Меню

 
 
facebook
вконтакте

В декабре Банк России может пойти еще на одно снижение ключевой ставки до уровня 9,5%

Мы считаем, что в условиях заметного замедления годовой инфляции и снижения ряда инфляционных рисков, переход к профициту ликвидности не станет препятствием для снижения ключевой ставки на 50 б.п. до 10% на предстоящем заседании ЦБ 16 сентября. В то же время, более значительное смягчение ДКП крайне маловероятно, учитывая последовательный подход регулятора.

Мы также не исключаем, что регулятор может пойти на еще одно снижение ключевой ставки до уровня 9,5% в декабре 2016 г., если не будет внешних шоков и инфляция достигнет целевых уровней ЦБ. Ожидания по снижению ставки присутствуют и на рынке ОФЗ, доходности которых упали на 35-40 б.п. с момента июльского заседания. На пике оптимизма доходности длинных гособлигаций даже уходили ниже отметки 8%, но не смогли устоять на этих уровнях.

На данный момент среднесрочные выпуски торгуются в диапазоне 8,1-8,6%, долгосрочные – 8,05-8,25%. На наш взгляд, текущие спрэды к ключевой ставке в размере 190-245 б.п. уже закладывают потенциальное смягчение ДКП на предстоящем заседании и в дальнейшем, что не оставляет краткосрочного потенциала для снижения доходностей ОФЗ.

Кроме того, давление на котировки ОФЗ будет оказывать рост предложения от Минфина на первичном рынке и регулярное проведение Банком России депозитных аукционов, предлагающих более высокие ставки. В то же время, у длинных бумаг есть хорошие шансы закрепиться ниже отметки 8% до конца года, в случае дальнейшего замедления инфляции и смягчения риторики представителей ЦБ.

Подробнее...

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Полютов Александр
Полютов Александр
и Насонов Роман, аналитики
ПАО "Промсвязьбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
В мой блог
13.09 19:41
Все филологи врут:
> 19:39 док_опцион, ты с катлетой ру™ прям одно базаришь
13.09 19:45
док_опцион:
я тут где-то прочитал - что якобы по предварительным опросам лидирует кпрф
13.09 19:46
док_опцион:
> 19:44 гот на рынке, я никогда не гоню - по телеку показывали - как они фекалии человеческие за обе щёки уплетают
13.09 19:47
Веcтников:
> 19:43 Бармен из Твери, команду в "Что? Где? Когда?" собираешь?
Ну дык Березовский был самым интеллектуальным.
После Глазьева. Но перед Хазиным, Делягиным и Вассерманом.
13.09 19:49
Бармен из Твери:
ria.ru/election2016/20160912/1476682605.html
13.09 19:50
Веcтников:
> 19:44 гот на рынке, оставь Дохтура наедине с его темами.
Присоединяйся к нам с Барменом.
13.09 19:51
Веcтников:
> 19:49 Бармен из Твери, я всё понимаю, но долобонутых голосовальщиков за ЛДПР я не понимаю.
13.09 19:53
Бармен из Твери:
> 19:51 Веcтников,

аналогично
13.09 19:53
Все филологи врут:
> 19:50 Веcтников, бездушь.
Пардон.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 30 декабря
Транзит газа через Украину
на 1 января
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря