid,
и еще. Расскажи, когда Совбез ООН отменил санкции против Ирана? А то целый день разорялась, что санкции на поставки нефти ввел ООН, а не США. Врать ты горазда. А признаватть свою неправоту - никогда. Совбез ввел санкции не на поставки нефти из Ирана, а совсем на другое. Тебе лишь бы что-нибудь зафигачить в ленту.
10.08 15:28
Wid:
> 15:23 патриот.,

А вот здесь ты проявляешь упрямство и допустил оскорбление оппонента.
Свободен, правдоискатель и поборник приличий!
10.08 15:29
alexandrovna too:
ЭЭЭХ работа, работа, перейди на Федота, стирка на Ирку, глажка на Сашку, готовка на Вовку, а мне на море путевку.
10.08 15:29
патриот.:
Афоризм "Врет как Троцкий" давно пора заменить на "Врет как бабка Вид"
10.08 15:29
Nils_:
> 15:24 КЕН©, Да. Это хорошая практика. Словотворчество. Все эти бабаки и столеразды с полупотиями вещи одного порядка с такими, ставшими уже обыденными и общеупотребимыми терминами и определениями как: осле, Кукл, валет в командировке, езда омертвела...
10.08 15:29
КЕН©:
30 сек. до движухи
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря
Курс доллара к рублю
на 28 февраля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля