Меню

 
 
facebook
вконтакте

У акций "РУСАЛа" есть сильный долгосрочный потенциал роста

Новость

Глобальный спрос на алюминий вырастет в 2019 год примерно на 3%, прогнозирует "РУСАЛ". "В 1 квартале 2019 года потребление алюминия за пределами Китая выросло на 1,5% по сравнению с первым ... Подробнее

Новость

Объем производства алюминия в 1 квартале 2019 года составил 928 тыс. тонн (-0,3% по сравнению с соответствующим периодом 2018 года), сообщает компания. На заводы компании, расположенные в ... Подробнее

Комментарий

Хотя общий объем продаж алюминия вырос на 2% кв/кв, на фоне проблем с продлением краткосрочных лицензий OFAC продажи ПДС  "РУСАЛа"снизились на 22% кв/кв (до 259 тыс т), а их доля в ассортименте продукции упала до 29% (против нормального уровня 45-50%). Учитывая падение цен реализации в 1К19 на 8% это должно оказать существенное негативное влияние на рентабельность - по нашим оценкам, рентабельность EBITDA составит 10%, что предполагает EBITDA на уровне $220 млн (-40% кв/кв).

Мы считаем слабые результаты за 1К разовым явлением и ожидаем, что в этом году "РУСАЛ" продемонстрирует постепенное восстановление продаж. Следовательно, можно ожидать, что финрезультаты за 2К будет заметно лучше, несмотря на непростую рыночную конъюнктуру, оказывающую давление на цены на алюминий. "РУСАЛ" торгуется со скорректированным мультипликатором EV/EBITDA 2019П 2.5x (на 60% ниже аналогов) и предлагает существенный дисконт к рыночной стоимости своей доли в "Норникеле" (-35%), что говорит о сильном долгосрочном потенциале роста - подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
06.05 11:07
Трезвый Взгляд:
лан, пойду чонить полезное сделаю
06.05 11:09
Stitch73:
> 11:07 Трезвый Взгляд, выдави из себя каплю, раб божий
06.05 11:11
Stitch73:
жигулей, значит, не было...а у соседа, значит было...как же так?
06.05 11:11
Новости компаний: Перевозки пассажиров на сети РЖД в апреле выросли на 3,8%
Пассажирооборот РЖД в апреле составил 8,9 млрд пасс-км Подробнее >>
06.05 11:12
Stitch73:
единственное, что надо было сделать во времена СССР, это прокат авто.чтобы трезвые зенки не чувствовали себя ущербными
06.05 11:13
DIGITAL DOG:
> 10:56 Трезвый Взгляд, от тупицы и слышу...- не понявшей аллегории и аналогии в этом сравнении
06.05 11:13
Обзоры и идеи: Waste Management продолжает сохранять активность на рынке M&A
Акции Waste Management недооценены по нескольким ключевым для отрасли мультипликаторам по отношению к своим конкурентам  Подробнее >>
06.05 11:13
дворник:
> 11:06 ветеран 1812, ты невнимателен.

Российское содружество не всемирная власть советов.

Институты иные. Иной топ-менеджмент. Иная парадигма развития.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Победитель ЧМ2019 по хоккею
на 26 мая
Решение ЦБ РФ по ставке
на 14 июня
Курс доллара к рублю
на 28 июня