Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Усиленные Инвестиции" - ключевые изменения портфеля

ТМК выросла на 2.4%1 на фоне роста индекса Мосбиржи на 2.2% и укрепления доллара. Позитивно снижение цен на горячекатаный прокат в России и уменьшение цены коксующегося угля в Китае. Негативно снижение цен на трубы и рост цен на лом в России, рост цен на концентрат железной руды в Китае. Мы уточнили модель ТМК в части прогноза цен на горячекатаный и толстый прокат. Целевая цена акции в итоге выросла на 6.7%, а потенциал роста увеличился на 4.2%. Целевая доля увеличилась, и мы нарастили позиции в компании. Акционеры ТМК одобрили выплату дивидендов в размере 2.55 рубля (4.1% от текущей цены) на акцию по итогам 1кв19. ФАС проверяет сделку по покупке Трансломом металлоломной компании ТМК Чермет.

Цена акции "Яндекса" увеличилась на 1.9%. Мы скорректировали модель в части прогноза выручки сегментов "поиск и портал" и "Такси". Целевая цена акции выросла на 3.2%, а потенциал роста поднялся на 1.2%. Целевая доля увеличилась. В Москве в конце июня на дорогах общего пользования начались испытания первых пяти беспилотных автомобилей, принадлежащих Яндексу. Пять российских компаний обвинили "Яндекс" в нарушении закона о конкуренции. Яндекс начал продавать в Связном свои устройства для умного дома.

"Распадская" подешевела на 0.4%, несмотря на укрепление доллара. Негативно падение цен на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена акции упала на 1%, а потенциал роста снизился на 0.6%. Распадская выкупила 20.4 млн акций в рамках программы buyback.

"Сургутнефтегаз" привилегированный подорожал на 2.3% на фоне укрепления доллара. Позитивен также рост внутренних цен на дизельное топливо и розничных цен на бензин в России. Негативно падение мировых цен на нефть и нефтепродукты. Целевая цена акции снизилась на 5%, а потенциал роста уменьшился на 7%. Сургутнефтегаз продал свой страховой бизнес ГК Регион. Сургутнефтегаз стал лидером по сокращению добычи в июне в рамках сделки ОПЕК+. Raiffeisenbank повысил прогнозную стоимость обыкновенных и привилегированных акций Сургутнефтегаза с 51 рубля до 55 рублей, подтвердив рекомендацию "покупать".

Из-за снижения цены акции выросла целевая доля в Протеке. Из-за снижения цены акции выросла целевая доля в МТС. Из-за снижения целевой доли в ММК и Лукойле выросла целевая доля в Детском мире. Целевая доля портфеля в акциях увеличилась из-за роста потенциалов компаний.

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Московской биржи

Период Фин. рез-тат, % от капитала Изменение инд Мосбиржи, %
18.06-05.07 0.4 2.2
С начала года 4.4 20.1
2018 29.6 12.3
2017 25.6 -5.5
2016 54.3 26.8
2015 121.8 26.1
С начала 2015 482.1 103,8

Динамика результативности рекомендуемого портфеля

Текущая таблица параметров

Эмитент Цена,
руб.
Изм.
цены
P/E EV/ EBITDA EV/ EBITDA ист. Див. доход-ность Тех.
пот-л
Фунд. пот-л общ. Фунд. пот-л перс. Текущая доля
ИТОГО 63,3%
ТМК 61,88 2,4% 8,5 4,1 5,4 5,0% 20% 135% 98% 15,4%
Распадская 139,56 -0,4% 3,8 2,4 3,8 0,0% -10% 57% 66% 19,1%
Яндекс 2489,6 1,9% 20,6 14,3 16,2 0,0% -11% н/д 25% 2,9%
Детский мир 86,68 0,9% 8,3 5,9 6,0 9,1% 1% 12% 7% 3,0%
Протек 93 -1,8% 6,2 4,3 3,6 7,1% 13% 49% 25% 3,7%
Сургутнефтегаз пр 43,52 2,3% 3,4 -3,6 5,2 10,3% -29% 39% 4% 5,0%
ММК 44,58 -0,7% 11,2 5,0 4,0 10,9% 39% 23% -25% 4,1%
Лукойл 5517 2,2% 6,8 4,6 3,5 4,2% -37% 20% -35% 3,9%
МТС 284,4 -0,6% 8,7 5,3 4,4 9,9% -18% 6% -59% 0,8%
Киви 1263 0,0% 22,8 9,8 9,2 1,0% -18% -38% -15% 3,5%
Акрон 4620 1,4% 13,1 6,6 6,2 9,1% -16% -9% -1% 2,0%
Лента 205,6 0,1% 5,9 4,7 6,7 0,0% 80% 29% 59% 0,0%
X5 2242,5 0,7% 14,5 6,5 7,0 3,8% -10% -2% 13% 0,0%
Северсталь 1065,4 -0,1% 4,7 6,1 5,9 13,2% -39% -5% -21% 0,0%
Полиметалл 819,6 2,7% 13,2 7,6 11,3 3,5% -28% -32% -8% 0,0%
Фосагро 2499 -0,9% 10,4 7,4 6,7 6,5% -5% -25% -20% 0,0%
Русал 26,66 2,6% 6,6 15,6 6,3 4,0% 12% -34% -30% 0,0%
Норникель 14326 1,0% 6,6 8,5 7,2 8,4% -23% -46% -32% 0,0%
Полюс 6195 5,9% 12,6 8,8 7,6 4,2% -32% <-50% -30% 0,0%
НЛМК 157,54 -2,5% 15,6 10,8 5,9 13,3% -46% <-50% <-50% 0,0%
Русагро 752 0,6% 13,2 14,5 4,6 4,3% 5% <-50% <-50% 0,0%
Энел Россия 1,012 0,8% 26,5 14,6 4,0 14,2% 4% <-50% <-50% 0,0%
КузТК 129,2 -0,5% -1,4 -2,5 4,5 3,9% 45% <-50% <-50% 0,0%

Ключевые изменения портфеля с 28 июня по 5 июля

Менее чем на 5% капитала совершена продажа "Сургутнефтегаза" привилегированного для доведения доли до целевой.

Классификация ценных бумаг

В целях снижения рисков мы классифицируем бумаги по трем группам:

• Повышенные риски: плавающее ограничение на максимальную суммарную долю в рискованных и венчурных бумагах от 25 до 50%

Пример: "Кузбасская топливная компания" (очень низкая ликвидность; рост тарифов на перевозку; потребление угля в мире сокращается; показатели сильно зависят от цен на уголь и курса доллара)

• Высокие риски: плавающее ограничение на долю каждой такой бумаги от 10 до 20%, плавающее ограничение на максимальную суммарную долю в рискованных и венчурных бумагах от 25 до 50%

Примеры: "Сургутнефтегаз" привилегированный (непрозрачное корпоративное управление), "РусАгро" (очень низкая ликвидность, компании ЕС могут вернуться на рынок РФ)

• Умеренно высокие риски: плавающее ограничение на долю каждой такой бумаги от 17.5% до 35%. Плавающее ограничение на максимальную суммарную долю в рискованных и венчурных бумагах от 25% до 50%

Пример: Распадская (не выплачивает дивиденды, сделки в рамках операционной деятельности с материнской компанией Евраз, торгующейся на бирже)

• Группа среднего риска: нет дополнительных огранчичений (все остальные эмитенты)

Стратегия "Усиленные инвестиции" на Comon.ru

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кузнецов Кирилл
Кузнецов Кирилл
автор стратегии "Усиленные инвестиции" на Comon

участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
08.07 13:00
КЕН©:
Лучше нет красоты, чем блевать с высоты
08.07 13:01
КЕН©:
Доброе йтро!
08.07 13:04
КЕН©:
*/13:00/, это был пргз по рнк
08.07 13:06
dead хиппи:
КЕН Краснодарский...
08.07 13:07
Новости компаний: Путин и Нетаньяху обсудили вопросы сотрудничества
По инициативе израильской стороны состоялся телефонный разговор Владимира Путина с премьер-министром Государства Израиль Биньямином Нетаньяху. Подробнее >>
08.07 13:08
DIGITAL DOG:
Российский бензин в Казахстане стоит в два раза дешевле, чем на родине (ВИДЕО)

Россияне из приграничных с Казахстаном районов заправляются бензином в соседней стране, где литр АИ-92 стоит 26,50 рубля. Самое необычное в этом то, что это российский бензин.
«Мы в Казахстане, 15 километров от Оренбургской области. Я заправил 75 литров, заплатил 1900 рублей. Литр бензина стоит 145 тенге. Самый большой прикол в том, что бензин это российский. И газ тоже. Все россияне тут заправляются своим же бензином. На российские рубли газ — 10 рублей, бензин — 26,50 рубля. Это просто обалдеть. Просто беспредел, что с нами творят в России», — возмущается автор видео, которое сегодня опубликовал телеграм-канал «Усы Пескова».
08.07 13:08
DIGITAL DOG:
Аналогичные низкие цены на бензин можно увидеть на казахстанских АЗС российской компании «Газпромнефть». «АИ-95 на „Газпромнефти“ стоит в пределах 170 тенге (в районе 28 рублей) за литр. В целом разбег цен на 95-й в Казахстане — от 155 до 175 тенге», — рассказал Znak.com екатеринбургский автомобилист, часто посещающий Казахстан.

Для сравнения — на АЗС в России 22 июня бензин АИ-92 стоит в среднем 41,58 рубля, АИ-95 — 44,88 рубля.

Вчера на заседании правительства с участием первого вице-премьера Антона Силуанова было принято решение не продлевать соглашение между правительством и нефтяными компаниями в России о контроле за ценами на бензин и дизельное топливо.

Соглашение истекает 1 июля. Правительство и топливные корпорации договорились на словах, что рост цен на бензин не превысит темпы инфляции.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 июля
Курс доллара к рублю
на 30 августа
Отбор на ЧЕ 2020 по футболу. Сборная России
на 19 ноября