еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

У акций "Яндекса" есть значительный потенциал роста

Новость

Консолидированная выручка "Яндекса" за 2020 год выросла по сравнению с 2019 годом на 24% - до 218,3 млрд рублей (2 955,6 млн долларов США). Об этом сообщила компания. Чистая прибыль составила 24,1 ... Подробнее

Комментарий

Яндекс сегодня представил сильные финансовые результаты за 4К и 2020 г. Компании удалось обойти консенсус и наш прогноз по выручке и EBITDA. Все сегменты холдинга, за исключением e-commerce, продемонстрировали улучшение рентабельности скор. EBITDA в 4К по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года. Прогноз интернет-компании на 2021 г. подразумевает рост выручки на 40%-47% г/г до 305-320 млрд руб.

Верхняя граница ориентира находится несколько ниже наших прогнозов, но в начале года менеджмент Яндекса традиционно предоставляет консервативные цифры. Рост выручки поискового сегмента может составить в 2021 г. 14-16% г/г, а рентабельность без учета IoT ожидается на сопоставимом с прошлым годом уровне. Яндекс ожидает рост GMV Яндекс.Маркета и e-commerce GMV (включает показатель Еды и Лавки) в 2,5 раза по итогам этого года, даже с учетом эффекта высокой базы сравнения. Для ускорения роста планируется значительно нарастить инвестиции в проекты. Объем дополнительных вложений в данные сервисы может составить 400-500 млн долл. CAPEX, включая затраты на строительство новой штаб-квартиры, ожидается на уровне 11%-13% от выручки. Мы по-прежнему полагаем, что у интернет-компании есть значительный потенциал роста и рекомендуем "Покупать" акции Яндекса.

Выручка в 4К увеличилась на 38,5% г/г до 71,6 млрд руб., а без учета эффекта консолидации Яндекс.Маркета на 22% г/г. Доходы от интернет-рекламы продемонстрировали рост на 12% г/г отражая постепенное восстановление на рынке. Менеджмент компании ожидает, что в текущем году рост рынка составит 13-16% г/г. Доля компании в поиске достигла 59,7% и поставила новый рекорд. Суммарная выручка поискового сегмента увеличилась на 8% г/г или на 14,7% г/г ex-TAC благодаря восстановлению рекламного рынка и росту Яндекс.Дзен. Стоит также отметить, что выручка от IoT выросла более чем в 2 раза г/г и достигла почти 2 млрд руб. за квартал, больше, чем за 3 предыдущих периода. Дневная аудитория Дзена увеличилась на 51% г/г до 20,3 млн пользователей, а run-rate на основе декабря был на уровне 13,1 млрд руб. (+49% г/г). Рентабельность поиска несколько снизилась к 3К, но в целом была на достойном уровне в 46,6%.  

Выручка сегмента такси увеличилась на 53,5% г/г, заметно опередив наш прогноз. Это в основном связано с ускоренным ростом в сегменте foodtech. Количество поездок увеличилось на 17% г/г, как и их совокупная стоимость. Доля непосредственно такси в выручке подразделения составила 55% против 74% годом ранее. Около 40% роста в сегменте сгенерировали прочие направления помимо такси. Выручка Яндекс.Еды увеличилась на 171% г/г в 4К, а продажи Яндекс.Лавки составили 4,1 млрд руб. Всего Яндекс.Лавка на конец года оперировала уже 270 дарксторами. Совокупные продажи еды проектами холдинга в 2020 г. выросли на 366% г/г до 24 млрд руб. Для каршеринга квартал оказался слабым, что, скорее всего, связано с новой волной пандемии и сокращением флота, но скор. EBITDA осталась положительной. Менеджмент компании ожидает, что после интеграции активов группы "Везет" в апреле этого года можно будет увидеть дополнительный рост поездок и GMV на уровне 5-9% г/г. IPO сегмента все еще не стоит на повестке.

GMV маркетплейса увеличилась на 71% г/г примерно до 15,8 млрд руб. Компания отметила значительный кратковременный эффект на продажи со стороны перехода маркетплейса на единую платформу с площадкой сравнения цен и ускорение роста в начале 2021 г. Доля 3P в продажах выросла на 3,5 п.п. кв/кв и достигла 63,5%. В начале текущего года Яндекс заметно снизил комиссию для продавцов на своей площадке, сделав ее одной из самых привлекательных на рынке. Количество товаров на маркетплейсе в конце года превысило 2 млн SKU. Выручка сегмента e-commerce возросла всего на 17% г/г, что во многом связано с увеличением доли 3P в продажах. Площадка сравнения цен показала стабильный рост доходов на уровне 29% г/г. Убыток в скор. EBITDA подразделения достиг 3 млрд руб., продемонстрировав значительный рост инвестиций в маркетплейс.

В сегменте объявлений сюрпризов не произошло. Рост и рентабельность подразделения соответствовали нашему прогнозу.

Число подписчиков Яндекс.Плюс на конец года составило 6,8 млн человек, а к текущему моменту увеличилось до 8 млн. Подписчики значительно сильнее погружены в экосистему компании и, например, генерируют на 20%-30% более высокий GMV на Яндекс.Маркете. Число смотрящих пользователей OTT сервиса превысило 3 млн человек, что делает Яндекс одним из лидеров на этом рынке. За счет сильного увеличения базы платящих подписчиков медиа-сервисы вновь показали более чем двукратный рост выручки и значительное улучшение рентабельности.

В сегменте экспериментов выручка компании прибавила 56% г/г благодаря восстановлению роста Яндекс.Дзен и сильной динамике прочих бизнесов внутри подразделения. Так облачные сервисы нарастили выручку на 300% г/г в 4К, а за весь год принесли 1 млрд руб. Доходы Яндекса от данного подразделения могут утроится в текущем году.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Михайлин Артем
Михайлин Артем
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
16.02 20:16
ask1:
PolygraFF:
> 18:15 .mika66, мика это закономерно, я за эволюцию во всем;)))

тупая шдюха, до которой доходит только через порку...
"эволюционеры"
:-)
16.02 20:18
кафномамке ротор66мм ф cloaque:
с 1 марта утреняя сэсия с 7 до 10 и там полнейшяя тэра инкогнита.
а я как рас по плану с 1 марта расшыряю стандардный размер позицыи, будит не на пяток портоф трухачилы, а на десятак.
16.02 20:19
кафномамке ротор66мм ф cloaque:
но есть вариант расшырить на полтора порта трухачилы со следующей недёли, а с 1 марта не менять недёлю-две.
16.02 20:19
ask1:
курд:
Олег Богданов (финамовский сун ят-сен) перепечатан в смарт-лабе.
"..в какой-то из этих понедельников или вторников до 20 марта рынок может за день рухнуть на 15-20%. В целом, все движение по индексам может занять от 30% до 50%. Минимальная цель по SP500 2000 пунктов, в этом районе. Такое мое текущее таргетирование. Есть основания полагать, что до осени рынок не дотянет"

:-)
"ДАЕШЬ!!!"
обвал процев на надцать... прикуплю еще чего-н. "ненужного"
16.02 20:19
PolygraFF:
> 20:16 ask1, это тебе потаскушку имели, имеют и иметь будут, поэтому у тебе все в этом направлении мысли:)) а у нас все хорошо то как! но власть надо менять, не на насвайных канешно лучше:)) эволюционным путем, нужен современны патриот России, как Путин 20 лет назад;))
16.02 20:23
ask1:
> 19:02 курд, ТВ Россия 24: обналичивание материнского капитала - уголовное преступление.
Интересно, продажа квартиры в собственности и купля новой на материнский капитал будет считаться его обналичиванием?

НЕТ. если первый раз. для того и создан.
16.02 20:25
ask1:
> 20:19 PolygraFF,

вы с михалковым просто богатые хлюхи. тупые и продажные
16.02 20:30
PolygraFF:
> 20:25 ask1, с мигалковым это вы одного поля ягодки, тока ты белая ягодка а он черная или наоброт, ему повезло больше в жисти родится в приближенной к трону семье, а сейчас как раз по уровню маразма вы оба одинаковые, в бесогоне его вполне бы смотрелись органично, но беда что таких мутаков в рашкостане после 70 - 95%;))
16.02 20:32
ask1:
> 20:30 PolygraFF,

да вы готовы сочсать у любой власти. хлопмкое сознание., а потом тьоптать ушедших
:-)
16.02 20:35
PolygraFF:
> 20:32 ask1, это у тебе подобных с дества врожденный инстинкт сосать, поэтому и речь как у макаки, топтать там кого то мне нах не надо, тем более что им это пох.. а истерят маразматы типо тебе, ну иной раз вас надо пнуть в нос, чтоб место знали;))
16.02 21:10
ветеран 1812:
> 20:19 PolygraFF, ??????

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля