Меню

 
 
facebook
вконтакте

В акциях "Полюс Золото" продолжится переоценка в сторону повышения

Новость

Общий объем золота, произведенного "Полюсом" в 4 квартале 2018 года, по сравнению с предыдущим кварталом, снизился на 8% до 637 тыс. унций (в 3 квартале 2018 года - 691 тыс. унций). В годовом ... Подробнее

Комментарий

Полюс Золото ожидаемо увеличил EBITDA в 4К18 - до $484 млн, что на 2% выше консенсуса и на 1% выше прогноза АТОНа; годовой показатель EBITDA увеличился на 10% г/г до $1 865 млн. Компания представила обновленный прогноз на 2019 - себестоимость должна снизиться (TCC ниже $425/унц., в рамках прогноза АТОНа), а капзатраты - вырасти ($725 млн, +11% против предыдущего прогноза, +7% против прогноза АТОНа). Финальные дивиденды предполагают доходность 2.7% ($2.2 на акцию), что соответствует дивидендной политике по выплате 30% EBITDA. На телеконференции Полюс подтвердил, что возможно дальнейшее расширение мощностей Наталки (выше проектных параметров в 10 млн т в год), соответствующее решение должно быть принято в течение следующих 12М.

Финансовые результаты Полюс Золото за 4К18 оказались ожидаемо сильными, а высокие финальные дивиденды подтверждают статус Полюса как самой привлекательной дивидендной истории среди золотодобывающих компаний (доходность 6% в 2019П). Оценка Полюса в 6.1x по мультипликатору EV/EBITDA 2019 остается очень заманчивой (дисконт к крупным мировым компаниям 32%), поэтому мы ожидаем, что в акциях компании продолжится переоценка относительно сектора и подтверждаем наш рейтинг "выше рынка".

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"

В лидерах рейтинга за год
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 4,5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
12.02 10:52
Новости компаний: Чистая прибыль "ТрансКонтейнера" по РСБУ в 2018 году увеличилась на 64%
Выручка составила 75,944 млрд рублей (+16,5% г/г) Подробнее >>
12.02 10:52
ExoCet:
В России 149 небольших банков находятся на грани банкротства, сообщают «Известия» со ссылкой на участников финансового рынка.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю 2019
на 30 декабря
Нефть Brent 2019
на 30 декабря
Сбербанк АО 2019
на 30 декабря