• Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Трудности разработки нового актива "Роснефти" могут обернуться сочетанием двух взаимодополняющих факторов

В конце мая "Роснефть" организовала визит аналитиков на Юрубчено-Тохомское месторождение, расположенное около Красноярска. В ходе визита компания обеспечила возможность общения с руководством добывающего предприятия и компании в целом, а также провела подробную и откровенную презентацию, что мы высоко ценим.

Стратегически важный актив. Мы считаем Юрубчено-Тохомское месторождение ключевым активом "Роснефти" с точки зрения стратегического развития и неотъемлемой частью программы освоения Восточно-Сибирской нефтегазоносной провинции. Его доказанные и вероятные запасы нефти и газа по классификации PRMS оцениваются приблизительно в 918 млн барр. и 20 млрд куб м соответственно. "Роснефть" планирует, что добыча нефти на месторождении в 2018 г. составит 51,2 тыс барр./сут. В случае перехода к режиму НДД проект разработки месторождения вполне может создать добавленную стоимость для компании, текущий NPV которого мы оцениваем в 3,4 млрд долл.

Увеличение содержания газа и воды указывает на предстоящие трудности. Литология региона в сочетании с геологическим строением и особенностями коллектора сильно осложняет разработку Юрубчено-Тохомского месторождения. Уже сейчас появились признаки предстоящих трудностей: содержание газа в продукции увеличилось втрое, до 627 куб. м/т, а обводненность выросла с 3% до 32% за последние шесть месяцев. Оба показателя существенно превышают средние уровни для месторождений такого типа на данном этапе эксплуатации. Если компания не вернется на первоначально намеченную траекторию реализации проекта, его NPV может сократиться на 1,5 млрд долл. В худшем случае могут возникнуть сомнения в том, что компания сможет выполнить планы добычи на месторождении.

Есть примеры успешной разработки подобных активов. Отметим, что Верхнечонское месторождение, приведенное руководством в качестве ближайшего аналога Юрубчено-Тохомского, является одним из лучших примеров того, как руководство может решать сложные технические задачи, которые на первый взгляд казались непреодолимыми. Действительно, Верхнечонское месторождение, где первоначально возникли похожие проблемы (вода в нижних пластах и газ в верхних), оказалось почти образцом точной и грамотной разработки. В результате добыча нефти на нем в 2017 г. превысила первоначальный прогноз более чем на 60 тыс. барр./сут.

Технические трудности могут быть к лучшему. Объективные трудности разработки Юрубчено-Тохомского месторождения, которые могут быть характерны для всех активов Байкитской нефтегазоносной области, могут обернуться сочетанием двух взаимодополняющих факторов: 1) значительные объемы извлечения попутного газа, которые не могут быть в использованы традиционными способами (обратная закачка и производство электроэнергии), и 2) критически важная зависимость освоения нефтегазоносной области от положительных экономических показателей использования газа. Это, в свою очередь, может привести к изменению баланса сил в длительном споре между нефтяными компаниями и "Газпромом" относительно доступа к Силе Сибири в пользу производителей попутного газа.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"ВТБ Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
14.06 14:11
Новости компаний: "Газпром" добился остановки исполнения решения Стокгольмского арбитража по транзитному контракту
Ходатайство было подано "Газпромом" 7 июня 2018 года в связи с обжалованием арбитражного решения по транзитному контракту и попыткам "Нафтогаза" до рассмотрения жалобы по существу начать процедуру принудительного исполнения этого решения в различных юрисдикциях Подробнее >>
14.06 14:11
buy a warehouse to the cloud:
а повышение пензионнаго возрозто для бапъ - это шягъ въ правильномъ направлении.
14.06 14:13
Новости компаний: Алексей Кудрин назвал пенсионную реформу выгодным решением
Глава Счетной палаты считает, что реформа позволит повысить пенсии Подробнее >>
14.06 14:17
ФОКУС 1:
Картоха в Магните, одна по полчаса варится другая сразу разваривается
14.06 14:18
курд:
Повышение пенсионного возраста показывает, что правительство не знает, как повысить производительность труда.
А ведь пример под самым носом. "Азиатская модель управления.fb2" Джо Стадвелл. Япония переняла эту модель у Бисмарка в Германии.
14.06 14:18
ФОКУС 1:
> 14:11 buy a warehouse to the cloud, надо было наоборот, бабы дольше живут
14.06 14:18
buy a warehouse to the cloud:
клаудъ тоже фсехда говорила, что бабамъ пензионный возростъ надо уравнять съ чювакофзскимъ.
14.06 14:18
КЕН©:
отсель бакс камнем вниз. шолом!
14.06 14:18
ДУСЯ:
выгодно кудрину и всем чинушам
14.06 14:20
ДУСЯ:
главное что опять против народа
которой били убивали
которые тянули лямку в лихие девяностые
14.06 14:20
Новости компаний: МОЭК заключил первые договоры на подключение к теплоснабжению домов по программе реновации
Всего в рамках программы реновации компания планирует произвести присоединения к сетям теплоснабжения 242 домов Подробнее >>
14.06 14:20
buy a warehouse to the cloud:
> 14:18 ФОКУС 1, нет. жывут дольше не бабы, а низкорослые.
то есть при равном розди и бабы, и чюваки в нормальных странах жывут одинаково (в рашки фсё равно не одинаково - но по причини запойности чюваков).
прозто у баб средний роздъ сантиметров на 10 меньше - а это +7 лет жызне.
14.06 14:21
ДУСЯ:
насиловали и издевались
а какой цинизм кудрина
выбил зарплатку и народ в асфальт мордой
14.06 14:22
ДУСЯ:
народ лихих 90
до пенсии не доживает уже
14.06 14:23
ДУСЯ:
прикрылись футболом
14.06 14:24
ДУСЯ:
пахнет погромами
14.06 14:24
NERV:
> 14:04 buy a warehouse to the cloud, когда у тебя рацион 8 яиц на день, то да
14.06 14:24
ДУСЯ:
дефолт
14.06 14:25
ДУСЯ:
с народом вообще не контактируют
14.06 14:25
Веcтников:
> 14:20 ДУСЯ, это нам всё за предательство советской Родины. Поделом.
14.06 14:26
ДУСЯ:
1000 руб ежегодно
чтоб рот заткнут нынешним
прокатят всех
14.06 14:26
ФОКУС 1:
> 14:20 buy a warehouse to the cloud, бабка которая ниже ростом 88 выше 84 или 82 года, забыл,мать на год старше отца с разницей в 11 дней умерли, 85 и 86 годов
14.06 14:27
Новости компаний: "Ленэнерго" - успехи первого квартала обеспечат рост доходности
По акциям подтверждается рекомендация "Держать", целевая цена по обыкновенным акциям повышается до 6,93 руб, по привилегированным сохраняется на уровне 132,4 рубля Подробнее >>
14.06 14:27
ДУСЯ:
> 14:25 Веcтников, я такое тока в феодальном строе и при рабовладельческом
знаю примеры
и то немного
14.06 14:30
ДУСЯ:
короче вас имеют и ипут как хотят
14.06 14:30
Веcтников:
> 14:27 ДУСЯ, ну да. Жестоко. Но ведь и наша советская Родина была лучшей в мировой истории.
14.06 14:30
ДУСЯ:
пошла выпью
14.06 14:31
ДУСЯ:
> 14:30 Веcтников, ноль цена ей с этой точки выходит
14.06 14:32
ФОКУС 1:
Чем дольше имеют и ипут кто за чертой бедности, тем крепче и злее становятся
14.06 14:33
ФОКУС 1:
Шохин на тв 1
14.06 14:33
патриот.:
> 14:30 ДУСЯ,
твоими словами говорит Бог
14.06 14:35
патриот.:
«Пенсионная реформа назрела давно. Наконец решение принято. Это выгодное для граждан решение», — сообщил Кудрин.

Вот ведь каззел
14.06 14:36
патриот.:
По словам Медведева, «это позволит нам направить дополнительные средства на увеличение пенсий сверх уровня инфляции».

Еще один казззелл
14.06 14:36
ФОКУС 1:
Шохин, квалифицированные кадры тем кому выше 50 лет, остальные квалификацию в переходах покупали
14.06 14:37
патриот.:
Но самые большие кааззлы - это те 76% которые голосовали 18 марта
14.06 14:37
ФОКУС 1:
> 14:35 патриот., тебе скока горбатится?
14.06 14:37
кишкомот:
> 14:35 патриот., а ему из щщотной палатки даже брехать разрешили ? Вот это он удачно трудоустроился ))
14.06 14:38
дворник:
> 14:26 кишкомот, такси дешёвое,девки и отличный ром тоже. Конечно надо быть аккуратным.
14.06 14:38
buy a warehouse to the cloud:
> 14:32 ФОКУС 1, да. именно поэтому софки были непобедимы.
14.06 14:38
патриот.:
Навальный будет лох, если не проведет по этому поводу акцию в центре Москвы и по всей России
14.06 14:38
Сценарии и прогнозы: От пенсионной реформы выиграют все
Хотя повысить пенсионный возраст обычно бывает непросто с политической точки зрения, в мире растет число стран, принимающих такие решения, в том числе стран с формирующимся рынком  Подробнее >>
14.06 14:39
патриот.:
> 14:37 кишкомот,
его сделали Козлом отпущения. Чубайсом номер 2
14.06 14:40
buy a warehouse to the cloud:
> 14:24 NERV, хэрфъ, я спрашывал у сваго кардиолога, это приемлемо или нет (тогда прафдо речь шла о пяти или шёзти Яйцыхъ въ день). она сказала: холезтерин у вас в норми, поэтому "да".
14.06 14:41
патриот.:
Надеюсь, что введут против всех каааззлов санкции и конфискуют все ими награбленное
14.06 14:42
ФОКУС 1:
> 14:38 патриот., на сутках ему стало домом родным
14.06 14:42
патриот.:
> 14:37 ФОКУС 1,
до упора))
14.06 14:43
патриот.:
> 14:42 ФОКУС 1,
он единственный человек, кто хоть что-то делает для народа
14.06 14:44
кишкомот:
> 14:38 дворник, чота я не готов туда ехать. Трампель говорит из Сев.Кореи рай пляжный может сделать, если тов.Ын не против. Там-то дефки тоже шикардос, можно и без рома.
14.06 14:45
Новости компаний: Экспортная пошлина на нефть будет отменена к 2025 году
Правительство приступило к завершающему этапу налогового маневра в нефтегазовой отрасли. Речь идет об отказе от экспортной пошлины на нефть и нефтепродукты, и о параллельном повышении налога на добычу полезных ископаемых Подробнее >>
14.06 14:45
ФОКУС 1:
> 14:40 buy a warehouse to the cloud, доешся яиц, загнёшся от куриной болезни,2 яйца в неделю и картоха на сале свинном
14.06 14:46
Новости компаний: Российский рынок снижается на негативном внешнем фоне
Европа торгуется в минусе в ожидании заседания ЕЦБ. Главными внутренними новостями дня стали предложения правительства РФ о повышении пенсионного возраста и увеличения НДС с 18% до 20%  Подробнее >>
14.06 14:47
ветеран 1812:
Н.Некрасов не к 18 марта написал ..."Вот парадный подъезд. По торжественным дням ......." ?
14.06 14:48
дедокъ:
Докладаю счет: 1:1, причем наши будут долго отыгрываться. Поражение уже сидит в их сердцах.
14.06 14:49
ветеран 1812:
А ведь КЕНгуру как в воду смотрел на бакс.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 июня
Россия на ЧМ по футболу
на 15 июля
ЧМ по футболу 2018
на 15 июля