Меню

 
 
facebook
вконтакте

В Новый год со старыми проблемами

Торговые переговоры, замедление экономики КНР, риторика ФРС, санкции, Brexit. Глобальные рынки начали новый год на оптимистической ноте, и на прошлой неделе ралли 2019 г. продолжилось. За неделю индекс РТС вырос на 5,7%. Тем не менее, многие вопросы, волновавшие инвесторов в прошлом году, пока остаются открытыми. Это и торговая война между США и Китаем, и опасения по поводу перспектив роста в этом году, и санкции, и процентные ставки, и добыча/динамика цен на нефть, и дальнейшая судьба Brexit.

На этой неделе настроение рынков будет, в том числе, определять любая информация о ходе переговоров между Китаем и США. В данном вопросе наблюдается некоторый прогресс: как заявил министр финансов США Стивен Мнучин, вице-премьер Госсовета Китая Лю Хэ может посетить Вашингтон уже в этом месяце. Сегодня утром, после того как Китай опубликовал неожиданно слабую торговую статистику за декабрь (резкий спад как импорта, так и экспорта свидетельствует о влиянии торговой войны на экономику Китая и указывает на замедление темпов роста китайской экономики) открылся новый ракурс дальнейших переговоров между США и КНР. Логично предположить, что подобная ситуация в экономике страны может воодушевить КНР на поиски быстрых путей решения торгового спора с США. В центре внимания российского рынка – любая новая информация о дальнейших действиях США в отношении санкций.

В минувшую пятницу в лидерах роста находились акции Rusal, так как Стивен Мнучин заявил журналистам о том, что намерение снять санкции связано отнюдь не с желанием поддержать Кремль, но с тем, что компании Олега Дерипаски играют важную роль в алюминиевой отрасли. Тем не менее, многие демократы по-прежнему пребывают в нерешительности, и Конгресс может заблокировать предложение Минфина снять санкции с Rusal, EN+ и GAZ Group. В выходные лидер демократического меньшинства в Сенате Чак Шумер заявил, что он намерен инициировать на этой неделе голосование верхней палаты Конгресса США за то, чтобы блокировать решение администрации Дональда Трампа и оставить в силе ограничения против снятия санкций с трех компаний Олега Дерипаски. Текущая дата снятия санкций с компаний Олега Дерипаски запланирована на 19 января.

Завтра британская палата общин будет голосовать по проекту договора о выходе из ЕС. Нет ясности в том, что произойдет, если правительство, как ожидает общественность, потеряет голоса в поддержку Brexit. Подобная ситуация порождает различные возможные альтернативные сценарии. Более оптимистичный тон риторики главы ФРС Джерома Пауэлла на прошлой неделе поддержал валюты стран развивающихся рынков и подогрел аппетиты инвесторов к более рискованным активам, что должно оказать влияние на рубль и акции российских компаний.

Сегодня утром рост цен на нефть приостановился, и Brent после выхода слабой статистики по торговле из Китая опустилась ниже $60/барр. Тем не менее, вступает в действие договоренность по сокращению добычи нефти, достигнутая странами OPEC+ в 4К18, главным образом, Саудовской Аравией и Россией, что поддержит цены на нефть. Текущий уровень цен на нефть оказывает поддержку акциям российских нефтегазовых компаний: ROSN, NVTK, LKOH и GAZP. AFLT может немного упасть в цене на фоне роста цен на нефть. SBER, как ожидается, может вырасти выше 200 руб. за акцию в случае укрепления рубля и улучшения настроения на развивающихся рынках. В секторе металлов и горной добычи мы видим 5-10% потенциал роста у акций российских металлургических компаний (NLMK и SVST). В качестве инвестиционной идеи в ближайшие несколько недель мы рекомендуем pair-trade покупка стали/продажа цветных металлов (GMKN) и золота. 

ЦБ РФ снизил зависимость от доллара США. В четверг ЦБ представит статистику по текущему счету за 2018 г. Мы ожидаем, что профицит составит 105 млрд руб., ЦБ прогнозирует 112 млрд руб. 15-17 января в Москве пройдет Гайдаровский форум, в ходе которого мы надеемся услышать некоторые интересные комментарии и прогнозы по поводу российской экономики. На этой неделе настроение азиатских и глобальных рынков, судя по всему, будут определять слабая торговая статистика из Китая за декабрь и попытки США и КНР разрешить торговый конфликт. Тем не менее, если ФРС еще раз не повысит процентные ставки и/или не произойдет эскалации торгового конфликта, юань будет удерживаться в рамках текущего диапазона. Отметим, что ЦБ снизил свою зависимость от доллара США, сократив долю этой валюты в золотовалютных резервах страны до исторического минимума 21,9%, и перевел примерно $100 млрд в другие валюты – евро, йену и юань. 

Настороженность накануне сезона отчетностей. На этой неделе стартует сезон отчетностей. Свои финансовые результаты представят крупнейшие глобальные банки – Citigroup, JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo, Morgan Stanley и Goldman Sachs. Свои отчетности представят и Alcoa, Netflix, Taiwan Semiconductor, American Express и BlackRock. Из-за недавних предупреждений, понижения прогнозов и объявлений о сокращениях штата сотрудников инвесторы с осторожностью ожидают публикации финансовых результатов. Завтра финансовую отчетность по РСБУ за прошлый год представит Сбербанк. В среду опубликует свои операционные результаты за 4К18 NVTK. Неделю завершит публикация операционных результатов за 4К18 NLMK и SVST. 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"Альфа-Банк"

В лидерах рейтинга за год
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 5.
14.01 18:36
xron69:
И в свете последних президентских поручений,Душман стал готовить печень)
14.01 18:37
NERV:
> 18:35 Архангелы, тебе банку тушёнки подарят и рулон туалетной бумаги
14.01 18:37
Архангелы:
хрон пасля дяди валоди там все пропют маладые . бестолочи
14.01 18:39
xron69:
> 18:37 Архангелы, молодые бестолочи не пьют( они от работы торчат.Трудоголики.
14.01 18:40
Архангелы:
> 18:37 NERV, не говори даже, а там счастье было . получить хоть это
14.01 18:41
Архангелы:
> 18:39 xron69, ты мне зкаску не рассказывай . они те алкаши еще
14.01 18:42
Архангелы:
> 18:39 xron69, и табакуры
14.01 18:42
Сенька-Жиган:
> 18:29 NERV, мудрено больно написал.
14.01 18:44
NERV:
> 18:40 Архангелы, да? А эти рассказы про импортную ерунду оттуда - шняга?
Ну понятно не трофеи жуковых в составах, но хоть что-то?
14.01 18:44
Новости компаний: Путин подписал указ о формировании комплексной системы обращения с ТКО
Указ о создании публично-правовой компании по формированию комплексной системы обращения с твердыми коммунальными отходами (ТКО) "Российский экологический оператор" опубликован на официальном портале правовой информации Подробнее >>
14.01 18:45
Архангелы:
> 18:44 NERV, согласен. как офицеры таскали . от туда .
14.01 18:46
xron69:
А ведь мне в этом году пензию уже назначат,наверно.
14.01 18:47
Архангелы:
> 18:44 NERV, ну и трофеи тоже . которые от нашего брата оставалось
14.01 18:47
xron69:
Да быстро течет вода в великой реке Ганге(
14.01 18:47
Сенька-Жиган:
> 18:45 NERV, не совсем. Уточнюсь - а куды они делись ?-)
14.01 18:48
гот на рынке:
> 18:46 xron69, вестникову не говори только
14.01 18:50
кун цю:
> 18:46 xron69, 180 тыр. , как валуеву?
14.01 18:52
Архангелы:
> 18:46 xron69, пролетел ты уже сваю пенсию 60 лет выйдешь
14.01 18:52
NERV:
> 18:45 Архангелы, так если тушёнка и рулон были в кайф, на че меняли - патроны и прочее вооружение?
Или просто вакханалия?
Не вы ли породили нам Россию 90-х?
14.01 18:52
Золотoй Теленoк™:
18 как заслуженному нефтянику ))
14.01 18:53
xron69:
> 18:50 кун цю, ну конечно нет)) наверно 20-23 в этих пределах.Не ахти какие суммы,но верхнюю пуговочку на рубашке можно будет уже расстегнуть.
14.01 18:54
NERV:
> 18:47 Архангелы, дружище, я же ребёнок - развивай мысль по пунктам
14.01 18:54
Архангелы:
> 18:52 NERV, жадность офицеров
14.01 18:55
xron69:
> 18:52 Архангелы, выбирай кабак в Сургуте,свожу тебя с первой пенсии)
14.01 18:55
кун цю:
> 18:53 xron69, 200 долларов в месяц, весьма достойно
14.01 18:56
Новости компаний: "АЛРОСА" запускает деятельность в Зимбабве
В течение месяца в страну будут направлены специалисты компании для проведения пилотных мероприятий Подробнее >>
14.01 18:57
Архангелы:
> 18:53 xron69, вот и это предел .
14.01 18:57
xron69:
> 18:56 NERV, дык прости ты меня за дислексию(
14.01 18:58
Архангелы:
> 18:55 xron69, я ча не там . газпроме . техник механик . по авио - движкам .
14.01 18:59
кун цю:
> 18:59 ФОКУС 1, есть треники на резинке, быстро и удобно
14.01 18:59
Архангелы:
> 18:54 NERV,
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля