Меню

 
 
facebook
вконтакте

Ускорение инфляции снизит давление на курс рубля

Дефляция – результат политики Банка России по ограничению темпов роста денежных агрегатов. Этот эффект усилился на фоне циклического снижения в 2019 году глобального инфляционного давления.

Дефляция в экономике - негативный для темпов роста ВВП фактор, снижающий инвестиционную потребительскую активность. Для эффективного противодействия спекулятивным факторам, ведущими к дефляции, согласно практике, примененной ФРС, в период ипотечного кризиса 2008 года, и ЕЦБ, в период кризиса периферийного госдолга середины 2010-х, необходимы смягчение монетарной политики, докапитализация финансовых организаций и помощь заемщикам, ужесточение регулирования валютного и долгового рынка, бюджетное стимулирование инвестиций. В российских реалиях также ключевым фактором является ужесточение контроля стран-производителей над ситуацией на сырьевых рынках. Никакие из указанных мер, кроме мер в рамках ОПЕК+, ни ЦБ, ни правительством не в 2019 году применялись. В результате российская экономика остается заложницей внешнего спроса.

Пока этот спрос стабилен и сравнительно силен. Несмотря на замедление в 2019 году, мировая экономика, возможно, продолжит в ближайшие кварталы отыгрывать отложенное проинфляционное воздействие сверхмягкой политики ведущих мировых ЦБ в 2008-2016 гг., влияние участившихся периодов оценочных дефицитов на рынке нефти и металлов и усиление реакции производителей сырья, направленной на защиту своих ключевых рынков. На азиатских рынках и в меньшей степени в ЕС сейчас проводится ряд мер экономического стимулирования (бюджетных и связанных с политикой ЦБ). Эти внешние факторы уже привели к существенному ускорению инфляции в КНР. Такое развитие событий, вероятно, ускорит инфляцию в Европе до высоких для последних лет 2% год к году уже в первом полугодии. В то же время ослабление спроса в связи с вспышкой пневмонии в КНР может сгладить проинфляционный эффект в данном случае.

В текущем году в рамках нашего базового сценария мы прогнозируем ускорение роста ВВП и индекса потребительских цен в России. Целевой уровень для повышения ИПЦ и ВВП на конец года  - 2,5% и 5% год к году. Ускорение инфляции снизит спекулятивное давление на курс рубля. В рамках этой динамики возможным в ближайшие кварталы представляется ускорение прироста ИЦП РФ до 2-4% г/г.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Осин Александр
Осин Александр
аналитик управления операций на российском фондовом рынке
ИК "Фридом Финанс"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
24.01 20:00
кун цю:
> 19:56 xron69, итого можно уменьшить до 8 баксов, просто меньше монастырей и провалов увидят работники, и меньше яхт и плядей - хозяева
24.01 20:00
КЕН©:
кстати, 62500 колы на бакс с эскпирацией в четверг 30.01 продают безобразно дешево, всего по 180
24.01 20:02
КЕН©:
пока писал /20:00/ они до 240 подорожали, +33% за 3 минуты)
24.01 20:02
KacTuz:
> 19:54 КЕН©, рано коллега продали. Лед тронулся.
24.01 20:03
кун цю:
> 20:02 КЕН©, не пиши больше
24.01 20:03
ask1:
> 19:59 xron69,

незнаю
а он кто?
24.01 20:03
кишкомот:
> 20:00 КЕН©, фчера по 100 было
24.01 20:04
КЕН©:
Ощущение, что Армагеддон начинается. А у Вас?
24.01 20:04
xron69:
> 20:00 кун цю, ты что считаешь,что я себя чувствую нефтяником?)))Да ты что,издеваешься.Я 30 лет в ТЭК проработал,а за душою как у латыша,куй да душа.И мне в упрек поставил пару поездок в год?
24.01 20:04
xron69:
> 20:03 ask1, зам министра энергетики.
24.01 20:06
ask1:
кстати , я конечно еще тот макроэкономист,
но поражаюсь , када месные "спецы" ждут нефть по 5-8-10,
при непрерывной "печати амеростанка"
ps
"а в пупугаях я больше"
24.01 20:06
ask1:
> 20:04 xron69,

спасибо
24.01 20:07
ask1:
КЕН©:
Ощущение, что Армагеддон начинается. А у Вас?

ужос ужосуц рознь,
одно дело эк кризис/,
др. дело - развал мировой фин-бакс-системы
24.01 20:09
кун цю:
Лукашенко: Мы уже особо не страдаем, что они [Россия] закрывают нам рынок по продуктам. Притом нагло, беспардонно, без причины. Чтобы наклонить, унизить. Мы можем и ответить. Когда-то мы начали их автомобили проверять под Смоленском. И очередь выстроилась по ж/д и авто до Кремля
24.01 20:11
Новости компаний: Итоги дня: Рынок завершил тревожную неделю в "зеленом"
В целом неделя прошла под знаком коронавируса, который только набирает обороты Подробнее >>
24.01 20:13
Веcтников:
Мочи, Рыгорыч, власовцев!
24.01 20:13
xron69:
мы в 50 лет выходим на пенсию не потому что пролоббировали свои интересы,а потому что человеческих сил по.буром в 50 уже нет.Так же думаю и у шахтеров.У меня вот коллега смог только до 52 продержаться.Отдельные исключения я не рассматриваю.Нашли сцуко оппортуниста в моем лице?))
24.01 20:14
кун цю:
Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган после церемонии открытия турецко-немецкого университета вручил Ангеле Меркель инкрустированное зеркало. Канцлер Германии осталась в восторге от подарка.
24.01 20:15
ask1:
кун цю:
Лукашенко: Мы уже особо не страдаем, что они [Россия] закрывают нам рынок по продуктам.

две трети нефти с рашки лукащ перепродавл.
+ переработка,
а новежская по цене +100 баксов к русской, (напотрнебление),
да и перепродавать куй выйдет
24.01 20:16
кун цю:
> 20:15 ask1, брехня
24.01 20:17
ask1:
> 20:13 xron69,

да понятно,
идиотов не обсуждаем,
вопрос чем другим заниматься в64?
думашь здоровее тебя в 52/?
24.01 20:18
ask1:
> 20:16 кун цю:

уж тебе тоя точно не верю
24.01 20:19
Работник Балда:
Чо туд?
24.01 20:21
xron69:
> 20:17 ask1, а внуков нянчить не пробовал?)
24.01 20:24
Работник Балда:
> 20:21 xron69, лучше- детей.
24.01 20:25
Работник Балда:
добрый вечер.
Аддмин, чо за пробуксовки?

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля