Меню

 
 
facebook
вконтакте

В 2019 году доллар будет в среднем стоить 66 рублей

Денежный рынок: Приближение налогового периода не выявило нервозности на денежном рынке, хотя основные выплаты состоятся не ранее конца недели. По нашим оценкам, объем выплат до конца текущей недели может составить порядка 1.2 трлн руб., из которых 670 млрд руб. придется на НДПИ и 330 млрд руб. на НДС.

Несмотря на значительные размеры остатков на корсчетах с начала января (среднее значение составляет 2.6 трлн руб.), что могло бы позволить сократить запас ликвидности в целях усреднения, банкам все же придется снизить остатки на депозитах. С прошлой недели объем депозитов находится на уровне 1.4 трлн руб. (из них 1.2 трлн руб. размещены на недельном депозите), однако на сегодняшнем аукционе может быть востребован лимит в пределах 1 трлн руб., тогда как остальные средства могут быть размещены на однодневных депозитах до момента уплаты налогов. КОБР также, вероятно, будут мало востребованы.

В результате, в период со среды по пятницу мы можем увидеть присутствие временного навеса "налоговой" ликвидности, но ближе к пятнице он будет абсорбирован бюджетом и подтолкнет краткосрочные ставки вверх (Ruonia о/н 7.63%).

Макроэкономика: Принимая во внимание устойчивость инфляционных рисков со стороны цен на продовольственные товары и бензин, мы пересмотрели наши прогнозы по инфляции и траектории ключевой ставки Банка России в 2019 году. По нашим оценкам, в новых условиях инфляция ускорится до 5.7% г/г в 1к'19 (5.0% г/г ожидалось ранее), а затем планомерно замедлится до 4.6% г/г к концу года. На этом фоне, мы ожидаем еще одно повышение ключевой ставки на 25бп в марте 2019 г. до 8.00% в качестве превентивной меры для сдерживания вторичных эффектов и роста инфляционных ожиданий, которые очень чувствительны к ценам на продукты и бензин. При этом, ожидаемое уверенное замедление инфляции к концу года, создает условия для разворота политики в сторону смягчения уже в 1к'20 (SGe: -50бп в 1к'20).

Кроме того, мы обновили наши прогнозы по USD/RUB на 2019 год с 65.5 до 66.0 в среднем за год на фоне понижения прогнозной траектории цены на нефть на $9 (до $64/барр. Brent в 2019). Мы, по-прежнему, не ожидаем значительных потерь позиций рубля благодаря уверенному профициту текущего счета (SGe: $96 млрд). По меньшей мере он может компенсировать как покупки валюты Банком России (SGe: $48 млрд), так и умеренный отток капитала (SGe: -$49 млрд). При этом, в базовом сценарии мы моделируем лишь умеренно-негативный санкционный шок, без значительного влияния на экономику.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
АКБ "Росбанк"
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 4,2.
22.01 10:58
Новости компаний: "ЛУКОЙЛ" с начала buyback выкупил 1,81% акций
Средняя цена за одну акцию составила 5 179,8 рубля, ADR - $76,91 Подробнее >>
22.01 10:59
ФОКУС 1:
"Я боюсь, что обязательно наступит день, когда технологии превзойдут простое человеческое общение. И тогда мир получит поколение идиотов."
22.01 11:04
ФОКУС 1:
Первый признак бессилия власти?
предреволюционная ситуация в Российской империи, когда вот так же взялись следить за тем, чтоб ретивые газетчики ни в коей мере не вздумали осуждать капиталистов и дворян, жирующих на фоне хлебного дефицита, войны и нищания народа... Газетчики начала двадцатого века нашли интересный способ избегать прямого осуждения. Они повадились публиковать на своих страницах меню званых обедов и балов... " В имении таком-то граф такой-то давал званый обед. К столу подавали..." И далее список блюд в духе "Перепела по-царски, под винным соусом с трюфелями, паштет из печени осетра с пармезаном, гусь нашпигованный креветками с артишоками" И это било сильнее любой критики...
22.01 11:05
Разбор полетов: Как российские торговые сети стали одними из быстрорастущих в мире
Несмотря на ряд негативных макроэкономических трендов, сохраняется некоторое оживление потребительского рынка. "Лента", X5 Retail group, "Дикси" и "Магнит" вошли в топ-40 самых быстрорастущих торговых сетей мира. Какова причина такой бурной экспансии?  Подробнее >>
22.01 11:09
Новости компаний: ТМК увеличила отгрузку труб в 2018 году на 6%
Общий объем отгрузки труб в 2018 году составил 4 010 тысяч тонн труб Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля