Меню

 
 
facebook
вконтакте

"Усиленные Инвестиции" - ключевые изменения портфеля

"Распадская" взлетела на 4.9%1 на фоне роста индекса Мосбиржи на 0.6%, несмотря на укрепление рубля. Позитивен рост цен на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена акции снизилась на 2%, а потенциал роста уменьшился на 7%. Целевая доля снизилась. Количество заявок на выкуп акций Распадской превысило максимальный порог, установлен коэффициент пропорционального приобретения акций 0.6095972. Фрифлот компании по нашим оценкам составляет 9.5-13%.

"Протек" вырос на 2.5%. Целевая доля увеличилась, компания вошла в тройку наиболее привлекательных эмитентов в связи с уменьшением целевой доли в "РУСАЛе" и "Полиметалле". Аптечная сеть Ригла (дочерняя компания Протек) поднялась на три позиции до 27го места в рейтинге INFOLine Retail Russia ТОР100. ЗдравСити (проект Протека) стал единственным партнером нового сервиса заказа лекарств Аптеки РЛС, запущенного в мае.

Акции ТМК подорожали на 0.5%. Позитивен рост цен на трубы в России и горячекатаный прокат в ЕС, а также снижение цен на ГКП в России. Негативно повышение цен на руду в Китае. Целевая цена акции выросла на 1.5%, а потенциал роста увеличился на 1%. Мы нарастили позиции в компании. Гендиректором ТМК стал Игорь Корытько.

"Сургутнефтегаз" привилегированный вырос на 0.2% несмотря на укрепление рубля. Позитивно повышение цен на нефть и нефтепродукты в ЕС, внутренних цен на дизельное топливо и внутренних розничных цен на бензин. Целевая цена и потенциал роста снизились на 1%. Целевая доля снизилась, и компания покинула тройку наиболее привлекательных. Сургутнефтегаз планирует вложить в развитие Югры 4.6 млрд рублей до конца года.

Акции КузТК показали рост на 5.5% несмотря на укрепление рубля. Негативно снижение цен на энергетический уголь в ЕС и Австралии. Мы сократили долю в эмитенте. ОАО РЖД по итогам совещания согласилось рассмотреть точечные тарифные предложения угольных компаний по отдельным направлениям.

Из-за роста цены акции МТС целевая доля снизилась. Из-за укрепления рубля, снижения цены на глинозем и роста цены акции "РУСАЛа" целевая доля опустилась с 3.3% до нуля. Из-за укрепления рубля, повышения цен на дизельное топливо в России и роста цены акции Полиметалла целевая доля снизилась с 3.3% до нуля. Целевая доля в акциях снизилась из-за уменьшения потенциалов компаний.

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Московской биржи

Период Фин. рез-тат, % от капитала Изменение инд Мосбиржи, %
14.06-21.06 1.6 0.6
С начала года 4.4 17.2
2018 29.6 12.3
2017 25.6 -5.5
2016 54.3 26.8
2015 121.8 26.1
С начала 2015 482.1 98.9

Динамика результативности рекомендуемого портфеля

Динамика результативности рекомендуемого портфеля

Текущая таблица параметров

МТС

277,9

3,1%

8,5

5,2

4,4

10,1%

-16%

8%

-57%

1,8%

Киви

1258

3,1%

22,7

0,0

9,2

1,0%

-18%

-38%

-15%

3,8%

Акрон

4548

0,1%

13,8

7,1

6,2

9,2%

-14%

-18%

-11%

2,0%

Фосагро

2443

0,0%

10,0

7,4

6,7

6,6%

-3%

-24%

-20%

1,6%

КузТК

139

5,5%

-1,0

-1,6

4,5

3,6%

35%

< -50%

< -50%

0,1%

Лента

203,7

-5,6%

5,9

4,7

6,7

0,0%

82%

38%

68%

0,0%

X5

2098,5

-0,7%

13,6

6,5

7,0

4,1%

-4%

-2%

13%

0,0%

Полиметалл

749,7

2,3%

12,1

7,3

11,3

3,8%

-22%

-29%

-4%

0,0%

Северсталь

1096,6

1,9%

5,1

6,4

5,9

12,8%

-41%

-10%

-25%

0,0%

Русал

26,495

4,6%

5,9

13,6

6,3

4,1%

12%

-31%

-26%

0,0%

Полюс

5664

0,1%

11,9

8,4

7,6

4,6%

-25%

< -50%

-25%

0,0%

Энел Россия

1,1705

1,9%

11,1

8,9

4,0

12,2%

2%

-37%

-47%

0,0%

Норникель

14360

3,2%

6,9

8,8

7,2

8,4%

-23%

< -50%

-40%

0,0%

НЛМК

171,46

-2,1%

15,1

10,7

5,9

12,2%

-50%

< -50%

< -50%

0,0%

Русагро

759,4

0,4%

>30.0

>30.0

4,6

4,3%

4%

< -50%

< -50%

0,0%

Лукойл

5304,5

1,9%

6,8

4,5

3,5

4,4%

-34%

22%

-34%

3,2%

Ключевые изменения портфеля с 14 по 21 июня

Менее чем на 5% капитала совершены покупки "Сургутнефтегаза", ТМК, "Фосагро", продажи "Детского мира", МТС, Энел и КузТК для приведения доли к целевой. Из-за высокой волатильности были совершены купли-продажи ММК и "Полиметалла".

Классификация ценных бумаг. В целях снижения рисков мы классифицируем бумаги по трем группам.

Повышенные риски - плавающее ограничение на максимальную суммарную долю в рискованных и венчурных бумагах от 25 до 50%. Примеры: "Кузбасская топливная компания" (очень низкая ликвидность; рост тарифов на перевозку; потребление угля в мире сокращается; показатели сильно зависят от цен на уголь и курса доллара). "Протек" (низкая ликвидность).

Высокие риски - плавающее ограничение на долю каждой такой бумаги от 10 до 20%, плавающее ограничение на максимальную суммарную долю в рискованных и венчурных бумагах от 25 до 50%. Примеры: "Сургутнефтегаз" привилегированный (непрозрачное корпоративное управление), "РусАгро" (очень низкая ликвидность, компании ЕС могут вернуться на рынок РФ).

Умеренно высокие риски - плавающее ограничение на долю каждой такой бумаги от 17.5% до 35%. Плавающее ограничение на максимальную суммарную долю в рискованных и венчурных бумагах от 25% до 50%. Пример: "Распадская" (не выплачивает дивиденды, сделки в рамках операционной деятельности с материнской компанией Евраз, торгующейся на бирже).

Группа среднего риска - нет дополнительных огранчичений (все остальные эмитенты).

Стратегия "Усиленные инвестиции" на Comon.ru

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кузнецов Кирилл
Кузнецов Кирилл
автор стратегии "Усиленные инвестиции" на Comon

участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 4,8.
24.06 12:27
ExoCet:
> 12:26 Трезвый Взгляд, админ антисоветчик? ))
24.06 12:28
Трезвый Взгляд:
> 12:27 ExoCet, вот причина нечоткости букоф
24.06 12:32
Весьвникax:
> 12:27 ExoCet, хуже
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Нефть Brent
на 15 сентября
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря